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姚鈺林：盡管央行降準(zhǔn) 但A股仍面臨挑戰(zhàn)

2016-3-1 16:38| 發(fā)布者: 姚鈺林| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 姚鈺林：盡管央行降準(zhǔn) 但A股仍面臨挑戰(zhàn)　　國(guó)際頂級(jí)投行高盛(Goldman Sachs)策略師劉勁津周二(3月1日)在報(bào)告中表示，鑒于對(duì)流動(dòng)性和杠桿的擔(dān)憂，中國(guó)A股市場(chǎng)回報(bào)率從中期看依然受到挑戰(zhàn)。他認(rèn)為，中國(guó)央行調(diào)低存款準(zhǔn) ...

　　國(guó)際頂級(jí)投行高盛(Goldman Sachs)策略師劉勁津周二(3月1日)在報(bào)告中表示，鑒于對(duì)流動(dòng)性和杠桿的擔(dān)憂，中國(guó)A股市場(chǎng)回報(bào)率從中期看依然受到挑戰(zhàn)。他認(rèn)為，中國(guó)央行調(diào)低存款準(zhǔn)備金率只能短期提升人氣。

　　中國(guó)央行(PBOC)周一(2月29日)宣布，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　周二午盤(pán)上證綜指大漲超過(guò)2%，報(bào)2746.45點(diǎn)。不過(guò)，2014年11月中國(guó)央行降息降準(zhǔn)后的在一周內(nèi)，上證綜指僅上漲了1.2%。

　　高盛指出，盡管股票融資余額已下降，但市場(chǎng)的杠桿水平依然是個(gè)威脅。在大股東減持受限、新IPO機(jī)制即將實(shí)施、人民幣可能進(jìn)一步下跌之際，資金面狀況令人擔(dān)憂

　　高盛還稱，市場(chǎng)普遍對(duì)2015年度和第四季度的企業(yè)盈利持樂(lè)觀預(yù)期，但實(shí)際可能會(huì)令人失望。

　　該投行認(rèn)為H股將出現(xiàn)暫時(shí)反彈，但中國(guó)股票長(zhǎng)期上漲要等到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始回升。

　　本文作者：姚鈺林（高級(jí)資深分析師）

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