熊齊鑫：小國傷亡慘重，油價下跌影響鋒芒初露

　　

　　周二，現貨瀝青亞盤一路上漲，西商瀝青如筆者早評給出的建議一樣，小幅回調后看漲，最低2177，最高2226，后續漲勢慢慢打開。原油瀝青持續的下跌，已經威脅到大部分產油國了，然而土豪沙特依舊增產，令人不解，熊齊鑫為您解析。

　　

　　【油價下跌影響顯現】

　　

　　美國能源信息署（EIA）周二凌晨公布的月度原油供應報告顯示，美國12月原油產量減少4.3萬桶至926萬桶/日，為2014年11月以來最低水平。美國12月原油產量呈現第三個月下降，因最大幾個頁巖油生產州產量減少，這表明持續19個月的油價下跌終于對產量產生了影響，不過海上原油產量增加抵消了頁巖油產量減少的影響。且專家表示，原油產量減少或許受到了極端天氣的影響，包括阿爾伯塔省冬季為90年來最暖和，以及德克薩斯州遭遇的厄爾尼諾現象引發的寒潮。

　　

　　【小產油國淪為炮灰】

　　

　　不過，如今30美元/桶的原油價格就像白菜一樣，土豪沙特的腰帶眼看著越勒越緊，而一些小產油國恐怕“就要跪了”。俄羅斯總統普京表示，2016年的國家預算基于50美元/桶的油價。長期低于這一水平，財政赤字持續擴大，就只好拿外匯儲備來填補了。雖說，俄央行最新公布的3683億美元外匯儲備看似雄厚，但花錢的地方實在太多，要出兵敘利亞、拯救貶值近60%的盧布，更何況西方制裁毫無松動跡象。俄財長難掩擔憂表示，俄羅斯存在一年內燒完外匯儲備的風險。

　　

　　另外，油價暴跌委內瑞拉比誰都慘，因為該國超過95%的收入都來自原油出口。通貨膨脹率增至180.9%，經濟收縮5.7%，無奈之下，委內瑞拉政府把汽油價格調高了60倍。即便這樣，油還是沒有水貴。委內瑞拉司機加爾斯對外媒表示，油價低得離譜，加滿一箱油比買一瓶水還便宜。非洲最大產油國尼日利亞也在劫難逃，德意志銀行的數據顯示，尼日利亞的預算平衡油價超過80美元，目前的30多美元顯然太便宜了。預算赤字創歷史新高，尼日利亞只好哭窮，向世界銀行和非洲發展銀行申請了35億美元緊急貸款。

　　

　　【“釘子戶”伊朗誓不罷休】

　　

　　但是，僅少數國家仍能在低于30美元的價格下繼續開采原油，OPEC產油大國沙特以及“釘子戶”伊朗和就名列其中。根據挪威雷斯塔能源公司的數據，沙特的原油生產成本近乎全球最低，只要10美元/桶；伊朗的成本則約為12美元/桶。所以，伊朗原油部長才敢放狠話，油價跌到25美元也不怕。而對于俄羅斯的凍產提議，伊朗則毅然擺手拒絕。剛解除制裁的伊朗正期待原油出口的春天，原油日出口量計劃增加一倍到200多萬桶。減產？想都別想！

　　

　　想擴大市場份額的除了伊朗，還有沙特。這一全球最大石油出口國在2015年底的OPEC峰會上堅持不減產，此舉進一步虐殺了俄羅斯經濟、阻礙了伊郎回歸，也擠壓了美國頁巖油市場，可謂“一石三鳥”。然而截至2015年底，沙特外匯儲備降至四年來新低，看來傷敵一千，難免會自損八百。

　　

　　【熊齊鑫觀點】

　　

　　最新消息，沙特阿拉伯誓言將繼續與其它主要產油國進行接觸，以努力限制油價的波動。此前該國與OPEC成員國委內瑞拉、卡塔爾及非OPEC成員國俄羅斯達成了將產量限制在1月水平的協議，目前正努力推進該該計劃的落實。隨著沙特等國的態度放軟，油價將從現在水平上行，事實上原油產量確實呈現下降趨勢，而需求也逐漸恢復。