救市倒計(jì)時(shí)下的解套三寶
股民基民很傻很受傷
仿佛要和窗外三月的新綠爭寵一般,滿眼蔥綠的大盤是那么的恐怖和?人。股指自由落體的直下,幾乎所有的股民和基民都在劫難逃。
如果說從6124點(diǎn)跌到4778點(diǎn)后,曾經(jīng)還有過從4778點(diǎn)到5522點(diǎn)的反彈,反彈力度達(dá)到55%；大盤跌到4100點(diǎn)附近時(shí),雖然沒有強(qiáng)勁反彈,但畢竟在4000點(diǎn)上方抵抗了20多個(gè)交易日；然而大盤自失守4000點(diǎn)后則節(jié)節(jié)敗退,如今3500點(diǎn)又不堪一擊,3400也被無懸念擊穿,直到3357.23的新低……
無論從自身估值還是外圍影響,都幾乎找不出繼續(xù)下跌的理由。
從市場面看,由于大盤持續(xù)下跌,個(gè)股的市盈率大幅度下降,市場上20倍、15倍市盈率的個(gè)股俯首可見。去年以來上市的新股已經(jīng)有70%跌破了上市首日的收盤價(jià),而太保等3家新股的破發(fā),更是危及了股市的融資功能。而且已經(jīng)有相當(dāng)多的A股股價(jià)接近H股,有的甚至低于H股。
從外圍看,美國股市已經(jīng)不再創(chuàng)新低,港股也多次不顧A股大跌走出強(qiáng)勁反彈行情。而臺灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人的大選也符合預(yù)期的塵埃落定了。
從國內(nèi)政策面看,雖然工業(yè)企業(yè)利潤降低,但這并不會對全年的經(jīng)濟(jì)造成顛覆性的影響,中國畢竟還在繼續(xù)著控制經(jīng)濟(jì)過熱的宏觀調(diào)控；雖然再度提高存款準(zhǔn)備金率,但由于中美存款利息差嚴(yán)重倒掛,存款利息上調(diào)的空間受阻。新基金發(fā)行呈現(xiàn)出加速度,也破了約定俗成的周五規(guī)律。近期,幾乎每一位管理層的講話都帶有溫情呵護(hù)股市的意味。
但,大盤就是不領(lǐng)情。那么,究竟是什么原因?qū)е氯绱藨K烈下跌呢？
答案是投資者的信心全面崩潰。崩潰的信心如決堤的洪水一樣勢不可擋,沖垮了任何投資者,任何機(jī)構(gòu)的一丁點(diǎn)試圖反擊的做多熱情。
也許,廣州新股民阿華(化名)的話最能說明問題："我真的很傻,相信這是牛市,相信機(jī)構(gòu)所說的價(jià)值投資,也相信股評家說的大跌之后必會有大反彈,結(jié)果大盤一直向下,搞得自己很受傷！"
阿華的確比較傻,上市首日買入了亞洲最賺錢的公司、號稱中國股市最藍(lán)的藍(lán)籌601857 中國石油,在23元割肉后,又于2月底聽信股評家以69.15元抄底已經(jīng)被腰斬的601318 中國平安,5個(gè)月的時(shí)間,40萬元的資金只剩下不到16萬元,確實(shí)很受傷。
也許阿華的運(yùn)氣不大好,其他的投資者又如何呢？在2008年兩會召開之際,委托專業(yè)公眾調(diào)研機(jī)構(gòu)銳智陽光咨詢公司以整群抽樣街頭攔截式訪問,針對京滬穗三地市民的問卷調(diào)查。
調(diào)查結(jié)果顯示：33.7%的受訪者在"本輪股市大跌"(注：指2008年1-3月間股市震蕩)中遭受損失,但損失較小,總的來說仍然略有收益,這類人群在京滬穗三地股民中分別占到30.8%、50.2%和19.5%；而表示遭受損失很大,收益全部回吐的比例也有24.1%之多,這以人群在三地的比例一次為27.5%、13.3%和31.8%。三地有30.9%的人沒有遭受損失,其中在廣州這類人群超過四成(42.5%)。此外,僅有11.3%的受訪股民表示沒有受到本輪大跌的影響,收益頗豐。
需要指出的是,本次調(diào)查的時(shí)間為2008年2月20?2月23日,2月22日的上證指數(shù)收盤指數(shù)為4370.28,而一個(gè)月后,上證指數(shù)又下跌了1000多點(diǎn),如果現(xiàn)在調(diào)查的話,情況可能更加糟糕�？梢赃@么說,2008年入市以來的新股民新基民全線被套,甚至連分享了2006、2007年大牛市的投資者在利潤被吞噬的同時(shí),也會出現(xiàn)不同程度的虧損。
危巢之下無完卵,股民基民都受傷。
砸盤也兇買盤也眾
這次調(diào)整來的太猛烈,時(shí)間逼仄的讓人喘不過氣來。
縱觀A股歷史,不乏大跌大調(diào)整,從2000年之后,A股市場能定義為熊市的有兩個(gè)階段:第一次是2001年6月至2003年11月,上證指數(shù)從2245點(diǎn)下跌至1307點(diǎn),跌幅42%,持續(xù)時(shí)間2年零5個(gè)月;第二次是2004年4月至2005年7月,上證指數(shù)從1783點(diǎn)下跌至1000點(diǎn),跌幅44%,持續(xù)時(shí)間1年零3個(gè)月。而本輪下跌始于2007年10月的6124點(diǎn),到如今的新低3357.23點(diǎn),跌幅深達(dá)45.17%,卻僅僅用了5個(gè)月。
是誰在拼命砸盤？
答案是大小非和機(jī)構(gòu),大小非不必說了,今年以來這個(gè)如惡魔般的字眼相信即便是街頭報(bào)攤主也知曉了,而機(jī)構(gòu)就比較含糊了,可以解釋為主力,更通俗點(diǎn)說就是基金了。
應(yīng)該說,大小非解禁帶來的股市供需失衡問題是此輪股市過度調(diào)整的最大推手,從相關(guān)數(shù)據(jù)來看,這一大盤上漲的最大阻力之一在未來兩三年內(nèi)都將繼續(xù)壓迫股市的上行空間。
各年度大小非解禁
大盤無休止的調(diào)整,恐慌擴(kuò)散性的蔓延。
投資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于二級市場的投資者的大小非們爭先恐后的出貨了。統(tǒng)計(jì)顯示,今年3月將有約113億股非流通股先后解禁,其市值約為4000億元。2008年全年,解禁的大小非市值將超過3萬億元,相當(dāng)于目前流通市值的1/3。交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,最近1個(gè)月以來,上市公司大非選擇減持套現(xiàn)的次數(shù)達(dá)到143次,比上個(gè)月快了兩倍以上。
中國平安小股東之一000751 鋅業(yè)股份減持中國平安1795556股股份,獲利45倍。該公司證券事務(wù)代表劉建平稱："減持是執(zhí)行董事會的決議。"鋅業(yè)股份的減持始于3月3日,比中國平安表決日提前了兩天,眼下,大家比的是誰跑得更快。
此外,600739 遼寧成大、600354 敦煌種業(yè)、600525 長園新材等公司也相繼遭到大股東較大幅減持。遼寧成大是2月份被減持額度最大的上市公司,其二股東深圳吉富的減持行為可以稱之為"有組織,有預(yù)謀"：自2007年5月至2008年3月,深圳吉富6次減持遼寧成大累計(jì)8000多萬股。
……
其實(shí),如果市場向好的話,大小非們是不會出局的,只要有利可圖,任何人都會耐心等待,只要有預(yù)期,任何人都會心平氣和�，F(xiàn)在的問題是大家都沒有了未來,于是逃跑就成了唯一的法寶。
基金作為股市的支柱,本應(yīng)該發(fā)揮其定海神針的作用。但是,在A股市場即將上演泰坦尼克號悲劇的預(yù)期下,基金們也坐不住了。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,3月17日到3月21日的五個(gè)交易日內(nèi),機(jī)構(gòu)資金在陸續(xù)離場。5個(gè)交易日里,機(jī)構(gòu)資金撤離了186.95億元上證所交易數(shù)據(jù)顯示,在機(jī)構(gòu)資金流出榜上,社保重倉和QFII持股兩個(gè)板塊排名靠前,分列第5位和第11位,其中社保重倉資金凈流出27.39億,QFII持股資金凈流出7.2億。從中也可以看出,社保、QFII等機(jī)構(gòu)正在逐漸離場。
銀河證券首席基金分析師、基金研究中心負(fù)責(zé)人胡立峰明確表示,目前造成市場迅速下跌的主要原因源于基金公司的集中賣股應(yīng)對分紅,基金(尤其是封閉式基金)為了分紅,賣的股票都是大盤藍(lán)籌股,在這個(gè)點(diǎn)位也只有藍(lán)籌可以賣得掉,其他股票不會有人接盤,越賣對市場信心沖擊越大。
基金賣出股票、大盤下跌、基民恐慌贖回、基金加大賣出力度應(yīng)對,三月的中國股市,戲劇性的開始上演惡性循環(huán)這一幕。
世界就是這么奇妙,有人砸盤也有人護(hù)盤,當(dāng)然,不是為了保護(hù)誰,而是為了入場掃貨,經(jīng)過慘烈大跌后,如今已遍地是黃金了。
3月28日,藍(lán)籌股板塊集體大漲,成為大資金的主攻對象,明顯有機(jī)構(gòu)主力進(jìn)場掃貨,上證50指數(shù)成份股全線上漲,無一下跌。量價(jià)齊升、表現(xiàn)最搶眼的主要是前期超跌的金融、地產(chǎn)類大藍(lán)籌,如萬科A （000002 股吧,行情,資訊,主力買賣）、600030 中信證券、600036 招商銀行、601398 工商銀行等。
雖然因?yàn)橹芪逍?yīng),市場表現(xiàn)多少有點(diǎn)搏周末政策利好的心態(tài),但不管怎樣,機(jī)構(gòu)資金"船大難掉頭",既然已出手建倉大盤藍(lán)籌股,決不會善罷甘休,輕言放棄。
種種跡象表明,離場近半年的市場大主力開始重返市場了。說其是大主力,因?yàn)橐仓挥兴鼈儾拍芡瑫r(shí)護(hù)住中國石油、工商銀行、建設(shè)銀行、中國平安、中國人壽等多只大盤指標(biāo)股。而大盤指標(biāo)股的企穩(wěn)并拉升,也意味著,市場將重返上升趨勢。
從以往的經(jīng)驗(yàn)看,中國股市的大主力眼光特別準(zhǔn)確,炒作風(fēng)格特別兇悍。一旦它進(jìn)場,都會有一波相當(dāng)好的行情的。雖然我們暫時(shí)還不能判斷行情是反彈還是反轉(zhuǎn),但總歸是出現(xiàn)了久違的期待。
如果行情就此確立,那么,2月以來連續(xù)獲發(fā)的新基金,總量達(dá)到1500億的巨量資金也該到出手的時(shí)候了。
最絕望的時(shí)候往往也是最有希望的時(shí)候。
一面待援一面自救
業(yè)績、資金和信心構(gòu)成了牛市的三大要素。而其中,信心在一定程度上起著決定性的作用。
首先,投資者的信心崩潰來自于對市場預(yù)期的徹底絕望,最主要的是對近期市場嚴(yán)重失衡的供求關(guān)系不樂觀。一是"大小非"等解禁股的集中上市。"大小非"的大量減持,無疑使市場的博弈從投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人擴(kuò)充成"大小非"參與的博弈,而后者的低成本籌碼源源流出顯然讓以投資基金為"老大"的機(jī)構(gòu)也惶恐不安。二是再融資問題。平安、浦發(fā)能夠高票通過再融資方案,無疑讓人感到投資者聲音的微不足道,乃至陡增對再融資潮會迅速蔓延的巨大恐懼。
其次,雖然近期新基金開閘速度有所加快,但人們對其的厚望逐漸淡化。一是由于市場低迷,近期基金認(rèn)購十分清談,遠(yuǎn)水難救近火。二是29只新基金募集的上千億元只夠一二家公司的再融資額度,可謂杯水車薪。而近期老基金面臨大量贖回,基金的彈藥很可能不增反縮。
自A股市場跌破年線后,救市的聲音就不絕于耳,而投資者期待的救市措施卻只聞聲響不見下樓。在度過一個(gè)又一個(gè)充滿期待的周末,又在周一的沉寂中把希望之火熄滅,于是,一個(gè)又一個(gè)的"黑色星期一"上演了。(炒股巴士網(wǎng) www.cg84.com)
的確到了救市的時(shí)候了,我們甚至可以聆聽到救市倒計(jì)時(shí)的腳步了……
在這個(gè)關(guān)鍵性的時(shí)刻里,對于廣大散戶來說,除了期盼和適當(dāng)?shù)谋г雇?要做的事情還很多,但歸結(jié)起來不外乎兩件事,一面待援一面自救。
等待政策面的明朗的同時(shí)也去嘗試著自我解套。但是,入套容易解套難,廣大股民都會發(fā)出這樣的感慨,要么死守,堅(jiān)信總有解套之日；要么割肉,迅速了斷。雖然這兩種反應(yīng)并無絕對的對錯(cuò)之分,但不同的時(shí)間、不同的手法以及不同的心理素質(zhì)其結(jié)果可能完全不同。其實(shí),改變一下我們的思維,改變一下我們的操作手法,輔助以一定的心理素質(zhì),解套自救也并不是不可為的。
古話說,自助者天助,這話放到股市里也同樣適用。下面讓我們看一個(gè)18世紀(jì)英國生物學(xué)家做所的試驗(yàn),或許對我們有些啟發(fā)。
螞蟻每天都要外出尋找食物,科學(xué)家們在距蟻窩同等距離而方向相反的地方放置A、B兩堆完全相同的食物,觀察螞蟻去兩堆食物中取食的分布情況。
科學(xué)家們發(fā)現(xiàn)：最先出發(fā)的螞蟻選擇去A堆還是B堆完全是隨機(jī)的,但是后面的螞蟻的選擇,則在很大程度上受到先行螞蟻的影響。這個(gè)模型與我們?nèi)祟愘I股票是非常相像的：
1、在過程中,總是有少數(shù)螞蟻隨機(jī)改變自己先前的選擇,去另一堆做新的嘗試。這種微擾,有時(shí)產(chǎn)生很小的影響,但有時(shí)卻會產(chǎn)生非常大的影響。這種非線性的關(guān)系,導(dǎo)致螞蟻在兩堆中的分布絲毫沒有規(guī)律可循。從前面的分布情況出發(fā),對下一刻螞蟻分布情況進(jìn)行預(yù)測,是完全不可能的(如果螞蟻也炒股的話,它們肯定不會去看什么K線圖)。
2、對天性迥異的不同螞蟻群分別進(jìn)行觀察,亦有新的發(fā)現(xiàn)：天性活躍,喜歡主動(dòng)變化的螞蟻群,全聚在A堆或B堆的情況非常少見,平均分布的情況則比較多見；而天性持重、不喜歡變化的螞蟻群,則要么全在A堆,要么全在B堆的情況比較多見,平均分布的情況很少見。這種全聚在一堆的極端情況雖然不容易發(fā)生。但是一旦發(fā)生,則會維持很長時(shí)間。
試驗(yàn)很簡單,結(jié)果也很簡單,但越簡單的就越是真理。
螞蟻的故事提示廣大投資者,做一個(gè)具有嘗試精神的螞蟻,做一個(gè)主動(dòng)變化的螞蟻,也許在飽嘗美味的同時(shí)還會影響一撥螞蟻。
股諺有云：熊市是聰明投資者的財(cái)富。只有經(jīng)歷了熊市才會親身體會證券市場的殘酷,也才會使聰明的投資者有探尋學(xué)習(xí)的壓力和欲望。一波煎熬的日子過后,還能繼續(xù)活著的投資者必然會成為獲利的群體。但可惜的是,太多的投資者沒有等到天亮就被市場吞沒了,太多的投資者即使輸了也不去找輸?shù)脑?只有抱怨與怨恨。
解套三寶,這是送給廣大投資者的解套秘籍,在這個(gè)最難熬的時(shí)刻,希望它能撫慰大家冰冷的心。(劉進(jìn)義)
滾字訣:滾指滾動(dòng)頻繁操作,利用震蕩輪動(dòng)的特點(diǎn),反復(fù)賺取差價(jià),縮短解套時(shí)間。在虧損嚴(yán)重的情況下,如果試圖想通過股價(jià)翻番來實(shí)現(xiàn)解套是件非常不容易的事,這時(shí)最恰當(dāng)?shù)姆椒ň褪怯脻L動(dòng)波段鎖住小部分利潤,逐漸解套。
滾動(dòng)式解套,鎖住利潤
寬幅震蕩彰顯滾動(dòng)優(yōu)勢
深滬兩市大盤繼續(xù)表現(xiàn)為調(diào)整格局,3月28日,股指擊破3500點(diǎn)防線,大盤直逼3400點(diǎn),可已經(jīng)是股指的第三次探底。但從多方反攻的力度和資金參與量來看,近期多方勢力沒有一次稱得上是有效的反攻�？梢娔壳岸喾缴刑幱谌鮿莸匚�,后市反彈將面臨較大阻力,底部的構(gòu)筑仍然十分艱苦、復(fù)雜。
同時(shí),當(dāng)前的市場態(tài)勢十分矛盾,一方面大盤始終受到下降趨勢的影響震蕩下跌,增量資金的介入不明顯；另一方面,股指中期的下跌幅度已經(jīng)較深,技術(shù)上的超賣特征也十分明顯,隨時(shí)有形成強(qiáng)勢反彈的可能。
具體的表現(xiàn)特征為：場內(nèi)個(gè)股走勢的分化也較為明顯,中高價(jià)權(quán)重股的資金離場跡象十分明顯,部分低價(jià)國企股和低價(jià)的成長股有一定的資金吸納,個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較為突出。在這種矛盾的環(huán)境使得市場出現(xiàn)一個(gè)比較明顯的特色,那就是,在大盤不斷下跌的趨勢過程過,每天指數(shù)波動(dòng)幅度越來越大。有時(shí)候,大盤突然跌下去百點(diǎn),有時(shí)候,突然又被大盤權(quán)重股拉回原處,甚至上漲百來點(diǎn)。這是因?yàn)樵谀壳暗氖袌霏h(huán)境中,主力已經(jīng)不會再延用以往的那種建倉→洗盤→拉高→派發(fā)的坐莊老模式了,主力會更多的采用滾動(dòng)操作相結(jié)合的方法,通過在相對合理的空間和時(shí)間上的充分獲利,來取代以往的簡單控盤拉升的舊方法。
因此,在這樣的市態(tài)下,套牢的投資者也應(yīng)該利用這種寬幅震蕩的新特色,控制倉位,快進(jìn)快出,進(jìn)行滾動(dòng)式波段操作,以賺取差價(jià),逐步解套。在政策面沒有明朗和困繞市場長期穩(wěn)定發(fā)展的一系列問題沒有解決前,大盤趨勢難以發(fā)生逆轉(zhuǎn),中長期一味持倉或者重倉操作的風(fēng)險(xiǎn)較大,但隨著大盤的反復(fù)下跌,作多的力量也在逐步聚集,反彈的可能性也在逐步增加,在目前跌勢慘重下完全離場觀望也是十分合適。因此,投資者可根據(jù)大盤的走勢順勢操作,保證一定的持倉水平也保證一定的現(xiàn)金比例,進(jìn)行滾動(dòng)波段操作。
不過,不少投資者太過于墨守成規(guī),往往希望能先低買,再高賣。但是當(dāng)發(fā)現(xiàn)個(gè)股上方有重重壓力時(shí),明顯缺乏進(jìn)一步上升動(dòng)力時(shí),可以先賣出,不要計(jì)效是否保本,等到該股回落到一定階段時(shí),受有力支撐時(shí)再買入,通過多次反復(fù)的操作,把握一次次波段利潤,逐漸減低套牢成本,一步一個(gè)臺階,直到實(shí)現(xiàn)解套。
滾動(dòng)波段解套實(shí)戰(zhàn)技巧
要用好獲利滾動(dòng)操作法,需要投資者注意觀察大盤,特別是通過盤口不斷變化,每天開盤十幾分鐘要分析把握后市的"盤口工夫",以便判斷大盤的整體走勢,從而影響個(gè)股的一天的走勢。有過熊市痛楚的深圳股民孟志軍(化名)就是操作滾動(dòng)波段進(jìn)行解套者的代表。
現(xiàn)年34歲的孟志軍炒股6年,2007年的收益超過100%,不過,在今年開年的行情中被深深套牢,有著多年的股海搏殺經(jīng)驗(yàn)的他意識到這次調(diào)整史無前例,于是他開始了主動(dòng)加套。
每天一開盤,孟志軍首先要觀察指標(biāo)股,指標(biāo)股高開、低開、平開,對大盤全天的走勢有十分重要的意義,對自己手中的個(gè)股影響達(dá)90%,像工商銀行、中石油、萬科A、中信證券,它們走勢好壞,對大盤有致命的影響。
其次,孟志軍分析目前持有的股票中哪些每天波動(dòng)較大,例如000997 新大陸在近期漲跌幅偏離值累計(jì)超過20%,可以進(jìn)行滾動(dòng)波段操作。孟志軍在原來倉位不變的前提下,用輕倉來操控近期的股價(jià)方向。孟志軍持有3000股新大陸被套,在3月10日大盤剛開始調(diào)整時(shí),孟志軍并沒有在意,以為是短期的調(diào)整,沒想到3月13日上證指數(shù)無情地攻破了4000點(diǎn)。這個(gè)指數(shù)是當(dāng)時(shí)眾多投資者認(rèn)為的牛熊之分的防線。在攻破4000點(diǎn)后,大盤并沒有止跌的跡象,面對洶涌的跌勢,孟志軍堅(jiān)定進(jìn)行滾動(dòng)波段操作的決心。
3月17日,新大陸開盤以15.50,上攻15.55就顯得相當(dāng)疲軟,而大盤股指仍是向下探底,這時(shí),孟志軍果斷在15.40賣掉1000股。之后在大盤一路下跌中,新大陸也難以幸免。在下午快收市時(shí),孟志軍又以14.08的價(jià)格買入新大陸1000股。
本來以為經(jīng)過一天暴跌之后,第二天大盤會有所止跌,可是3月18日,新大陸再次低開低走。這讓孟志軍開始謹(jǐn)慎操作,當(dāng)日,他再次在12.80的價(jià)格買入1000股。3月20日,大盤探底至3500點(diǎn),孟志軍想此刻可能是近期低點(diǎn),12.45價(jià)格買入新大陸1000股,當(dāng)天在權(quán)重股的帶動(dòng)下,下午出現(xiàn)反彈信號,在新大陸走高時(shí),孟志軍以14.20元賣出1000股,當(dāng)日做了超短滾動(dòng)操作。3月24日,大盤反彈無力,孟志軍又以14.60價(jià)格賣出1000股。孟志軍利用近期新大陸的來回波動(dòng),通過滾動(dòng)操作,有效賺取了差價(jià),降低解套成本和風(fēng)險(xiǎn)。(炒股巴士網(wǎng) www.cg84.com)
其實(shí),當(dāng)行情處于下跌趨勢時(shí),投資者可以遵循上午賣股,下午買股的原則。近期大盤經(jīng)常高開或平開,上午沖高的機(jī)會往往多于下午,而由于上午屬大盤剛開始運(yùn)作,全天走勢如何,難以定論,上午買股的風(fēng)險(xiǎn)明顯大于下午,而上午及時(shí)賣掉獲利股票,在收盤前30分鐘再決定是否買股,操作上將掌握主動(dòng)。此外,在進(jìn)行超短滾動(dòng)操作,即所謂的T+0時(shí),投資者要小于或等于原持有數(shù)量上進(jìn)行當(dāng)日的買入或賣出�！�
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