周一，滬深兩市各大股指早盤低開，快速跳水后探至2917.02點后止跌企穩；隨著煤炭、軍工板塊表現活躍，帶動股指繼續震蕩上行。盤面上再現“V”型走勢，驗證了上周五發出的止跌信號。

　　截至收盤，上證綜指報2946.67點，跌0.42%；深證成指報10106.79點，跌0.44%；創業板指報2126.83點，跌0.47%。兩市25只非ST股漲停，4股跌停。漲幅在5%以上個股76只，下跌在5%以上的個股只有33只。

　　從K線上來看，4月20日帶長下影大陰線之后的3天震蕩，重心連續向60日均線回歸，在日線級別是可以說完成了二次回踩，產生反彈的概率較大。技術上，在2933點、2638-2772點連線以及60日線附近形成了強支撐，日線KDJ指標也接近觸底，這說明下行壓力已逐步釋放。特別是創業板指已跌破頸線位，并回補了3月18日缺口，回歸到起漲點位置；上證綜指上方有20周均線反壓，下方在10周均線附近獲得支撐，2900-2930強支撐再度得到驗證。

　　從量能指標看，目前地量頻現困擾著投資者。周一，兩市共成交3909.9億元，較上一交易日4223.4億元減少314億。拿滬市來說，單日成交1406.4億元，創下了自3月11日以來的又一個新地量，且成交量已持續3天萎縮。從均量線分析，60日均量線已降到2171億元，120日均量線降到2774億元，雖然無法證明不會再壓縮，但5日均量線1521億元是低位底部量的“地獄”水平，很可能不會再降低。

　　目前市場一直被“無形之手”壓制著，而上周三的大跌更讓太多投資者迷失了方向，其實這或許正是主力的意圖；另一方面，地量的頻頻刷新也說明了短線暴跌大幅釋放了風險，惜售現象越來越明顯，通過砸盤賺取廉價籌碼的機會越來越少，調整的尾聲也很可能將隨之而來。

　　值得指出的是，本周機構觀點較上一周發生了比較明顯的改變，看多人數和堅定程度都有了很大的提升。不少基金經理認為，A股市場在經歷了今年一季度的大幅震蕩后，總體估值水平處于合理區間。

　　多數券商認為，大盤雖有所反復，但遠未到戰略撤退時刻，伴隨著指數下跌和做空力量的釋放之后，投資者不必過于悲觀，預計市場在二季度會迎來一輪反彈。

　　分析師中最為堅定看多的是中泰證券羅文波，他強調市場以震蕩尋底為主，逢低吸納成長股，本周或迎來市場中期買點，關注月底前后降準的可能性。國信證券分析師也支持現在是反彈窗口，認為股市會延續反彈，來自國內復蘇證偽和海外因素的挑戰可能性不大，當前是反彈窗口期。

　　多方理由主要有兩個方面：

　　一是宏觀數據封殺下跌空間。日前，國家統計局公布了多項重磅經濟數據，經過初步核算，一季度國內生產總值GDP同比增長6.7%。3月份工業增加值提高，用電量提高，全社會貨運量提高。三駕馬車中，固定資產投資穩步提升，消費增長加快，出口增速由負轉正，從這一系列重要數據不難看出，一季度國民經濟開局良好，對A股市場產生根本性支撐。市場人士指出，股市不存在有些人認為的所謂大跌空間，宏觀經濟緩慢轉向就把它封殺了。

　　二是按照人社部的時間表，基本養老金或將在今年下半年全面開啟委托投資。可是，引起市場關注的是養老金“第三支柱”。

　　在我國養老金體系中，第一支柱政府、第二支柱企業，目前關注的第三支柱是個人養老金賬戶計劃，不僅有形勢的緊迫性和存在現實的可行性，而且能幫助大眾抵御通貨膨脹并分享經濟增長成果的機會，還有助于為資本市場帶來利國利民的長期資金。從資本市場的角度看，可以帶來一筆不菲的長期資金。據業內人士統計，每年相關新增規模將達到2000億元，這意味著到2020年，規模可達萬億元。

　　個人養老金賬戶計劃，國外早有成功先例。加拿大最大的金融服務集團宏利提供的數據顯示，加拿大的第三支柱中，享受稅收優惠的養老儲蓄賬戶總資產達到1.12萬億加元，其中公募基金負責管理5840億加元，占比達52%。在美國7.3萬億美元的IRA計劃中，公募基金是IRA最主要的投向，占比達47%。據悉，目前多家公募基金機構正摩拳擦掌，為即將到來的萬億元“蛋糕”進行產品設計和團隊準備。