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歐銀決議前市場震蕩，汽油需求強油價陽剛

2016-3-10 11:46| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 3月10日訊——周三(3月9日)在本周歐洲央行決議前，投資者繼續消化歐洲央行政策力度不及預期的可能性，歐元在這樣的市場背景下震蕩小幅攀升。市場整體交投較為謹慎，美元指數小幅回落。原油方面，雖然EIA庫存增幅小幅 ...

3月10日訊——周三(3月9日)在本周歐洲央行決議前，投資者繼續消化歐洲央行政策力度不及預期的可能性，歐元在這樣的市場背景下震蕩小幅攀升。市場整體交投較為謹慎，美元指數小幅回落。原油方面，雖然EIA庫存增幅小幅高于預期，但汽油庫存卻錄得大幅減少，美國汽油需求量大幅增加，加之市場繼續炒作凍產預期，油價在周三的交投中上漲5%。

歐銀決議前市場震蕩，汽油需求強油價陽剛

具體市場上，美元指數小幅回落走勢震蕩，受不及預期的批發銷售數據打壓；歐元兌美元震蕩交投于1.10附近，歐洲央行決議前投資人繼續消化政策力度不及預期的猜測；金價回落走低，油價和股市上漲打壓避險，且黃金ETF持倉量下降；油價上漲5%觸及三個月高位，受汽油庫存減少和產油國凍產預期支撐。

美元指數小幅回落走勢震蕩，受不及預期的批發銷售數據打壓。歐洲央行放寬政策預期也使得投資者認為下周美聯儲決議不會加息。

美國方面公布的批發銷售數據表現不佳，施壓美元走軟。具體數據顯示，美國1月批發銷售月率-1.3%，預期-0.3%，前值-0.3%修正為-0.6%。美國1月批發庫存月率0.3%，預期-0.2%，前值-0.1%修正為0%。

分析稱，此次數據大幅低于預期，導致美國批發商品庫存大增，表明企業需在2016年繼續減少庫存，考慮到庫存是GDP變化關鍵因素，美國GDP增速或將因此受到拖累。

美元指數小時圖顯示
歐銀決議前市場震蕩，汽油需求強油價陽剛

目前市場的焦點還是集中在下周四美聯儲決議，本周中國公布1月出口創下逾六年來最大降幅。疲軟中國數據凸顯出全球經濟所面臨的風險，支撐各界預期歐洲、加拿大、及新西蘭等地央行會議將得出立場溫和的結果，同時也支撐美聯儲不急于加息的政策。

美聯儲正在對全球經濟增長速度放緩和金融市場波動所帶來的影響進行評估，投資者押注于美聯儲將在3月15日和16日政策會議上將其基準利率維持不變。如果歐洲央行進一步擴大其量化寬松政策，且日本央行也繼續放寬貨幣政策，那么可能會觸發美元匯率上漲，從而支持美聯儲在加息問題上采取慢慢來的策略。

凱投宏觀的分析師認為，美聯儲3月加息幾率接近零，此外隨著市場動蕩逐漸平息，及國內物價水平上升，預計美聯儲將在6月重啟加息模式，甚至不排除其4月行動的可能性，預計年底美國基本利率區間將升至1%-1.25%。

知名投行高盛指出，盡管歐洲央行和日本央行相繼引入負利率政策，美聯儲今年內仍將加息三次，這意味著美聯儲與其他各國央行的政策分歧可能會比債券交易商預計的持續更久；投資者認為政策分歧是不可持續的，部分原因是可能會造成美元進一步升值，從而對經濟增長和通脹造成拖累；但他們也預計這種政策分歧還將繼續，這也意味著美國和其他發達經濟體的短期國債收益率差距可能會拉大。

歐元兌美元震蕩交投于1.10附近，歐洲央行決議前投資人結束空頭，繼續消化政策力度不及預期的猜測。

歐洲央行周四預料將進一步調降已為負值的存款利率，并宣布擴大資產購買，以提振通脹。分析師們指出，歐洲央行行長德拉基需要采取一些措施讓市場“興奮起來”。

瑞穗證券駐東京首席外匯策略分析師山本雅文說，“焦點是市場將試圖在多長時間內消化歐洲央行會議出現令人失望結果的風險。如果市場繼續試圖提前消化這些風險，則歐元可能會升向1.11。”

北歐聯合銀行(Nordea)外匯策略師Niels Christensen表示，“本周初中國數據欠佳助長市場避險情緒，但在歐洲央行會議之前，其重要性已經退讓給一些倉位調整，由于對于歐洲央行放寬政策的預期心理高漲，實際情況可能和預期不符，屆時可能見到歐元反彈。”

歐元兌美元小時圖顯示
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做空歐元的投資者對大舉布倉持謹慎態度，去年12月歐洲央行放寬政策幅度不及預期，讓他們損失不小。歐洲央行12月3日的行動遜于市場預期后，歐元兌美元大漲4%。這次許多投資者都押注歐洲央行將把存款利率下調10個基點至負0.4%，并擴大資產購買規模，或許還會實行分級利率，就像日本央行那樣。

先鋒投資歐洲固定收益負責人Tanguy Le Saout稱，歐洲央行在本周會議上可能會脫離根據央行資本金出資比例購買資產的原則，而轉為關注市值指標，這將極大提振意大利等歐元區非核心國家主權債市場；歐洲央行也可考慮放棄禁止購買收益率低于存款利率的債券這一規定，也有可能實施兩層負利率結構，這將有利于凈息差受到負利率影響的銀行；市場預期正向存款利率下調10個基點、月度資產購買額度增加100億歐元的方向靠攏。

大華銀行的分析師預計，歐洲央行將進一步下調存款利率10個基點，但除非實施新的政策刺激，否則將再度令市場失望，或令歐元兌美元較長期維持疲態；另外或對商業銀行設置分級利率，或有兩種方式，一是商業銀行準備金達到一定門檻會免于罰息，高于將被罰息；另一種是對高出某一水平的存款進行收費。

金價回落走低，油價和股市上漲打壓避險，且黃金ETF持倉量下降。金價周三下跌，因油價和股市上漲，歐洲央行進一步放寬貨幣政策的預期促使投資者在金價上周升至13個月高位后鎖定利潤。

現貨金報每盎司1,252.68美元，下跌0.6%；現貨銀下跌0.1%，報每盎司15.29美元。

黃金支持上市交易基金(ETFs)持金量在今年稍早大幅增加后出現下降，全球最大黃金支持交易基金SPDR Gold Shares稱，周二其持金量減少2.4噸，為近四周來的最大減幅。

歐元在震蕩交易中走高，曾支撐金價收回日內部分跌幅。投資者在等待歐洲央行會議結果，他們預計歐洲央行會將利率在負值區域進一步下調，并購買更多的公債，以扶助歐元區經濟。此外，市場也在等待美聯儲下周的政策會議。

現貨金價小時圖顯示
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有分析稱，市場普遍預計歐洲央行將在周四會議上加大寬松，該預期打壓歐元提振美元，打壓金價；另外全球最大黃金ETF在經歷了年初資本持續流入后，今日持倉下滑2.38噸，創近四周來最大降幅，表明投資者在金價創13月新高后開始了結獲利，此舉加劇金價震蕩下挫趨勢。

Commodities at Cohen & Steers副總裁Brad Sanderson稱，“ETFs數據顯示，持金量在下滑，一些投資者開始暫停購買，試圖在揣摩這是釋然性反彈，還是事情開始變化。市場在慢慢地得出結論，是否是全球都發生了變化，是否他們需要減倉，然后在低價時買回。”

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch稱，“金價受壓于美元稍早的上漲、股市上揚和公債收益率走高，這似乎激發了一些獲利回吐。”

Altavest的聯合創始人及負責人Michael Armbruster說道，“從圖表上來看，黃金市場仍舊看多，但在牛市環境下則出現了回調。經濟學家和投資者廣泛預期，歐洲央行將在周四的政策會議上決定將其存款利率至少下調10個基點，同時還將擴大其量化寬松計劃。如果歐洲央行的實際政策行動無法滿足市場預期，則可能會導致金屬交易市場出現波動。”

業內刊物7:00’s Report的聯合主編Tyler Richey說道，“本周到目前為止，我們一直都在某種程度上處于一種新聞真空的狀態，如果歐洲央行像去年12月份那樣再度令市場感到失望，從而導致美元匯率下跌，那么預計黃金價格就將延續最近以來的上漲走勢。”

Tyler Richey強調，“如果歐洲央行從去年12月份發生的事情中學到了什么東西，從而使其在這一次可以更好地管理市場預期，那么黃金期貨價格就可能會出現幾個百分點的回調，原因是從近期來看黃金市場仍舊處于超買狀態。”

油價上漲5%觸及三個月高位，受汽油庫存減少和產油國凍產預期支撐。油價周三漲幅高達5%，美國原油期貨盤中觸及三個月高位，之前公布的數據顯示，美國汽油庫存驟降，因需求改善，蓋過了原油庫存再創紀錄造成的拖累。同時市場上再度炒作凍產預期，都對油價構成支撐。

布倫特原油期貨收漲1.42美元，或約4%，報每桶41.07美元。美國原油期貨收高1.79美元，或5%，報每桶38.29美元，盤中觸及三個月高位38.51美元。

汽油庫存大幅減少支撐油價。美國能源資料協會(EIA)公布，上周美國原油庫存增加390萬桶，至近5.22億桶，連續第四周刷新紀錄。

不過，汽油庫存減少450萬桶，是預期的近三倍，為近兩年來最大降幅。EIA稱，過去四周，美國汽油需求較上年同期增長了7%。截止收盤美國汽油期貨觸及六個月高位，急升6%。汽油裂解價差升至七個月高位。

總部在紐約的能源數據提供商ClipperData的商品研究部主管Matt Smith表示，“今日的報告中汽油是一大亮點，盡管煉廠開工率反彈，但需求持續強勁導致汽油庫存驟降。”

著名金融博客Zerohedge稱，雖然美國當周原油庫存增加，但目前市場的關注點轉移到了汽油庫存上；受季節性因素影響，此次汽油庫存降幅刷新近一年最大，汽油庫存減少刺激美油在數據公布后觸及38美元關口。

美國原油價格小時圖顯示
歐銀決議前市場震蕩，汽油需求強油價陽剛

主要產油國不久可能同意凍產的預期也支撐油價。油價今日稍早上揚，因一名伊拉克石油官員向官方報紙Al-Sabah表示，全球主要石油出口國，包括OPEC成員及非成員，計劃3月20日在莫斯科開會，討論凍產事宜。不過，俄羅斯能源部長表示，尚未確定開會的日期和地點。

阿爾及利亞石油部長表示，尚未確定OPEC與非OPEC產油國會議的具體日期。他還稱，認為只是凍產是不夠的，必須繼續致力于限制原油供應。

業內刊物7:00’s Report的聯合主編Tyler Richey說道，“有可能正在發生的一種情況是，持續上升的原油供應量以及本周陷入失速狀態的美國產量下降趨勢引發了市場的一種猜測，那就是全球各大產油國可能會更加傾向于在定于3月20日召開的會議上同意凍結甚至是降低原油產量。”

原油研究機構Petromatrix策略師Olivier Jakob指出，目前市場的共識是原油供需將在今年下半年出現改善，但關鍵在于供應；而近期產油國間就油價召開的會議不斷增多，此外報道稱，本月20日主要產油國或將在莫斯科召開會議討論凍結產量的問題，若能達成協議，無疑將有利于油市回歸平衡；這些消息都提振了油價，令布油再次回到40美元/桶上方。

部分分析師表示，油價此輪漲勢過度。石油行業咨詢公司Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch說，“我們感覺油價可能在下周后半段或之后更長時間內盤整，動能改變最終將足以使油價下跌9-10美元。”

投資咨詢公司Tyche Capital Advisors的分析師John Macaluso指出，“盡管庫存創下了自1930年8月份以來的最高水平，但原油價格仍在上漲。雖然市場基本面繼續看空，但有關產量凍結的傳聞和極大的買壓則嚇得做空者退出了市場。在買壓推動美油走向每桶40美元以后，應該會出現一些阻力。”

德意志銀行分析師Michael Hsueh稱，目前市場有關中國原油需求增長的預期仍舊過高，中國原油需求降溫可能阻止油價大幅反彈。全球原油需求增長三分之一來自中國，這種情況或持續至2035年；而占中國需求66%的客車原油需求增速或在中期放緩并從2024年開始下降，中國及全球需求或無法以目前速度增加。

北京時間6點43分美元指數報97.16/18，歐元兌美元報1.1000/02，現貨金價報1252.97美元/盎司，美國原油報38.17美元/桶

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