熊齊鑫：明修棧道暗渡陳倉，OPEC又增產(chǎn)了

OPEC自2014年11月放棄了獨(dú)立減產(chǎn)以提振油價(jià)的歷史作用后，其產(chǎn)量飆升。該組織希望低油價(jià)能夠抑制開發(fā)成本更高的競(jìng)爭供應(yīng)源產(chǎn)量的增長。OPEC原油供應(yīng)增加，令全球供應(yīng)過剩的狀況惡化，今年的凍產(chǎn)計(jì)劃是OPEC和非OPEC成員國自2001年以來首次在供應(yīng)政策方面進(jìn)行合作。

周三發(fā)布的一項(xiàng)路透調(diào)查結(jié)果顯示，石油輸出國組織(OPEC)3月原油產(chǎn)量增加，因伊朗制裁取消后供應(yīng)增加，以及伊拉克南部出口量接近紀(jì)錄水平，抵消了小產(chǎn)油國煉廠進(jìn)行維護(hù)和因故中斷供應(yīng)導(dǎo)致的產(chǎn)量減少。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，該組織最大石油出口國沙特的產(chǎn)量沒有發(fā)生重大變化，這是沙特政府認(rèn)真對(duì)待凍產(chǎn)支持油價(jià)計(jì)劃的另一跡象。油價(jià)在1月觸及每桶27美元的12年低位，但現(xiàn)在已經(jīng)反彈至40美元。產(chǎn)油國將于4月17日在卡塔爾開會(huì)討論凍產(chǎn)計(jì)劃。

根據(jù)調(diào)查，OPEC的3月原油供應(yīng)從2月的3237萬桶小幅增加至3247萬桶。調(diào)查是基于船運(yùn)數(shù)據(jù)，以及來自石油公司、OPEC與顧問公司消息人士提供的信息。

在1月制裁被取消后，伊朗石油產(chǎn)量的增幅最大，伊朗希望其市場(chǎng)份額回到制裁前水平，并稱將不會(huì)加入凍產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)消息人士透露，伊朗同意出席此次的多哈凍產(chǎn)會(huì)談，不過這并不表示該國會(huì)配合限制產(chǎn)量，或參與到凍產(chǎn)協(xié)議的討論中間。

根據(jù)路透調(diào)查，伊朗自去年12月以來每日增加產(chǎn)量23萬桶。伊朗官員稱，伊朗供應(yīng)增長的幅度遠(yuǎn)大于上述預(yù)期。

伊拉克產(chǎn)量也增加。3月南部出口可能達(dá)到紀(jì)錄新高，抵銷了從庫爾德地區(qū)運(yùn)送原油的輸油管道中斷的影響。伊拉克是2015年OPEC供應(yīng)增長的最大來源。

安哥拉原油出口也有增加。在產(chǎn)量減少的國家中，原因多為因故停產(chǎn)和煉廠進(jìn)行維護(hù)，而不是因?yàn)橹鲃?dòng)限制產(chǎn)量。阿聯(lián)酋產(chǎn)量減少，因生產(chǎn)穆爾班原油的油田正在進(jìn)行維護(hù)限制了產(chǎn)量，維護(hù)將在4月完成。

尼日利亞產(chǎn)量進(jìn)一步減少，生產(chǎn)因故中斷了一整月，但其影響部分被其他品級(jí)原油供應(yīng)增加抵消。利比亞產(chǎn)量由于斷電減少，該國石油產(chǎn)量已較內(nèi)戰(zhàn)前水平大幅萎縮。委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)也小幅減少。

參與調(diào)查的消息人士稱，與2月相比，沙特的產(chǎn)量基本穩(wěn)定，3月出口量穩(wěn)定至小幅減少。沙特3月日產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1018萬桶，2月日產(chǎn)量為1020萬桶。

隨著相關(guān)細(xì)節(jié)越來越多，凍產(chǎn)似乎更多只是一場(chǎng)鬧劇，而俄羅斯上周的表態(tài)則進(jìn)一步確認(rèn)了其中的漏洞。該國石油部長諾瓦克在被問及凍產(chǎn)協(xié)議將包含哪些細(xì)節(jié)時(shí)表示：談判僅涉及產(chǎn)量的凍結(jié)，而非出口。

熊齊鑫老師認(rèn)為根據(jù)原油瀝青近期的表現(xiàn)，凍產(chǎn)似乎只是一場(chǎng)鬧劇，目的在于刺激油價(jià)回升，而在現(xiàn)實(shí)中既無法對(duì)原油供應(yīng)帶來任何限制，反而可能因?yàn)槌隹谠鲩L抵消內(nèi)需下滑而推動(dòng)供應(yīng)的增加。

眼看凍產(chǎn)“把戲”對(duì)于提振油價(jià)的作用越來越小，俄羅斯自然資源部長周二表示，俄羅斯國家石油公司將減產(chǎn)，還將重啟因西方制裁而暫停的北極石油開采項(xiàng)目。

盛寶銀行稱：口頭干預(yù)在過去兩個(gè)月內(nèi)確實(shí)對(duì)油價(jià)起到了積極影響，同時(shí)美國產(chǎn)量增速放緩也為油價(jià)提供了一定支撐，但現(xiàn)在市場(chǎng)必須看到一些實(shí)際行動(dòng)，才能支撐油價(jià)繼續(xù)走高。

注：本周五（4月1日）美勞工部將公布3月份非農(nóng)數(shù)據(jù)，屆時(shí)行情將繼續(xù)演繹以及后期趨勢(shì)將逐漸出現(xiàn)；筆者建議各位投資者謹(jǐn)慎去對(duì)待，做好趨勢(shì)操作和分析布局；當(dāng)然，熊齊鑫技術(shù)研究團(tuán)隊(duì)也會(huì)實(shí)時(shí)在線指導(dǎo)，如果需要聯(lián)系本人，可以搜索筆者名字添加；