1、長期而言，市場表現總要回歸平均水準

    所謂“回歸平均水準”，法瑞爾指的是，假如價格向著某一方向走得太遠，它總歸是要折回來的。聽起來，這一點似乎是盡人皆知，沒有強調的必要，但是當我們看到人們是如何在牛市中忘乎所以，如何在熊市中悲觀絕望時，我們就會明白它的道理了。黑石集團全球首席投資官多爾(Bob Doll)指出：“畢竟對于投資大眾而言，受到眼前因素的困擾而忘記了長遠是很常見的事情，只有那些擁有自己的計劃并能夠堅持的人才更容易獲得長期成功。”

2、市場向一個方向走得太遠，則向另外一個方向的調整也會過頭

    在這里，我們不妨將市場想做一個減肥者，他常年都希望自己能夠將體重保持在特定的范圍之內，但是卻常常會不小心過線。標準普爾公司首席投資策略師史托瓦(Sam Stovall)表示，1990年代，投資者每年都享受著20%的成長速度，這其實也注定了投資者將在未來的某一天遭遇失望。或遲或早，賬總是要還的。.

3、沒有所謂的新時代——過度下跌和上漲都不是永久的

    了解了前兩條規律，對于這一條我們也就很容易明白。許多投資者總是汲汲于尋找最當紅的資產門類，而且堅持信奉“這一次和過去不同”。當然，結果不必多說，每一次和過去都沒有不同。當他們狂熱追逐的資產門類降溫時，投資大眾才如夢方醒，而且發現自己是最后知道的人，遂不得不以低價賣出，含淚退場。

4、以指數速度上漲或者下跌的行情，其持續時間往往都超過你的預期，但一旦遇到盤整，就是另外一回事

    這是法瑞爾獨特的表達方式。他好像是說，某一當紅的投資標的，往往會在相當的時間之內炙手可熱，但是當盤整到來時，就會跌得比你想像得還要狠。不久之前，中國股市還是人們的甜心，其漲幅簡直像是神話，但是那些沒有來得及較早離開派對的投資者，他們的命運就值得同情了。

5、投資大眾頂部時買得最多，底部時買得最少

    這一點毋庸贅言，如果情況不是如此，則那些逆勢操作的人們就沒得賺了。同樣，根據這一理由，許多市場技術分析家們適用情緒指標來判斷投資者當前是悲觀還是樂觀，然后建議自己的客戶將賭注押在相反的方向。

    比如有時候，機構投資者發現看漲情緒達到44.8%，超過之前一周的37.9%。與此同時，看跌情緒則從32.2%下滑到31.1%。然而，美國散戶投資者協會對同期行情的觀察卻得出了相反的結論，認定看跌者有45.8%，超過看漲者的31.4%。

6、恐懼和貪婪總是比長期解決方案更加有力

    當情緒超越理智登上首位時，投資者經常會成為自身最大的敵人。