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全球放緩美元服軟，庫存驟降油價閃亮

2016-4-6 11:31| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 4月6日訊——周二(4月5日)市場整體交投較為平淡，歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)中規(guī)中矩，但I(xiàn)MF和OECD兩大組織的報告卻增加了市場對全球放緩的憂慮，這限制了美元的升幅，目前市場主要關(guān)注周三的美聯(lián)儲3月份會議紀(jì)要。原油方面， ...

4月6日訊——周二(4月5日)市場整體交投較為平淡，歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)中規(guī)中矩，但I(xiàn)MF和OECD兩大組織的報告卻增加了市場對全球放緩的憂慮，這限制了美元的升幅，目前市場主要關(guān)注周三的美聯(lián)儲3月份會議紀(jì)要。原油方面，在油價連續(xù)大跌之后，市場上對達(dá)成凍產(chǎn)的炒作重新興起，加之美國API原油庫存意外錄得大幅下滑，油價周二上漲2%。

全球放緩美元服軟，庫存驟降油價閃亮

具體市場上，美元指數(shù)震蕩交投于四日低位，全球經(jīng)濟放緩施壓美元，目前市場焦點集中在周三美聯(lián)儲會議紀(jì)要；歐元兌美元震蕩交投于1.14下方，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，市場等待更多消息指引；金價反彈攀升至1230上方結(jié)束兩日跌勢，受股市下跌引發(fā)的避險情緒支撐；油價上漲2%，科威特稱凍產(chǎn)協(xié)議將達(dá)成且API原油庫存大幅減少。

美元指數(shù)震蕩交投于四日低位，全球經(jīng)濟放緩施壓美元，目前市場焦點集中在周三美聯(lián)儲會議紀(jì)要。

Oanda的高級匯市策略師Alfonso Esparza表示，“歐元兌美元探底回升，因市場預(yù)期，將于周三公布的美聯(lián)儲3月會議記錄將會強化聯(lián)儲的鴿派立場，美元因此受創(chuàng)。”

Action Economics的全球市場策略師Michael Wallace表示，“人們對經(jīng)濟的擔(dān)憂普遍加劇。還有其他一些因素也扶助削弱風(fēng)險情緒，其中包括冰島總理辭職，國際貨幣基金組織(IMF)主席擔(dān)憂全球成長疲弱，以及投資者對即將開始的業(yè)績期感到不安。”

國際組織提示全球放緩風(fēng)險，市場避險情緒有所升溫。WallachBeth Capital常務(wù)理事Ilya Feygin表示，“市場上普遍存在對經(jīng)濟狀況及央行政策的擔(dān)憂情緒。”

國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德在周二講話時呼吁全球各國促進(jìn)經(jīng)濟增長，警告稱全球增長風(fēng)險正在增大。IMF在周一發(fā)表的報告中表示，全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨的風(fēng)險正在上升，過去六個月全球前景進(jìn)一步惡化；全球應(yīng)加強合作，提振經(jīng)濟增長。

拉加德表示，全球經(jīng)濟前景面臨下行風(fēng)險，英國退歐是今年面臨不確定性的一部分，大宗商品價格下滑、地緣政治問題帶來風(fēng)險。對經(jīng)濟增長低迷感到擔(dān)憂，貨幣政策對經(jīng)濟增長起到了巨大好處，中國的改革將困難重重。風(fēng)險包括中國、大宗商品價格下跌的時間長于預(yù)期以及政策不斷收緊。

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織OECD周二發(fā)布的一份報告顯示全球經(jīng)濟放緩的風(fēng)險。OECD稱，德國消費者信心可能受到波及。油價低迷抑制消費者物價上升；德國家庭消費將主要受薪資強勁增長支撐，投資不足對德國經(jīng)濟增長構(gòu)成風(fēng)險。中國經(jīng)濟不可能“硬著陸”。中國投資放緩并未受到消費增長的推動，因目前中國諸如鋼鐵等產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)處于轉(zhuǎn)型期。

美元指數(shù)小時圖顯示
全球放緩美元服軟，庫存驟降油價閃亮

美元最新跌勢加深了近期美聯(lián)儲主席耶倫鴿派言論引發(fā)的跌幅。耶倫上周表示，美聯(lián)儲并不急于收緊貨幣政策。美聯(lián)儲預(yù)計今年加息兩次，而聯(lián)邦基金利率期貨目前暗示今年美聯(lián)儲僅會加息一次。在這樣的背景下，美元走勢掙扎。

芝加哥聯(lián)儲主席鴿派的埃文斯Evans周二發(fā)表了較為中性的言論，埃文斯指出，美聯(lián)儲加息路徑將由經(jīng)濟數(shù)據(jù)決定，目前判斷通脹回升是否持續(xù)還太早，今年加息兩次將是合適的。全球范圍內(nèi)的不確定性是美國收益率低的一個原因，為了達(dá)到美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)，需要保持積極主動。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，當(dāng)日美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞參半。其中貿(mào)易帳和職位空缺表現(xiàn)不佳，而Markit服務(wù)業(yè)PMI和ISM非制造業(yè)PMI表現(xiàn)良好。

表現(xiàn)疲弱的數(shù)據(jù)具體顯示，美國2月貿(mào)易帳-471億美元，貿(mào)易赤字達(dá)到去年8月以來最大，預(yù)期-462億美元，前值從-457億美元修正為-459億美元。分析稱，美國2月貿(mào)易逆差擴大至六個月的新高，這主要是因為進(jìn)口超過出口，2月進(jìn)口攀升1.3%錄得11個月以來的最大增幅，其中食品、飲料等產(chǎn)品進(jìn)口創(chuàng)歷史新高，暗示海外需求疲軟和美元走強可能繼續(xù)對美國經(jīng)濟增速構(gòu)成負(fù)面影響。

美國2月JOLTS職位空缺544.5萬，預(yù)期549.0萬，前值從554.1萬修正為560.4萬。報告指出，空缺崗位數(shù)量依然充足、裁員維持低位、同時雇傭步伐穩(wěn)定，標(biāo)志著就業(yè)市場逐漸收緊，處在令薪資加速上升的邊緣。此種持續(xù)雇傭的狀態(tài)是需求和經(jīng)濟抵御全球銷售疲軟的關(guān)鍵支柱。

美銀美林以Michelle Meyer為首的經(jīng)濟學(xué)家團隊表示，美國3月份勞動力參與率連續(xù)第六個月上升，至63%——創(chuàng)2014年3月份以來新高，若這樣的趨勢持續(xù)下去，將意味著就業(yè)市場產(chǎn)能擴大，也體現(xiàn)出了FOMC緩慢加息和謹(jǐn)慎加息周期的另一個原因。

表現(xiàn)良好的數(shù)據(jù)顯示，美國3月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值51.3，預(yù)期51.2，初值51。分析稱，PMI調(diào)查和非農(nóng)數(shù)據(jù)暗示三月份招聘活動依舊穩(wěn)固，但這掩蓋了對今年至今經(jīng)濟增速進(jìn)一步放緩的憂慮。預(yù)計美國第一季度經(jīng)濟增速年率放緩至0.7%。公司擔(dān)憂國內(nèi)和國外潛在需求疲軟，本次數(shù)據(jù)支撐了美聯(lián)儲謹(jǐn)慎收緊政策的觀點。

美國3月ISM非制造業(yè)指數(shù)54.5，預(yù)期54.2，前值53.4。分析指出，受訪對象仍然表明服務(wù)業(yè)穩(wěn)步增長，美國經(jīng)濟表現(xiàn)相當(dāng)出色，服務(wù)業(yè)的信心略微改善。服務(wù)業(yè)活動回暖意味著招聘活動擴大。對服務(wù)業(yè)的就業(yè)前景有信心。缺乏定價能力，競爭激烈。

歐元兌美元震蕩交投于1.14下方，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，市場等待更多消息指引。目前市場對歐洲央行未來進(jìn)一步政策前景爭論不休。

歐洲央行管委鷹派的魏德曼再度發(fā)表鷹派言論指出，貨幣政策不是全球經(jīng)濟的萬靈藥，財政刺激的影響范圍有限。全球增長前景將隨著改革而改善；結(jié)構(gòu)性改革與降低政治不確定性是提振投資的關(guān)鍵。

歐洲央行管委諾沃特尼周二稱，所謂的直升機式撒錢乃財政政策、而不應(yīng)被視作歐洲央行所執(zhí)行的某種政策，就此展開討論非常不幸，因為這完全不切實際、且脫離心理學(xué)范疇。

歐洲央行(ECB)執(zhí)委普雷特周一表示，ECB做好了在必要時進(jìn)一步放松貨幣政策的準(zhǔn)備，以防止歐元區(qū)的低通脹態(tài)勢變得頑固。

歐洲央行行長德拉基周二的公開講話并未對政策前景發(fā)表太多看法，他只是談及油價走勢對經(jīng)濟的影響。德拉基指出目前基本面落后于油價的走勢，油價下跌給金融穩(wěn)定構(gòu)成的直接風(fēng)險有限。

對于歐元未來所遇到的風(fēng)險。德國Bayerische Landesbank認(rèn)為，未來三個月將全是關(guān)于英國是否在公投中支持繼續(xù)保留歐盟的成員國地位，相關(guān)爭論不僅會沖擊到英鎊走勢、還會讓歐元最近五年來最大單季漲幅岌岌可危。

歐元兌美元小時圖顯示
全球放緩美元服軟，庫存驟降油價閃亮

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，當(dāng)日歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)好壞參半。其中德、法和歐元區(qū)的服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)疲弱，而歐元區(qū)零售銷售數(shù)據(jù)卻意外向好。

具體數(shù)據(jù)顯示，表現(xiàn)疲弱的數(shù)據(jù)，法國3月服務(wù)業(yè)PMI終值49.9，預(yù)期51.2，初值51.2，2月終值49.2。分析稱，三月法國PMI表現(xiàn)總體平淡，停滯的跡象沒有消退的表現(xiàn)。企業(yè)信心分項創(chuàng)去年8月以來高點，但依然處于歷史低位。

德國3月服務(wù)業(yè)PMI終值55.1，預(yù)期55.5，初值55.5，2月終值55.3。分析稱，德國服務(wù)業(yè)第一季度依然以穩(wěn)健速度擴張。部分分項表明，市場擔(dān)心未來數(shù)月服務(wù)業(yè)會繼續(xù)放緩。德國3月綜合PMI終值創(chuàng)8個月低位。

此外，德國2月季調(diào)后工廠訂單月率-1.2%，預(yù)期0.3%，前值0.5%。Rabobank策略師Matt Cairns說，“數(shù)據(jù)表明出口增速下滑，歐元區(qū)和其它海外地區(qū)的需求都偏弱，因此暗示歐洲央行在刺激通脹和通脹預(yù)期方面面臨挑戰(zhàn)，并且這種挑戰(zhàn)仍將很艱巨。”

歐元區(qū)3月服務(wù)業(yè)PMI終值53.1，預(yù)期54，初值54，2月終值 53.3。分析稱，歐元區(qū)3月經(jīng)濟未能展現(xiàn)任何顯著的增長。預(yù)期歐元區(qū)第一季度GDP增速僅為0.3%。

意外表現(xiàn)領(lǐng)好的歐元區(qū)零售銷售數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月零售銷售年率2.4%，預(yù)期1.9%，前值2%；月率0.2%，預(yù)期0.0%，前值0.3%。

分析稱，該數(shù)據(jù)意外好于預(yù)期，主要是因為受到低油價和失業(yè)率下降的影響，消費者擴大消費支出，這對于歐元區(qū)溫和復(fù)蘇來說構(gòu)成支撐；但由于進(jìn)口需求仍未得到提振，未來數(shù)月支出將很難大幅提升，歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇缺乏強勁動能。

金價反彈攀升至1230上方結(jié)束兩日跌勢，受股市下跌引發(fā)的避險情緒支撐。金價周二反彈逾1%，結(jié)束之前兩日的跌勢，因風(fēng)險意愿消散，拖累全球股市下跌，打壓美元兌日元降至17個月低位。

現(xiàn)貨金上漲1.1%，報每盎司1,228.31美元；現(xiàn)貨銀升1.3%，報每盎司15.06美元。

股市走低扶助黃金逆轉(zhuǎn)之前兩日的跌勢，當(dāng)時黃金曾跌向2月底來最低水準(zhǔn)。不過，美國貨幣政策的不確定性限制黃金的漲幅。在一份行業(yè)報告顯示，3月美國服務(wù)業(yè)擴張速度加快后，金價縮減漲幅。

全球經(jīng)濟放緩憂慮拖累全球股市下滑，MSCI全球指數(shù)挫跌1.3%，勢將錄得2月初來表現(xiàn)最差的一日。

現(xiàn)貨金價小時圖顯示
全球放緩美元服軟，庫存驟降油價閃亮

德國商業(yè)銀行的分析師在一份研究報告中指出，“黃金價格周二得到提振的主要原因是今天早上市場參與者的風(fēng)險規(guī)避情緒大幅增強。”

RJO Futures資深商品經(jīng)紀(jì)Phillip Streible說，“黃金、白銀、日元、瑞郎和美國公債全線大幅上漲。這是避險的完美風(fēng)暴。”

芝加哥大宗商品經(jīng)紀(jì)公司Linn Group的董事總經(jīng)理Ira Epstein表示，“多種因素推動黃金價格上漲，如市場擔(dān)心美國企業(yè)盈利可能表現(xiàn)疲弱等。美聯(lián)儲主席耶倫已經(jīng)就企業(yè)盈利的問題向市場發(fā)出了警告，而她很少會這樣做。投資者為此而采取了自我保護(hù)的立場，這肯定是推動金價上漲的因素之一。”

美國2月貿(mào)易逆差增幅超過預(yù)期，因出口反彈的力度不及進(jìn)口，這是美國經(jīng)濟增長在第一季進(jìn)一步放緩的最新跡象。

黃金對美國利率上升反應(yīng)非常敏感，因利息上升將提高持有無收益資產(chǎn)的機會成本，且美聯(lián)儲政策的不確定性令金價保持在區(qū)間內(nèi)。

波士頓聯(lián)邦儲備銀行主席羅森格倫周一稱，市場預(yù)期2016年僅升息一次甚至不升息‘令人意外’。美國芝加哥聯(lián)邦儲備銀行總裁埃文斯周二稱，金融市場對美國升息反映的悲觀程度超過美聯(lián)儲。

全球最大黃金ETF交易所交易基金SPDR Gold Trust周二上漲1.1%，以黃金采礦商為重點的Market Vectors Gold Miners ETF也上漲2.6%。

油價上漲2%，科威特稱凍產(chǎn)協(xié)議將達(dá)成且API原油庫存大幅減少。油價周二上漲2%，此前科威特強調(diào)，主要產(chǎn)油國將在本月會議上就凍結(jié)產(chǎn)量達(dá)成一致，盡管伊朗拒絕參與該計劃。此外，紐約尾盤美國API公布的行業(yè)版庫存報告顯示，美國上周原油庫存意外減少。

布倫特原油收漲0.18美元，報每桶37.87美元，稍早觸及一個月低位37.27美元。美國原油收漲0.19美元，報每桶35.89美元，臨近收盤時升至36.15美元。

在伊朗對凍產(chǎn)計劃澆冷水后，科威特駐石油輸出國組織(OPEC)理事福賽亞(Nawal al-Fuzaia)周二表示，所有跡象顯示，OPEC及非OPEC產(chǎn)油國將在4月17日多哈會議上達(dá)成凍產(chǎn)初步協(xié)議。預(yù)計油市將在2016年下半年平衡。預(yù)計多哈會議結(jié)果將是凍結(jié)在2月產(chǎn)量，或1、2月產(chǎn)量的中間值。

歐洲證券公司Kepler Cheuvreux指出，即使伊朗缺席4月17日多哈會議，達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的幾率仍有60%，據(jù)此預(yù)計油市將在2017年二、三季度重歸平衡，未來一年油價將回升至50美元/桶上方；基于沙特對伊朗拒絕減產(chǎn)的可能反應(yīng)，無法達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的幾率為25%，這種情況下，油價將下探30美元，且在未來18個月重回50美元/桶。

在稍早下跌的原油期貨在科威特作出保證后回穩(wěn)，接著收盤前的一波回補空頭令油價進(jìn)一步走高。

一交易商表示，“除了4月17日會議的雜音外，沒有其他消息，所以我認(rèn)為有一些技術(shù)性買盤進(jìn)場。”

美國原油價格小時圖顯示
全球放緩美元服軟，庫存驟降油價閃亮

API庫存意外減少支撐油價。美國石油協(xié)會(API)周二稱，上周美國原油庫存下降，因煉廠提高產(chǎn)量，且進(jìn)口大幅減少，另外汽油庫存也減少，但餾分油庫存增加。

API公布，截至4月1日當(dāng)周美國原油庫存減少430萬桶，至5.301億桶，調(diào)查的分析師預(yù)計為增加320萬桶。庫欣原油庫存增加62萬桶。API數(shù)據(jù)顯示，煉廠處理原油每日增加27.9萬桶，日進(jìn)口量減少160萬桶。上周汽油庫存減少11.6萬桶，餾分油庫存增加270萬桶。

知名金融博客零對沖的分析師表示，本次公布的美國當(dāng)周API原油庫存意外大降431.9萬桶，為2016年以來錄得的最大降幅；特別是與增加333.3萬桶的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)，油價短線迅速拉升的市場反應(yīng)也是理所應(yīng)當(dāng)。

對于油價的后市前景。摩根士丹利發(fā)布報告稱，盡管美元溫和走低，但生產(chǎn)商在油價走高時進(jìn)行對沖，同時庫存高企，油價上行空間有限；只要生產(chǎn)商對40-50美元中段的價格出售2017年合約感到滿意，那么庫存高企就將在整個曲線上維持期貨升水的狀態(tài)，油價升至高得多的區(qū)間可能難度較高。

北京時間6點05分美元指數(shù)報94.61/63，歐元兌美元報1.1382/84，現(xiàn)貨金價報1230.53美元/盎司，美國原油價格報36.55美元/桶

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