熊齊鑫：議息會議塵埃落定，金銀油全線暴漲

　　

　　周四凌晨美聯(lián)儲公布了新一期的利率決議，結(jié)果不出市場所料的不加息，此次聲明中給出了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測具體內(nèi)容，熊齊鑫為您解析。

　　

　　美聯(lián)儲周三維持利率不變，但暗示美國經(jīng)濟(jì)溫和成長，“就業(yè)增長強(qiáng)勁”，可能允許其今年繼續(xù)收緊貨幣政策。不過，美聯(lián)儲指出，美國仍面對來自全球經(jīng)濟(jì)不確定的風(fēng)險，盡管決策者的最新預(yù)估顯示，今年底之前將升息兩次，每次25個基點。

　　

　　美聯(lián)儲在今年1月的會議上采取了謹(jǐn)慎的做法，因當(dāng)時金融市場遭拋售，油價下跌和通脹預(yù)期下滑。與1月的政策聲明一樣，聯(lián)儲并未就如何看待美國經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險的平衡狀態(tài)直接表態(tài)。

　　

　　美聯(lián)儲目前正設(shè)法應(yīng)對近期的全球市場動蕩，同時保持其升息計劃基本不變。

　　

　　【不希望被迫迅速收緊政策】

　　

　　美聯(lián)儲主席耶倫表示，決策者“希望小心謹(jǐn)慎，以免看到顯著過沖的現(xiàn)象”，并進(jìn)而被迫以“非常快速的方式”收緊政策。

　　

　　耶倫周三在華盛頓的新聞發(fā)布會上表示，能源價格下跌和強(qiáng)勢美元這樣的臨時性因素對通脹的影響應(yīng)該會消退。隨著勞工市場改善，“我們將看到通脹壓力上行”，基于這個理由，F(xiàn)OMC預(yù)期進(jìn)一步加息將是合適之舉。

　　

　　【4月會議仍有加息可能】

　　

　　耶倫表示，4月份的會議仍然可能采取行動，當(dāng)然存在考慮加息的可能性，每一次會議都有采取行動的可能。

　　

　　美聯(lián)儲將密切關(guān)注陸續(xù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，有6周的時間來評估更多的勞動力市場及通脹數(shù)據(jù)。

　　

　　【對全球經(jīng)濟(jì)看法】

　　

　　很多預(yù)測人士下調(diào)了全球增長預(yù)測：中國經(jīng)濟(jì)增速如期放緩；多個新興市場受到油價下跌的打擊；日本的經(jīng)濟(jì)收縮有點出人意料；加拿大和墨西哥經(jīng)濟(jì)感受到油價下跌的影響；指標(biāo)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速稍稍疲軟；全球預(yù)期下降程度足以影響美聯(lián)儲的預(yù)期。

　　

　　【談通脹】

　　

　　耶倫稱，我們的通脹目標(biāo)是對稱的，我們沒有試圖策動一場通脹超標(biāo)，對低于或高于目標(biāo)的通脹率的容忍程度是對稱的。不能得出結(jié)論認(rèn)為核心通脹會持續(xù)升高，希望保持謹(jǐn)慎避免通脹嚴(yán)重超標(biāo)。很難說油價沒有促進(jìn)消費(fèi)開支，我們看到石油探采活動顯著下降，部分通脹補(bǔ)償指標(biāo)處于低端。FOMC基本忽略油價波動，我們不預(yù)計油價將重返以前的水平，如果油價達(dá)到50美元/桶可能推高核心通脹前景。

　　

　　【經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險已經(jīng)降低】

　　

　　耶倫稱，F(xiàn)OMC認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險已經(jīng)降低，F(xiàn)OMC選擇不描述風(fēng)險在下行方面。不過，F(xiàn)OMC拒絕就風(fēng)險作出集體評估。

　　

　　耶倫并稱，美國經(jīng)濟(jì)在沖擊面前有韌性，部分與會者認(rèn)為風(fēng)險平衡，有些認(rèn)為處于下行方面。全球動態(tài)帶來一些下行風(fēng)險，其他央行的刺激政策可能帶來上行風(fēng)險。風(fēng)險不是單方面的，有些是上行風(fēng)險。

　　

　　【勞動力市場好轉(zhuǎn)】

　　

　　耶倫表示，我確實看到全面的勞動力市場好轉(zhuǎn)，意外的是沒有出現(xiàn)更多工資增速升高；我們確實聽到一些工資壓力的坊間報告，總體數(shù)據(jù)并沒有顯示出可信的工資增速升高。家庭資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)大大好轉(zhuǎn)，家庭得益于油價下跌，經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)但不平等也在增加。

　　

　　【貨幣政策分化】

　　

　　對于近期熱議的全球主要央行貨幣政策分化，耶倫認(rèn)為美國貨幣政策可以跟外國政策分化�！叭魏螄�家的貨幣政策都有溢出效應(yīng)，各國需要考慮到溢出效應(yīng)。貨幣政策分化的情況出現(xiàn)過很多次，目前有些分化是天然的�！�

　　

　　【熊齊鑫觀點】

　　

　　美聯(lián)儲公布維持現(xiàn)有利率不變，并發(fā)表了明顯鴿派的聲明之后，黃金絕地反攻大幅上漲，成為當(dāng)日最大贏家，以其他貨幣標(biāo)價的黃金也紛紛上漲。

　　

　　熊齊鑫認(rèn)為，美聯(lián)儲釋放了非常鴿派的論調(diào)，將預(yù)測的加息路徑下調(diào)，同時指出美國整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健而通脹壓力不足，這應(yīng)該會鼓勵風(fēng)險情緒、利好風(fēng)險資產(chǎn)，筆者給出的原油瀝青多單全線獲利一百多點，標(biāo)準(zhǔn)倉，直接獲利10萬，實時指導(dǎo)，開戶喊單，歡迎咨詢本人。