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復活節美元垂頭喪氣，憂庫存油價望風而靡

2016-3-29 10:47| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 3月29日訊——周一(3月28日)復活節歐洲休市，市場整體交投也十分清淡。不過市場關注的美國核心PCE物價指數錄得的表現低于預期，這打壓了美聯儲加息預期，施壓美元。目前焦點轉向周二美聯儲主席耶倫的講話。原油方面 ...

3月29日訊——周一(3月28日)復活節歐洲休市，市場整體交投也十分清淡。不過市場關注的美國核心PCE物價指數錄得的表現低于預期，這打壓了美聯儲加息預期，施壓美元。目前焦點轉向周二美聯儲主席耶倫的講話。原油方面，上周原油庫存的大增，以及凍產協議是否能夠達成一致的疑問使得油價在清淡的交投中繼續回落，投資者依然等待更多影響油價變動的線索。

復活節美元垂頭喪氣，憂庫存油價望風而靡

具體市場上，美元指數回落跌至96關口，受核心PEC物價指數低于預期打壓，市場焦點轉向周二美聯儲主席耶倫講話；歐元兌美元震蕩攀升至1.20關口，受美元走軟支撐；金價受到美元下滑帶動走高，市場關注美聯儲官員講話；油價在假日淡靜交投中小跌，受供應過剩憂慮打壓。

美元指數回落跌至96關口，受核心PEC物價指數低于預期打壓，市場焦點轉向周二美聯儲主席耶倫講話。

本周投資者關注周二美聯儲耶倫講話和周五非農就業數據。本周美國將公布一系列經濟指標，包括周五的非農就業崗位和制造業PMI等，投資者可從中一窺美國經濟是否強勁到足以承受數次加息的影響。

此外，美聯儲主席珍妮特-耶倫(Janet Yellen)將在周二向紐約經濟俱樂部發表重要講話，美聯儲三把手杜德利也會在周二發表講話。

美銀美林首席日本外匯策略師Shusuke Yamada稱，“美聯儲主席耶倫和副主席杜德利的講話將受到關注，他們是美聯儲理事會的核心成員，如果他們發表強硬觀點，美元將獲得支撐。”

三井住友銀行的外匯業務主管Shinji Kureda表示，“耶倫講話大概不會像其它美聯儲官員近期評論那樣鷹派色彩，應該會比較貼近美聯儲日前政策會議傳遞出的論調。”

研究機構布朗兄弟哈里曼BBH周一表示，“美聯儲主席耶倫將在周二發表的講話將是本周的關鍵；這將是耶倫自聯邦公開市場委員會(FOMC)會議之后的首次公開發言，而且是在前4位美聯儲地區主席已發表鷹派評論之后，耶倫的講話可能會不如市場從美聯儲公開聲明中所看到的那么鴿派。”

在美聯儲官員考慮是否需要在4月份加息之際，定于4月1日出爐的美國3月非農就業報告將受到密切關注。

野村證券的分析師認為，美國1月就業增速放緩目前已經被證明是暫時的，2月就業數據也已經錄得顯著上揚；3月美國制造業部門的裁員人數料將減少，同時，當周初請和續請人數也將維持在非常低的水平；因此，預計美國3月私有企業部門新增人口為20萬，3月季調后非農就業新增人口為23萬。

美元指數小時圖顯示
復活節美元垂頭喪氣，憂庫存油價望風而靡

核心PCE物價指數表現低于預期施壓美元走軟。經濟數據方面，當日美國經濟數據好壞參半，而其中市場特別關注的美國核心PCE物價指數表現低于預期，這施壓美元走軟。除了不及預期的核心PCE數據，美國個人消費支出、商品貿易帳表現基本符合預期。成屋簽約銷售數據表現良好。

道明證券駐紐約副首席分析師Millan Mulraine說，“周一的整體數據反映了今年初美國經濟動能減弱，進一步鞏固了美聯儲謹慎貨幣政策的傾向。”

具體數據顯示，美國2月核心PCE物價指數年率1.7%，預期1.8%，前值1.7%；月率0.1%，預期0.2%，前值0.3%。對此數據分析指出，美聯儲主席耶倫此前表示對核心通脹上揚持續性持懷疑態度后，美國2月核心PCE物價指數月率錄得小幅上漲，整體通脹回落。

美聯儲看重的通脹指標核心PCE物價指數仍低于聯儲2%目標。美聯儲主席耶倫近期表達了對核心通脹指標上升是否能持續的疑慮。耶倫3月中旬表示，“物價上漲的背后可能有一些暫時性的因素。不過核心PCE年率增幅保持在聯儲政策制定者預計的年底水準之上。”

另外，美國2月PCE物價指數年率1%，預期1%，前值1.3%修正為1.2%；月率-0.1%，預期-0.1%，前值0.1%。

美國2月個人消費支出(PCE)月率0.1%，預期0.1%，前值0.5%修正為0.1%。美國2月實際個人消費支出(PCE)月率0.2%，預期0.1%，前值0.4%。分析稱，個人支出月率前兩個月增長幅度較小，表明消費者仍傾向于增加儲蓄，美國經濟增速仍較為低迷。

美國2月成屋簽約銷售指數月率3.5%，預期1.1%，前值-3%；年率5.1%，預期-0.5%，前值-1.5%。美國2月成屋簽約銷售指數跳增至109.1，創七個月新高。

分析指出，2月美國成屋銷售大幅上漲，創下7個月以來的最高水平，一改此前幾個月的低迷狀況，主要原因是抵押貸款利率創近一年低點及房屋庫存增加因季節性因素而放緩，美國房地產市場整體體現出大幅回暖的跡象，預計未來幾月仍會保持增長動能。

美國3月達拉斯聯儲商業活動指數-13.6，預期-26，前值-31.8。分析稱，達拉斯制造業活動無疑受到低油價的的影響，但此次數據表現回暖，意味著制造業狀況還未到最糟糕的地步。

美聯儲官員周一言論影響有限。美國舊金山聯儲主席Williams周一發表了較為中性的言論，他的言論對市場的影響較為有限。

威廉姆斯接受CNBC采訪時表示，“美國經濟運行得非常好，全球金融與經濟發展才是真正問題所在。不確定全球到底發生了什么，也不確定這個局面對美元和美國經濟的影響。巴西或中國發生的事對美國通脹與就業目標有巨大影響。美聯儲內部已達成基本一致，將在未來幾年逐步退出寬松政策并緩慢加息，但加息的時間點與步伐則要根據經濟數據而定。”

美元上周走高，因美聯儲一眾官員發表一系列支持更多升息次數的講話。這扶助美元從本月稍早的跌勢中反彈回升。

歐元兌美元震蕩攀升至1.20關口，受美元走軟支撐。周一因復活節，歐洲市場股市、債市均休市，歐元兌美元的走向完全跟隨美元走勢。本周市場焦點集中在周四歐元區的核心通脹數據，若該數據繼續低迷，將進一步增加歐洲央行再度寬松的概率。

歐元兌美元小時圖顯示
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金價受到美元下滑帶動走高，市場關注美聯儲官員講話。金價周一小漲，因在美國公布遜于預期的核心PCE物價指數數據后，美元回軟，但金價仍接近一個月低點，因投資人聚焦美聯儲官員的講話，這或提供可能升息的更多線索。倫敦等多地金市因復活節周一假期休市，市場流動性清淡。

現貨金升0.3%，至1,219.56美元，日低為2月23日來最低的1,208.15美元。上周，現貨金下挫3%，創11月來最大周線跌幅，因市場臆測美聯儲下次升息可能早至4月。現貨銀上升0.4%，至每盎司15.20美元。

美國公布數據顯示，2月美國消費者支出微幅上升，整體通脹回落后，美元指數從約兩周高位回撤。美國數據轉弱鞏固了對美聯儲僅會逐步升息的觀點，打壓美元，從而扶助金價。

市場研究公司CMC Markets的首席市場策略師Colin Cieszynski說道，“核心個人消費支出物價指數PCE的表現令美聯儲在4月份加息的壓力在一定程度上有所減輕，但是，這種市場情緒可能會在本周發生重大變化，具體則要視經濟數據而定，如定于周三公布的ADP美國私人就業報告、定于周四公布的芝加哥采購經理人指數PMI報告以及定于周五公布的美國非農就業報告等。”

投資人還聚集周二美聯儲主席耶倫就美國經濟和貨幣政策的講話，以尋找今年美聯儲升息次數和時機的線索。市場也在等待周二紐約聯儲主席杜德利的講話以及周五美國將出爐的非農就業數據。

U.S. Global Investors主交易員Michael Matousek表示，“如果耶倫明天的講話暗示會在下次會議上升息，那么市場要波動了，但我非常懷疑她明天的講話是否會令市場大感意外。她了解什么會令市場不安，所以她會措辭謹慎。”

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa表示，“若非農就業崗位增加超過20萬，市場會有足夠信心消化今年升息兩次，這會打壓金價。”

現貨金價小時圖顯示
復活節美元垂頭喪氣，憂庫存油價望風而靡

匯豐銀行分析師James Steel稱，“雖在加息周期中美聯儲加息舉動或不會打壓金價，但在4月份行動或致金價近期內走低；不過金價下跌或是暫時的，因為若美聯儲今年只加息兩次，將有助其在1200美元關口得到支撐。”

RJO期貨高級市場策略師Streible指出，“最新的持倉報告顯示，資金經理紛紛增加黃金多頭倉位，近期黃金價格大幅反彈促發了買入信號，而美聯儲的鴿派論調成為了支撐因素之一；盡管投資者在買入黃金，但當前還未出現足夠的動能支撐黃金長期上漲，當前黃金市場已接近飽和，金價要穩健持續上漲還需更多新資金的注入。”

Anthem Vault首席執行官Anthem Blanchard稱，“展望未來，黃金市場的前景是樂觀的。日本、德國和瑞士等主要工業國家的實際和名義利率都已經是負值，這表明全球金融體系中的信貸風險正在增強。有鑒于此，黃金需求將在2016年第一季度所建立的穩固基礎上繼續增長。”

油價在假日淡靜交投中小跌，受供應過剩憂慮打壓。原油期貨周一連續第二個交易日小跌，交投清淡，因歐洲市場仍在復活節假期中。對沖基金和其他大型投機商仍對建立多頭倉位猶豫不決，在原油庫存屢創新高的情況下，油價反彈了兩個月。投行警告油價可能跌回30美元水準。

布倫特原油期貨收低0.17美元，報每桶40.27美元，數據顯示，布倫特原油期貨成交僅略高于7.3萬口，通常日均為20萬口。美國原油期貨收跌0.07美元，報每桶39.39美元。布倫特原油期貨和美國原油期貨較2月中觸及的12年低點均反彈了約50%。

美國原油庫存在截至3月18日該周猛增940萬桶，連續第六周創新高，增幅為分析師預估的三倍。FXTM的研究分析師Lukman Otunuga說道，“這應該會鼓勵看空投資者對油價發起攻擊并促使其走低。”

Tyche Capital Advisors董事總經理Tariq Zahir表示，“近期美國原油庫存增加太多，市場無法忽視，預計短期內美國原油期貨正價差(遠期升水)將擴大。”

能源情報機構Genscape指出上周庫欣原油庫存減少近130萬桶，這不禁令投資者松一口氣，但此次庫存下滑很可能只是令“庫存空間耗盡”推遲到6月或7月，當前庫欣已消耗了80%的庫存容量，當該地容量完全耗盡，將不得已動用海灣區的容量。

美國原油價格小時圖顯示
復活節美元垂頭喪氣，憂庫存油價望風而靡

原油空頭銳減，油市多頭仍然持幣觀望。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，在截至3月22日該周，基金持有的美國原油期貨總多頭倉位僅小增6,000口，至約30萬口；空頭倉位減少至近6.4萬口。

油價自2月11日以來已經上漲逾50%，然而，原油多頭頭寸卻并未顯著增加，油市上漲壓力似乎來自交易員以空前的速度將空頭倉位變現。CFTC數據顯示，空頭頭寸的流動性在過去七周里創紀錄新高。多頭一方并沒有很多資金進場，這讓油價持續上升的能力遭受質疑。

對于目前市場炒作的凍產會議。德國商業銀行的分析師指出，除伊朗和利比亞，其他11個歐佩克產油國均承諾參加多哈會議，上述兩國決心恢復因沖突和制裁而受限的原油產量，這或使得將在該會議上達成的協議無法奏效，多哈會議或成鬧劇；分析師認為即便是參與其中的國家本來也未打算增產，所以他們所達成的任何凍產協議都對全球油市供過于求的狀況影響甚微。

業內刊物The 7:00’s Report的分析師則指出，“一度對產量凍結計劃感到樂觀的交易商現在正在懷疑這種協議是否真能帶來正面的影響，原因是伊朗方面已經稱其將繼續提高原油產量，直到回到受制裁以前水平時為止，而這就意味著伊朗的原油產量還將進一步增加75萬桶/日到100萬桶/日。”

布倫特和美國原油期貨市場人氣仍疲弱，麥格里等投行警告稱，油市基本面疲弱，短期可能拖累油價重回每桶30美元水準。

麥格理集團的分析師指出，隨著近期伊朗等產油國的原油供應逐步增加及美元有所走強，資金經理開始拋售原油空頭倉位；雖然這幾周油價在熱烈反彈，我們對中長期油價的看法也較為樂觀，但基于疲弱的油市基本面，短期內原油價格還是會回落至30美元/桶或以下的水平，油市短期回暖不太可能。

也有分析師認為，油價中期將會逐漸回升。瑞信集團全球能源部經濟學家Jan Stuart認為，“原油需求增長率將在2016年再次加速，近期短暫疲軟歸因于暖冬、資源開采產業的生產活動低迷及俄羅斯與巴西等新興國家經濟的持續疲軟。我們事后認識到，去年冬天看似為低谷，但原油需求增長趨勢看上去仍相當強勁，部分受到北美與歐洲經濟復蘇以及新興市場長期經濟發展的推動。”

惠譽旗下研究機構BMI認為，隨著全球供應加速增長的勢頭降溫，油價已見底，下半年預計將在每桶40-55美元之間波動。

北京時間5點25分美元指數報95.98/00，歐元兌美元報1.1195/97，現貨金價報1221.43美元/盎司，美國原油價格報39.28美元/桶

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