姚鈺林：油價39美元停滯不前，或是等待女王支援？

　　原油市場供應過剩持續發酵，油價承壓過重堅守39美元附近，但原油市場看似風平浪靜卻暗藏殺機，且今日美聯儲耶倫女王講話，美元行情或有波動，油價上漲或下跌?行情實時變動，姚鈺林盤中給出實時策略；

　　原油空頭銳減，油市多頭仍然持幣觀望。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，在截至3月22日該周，基金持有的美國原油期貨總多頭倉位僅小增6,000口，至約30萬口;空頭倉位減少至近6.4萬口。

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　　油價自2月11日以來已經上漲逾50%，然而，原油多頭頭寸卻并未顯著增加，油市上漲壓力似乎來自交易員以空前的速度將空頭倉位變現。CFTC數據顯示，空頭頭寸的流動性在過去七周里創紀錄新高。多頭一方并沒有很多資金進場，這讓油價持續上升的能力遭受質疑。

　　德國商業銀行的分析師指出，除伊朗和利比亞，其他11個歐佩克產油國均承諾參加多哈會議，上述兩國決心恢復因沖突和制裁而受限的原油產量，這或使得將在該會議上達成的協議無法奏效，多哈會議或成鬧劇。行情實時變動，姚鈺林盤中給出實時策略；

　　分析師認為即便是參與其中的國家本來也未打算增產，所以他們所達成的任何凍產協議都對全球油市供過于求的狀況影響甚微。

　　業內刊物的分析師則指出，“一度對產量凍結計劃感到樂觀的交易商現在正在懷疑這種協議是否真能帶來正面的影響，原因是伊朗方面已經稱其將繼續提高原油產量，直到回到受制裁以前水平時為止，而這就意味著伊朗的原油產量還將進一步增加75萬桶/日到100萬桶/日。”

　　隨著全球供應加速增長的勢頭降溫，國際油價已見底，2016下半年預計將在每桶40-55美元之間波動。惠譽旗下研究機構BMI認為。行情實時變動，姚鈺林盤中給出實時策略；

　　投資者需要關注耶倫對美國通脹預期及海外經濟風險等相關問題的措辭，因為這將影響到美聯儲4月份利率決議的措辭將偏向鷹派還是鴿派。行情實時變動，姚鈺林盤中給出實時策略；

　　若周二(3月29日)耶倫同樣釋放鷹派措辭，那么顯然將極大的提振美元，打壓非美貨幣和原油的表現;反之若耶倫措辭繼續鴿派，美元可能會回吐本周的漲幅，非美貨幣及原油將迎來反彈。

　　目前，原油市場供應過剩猶存，油價行情波動較小，且美聯儲加息臨近，油價或將承壓，姚鈺林建議投資應謹慎為主。

　　本文作者：姚鈺林（高級資深分析師）

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