DXY

　　美指經(jīng)歷了前天的過山車行情后昨天趨于平穩(wěn)，在93.35和92.90之間小幅震蕩，并沒有明顯的趨勢形成�？v觀基本面，喜憂參半，一方面ADP就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，創(chuàng)2013年4月以來最低增幅。這也許會讓投資者對周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)更加敏感。如果非農(nóng)不及預(yù)期，可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲的態(tài)度產(chǎn)生變化，加息前景會更加撲朔迷離。但是如果非農(nóng)繼續(xù)強(qiáng)勢，那么無疑“年內(nèi)加息兩次”的觀點(diǎn)也許會被更多投資者所接受。市場對于加息路徑的預(yù)期一直在無形中左右著美指的走勢。另一方面，4月ISM（InstituteforSupplyManagement）公布的非制造業(yè)PMI和Markit服務(wù)業(yè)PMI終值均高于預(yù)期和前值。這說明美國的消費(fèi)市場在短期內(nèi)穩(wěn)健擴(kuò)張。還有一個值得注意的數(shù)據(jù)是美國7年，10年和30年期公債收益率創(chuàng)出兩周新低。投資者對于遠(yuǎn)期債券的需求一般來講隨著利息的波動性增高而降低。但是短期的債券收益率變化更多的反映了投資者的情緒波動，這種情緒會隨著時間的推移而削弱或者加強(qiáng)。周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)一定會讓投資者格外關(guān)注。從技術(shù)上看93的整數(shù)點(diǎn)位在短期內(nèi)構(gòu)成較強(qiáng)支撐。日線圖上的下跌趨勢依然延續(xù)，在最近的6個交易日均收盤于布林線中軸以下。說明空方依然占優(yōu)。

XAUUSD

　　黃金在周一摸高后一路調(diào)整，連收三根陰線，而且昨天的陰線帶出一條長下影線，這說明市場情緒依然不穩(wěn)定，多空雙方在黃金的價值上依然分歧較大。周五非農(nóng)如果欠佳，黃金也許會再次挑戰(zhàn)$1300。但是基本面依然大的改善，低通脹和全球系統(tǒng)性風(fēng)險可能相互對沖了對黃金的影響。由于現(xiàn)貨黃金的需求量穩(wěn)定，而且供應(yīng)量在中長期內(nèi)基本能滿足需求，所以黃金的內(nèi)在長期價值可能并不會發(fā)生突然變化。但是黃金第一季度以美元計價格上漲17%，超過多數(shù)投資者持有的資產(chǎn)。而且黃金ETF第一季度的增持量也創(chuàng)下了金融危機(jī)以來的最高值。投資者對于黃金的青睞也許反映了目前全球資產(chǎn)再配置和再平衡的過程，證券類資產(chǎn)受制于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動，實(shí)物類資產(chǎn)（住宅和商業(yè)房產(chǎn)等）在通脹低迷的市場中也很難提供穩(wěn)定和良好的收益率，大宗商品雖然觸底反彈，但是很多機(jī)構(gòu)投資者依然謹(jǐn)慎看空。在這樣一個環(huán)境下，既可以避險又可以投資的黃金就越來越被市場追捧，近期的強(qiáng)勁反彈也就不難理解了。從H4圖上看，黃金已經(jīng)擊穿布林線中軌，說明短期空頭占優(yōu)。