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待決議市場如履薄冰，憂庫存油價多頭難行

2016-4-26 09:35| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 4月26日訊——周一(4月25日)市場焦點已經轉移到本周美聯儲決議之上，在決議公布前美聯儲官員保持緘默，消息也較為清淡，市場交投非常謹慎，美元在疲弱的數據打壓下小幅回落。原油方面，連續多日上漲使得原油多頭頭寸 ...

4月26日訊——周一(4月25日)市場焦點已經轉移到本周美聯儲決議之上，在決議公布前美聯儲官員保持緘默，消息也較為清淡，市場交投非常謹慎，美元在疲弱的數據打壓下小幅回落。原油方面，連續多日上漲使得原油多頭頭寸積累過多，價格存在多頭回補需求，且投資者擔憂原油庫存增加以及目前全球供應過剩的基本面狀況，油價因此小幅回落2%。

待決議市場如履薄冰，憂庫存油價多頭難行

具體市場上，美元指數自一周高位回落，受疲軟美國數據打壓，本周美聯儲決議前市場謹慎交投；歐元兌美元自一周低位回升，全球股市走軟、油價走低打壓市場風險偏好，歐元做為融資貨幣被購回；金價自三日低位攀升，本周美聯儲政策會議前受美元走軟支撐；油價下跌2%，受多頭回補以及本周原油庫存再度增加憂慮的打壓。

美元指數自一周高位回落，受疲軟美國數據打壓，本周美聯儲決議前市場謹慎交投。周一沒有美聯儲官員講話的日程安排，央行已經進入本周美聯儲會議召開之前的緘默期。市場焦點轉向將在周三結束的美聯儲政策會議。投資者密切關注美聯儲對下次加息的看法。

考慮到最近令人失望的汽車銷售、貿易和工廠活動數據，幾乎沒有分析師和投資者預計美聯儲會在周二和周三的會議上加息。不少市場分析人士預計本周美聯儲會議將為6月加息設定基調。

美銀美林策略師團隊稱，美聯儲可能會承認年初以來數據疲軟的現狀，但會拿繼續循序漸進地接近充分就業和通脹目標的預期作對比；繼續取決于經濟數據的立場，為6月份加息敞開大門、但不會給出強烈信號，可能會限制美元跌勢，但美元并不會在6月份FOMC加息前景更加明朗化之前大幅走高。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示，“我們預計本周市場將又是跌宕起伏的一周。美聯儲將受到特別關注。我仍然相信，美聯儲今年會加息兩次，FOMC會議聲明將證實這一意圖。市場關注的是今年什么時候加息，我認為6月和12月份的可能性最大。”

除了周三的美聯儲決議，周四還會召開日本央行會議。彭博周五在其網站上報導稱，日本央行正考慮以負利率對金融機構放貸，以進一步放寬政策。

值得投資者關注的是，美元部位逾一年來首次轉為凈空頭。這很大程度投射出市場對于美聯儲的質疑；各界質疑當全球經濟形勢看來依舊不穩之際，周三開會的美聯儲是否會在近期進行升息。

倫敦紐約梅隆銀行策略師Neil Mellor表示，“這是長線投資人自今年初開始拋售美元的原因，這說明了對于美聯儲正試圖要做的事，各界缺乏真實的信心。將這視為是去年大漲后的修正是相當具有說服力的說法。但若美元再度上漲，則必須建立在市場認定美聯儲不會受中國等因素影響而升息的信念上。”

美元指數小時圖顯示
待決議市場如履薄冰，憂庫存油價多頭難行

經濟數據方面，周一美國數據表現疲軟施壓美元走低。具體數據顯示，美國3月新屋銷售月率-1.5%，預期1.6%，前值-0.4%；新屋銷售51.1萬，預期52萬，前值519萬。

分析指出，美國3月新屋銷售總數年化不及預期，有所下滑，主要是集中在西部地區；不過中西部以及南部新屋銷售有所上升，東北部銷售狀況較上月沒有太大變化；局部銷售下滑并不能暗示美國房地產市場增速有所放緩，當前勢頭仍持續增強。

彭博經濟學家指出，雖然今日的新屋銷售數據雖不及預期，但美國房產市場仍料將為今年一季度和全年經濟表現做出貢獻；新屋和二手房銷量將加速增長。

除了房市數據外，另一項美國數據顯示，美國4月達拉斯聯儲商業活動指數-13.9，預期-10，前值-13.6。

知名投行摩根士丹利認為美元中期將維持在當前水平。該行指出，中國經濟周期性反彈已對全球風險偏好構成支撐，投資者尋求收益帶來風險溢價；這種環境下，美國實際收益率將不具吸引力，美元將繼續遭受拋售壓力；市場將聚焦本周美聯儲會議，近期好壞參半的美國數據或暗示本周美聯儲鴿派立場不會有實質性變化；據此預計美元將維持在現有水平。

歐元兌美元自一周低位回升，全球股市走軟、油價走低打壓市場風險偏好，歐元做為融資貨幣被購回。歐美股市由于受到企業財報的擔憂而承壓走軟，本周美聯儲決議前，投資者交投謹慎。

經濟數據方面，當日德國公布的經濟數據表現疲軟限制歐元升勢。該數據鞏固了歐洲央行的超寬松貨幣政策將維持一段時間的預期。上周四歐洲央行在政策會議傳遞出將保持觀望的訊息。

具體數據顯示，德國4月IFO商業景氣指數106.6，預期107.1，前值106.7；商業現況指數113.2，預期113.8，前值113.8；商業預期指數100.4，預期100.9，前值100。

德國智庫IFO指出，德國經濟繼續溫和發展，消費仍是德國經濟強勁的有力支柱，正面出口預期減弱可能與中美經濟放緩有關。預計德國第一季經濟增長0.6%，第二季增長0.3%。

歐元兌美元小時圖顯示
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歐洲央行副行長康斯坦西奧周一指出，歐洲央行政策為金融一體化創造了貢獻。應當完成銀行業聯盟。近期金融波動不應阻礙進一步一體化，發達的資本市場是經濟的關鍵。歐洲央行執委科爾也指出，資本市場聯盟能夠幫助貨幣政策正常化。

歐洲央行諾伊Nouy指出，歐洲銀行業規管仍面臨挑戰；許多銀行未能符合歐洲央行對流動性的要求，存款保險是銀行業聯盟缺失的一環。

歐洲央行單一監管機制委員Dombret稱，歐洲銀行業對負利率適應得不錯；但目前很難實現盈利。歐洲央行的的貨幣政策立場是合理的。

金價自三日低位攀升，本周美聯儲政策會議前受美元走軟支撐。金價周一上揚，因在上周五下跌1.3%后，美元走軟扶助吸引部分買家回場，但在美聯儲本周稍后舉行會議前，漲幅受限。

現貨金報每盎司1,237.11美元，上揚0.4%。現貨銀僅小漲0.1%，報每盎司16.95美元，上周觸及11個月高位，累積上揚4.5%。

全球股市、美元和油價走低，因美國新屋銷售意外下降，在美聯儲政策會議前令投資者對美國經濟前景感到更加的不確定。

市場預計美聯儲在4月26-27日會議上不會升息，但市場將從聯儲的聲明和講話中尋找其對全球經濟和升息前景看法的線索。黃金對升息非常敏感，因升息會提振美元，并會提高持有黃金等無息資產的機會成本。

今年迄今金價累積上揚近17%，因對美聯儲升息的預期降溫，美元走軟，以及投資者對商品的買興重燃。

現貨金價小時圖顯示
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AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“央行決議可能會成為本周外匯及金屬市場交易的推動力。市場廣泛預計美聯儲在此次會議上不會采取加息措施。這就意味著與美聯儲相比，日本央行的政策決定更容易對市場造成影響。”

Naeem Aslam指出，“美元兌日元匯率仍舊得到了支撐，主要是因為市場預期日本央行將采取積極的措施來壓低日元匯率。但從長期來看，盡管預計日本央行將會出臺更多的貨幣寬松措施，但不太可能會為已經表現強勁的黃金價格提供進一步支撐，除非是日本央行出人意料地擴大其負利率政策，從而對市場形成沖擊。”

Julius Baer的分析師Carsten Menke說，“從目前情況來看，金市的表現完全取決于美聯儲，黃金支持的上市交易基金的黃金持倉量在3月下半月和4月初企穩。”

GoldMoney的副總裁Stefan Wieler表示，“金價陷于1,200-1,250美元左右的狹窄區間內。目前市場正在尋找指引。”

油價下跌2%，受多頭回補以及本周原油庫存再度增加憂慮的打壓。原油周一下跌超過2%，因數據直指美國原油庫存再次增加，且連續大幅上漲之后存在多頭回補需求，此外大行稱持續兩個月的油價反彈和基本面不一致。

美國原油期貨收跌1.09美元，或2.49%，報每桶42.64美元。上周曾觸及五個月高位44.49美元。布倫特原油期貨收低0.63美元，或1.40%，報每桶44.48美元，上周曾觸及去年11月中以來的高位46.18美元。

調查顯示，分析師預計上周美國全國原油庫存將增加230萬桶，連續第三周增加。交易商表示，市場情報公司Genscape報告，截至4月22日該周，單是庫欣原油庫存就增加了超過150萬桶。美國俄克拉荷馬州庫欣是美國原油期貨合約交割點。

原油多頭頭寸積累過多，多頭回補施壓油價。據CFTC數據顯示，截至4月19日當周投機性WTI原油凈多頭增至11個月高位。汽油需求強勁將支撐油價反彈，過去四周美國汽油平均消耗量同比上升3.9%，今夏更有望創下紀錄，但許多投資者顯然過于樂觀，因庫存仍然高企，油價漲勢存在隱憂。

科威特擺脫罷工影響，原油產量或創新高。科威特石油公司市場研究經理Haitham Al-Ghais稱，科威特石油產出將在6月份調增至315萬桶/日，進而創本國產出新高；石油工人罷工已經一度導致科威特石油產出驟降至150萬桶/日，但罷工結束后，產出正重返正常水平，產出和產能都將在6月份觸及315萬桶/日的水平。

美國原油價格小時圖顯示
待決議市場如履薄冰，憂庫存油價多頭難行

花旗期貨和OTC Clearing的能源分析師Tim Evans指出，“雖然石油市場繼續吸引了一波投機性買盤，但我們注意到有最新的跡象表明原油產量的上升給這種上漲走勢帶來了一種根本性的威脅。由于各大產油國沒能達成產量凍結協議，我們認為更多的原油在進入市場時不會遇到很大的阻力，尤其是由于價格的上漲已經創造出了一種市場環境供應增加的印象。”

摩根士丹利分析師看空油價后市。該行分析師將油價近期上漲歸因于宏觀和商品基金活動、指數和上市交易基金資金流，以及不愿意錯失漲勢的投資者買盤，盡管原油基本面仍然偏空，且隨著油價上漲，基本面勢將惡化。

摩根士丹利指出，在4月份多哈石油凍產協議談崩的情況下，OPEC成員國應當6月份增產100萬桶/日，而目前為3250萬桶/日；沙特季節性增產，伊朗繼續增產，和伊拉克庫爾德斯坦地區、尼日利亞、以及科威特停運問題得到緩解，都將再度打壓油價。

中國方面的需求依然較強支撐油價。據彭博報道，截至上周五駛往中國的超級油輪數量達83艘，為2014年12月以來最高水平；據測算這些油輪的原油運載量約1.66億桶；分析稱本輪原油進口是因常規停產檢修期即將結束，民營煉油廠需求旺盛。

對于油價后市的前景展望。能源咨詢公司FGE的分析師指出，油價在未來2-3年必然會達到每桶60-80美元，全球原油需求到2020年將增加500萬桶/日。預計伊朗在5月底前達到實時制裁前的石油出口水平，預計到5月底，伊朗石油出口量達到200萬桶/日。

北京時間5點12分美元指數報94.77/79，歐元兌美元報1.1266/68，現貨金價報1238.02美元/盎司，美國原油價格報42.96美元/桶

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