FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

2016-4-28 09:11| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 4月28日訊——周三(4月27日)美聯儲4月會議決議結果自然成了市場密切關注的對象。在本次決議上，美聯儲依然沒有給出較為明確的政策方向指引，雖然決議撤銷了海外放緩對美國經濟的影響，因此被認為偏鷹派，但這樣鷹派 ...

4月28日訊——周三(4月27日)美聯儲4月會議決議結果自然成了市場密切關注的對象。在本次決議上，美聯儲依然沒有給出較為明確的政策方向指引，雖然決議撤銷了海外放緩對美國經濟的影響，因此被認為偏鷹派，但這樣鷹派的決議仍然不足以改變市場對近來美國經濟放緩，升息步伐也會放緩的預期，美元在這樣的決議影響下震蕩小幅收低。原油方面，雖然EIA庫存錄得增加，但由于美元走軟和技術上的利多因素，油價繼續延續了上漲勢頭。
FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

具體市場上，美元指數寬幅震蕩小幅收低，美聯儲4月決議略偏鷹派，但不足以改變美國經濟增長放緩美聯儲升息步伐放緩的預期；歐元兌美元寬幅震蕩，最終小幅收高，受到美聯儲決議影響加劇波動，同時受到良好歐元區經濟數據的支撐；金價連續第三個交易日上漲，美聯儲決議后縮小漲幅，仍然受美國經濟增速放緩的憂慮支撐；油價跳漲至2016年高位，受美元走軟和技術面利多因素支撐，盡管EIA原油庫存增加。

美元指數寬幅震蕩并小幅收低，美聯儲4月決議略偏鷹派，但不足以改變美國經濟增長放緩美聯儲升息步伐放緩的預期。

美聯儲在4月的決議上維持利率不變，撤銷了全球風險對美國經濟前景構成的影響，但同時也指出近來疲軟的美國數據暗示美國經濟增長放緩。雖然6月仍然存在升息的可能，但這種可能仍然較小。此外，美國經濟數據好于預期，但對市場影響有限。

在美聯儲決議之后，美國政府將在周四公布首季國內生產總值(GDP)初估數據，預計GDP增長溫和。另外值得注意的是，美聯儲公布決議的幾個小時后，日本央行周四將公布最新政策決定。許多市場人士預期日本央行會推出某種形式的寬松措施，包括擴大購買股票及調降利率。多人表示，這次會議結果很難預料。

美聯儲4月決議略偏鷹派。4月27日美聯儲公布4月最新的利率決議，美聯儲維持聯邦基金基準利率0.25%-0.5%不變。美聯儲在決議中撤銷了全球事件對美國前景構成影響的內容，被市場理解為意外偏鷹信號。聲明后，美元黃金多空激烈拉鋸；油價短線受益。決議并稱就業改善、住房改善、美國增速溫和，但同時指出繼續關注通脹和全球金融形勢。

FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

期貨利率市場對美聯儲升息的預期有小幅提升。美國聯邦基金期貨利率顯示，期貨利率市場押注美國6月加息概率為23.5%，決議前為21.6%；9月大幅飆升至49.4%，決議前也為49.4%；12月為67.7%，決議前為66.1%。

瑞信分析師明確指出，美聯儲4月份FOMC決議聲明比3月份略微更偏鷹派。債券天王格羅斯認為，美聯儲4月份決議很大程度上忙于無所事事。

RBC Capital Markets首席美國經濟學家Tom Porcelli稱，“市場關注的焦點是聲明中去除了對全球風險的具體描述。考慮到他們不再提及全球風險，今日的聲明絕對是偏鷹派的，為了保持今年再升息一次的可能性，聯儲不得不采取這樣的做法。”

然而Tom Porcelli進一步指出，“市場最初的跳膝反應是聲明偏鷹派，但我認為，當一切塵埃落定，人們會認識到，聲明增加的那一句話，將會使他們對聲明偏鷹派的看法打一些折扣。”

決議后市場認為美聯儲6月升息的幾率仍然很小，也依然是可能選項。Wells Fargo Asset Management首席投資組合策略師Brian Jacobsen表示，“我認為他們處于觀望模式，除非通脹數據大幅上升，否則6月升息可能過早。依我看，6月升息可能性很小。”

知名金融博客Zerohedge指出，美聯儲在此次聲明中沒有提及全球事件對美國經濟前景所構成的風險，重申貨幣政策依舊視經濟數據而定；但聲明中仍存在一些變化，聲明中強調要“關注通脹指標以及全球經濟與金融狀況”，較之前的僅“關注通脹狀況”有所不同；此外，通過說明經濟活動似乎有所放緩，暗示美聯儲可能已經小幅下調了國內經濟前景；同時，家庭支出也從此前的“持續溫和上漲”變成“溫和”；因此不能否認美國經濟增速當前正在放緩，但就業增速的動能仍維持強勁。

貝萊德的分析師指出，美聯儲將美國疲軟的經濟數據和全球已經趨穩的經濟環境進行平衡，預計其至少在未來數月將按兵不動；美國貨幣正常化的步伐將非常緩慢，由于美國就業增速或在下半年放緩，可以預計美聯儲今年加息次數不超過一次；美元走勢及中國的經濟狀況都將為美聯儲行動提供行動線索。

美元指數小時圖顯示
FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

Wells Fargo Funds Management首席資產組合策略師Brian Jacobsen認為，“今日的聲明較3月略偏樂觀，對全球情勢的擔憂不再那么迫切，不過，聯儲仍在密切關注。聯儲在聲明中沒有提及‘風險平衡’狀況，也沒有使用去年10月聲明中暗示將在12月升息那樣的措辭。我認為他們處于一種‘觀望’的態勢，6月升息可能有些操之過急，除非我們看見通脹有較大幅度的提升。我認為6月升息的可能性非常低。”

Glenmede投資策略部董事Jason Pride指出，“聯儲將繼續收緊政策，但市場預計升息步伐將會很慢：我們預計今年升息一次，也許兩次。收緊周期慢于預期反映了人口結構和去杠桿化因素導致長期經濟增長緩慢，以及由于中國和能源業疲弱，最近經濟不景氣。”

Jason Pride認為，“聯儲將會繼續緩慢地收緊政策，因為就業崗位持續增加，美聯儲完成了部分政策使命，另外，由此造成的部分勞動力市場供應吃緊，引發薪資通脹壓力，這影響到了聯儲的另一項政策使命。市場應該能夠消化這樣的收緊政策節奏，但任何今年升息次數將超過1-2次的暗示將被視為對市場不利，除非是對經濟或通脹數據意外增強作出反應。”

黑石集團旗下Blackstone Advisory Partners副董事長Byron Wien稱，“我認為美聯儲對于收緊政策正愈來愈不安。他們去年曾說過2016年將升息四次。但3月時沒升息，我認為他們將只會升息一次。”

德意志銀行美國首席經濟學家LaVorgna稱，美聯儲今年大部分時間將按兵不動。零售銷售、工業產出和就業等數據都表明美國經濟依舊脆弱；美聯儲對全球經濟的發展較以往變得更敏感，料今年大部分時間都按兵不動，但若經濟在年末有所改善，可能在12月加息。

FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

美聯儲主席耶倫走出會場

美聯儲決議的具體內容。撤銷關于全球事件對美國前景構成風險的內容。重申貨幣政策仍然保持寬松，并仍將取決于經濟數據，重申經濟形勢保證FOMC只會循序漸進地加息。維持貼現利率在1%不變，美聯儲將關注大范圍信息，以評估正確的立場。美聯儲將維持再投資措施不變，直至利率正常化處于行進之中。

通脹方面，美聯儲稱基于市場的通脹指標TIPS均衡率仍然偏低，因為非能源類進口更加廉價，以往的能源價格下滑也大幅打壓通脹率。基于調查的通脹率，即CPI和PCE預期鮮有變化，美聯儲仍將密切關注通脹、全球和金融形勢。通脹率料在中期之內回升至2%。

國內經濟方面，就業市場改善，哪怕增速出現放緩跡象，預計未來美國增速溫和，就業市場進一步走強。家庭開支溫和，投資和凈出口疲軟，住房領域自年初進一步改善。

美聯儲此次政策決定投票結果為9:1，堪薩斯聯儲主席喬治連續第二次在政策會議上持反對意見。

周三美國經濟數據影響有限。經濟數據方面，當日美國公布的房市數據表現好于預期。

具體數據顯示，美國3月成屋簽約銷售指數年率2.9%，預期0.8%，前值5%；月率1.4%，預期0.5%，前值3.4%。評論稱，美國3月成屋簽約銷售指數月率好于預期，達到近一年最高水平，表明房地產市場的動能仍然持續；其中美國東北部成屋簽約銷售月率增加3.2%，南部地區月率增加3%，中西部增加0.2%，西部下滑1.8%。

另外一項影響較小的數據顯示，美國3月商品貿易賬-569億美元，預期-628億美元，前值-629億美元。分析稱，3月貿易赤字縮小，可能稍微推高第一季度GDP數據，但變動幅度可能很小。貿易赤字下降會提高GDP數據。

歐元兌美元寬幅震蕩，最終小幅收高，受到美聯儲決議影響加劇波動，同時受到良好歐元區經濟數據的支撐。

經濟數據方面，當日歐元區經濟數據整體表現良好。具體數據顯示，德國5月GfK消費者信心指數9.7，預期9.4，前值9.4。德國5月Gfk消費者信心指數創2015年9月以來最高。

分析指出，德國消費者的情緒幾乎達到最好狀態，歐洲央行的低利率政策間接推動消費意愿。就業增加、薪資增速和溫和通脹等國內情況有利于提振消費者信心。

其它影響力較小的數據也表現不錯。具體顯示，德國3月進口價格指數月率0.7%，預期0.3%，前值-0.6%；年率-5.9%，預期-6.2%，前值-5.7%。

法國4月消費者信心指數94，預期95，前值94。意大利4月Istat商業信心指數102.7，預期102.5，前值102.2；消費者信心指數114.2，預期115，前值114.8。

歐洲央行眾多官員周三發表公開言論，這些官員在肯定當前政策的同時，看好未來歐洲區經濟前景。這些官員的講話對市場的影響也比較有限。

歐洲央行行長德拉基稱，正采取一切行動來重塑通脹率。歡迎針對歐洲央行政策進行“禮貌而富有建設性的”辯論，歐洲央行政策正在奏效，需要保持耐心。當前的低利率將在“明天”帶來更高的利率。

歐洲央行執委科爾Coeure指出，歐洲央行目前未討論或是考慮直升機撒錢，只有當歐元出現陡然升值的情況，才會讓人擔心，部分歐洲央行批評者未留意到歐元區整體情況。

歐洲央行管委鷹派的魏德曼稱，歐元區財政立場稍微偏向于擴張。公共、私人債務居高不下，拖累經濟增速；在債務之上不可能實現可持續的增長。歐洲央行正在使用比以往風險更高的工具，必須改變針對主權債務的監管方式，打破醞釀危機的銀行-主權關系。

此外，歐洲央行管委漢森預計通脹率將逐步回升；通脹的二次效應目前仍被抑制。歐洲央行管委萊恩Lane稱，自由貿易對于歐洲經濟非常重要，歐洲央行管委會議并未討論直升機撒錢。歐洲央行管委利卡寧稱歐元區宏觀審慎工具過于復雜化。

歐元兌美元小時圖顯示
FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

市場關注希臘債務談判。希臘與其金主圍繞發放新援助貸款所需的改革措施的磋商觸礁。原定周四進行的磋商將被延后的消息出來后，歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)敦促歐元區財長近日內確定新的會議日期，以避免給希臘的融資能力帶來新的不確定性。

同時，希臘指責國際貨幣基金組織(IMF)破壞達成協議的努力，此前國際金主要求希臘政府制定一套應急舉措，以防其無法達到在2018年實現基本預算盈余的財政目標。

磋商遇阻導致逾50億歐元(56.6億美元)援助貸款仍懸在半空中。希臘急需這筆資金來償還今年6月和7月到期的IMF貸款。Daiwa Capital Markets經濟研究負責人Chris Scicluna稱，“這是這一艱難磋商過程中出現的新波折。”

市場關注西班牙政局。西班牙組建聯合政府的最后一輪談判失敗后，西班牙可能舉行新大選。自從去年12月大選沒有任何一黨贏得議會多數議席后，政府一直懸空。西班牙國王周二承認，政黨未能打破僵局，他不會提出任何新的首相候選人，從而為6月26日新大選鋪平道路。

民調結果暗示，即使舉行新大選，也不太能夠化解僵局。DZ Bank策略分析師Christian Lenk稱，“經過籌組政府的漫長艱難談判，要重新選舉，并不令人意外，市場還沒真正反映完的問題在于，民調顯示重新選舉的結果將會類似12月的情況。”

金價連續第三個交易日上漲，美聯儲決議后縮小漲幅，仍然受美國經濟增速放緩的憂慮支撐。金價周三連續第三個交易日上漲，但在美聯儲維持利率不變，但保留了6月升息的可能性后，金價縮減漲幅。

現貨金漲0.3%，報每盎司1,246.65美元。現貨銀上漲0.7%，報每盎司17.28美元。

美聯儲政策制定委員會表示，盡管近期經濟成長放緩，但就業市場進一步改善，聯儲將密切關注通脹發展。

市場之前普遍預計美聯儲維持利率不變，將將關注點放在聲明的基調和未來升息時機的線索上。美聯儲去年12月進行了近10年來的首次升息。

投資公司Secular Investor的研究主管Nico Pantelis說道，“黃金價格在聯邦公開市場委員會公布政策聲明后受創，原因是在這份略顯鷹派的聲明公布以后，交易商開始尋求掩護。看起來近期內再度加息的可能性不大，因此投資者正在貴金屬等避風港支持市場上獲利回吐。”

現貨金價小時圖顯示
FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

Nico Pantelis指出，“盡管短期內黃金價格將有所波動，但我們預計金價最新的周期性上行趨勢不會就此終結。金價仍將保持上漲勢頭，但波動性將會增強。我們仍舊認為，每盎司1280美元的阻力位是黃金價格圖表上的一個重要‘戰場’。”

BMO Capital Markets基本和貴金屬交易董事Tai Wong稱，“通過不再強調全球風險，但承認增長放緩，公開市場委員會(FOMC)進行了有所保留的轉變，將6月/7月升息機會保留，但只保留了微弱的機會。金價在上下10美元范圍內大幅波動，但最終FOMC沒有破壞黃金和銀的積極人氣。”

金價在美聯儲發表聲明前持堅，因數據顯示，美國3月耐久財訂單反彈幅度大于預期。CIBC Capital Markets首席分析師Avery Shenfeld稱，“聯儲提到了消費下滑，出口和投資支出疲弱，我們認為這可能讓他們等到9月，直到看到至少消費回升的足夠跡象。”

油價跳漲至2016年高位，受美元走軟和技術面利多因素支撐，盡管EIA原油庫存增加。油價周三跳漲約3%，觸及2016年高位，在美聯儲宣布維持利率不變后，美元走軟，油價繼續攀升。

近月布倫特原油收漲1.44美元，報每桶47.18美元，稍早觸及47.45美元的今年高位。美國原油收漲1.29美元，報每桶45.33美元，盤中觸及45.62美元的年內高位。

紐約盤中，美聯儲宣布維持利率不變，其政策聲明暗示不急于升息。布倫特和美國原油期貨在收盤前急升，觸及年內高位，因美元跌至盤中低位。美元下挫令原油等以美元計價的商品對于其它貨幣持有者變得更便宜。

Clipperdata商品研究主任Matt Smith稱，“技術面的利多動能，與美聯儲的鴿派措辭一起，給油市再次煽風點火，盡管庫存增加。”

此前一天美國石油協會(API)公布，最新一周美國原油庫存下跌，曾支撐油價，但在美國能源資料協會(EIA)今天上午報告稱，上周原油庫存增加200萬桶達到紀錄高位的5.406億桶后，油價回落，而EIA調查的分析師預計庫存增加240萬桶。

EIA報告還顯示，該周美國國內原油產量小幅減少1.5萬桶，至893.8萬桶/日，相比之下美國原油產量在一年以前觸及937.3萬桶/日的高點，而過去七個星期時間里其產量均出現了下降。

美國原油價格小時圖顯示
FED決議再展太極神功，美元踏步油價繼續上攻

施耐德電氣的大宗商品分析師Robbie Fraser說道，“一旦市場有時間消化美國能源信息署報告所帶來的短期意外，市場關注的焦點就轉向了更加重要的長期推動力，在當前情況下，長期推動力包括美國產量繼續穩步下降以及汽油需求實現了令人印象深刻的同比增長等。”

Tyche Capital Advisors的管理成員Tariq Zahir指出，“盡管如此，原油市場仍舊處于供應充足的狀態，庫存還在繼續上升，沙特阿拉伯的的產量仍舊處在紀錄水平，并稱其可能將在未來幾個月時間里提高產量，最近以來原油價格上漲的很大一部分原因在于美元匯率下跌。”

野村油氣研究主管Gordon Kwan指出，油價或許在未來數月持續走高，目前供應過剩有所緩解，特別是美國供應減少，且全球需求受到中美汽油消費需求的帶動也繼續上升；應質疑沙特、伊朗和伊拉克的增產能力，因其需要原油均價至少達到80美元/桶才能平衡預算，且歷史證明，這些國家經常夸大其原油產能以恐嚇競爭對手。

丹斯克銀行分析師Jens Naervig Pedersen認為，近期油價上漲是因為市場供應正在趨緊，對此作出貢獻應屬美國原油產量，鉆井數量的減少暗示著美國原油產量下滑的趨勢遠未結束。

也有一些交易員稱，原油反彈過度，警告高油價可能鼓勵增加產量，從而加重供應過剩局面。布倫特原油自1月底觸及12年低位后每桶已經上漲逾20美元，或接近75%。4月以來的漲幅達19%，將實現一年來的最大月度漲幅。

北京時間5點52分美元指數報94.42/44，歐元兌美元報1.1323/25，現貨金價報1245.62美元/盎司，美國原油價格報45.30美元/桶

【聲明】本文由用戶自行發布/分享，不代表黃金之家立場。黃金之家不保證該信息的準確性、真實性、完整性、有效性等。