林梓睿：瘋漲的房?jī)r(jià)，你趕上趟了嗎？　　

　　

　　近期房?jī)r(jià)一路高歌，備受市場(chǎng)的青睞，一線城市房?jī)r(jià)如火如荼，大都市上海更是上演了單套房子一天漲三次，上浮65萬(wàn)。我表示很無(wú)奈，買(mǎi)房真的那么賺錢(qián)嗎?你真的還趕得上這一趟火車(chē)?

　　

　　房地產(chǎn)銷(xiāo)售脈沖往往伴隨利率周期的刺激。2008年四季度、2012年二季度，2014年四季度(本輪)開(kāi)始的幾輪銷(xiāo)售脈沖，都是伴隨著降息周期的驅(qū)動(dòng)。幾乎每輪強(qiáng)銷(xiāo)售脈沖背后都有政策的推波助瀾。2008年四季度開(kāi)始的那輪周期包括7折利率、兩成首付、下調(diào)契稅等一系列政策刺激;2012年是四大行松綁首套房貸利率;2014年四季度以來(lái)這輪脈沖則包括"930"、"330"，以及今年初契稅營(yíng)業(yè)稅新政的推動(dòng)。

　　

　　目前處于一輪降息周期的末端，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和通脹狀況來(lái)看，降息空間已支取完畢。2014年11月-2015年10月的這輪降息周期應(yīng)該基本上已經(jīng)結(jié)束，在經(jīng)濟(jì)停止快速下行、通脹率已經(jīng)抬升的背景下，后續(xù)再度降息可能性比較低。這輪銷(xiāo)售脈沖已持續(xù)13個(gè)月，已基本持平于歷輪脈沖強(qiáng)度。2012年的銷(xiāo)售脈沖大約11個(gè)月;2008年開(kāi)始的銷(xiāo)售脈沖大約13個(gè)月，本輪也已大體持續(xù)13個(gè)月(包含2014年四季度的短暫回落)，時(shí)間上已大體差不多。

　　

　　地產(chǎn)銷(xiāo)售價(jià)格將出現(xiàn)回調(diào)。按以往經(jīng)驗(yàn)，在調(diào)控措施落地后，二手房交易量回落將比較明顯，價(jià)格也將伴隨著這一過(guò)程出現(xiàn)回調(diào)。而本輪周期存在2016年2月之后的一輪躍升，預(yù)期并不穩(wěn)定，價(jià)格回調(diào)趨勢(shì)可能更為明顯。以上海為例，外環(huán)價(jià)格回落幅度可能平均會(huì)在20%左右，中環(huán)將在10%以上。深圳房?jī)r(jià)調(diào)整將略大于這一幅度。

　　

　　最近，一線城市產(chǎn)政策將收緊的傳言獲印證，上海、深圳接連出臺(tái)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控新政。包括提高首付貸款比例、提高非本市戶(hù)籍居民購(gòu)房門(mén)檻，同時(shí)加強(qiáng)中介管理，嚴(yán)控使用資金杠桿購(gòu)房情況。

　　

　　林梓睿認(rèn)為，一線城市推出新政的根本動(dòng)因是為了穩(wěn)定近期過(guò)快上漲的房?jī)r(jià)，打擊越來(lái)越多的投機(jī)性購(gòu)房行為。因此，從政策角度看，未來(lái)的政策方向?qū)⒉辉偈菃蜗驅(qū)捤�，而是改變�(yōu)殡p向的“托底蓋帽”。除上海、深圳等漲幅過(guò)快的城市外，其他城市的調(diào)控政策不會(huì)過(guò)于嚴(yán)苛。

　　

　　相對(duì)投資房產(chǎn)，股票市場(chǎng)目前也是投資熱點(diǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)由鴿派加息急轉(zhuǎn)鷹派加息后，美指已經(jīng)夾帶著股市上漲了，無(wú)論是國(guó)際股市還是國(guó)內(nèi)股市，中短期都是一個(gè)上浮的趨勢(shì)。當(dāng)然，一直被關(guān)注的還有大宗商品，黃金白銀承壓下行，目前區(qū)間操作獲利相對(duì)簡(jiǎn)單，油價(jià)目前來(lái)看，也是屬于一個(gè)區(qū)間震蕩的趨勢(shì)，但是基本面屬于一個(gè)利好的氛圍，因?yàn)椤皟霎a(chǎn)”協(xié)議傳來(lái)利好消息，原油參加“多哈”會(huì)議的國(guó)家越來(lái)越多。