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中國憂慮美元小心翼翼，獲利了結油價跌勢重啟?

2016-3-9 10:44| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 3月9日訊——周二(3月8日)中國疲弱的貿易數據再度引發了市場對全球放緩的憂慮，不過在周四歐洲央行決議之前，投資人都表現的非常謹慎，并不愿意大量交投，美指在周二的交投中維持震蕩。原油方面，中國放緩引發了需求 ...

3月9日訊——周二(3月8日)中國疲弱的貿易數據再度引發了市場對全球放緩的憂慮，不過在周四歐洲央行決議之前，投資人都表現的非常謹慎，并不愿意大量交投，美指在周二的交投中維持震蕩。原油方面，中國放緩引發了需求降低的憂慮、此前的減產的預期也有所減弱，加之高盛對油價后市前景維持謹慎態度，這使得油價在周二的交投中遭遇一波獲利了結的打壓，投資者又在思考，這波跌勢是否意味著新的跌勢重啟。

中國憂慮美元小心翼翼，獲利了結油價跌勢重啟?

具體市場上，美元指數震蕩維持在97關口上方，中國引導的全球放緩憂慮限制美元上漲；歐元兌美元震蕩交投于1.10關口上方，本周四歐洲央行決議前市場保持謹慎；金價回落跌至兩日低位，市場對金價三個月來的漲勢獲利了結；油價下跌3%，中國疲軟數據引發的需求憂慮、供應過剩和高盛謹慎態度，使得投資者對近來油價的漲勢獲利了結。

美元指數震蕩維持在97關口上方，中國引導的全球放緩憂慮限制美元上漲。周二沒有美聯儲官員的講話日程安排，美聯儲已經進入下周貨幣政策貨幣會議之前的緘默期。

對于美聯儲的利率前景，美聯儲通訊社Jon Hilsenrath認為，美聯儲或繼續在3月貨幣政策會議上按兵不動，將未來行動選項留給4或6月。通脹及全球經濟增長的不確定性或促使美聯儲在3月的會議上維持短期利率不變。

Jon Hilsenrath還指出，近期有跡象顯示美國經濟經受住了全球經濟放緩及金融市場動蕩的考驗，美聯儲官員們的講話顯示，他們對經濟溫和增長及就業持續改善的預計得到了支撐。美聯儲官員也在衡量通脹的復雜信號，畢竟美國已連續四年低于2%通脹目標；他們也擔心全球市場動蕩加劇導致加息顯得過早，或美國經濟疲弱超出其可支持范圍。

花旗集團的分析師依然看好美國經濟，該行預計美國今年衰退的可能性僅為10%；預計美聯儲會加息兩次。該行還稱，美聯儲可能會在2016年加息兩次，但更有可能加息一次。

中國放緩引領下的全球放緩憂慮打壓風險偏好，施壓美元。中國貿易數據表現不振，點燃有關全球需求狀況的疑慮，打壓風險偏高資產及貨幣的買氣。中國的貿易數據表明出口連續第八個月下降，再度證實全球經濟下滑對這個全球第二大經濟體的增長造成負面影響。

具體數據顯示，中國2月出口較上年同期銳減25.4%，而市場預期為下降15%。進口下滑13.8%。而就在數日前，中國政府曾努力安撫投資者，稱其經濟前景仍穩健。

分析稱，沒有外貿提振的情況下，尋求保持國內經濟增長的決策者所面臨的挑戰，市場應降低對全球復蘇的期望；大家很容易將其歸咎于春節假期造成的失真，但中國政府今年未設定具體貿易目標，進一步反映出全球前景不確定性。

Hantec Markets分析師Richard Perry表示，“中國會不會再次成為終結牛市的因素？中國貿易數據差得可怕。盡管預計進出口下降幅度都會達到兩位數，但這種下降令人著實擔心中國經濟放緩的步伐。中國的貿易數據不僅反映出向中國供應產品的新興市場狀況不佳，而且還證實了全球需求狀況低迷。”

City of London Markets交易員Markus Huber稱，“中國出口大幅下滑，說明未來數月中國經濟將出現更多困難，全球增長放緩繼續損及該國經濟。而且，給股市盤初帶來壓力的還有，歐洲央行周四會議上的行動預期已經被市場消化，投資者會議前鎖定利潤。”

經合組織(OECD)周二公布的先行指數表明，中國經濟增長將趨于穩定，但大多數發展中國家經濟增長正在弱化，因此未來數月內全球經濟仍將放緩。經合組織稱，根據1月份得到的信息得出的未來經濟活動指數繼續表明美國、英國、加拿大與俄羅斯增長放緩，并且現在還預示著德國與巴西的經濟增長也會減速。

IMF第一副總裁Lipton指出，金融市場波動與大宗商品走低造成了新的擔憂，需要共同行動提振全球經濟。自IMF于1月下調2016年經濟預期以來，全球經濟面臨著多個危險。各國應當提振需求；避免過早移除貨幣支撐，全球經濟正處于一個微妙的節點。

美元指數小時圖顯示
中國憂慮美元小心翼翼，獲利了結油價跌勢重啟?

當日美國經濟數據對市場影響有限。經濟數據顯示，美國2月NFIB中小企業樂觀程度指數92.9，預期94，前值93.9。數據顯示，2月小企業信心指數下降，10個分項指數無一增長。

NFIB在報告中評論道，“整體而言，報告結果沒有驚喜，證實小型企業增長力量沒有任何強化，都在艱難度日，等待未來合適的投資機會。”

分析指出，美國2月NFIB小型企業信心指數不及預期，進一步下滑，且無任何分項指標出現上揚；主要是因為企業對銷售增長和利潤的擔憂波及資本支出和雇傭計劃，勞動力市場強勁勢頭略微軟化，或反映了去年四季度經濟增長放緩對就業市場造成一定拖累。

歐元兌美元震蕩交投于1.10關口上方，本周四歐洲央行決議前市場保持謹慎。良好的歐元區數據僅僅對歐元構成短暫的支撐，紐約盤中歐元收回日內升幅。

歐洲央行周四將進行的政策評估令歐元前景蒙陰。不過，繼去年12月曾失望過一回后，投資者也在懷疑，歐洲央行是否會采取更激進舉措，歐洲央行在去年12月的行動力度曾不及市場預期。

法國巴黎銀行分析師報告稱，“我們認為央行將再度面對外界預期過高的難題，聲明宣布后歐元不太可能大幅貶值。”CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson稱，“去年12月已經失望過一回，圍繞本周會議的預期顯得更加溫和。”

貨幣市場目前反映出，預期歐洲央行將存款利率調降至負0.4%，每月購債計劃可能擴大100-300億歐元。但長期通脹預期顯示，這些措施可能不會有效果，預計消費者價格增長不會達到接近2%的歐洲央行目標。對負利率可能給金融業造成無法挽回的損失的憂慮，導致部分市場人士臆測，歐洲央行可能像日本那樣引入分級利率。

歐元兌美元小時圖顯示
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當日歐元區經濟數據表現良好對歐元構成支撐。其中，德國工業產出和歐元區四季度GDP都表現不錯。具體數據顯示，德國1月工業產出月率3.3%，預期0.5%，前值-0.3%；年率2.2%，預期-1.6%，前值-1.3%。

分析稱，德國1月工業產出以逾六年來最快速度增長，表明歐洲經濟火車頭--德國經濟2016年開局良好，盡管金融市場動蕩打擊了企業信心。在2015年下半年經歷疲軟后，德國工業產量已經在新的一年獲得了一個良好的開端，預計今年一季度德國工業將會錄得溫和復蘇。

歐元區四季度GDP季月率修正值0.3%，預期0.3%，初值0.3%；年率修正值1.6%，預期1.5%，初值1.5%。分析稱，歐元區四季度GDP修正值月率良好，主要是因為投資大幅增加抵消了家庭消費疲軟和貿易不佳的影響，推動歐元區四季度經濟穩固增長；投資支出大增暗示企業和家庭仍對歐元區經濟前景較為樂觀，這些都是歐洲央行樂于看見的。

法國1月貿易帳-37.12億歐元，預期-41億歐元，前值-36.8億歐元。分析稱，1月份法國貿易赤字擴大，主要因商品貿易赤字成倍增長，從8億歐元擴大至21億歐元；而同時服務業貿易盈余僅小幅增加，仍維持在較低水平。

金價回落跌至兩日低位，市場對金價三個月來的漲勢獲利了結。金價周二由升轉跌，從略低于上周觸及的13個月高位的水準下跌，因獲利了結，在下周美聯儲政策會議舉行前，金市近期的漲勢看來失去動能。今年迄今，金價大漲了19%。但高盛維持對黃金短期目標回落在1,100美元的觀點。

現貨金下跌0.4%，至每盎司1,262.46美元，此前升至1,277.81美元。現貨銀跌1.5%，至15.41美元。

金價稍早上漲，且甚至迫近上周高位1,279.60美元，受助于美元走弱，以及中國貿易數據燃點對全球需求狀況的擔憂，拖累全球股市走低。

美聯儲將在3月15-16日召開政策會議，交易商預計，將可從會議中尋找其下一步行動的線索。

道明證券商品策略部門主管Bart Melek說，“看似金市較傾向于對美聯儲今年收緊政策的觀點，這可能促使一些市場人士認為，應該獲利了結。”

道明證券的分析師還指出，“美國經濟數據表現不佳、中國股市動蕩以及市場認為美聯儲年內加息可能性下降等原因，刺激黃金避險需求并帶動金價上漲，但是隨著美國經濟狀況好轉，以及中國對股市的刺激措施，金價料無法企穩在目前高位。”

現貨金價小時圖顯示
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輝立期貨駐新加坡分析師Daniel Ang表示，“美聯儲可能不加息的預期仍是推高金價的因素之一。多數交易員均預期美聯儲在本月不會加息，因為全球經濟不穩定以及美元稍強的局勢或說服其維持利率不變，該預期提振了金價。”

Daniel Ang還表示，“全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉已接近2014年9月來高位，也給金價帶來支撐；若美聯儲3月會議不行動，預計金價將上探1300美元/盎司水平。”

AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam稱，“目前而言黃金價格的上行空間有限，原因是美聯儲加息的可能性正在上升，這是因為某些經濟數據正在顯示出改善的跡象。對于那些在金價下跌以前錯失了買入機會的投資者來說，這種有限的價格上行空間可能是重新跳上這輛公共汽車的機會”。

市場也聚焦歐洲央行將在周四召開的政策會議，市場預計央行將放寬貨幣政策，但投資者不確定歐洲央行放寬貨幣政策的力度如何。市場預期歐洲央行將進一步擴大其量化寬松計劃，這是推動黃金價格近來上漲的因素之一，至少是推動歐元計價黃金價格上漲的原因之一。

投資公司Secular Investor的分析師說道，“投資者很可能將等待歐洲央行本周四公布貨幣政策決定以及定于下周召開的美聯儲政策會議。主要的問題將是：歐洲央行將在多大程度上擴大其‘量化寬松’計劃，以及美聯儲是否將會加息。如果美聯儲不加息，那么應該會支持金價出現新一波的上漲，有可能會測試每盎司1300美元的價位。”

油價下跌3%，中國疲軟數據引發的需求憂慮、供應過剩和高盛謹慎態度，使得投資者對近來油價的漲勢獲利了結。油價周二下跌3%，布倫特原油連漲六日后回落，因高盛暗示，油價反彈不可持續。API原油庫存再度錄得攀升，但對油價影響有限。

布倫特原油收跌1.19美元，或2.9%，報每桶39.65美元，盤中觸及41.48美元的2016年高位；雖然布倫特原油今日下跌，但仍較1月20日觸及的12年低位27.10美元上漲了46%。美國原油收跌1.40美元，或3.7%，報每桶36.50美元，盤中稍早觸及38.39美元的三個月高位。

油價周一上漲，因厄瓜多爾政府周一稱，拉美地區的成員國計劃在周五召開會議，希望通過協調溝通的方式來制定一項戰略，從而遏止原油價格大幅下跌的走勢。不過，周二油價完全收回周一的漲勢，主要受到以下幾個因素打壓。

中國疲軟數據引發需求憂慮。中國方面周二公布的進出口數據錄得大幅下滑，這使得市場預計中國可能對原油的需求有所減弱。具體數據顯示，中國2月出口較上年同期銳減25.4%，而市場預期為下降15%。進口下滑13.8%。

據行業消息人士周二稱，國際油價指標--布倫特原油期貨漲至每桶40美元以上后，這可能會導致中國第二季原油進口放緩。中國2月原油進口量觸及紀錄最高水準。

專注于能源的美國對沖基金Again Capital合伙人John Kilduff指出，市場過于押注原油上漲；而今日中國出進口數據大幅下降引發市場對中國原油需求下降的擔憂，刺激避險情緒上升并導致歐股美股下跌，對油價構成打壓。

美國原油價格小時圖顯示
中國憂慮美元小心翼翼，獲利了結油價跌勢重啟?

供應過剩憂慮始終施壓油價。各方對于限制石油產量持有不同意見，也令市場處于守勢。日產300萬桶原油的科威特稱，只有包括伊朗在內的所有主要產油國達成一致，該國才會加入凍產協議。伊朗仍是該凍產計劃的障礙。

Clipper Data商品研究主任Matt Smith稱，“科威特的評論激發了賣盤，看似成為焦點的周度庫存數據推動價格走低。”

惠譽旗下研究機構BMI稱，預計沙特今年產量將下滑0.2%至1022萬桶/日；盡管低油價環境下沙特不太愿意增產，但鑒于其需要維護出口份額及滿足國內煉廠日益增加的需求，其產量仍將維持在“歷史高位”，2015年產量增長5.9%便是因為國內煉廠產能大增；另外，預計今年伊拉克平均原油出口量將達到30萬桶/日。

投資公司Secular Investor的分析師說道，“原油市場仍舊處在一個重新平衡的過程中，就目前而言交易商正在尋找更多的經濟數據來支持近來的油價上漲走勢，主要產油國一直都在討論凍結原油產量的可能性，但如果油價想要實現更具可持續性的上漲，那么就應該有更多可支持這種走勢的經濟數據才行。”

知名投行高盛看淡油價后市前景。高盛集團分析師發布了一份看空原油市場前景的研究報告，強調指出全球市場仍舊處于供應過剩的狀態，并對大宗商品價格最近以來的上漲走勢的可持續性提出了質疑，也是導致油價承壓的因素之一。

高盛在其報告中稱，“在當前環境下，油價上漲是不可持續的。能源市場需要低油價，才能讓美國頁巖油生產商減少產出，否則，油價反彈是自欺欺人的，正如去年春天的行情一樣。”

EIA報告對油價的支撐有限。EIA報告顯示美國原油產量繼續減少，但消息對油價的支撐有限。美國能源資料協會(EIA)在短期能源展望中稱，預期2016年美國原油日產量將減少76萬桶，之前預估為減少74萬桶。EIA預期2016年美國原油日需求增長8萬桶，之前預期增長11萬桶。

另外，最近以來公布的其他報告還顯示，美國活躍原油鉆探平臺數量繼續減少，而且預計美國國內的頁巖油產量將進一步下降，也都是有利于油價的因素。

API原油庫存繼續錄得攀升，但對油價影響有限。美國石油協會(API)周二稱，上周美國原油庫存增加，汽油和餾分油庫存減少。API公布，截至3月4日當周，美國原油庫存增加440萬桶，至5.215億桶，調查的分析師預計為增加390萬桶。庫欣原油庫存增加69.2萬桶。

北京時間7點28分美元指數報97.16/18，歐元兌美元報1.1000/02，現貨金價報1263.24美元/盎司，美國原油報36.32美元/桶

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