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工業品全面反彈，大宗商品已反轉？

2016-3-7 10:56| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 3月7日訊——周五（3月4日）國內期市夜盤，商品價格全面走強，建材系表現尤其搶眼，鐵礦石、焦煤、焦炭、螺紋鋼、熱卷板休盤全線封住漲停板。國際市場上，油價連續多周上漲，期銅及鐵礦石等原材料價格大幅走升，這讓 ...

3月7日訊——周五（3月4日）國內期市夜盤，商品價格全面走強，建材系表現尤其搶眼，鐵礦石、焦煤、焦炭、螺紋鋼、熱卷板休盤全線封住漲停板。

國際市場上，油價連續多周上漲，期銅及鐵礦石等原材料價格大幅走升，這讓那些看空原油和金屬的投資者略感意外。

全球性供應過剩、市場需求疲弱、存儲空間即將完全耗盡，國際原油市場的種種利空消息近期充斥在各大財經版面。然而，就在美國能源部發布原油周報之后，國際油價開始反彈。

國際油價在不到兩個月前還曾觸及十二年最低，但自當時至今，油價已反彈約40%。自從全球產油國三周前開始討論凍產計劃后，油價便步入大幅反彈之路。

“如果你認為人們有足夠的存儲空間足以放得下全世界所有過剩的原油，那么，市場可能就觸底了，”法國興業銀行駐倫敦大宗商品部門全球負責人Jonathan Whitehead對英國《金融時報》表示，“在油價跌破30美元的時候，市場就開始看起來像是走得太遠。”

Jonathan Whitehead強調，如此低的價格很快讓越來越多的人相信，未來的石油高產出將難以為繼。
工業品全面反彈，大宗商品已反轉？

油價大幅反彈的部分原因可能在于沙特。長期低油價讓沙特財政承壓，外媒本周援引知情人消息稱，沙特邀請了一些銀行討論向該國提供國際貸款事宜，涉資或100億美元，這將是十多年以來沙特政府首次發起大規模海外借款。

此外，美國頁巖油產業也繼續出現產量增速放緩跡象，該國原油產出在去年12月為八年來首次出現同比下滑。

倫銅上周大漲7%，倫銅、倫鋅和倫鋁紛紛漲至去年秋天以來的最高水平，并帶動礦業股走高。Anglo American 和嘉能可（Glencore）這兩只富時100指數去年表現最差的股票，今年分別狂飆86%和66%。國際鐵礦石價格今年也反彈了20%，回升至每噸50美元上方。

嘉能可首席執行官Ivan Glasenberg樂觀地表示，對于中國經濟減速的恐懼已經過頭了。“我們的訂單和銷售情況目前非常好。去年四季度，訂單情況相當好，我們依然看好中國，無論是鋅、銅，或者鎳，甚至是煤炭。”

不過，依然有人冷眼旁觀大宗商品市場，認為應當對近期的價格明顯回升持謹慎立場。

蘭格經濟研究中心首席分析師陳克新表示，此次大宗商品價格的反彈主要還是由于前期已處于臨界點，是在偏低價格基礎上的反彈，但目前并沒有看到大宗商品市場出現強勁的需求，因此很難說大宗商品將徹底告別低價，還要觀察市場的供需變化。

巴西淡水河谷(Vale SA)上周表示，預計2016年全球將有7000萬噸全球鐵礦石產能關閉，另有3000萬噸產能也將面臨“風險”。

淡水河谷中國區主管Joao Mendes de Faria在一次行業會議上表示，更多中國產能因低價位面臨風險，并稱2015年國內產能從2013年的3.35億噸降至1.84億噸。

從中國房地產市場看，土地購置面積以及房屋新開工面積仍處于下降周期，且累計同比增速偏低。上半年需求端發力仍要靠基建投資領域，而一旦利多預期被證偽，則利多出盡。整體來看，支撐黑色板塊走強的利多因素逐漸消失，這也意味著此輪反彈接近尾聲，而究竟是振蕩下行還是斷崖式下跌，則要看下游施工以及訂單情況，時間點不會超過3月下旬。

“這波上漲的幅度不大。如果價格反彈超過數美元，我們將看到美國頁巖油生產商迅速出手增加產量以彌補以往的損失，”Jonathan Whitehead如此表示。

麥格理表示，油價的這波反彈似乎太早，價格會沖高回落，跌向30美元。如果油價沒有持續反彈，那些已經建立了史上最高的布倫特原油多頭頭寸的對沖基金則可能開始削減倉位。

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