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鷹紀(jì)要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

2016-5-19 09:19| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 5月19日訊——周三(5月18日)市場焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲4月會議紀(jì)要，結(jié)果本次紀(jì)要意外顯示出鷹派觀點(diǎn)，再加上本周以來美國的良好數(shù)據(jù)和聯(lián)儲官員的鷹派言論，市場對于美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期卷土重來，這支撐美元大幅攀升至一 ...

5月19日訊——周三(5月18日)市場焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲4月會議紀(jì)要，結(jié)果本次紀(jì)要意外顯示出鷹派觀點(diǎn)，再加上本周以來美國的良好數(shù)據(jù)和聯(lián)儲官員的鷹派言論，市場對于美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期卷土重來，這支撐美元大幅攀升至一個(gè)半月高位。原油方面，雖然EIA原油庫存錄得攀升，但汽油和餾分油庫存大幅減少曾一度支撐油價(jià)，不過油價(jià)在尾盤美元大漲的背景下收回了當(dāng)日的漲幅，最終小幅收跌。

鷹紀(jì)要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

具體市場上，美元指數(shù)飆升觸及一個(gè)半月高位至95關(guān)口上方，美聯(lián)儲4月份鷹派紀(jì)要使得聯(lián)儲6月加息預(yù)期重燃，支撐美元；歐元兌美元重挫觸及一個(gè)半月低位，主要受美聯(lián)儲鷹派紀(jì)要打壓，且當(dāng)日歐元區(qū)一眾官員發(fā)表鴿派言論；金價(jià)重挫跌至半個(gè)月低位，因美聯(lián)儲紀(jì)要提振升息預(yù)期打壓金價(jià)；油價(jià)沖高回落，美聯(lián)儲暗示6月升息帶動美元攀升打壓油價(jià)。

美元指數(shù)飆升觸及一個(gè)半月高位至95關(guān)口上方，美聯(lián)儲4月份鷹派紀(jì)要使得聯(lián)儲6月加息預(yù)期重燃，支撐美元。美聯(lián)儲周三公布了較為鷹派的4月份紀(jì)要。此外，自本周以來，美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，且美聯(lián)儲官員接連發(fā)表鷹派言論，這些因素使得市場重燃美聯(lián)儲可能很快升息的預(yù)期，投資者開始消化6月加息的可能性。

紀(jì)要公布后，最新聯(lián)邦基金利率期貨顯示美聯(lián)儲6月加息可能性從會議紀(jì)要公布前的19%升至34%。9月升息的幾率由57%增至65%，12月升息的幾率由74%增至80%。

對于本次鷹派紀(jì)要分析師的評論。“美聯(lián)儲通訊社”希爾森拉特就此指出，“紀(jì)要顯示，盡管官員們并沒有承諾將在6月加息，但很顯然他們保留了這個(gè)可能性；美聯(lián)儲官員下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)及金融市場的風(fēng)險(xiǎn)評估，并且進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了在經(jīng)濟(jì)放緩的不利環(huán)境下，美國勞動力市場反而走強(qiáng)。”

希爾森拉特表示，“總體而言，紀(jì)要顯示官員們試圖在未來幾個(gè)月保持靈活性而非預(yù)設(shè)加息路徑；如果經(jīng)濟(jì)如期改善，美聯(lián)儲則希望能在6月或不久后加息。”

加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，盡管美聯(lián)儲官員們可能會在未來數(shù)月發(fā)出更多鷹派信號，但他們沒有支持6月加息的足夠信息；經(jīng)濟(jì)增長、通脹和就業(yè)都存在著太多的不確定因素，需要在6月之前加以考慮；總的來說，與會者并未能就這些條件是否會按時(shí)得到滿足達(dá)成共識

麥格里銀行的分析師指出，美聯(lián)儲會議紀(jì)要支持FOMC官員近期表態(tài)，為6/7月份加息提供可能。美聯(lián)儲官員們在4月份清晰地討論在加息問題上坐等太久的風(fēng)險(xiǎn)、且FOMC并不擔(dān)心零售銷售數(shù)據(jù)疲軟不堪這個(gè)問題，仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2016年加息2次，6/7月份一次，9/12月份一次、相信12月份行動的可能性更高。

EverBank World Markets總裁Chris Gaffney稱，“投資人目前在上調(diào)對6月升息可能性的預(yù)期，美聯(lián)儲在說，市場過于悲觀了。鑒于4月通脹和房屋開工數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，且油價(jià)大幅反彈，交易商認(rèn)為會議記錄發(fā)出的6月升息信號的可信度提高。”

Charles Schwab固定收益策略師Collin Martin稱，“最大的新聞就是6月升息的大門是敞開的，如果經(jīng)濟(jì)狀況允許，大部分決策者認(rèn)為6月升息是可能的，所以，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著正確方向前進(jìn)，看似已經(jīng)形成了升息共識。”

美元指數(shù)小時(shí)圖顯示
鷹紀(jì)要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

美聯(lián)儲4月紀(jì)要的具體內(nèi)容。周三公布的美聯(lián)儲4月26日-27日貨幣政策會議紀(jì)要顯示，多數(shù)委員都認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)形勢允許，6月加息有可能，甚至有幾位委員認(rèn)為4月加息是合適的。部分決策者對金融市場可能沒有準(zhǔn)確評估6月升息幾率表示擔(dān)憂，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲清晰溝通將如何對未來出爐的數(shù)據(jù)作出響應(yīng)至關(guān)重要。

委員會強(qiáng)調(diào)6月決議的數(shù)據(jù)依賴性。多數(shù)美聯(lián)儲決策者認(rèn)為，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)與第二季GDP反彈，就有市場狀況改善以及通脹攀升的趨勢一致，在6月會議可能適合加息。

全球風(fēng)險(xiǎn)方面，美聯(lián)儲會議紀(jì)要指出，委員認(rèn)為全球風(fēng)險(xiǎn)自3月份以來有所消退。數(shù)名委員認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)已大體平衡，但也有一些委員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍繼續(xù)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。紀(jì)要顯示，部分委員指出全球金融市場可能對英國退歐公投，或中國匯率管理引發(fā)的意外發(fā)展十分敏感。不少委員提到，全球風(fēng)險(xiǎn)需要密切關(guān)注，下行風(fēng)險(xiǎn)包括支出疲軟、全球前景。

美聯(lián)儲會議紀(jì)要同時(shí)顯示，幾位決策者表示仍需要對金融系統(tǒng)的脆弱性保持警惕，一些委員表達(dá)了對于商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的擔(dān)憂，兩位委員擔(dān)憂美聯(lián)儲的政策調(diào)整滯后于通脹的發(fā)展。總體而言，決策者認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)和金融市況發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退，但仍需要密切關(guān)注。

本周以來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好且美聯(lián)儲官員接連發(fā)表鷹派言論。本周二美國4月消費(fèi)者物價(jià)漲幅為逾三年來最大，因汽油價(jià)格和房租上漲，而且又有其他數(shù)據(jù)顯示，上月房屋開工和工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)勁反彈，均加強(qiáng)了對美聯(lián)儲盡早升息的預(yù)期。

本周二亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行主席洛克哈特在華盛頓的一場活動上表示，他仍假設(shè)現(xiàn)在到12月可能會有兩到三次升息，舊金山聯(lián)邦儲備銀行主席威廉姆斯也呼應(yīng)了他對經(jīng)濟(jì)的樂觀看法。

野村外匯分析師Yujiro Goto表示，“美聯(lián)儲官員對政策的口氣也更為強(qiáng)硬。兩年期美債收益率似將突破近期區(qū)間，這將繼續(xù)支撐美元走高。”

歐元兌美元重挫觸及一個(gè)半月低位，主要受美聯(lián)儲鷹派紀(jì)要打壓，且當(dāng)日歐元區(qū)一眾官員發(fā)表鴿派言論。

歐洲央行行長德拉基發(fā)言再度為其QE計(jì)劃作辯護(hù)。德拉基稱，QE計(jì)劃已經(jīng)為經(jīng)濟(jì)增速、就業(yè)以及通脹帶來了積極影響。歐洲央行認(rèn)為目前的利率水平反映了通脹和經(jīng)濟(jì)增速低迷的前景。

歐洲央行管委維勒魯瓦Villeroy周三發(fā)表鴿派言論，他表示，歐元區(qū)通脹仍然過低，當(dāng)前歐洲央行的首要任務(wù)是實(shí)施已公布的措施，不過歐元區(qū)資產(chǎn)市場不存在泡沫；直升機(jī)撒錢不在議程之中。

歐洲央行管委瓦西里奧斯卡斯Vasiliauskas周三發(fā)表鴿派言論，他指出，目前不排除進(jìn)一步降息的可能，若管委會認(rèn)為必要，會討論購買任何級別的資產(chǎn)。不過，暫時(shí)無需討論進(jìn)一步的政策行動。

歐洲央行管委、德國央行行長鷹派的魏德曼一方面承認(rèn)，寬松貨幣政策是適宜的，但他同時(shí)也表示，QE持續(xù)時(shí)間不應(yīng)超出絕對必要的時(shí)限，因?yàn)樨?fù)面效應(yīng)正與日劇增。擴(kuò)張性貨幣和財(cái)政政策不能在長期內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)增長，很多歐元區(qū)國家并沒有實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的迫切需要或者空間；因此他們應(yīng)該聚焦于改革，以此來提高經(jīng)濟(jì)成長潛力。

歐元兌美元小時(shí)圖顯示
鷹紀(jì)要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，當(dāng)日歐元區(qū)公布的通脹數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月CPI月率0.0%，預(yù)期0.0%，前值1.2%；年率終值-0.2%，預(yù)期-0.2%，初值-0.2%；核心CPI年率終值0.7%，預(yù)期0.7%，初值0.7%。

對此通脹數(shù)據(jù)，評論指出，盡管能源價(jià)格走穩(wěn)，但受服務(wù)業(yè)價(jià)格急劇走低拖累，歐元區(qū)CPI依然出現(xiàn)下挫，這已是連續(xù)第二個(gè)月陷入通縮，不過此前歐洲央行已經(jīng)預(yù)期，今年上半年CPI將有下滑跡象；盡管3月復(fù)活節(jié)假期對服務(wù)業(yè)等構(gòu)成部分提振，但歐洲央行擔(dān)憂的“第二輪效應(yīng)”或已出現(xiàn)，即能源行業(yè)外的企業(yè)開始下調(diào)價(jià)格以適應(yīng)成本或通脹預(yù)期降低，最終進(jìn)一步加大通脹上行壓力。

金價(jià)重挫跌至半個(gè)月低位，因美聯(lián)儲紀(jì)要提振升息預(yù)期打壓金價(jià)。金價(jià)周三大跌1.5%，因美元觸及三周高位，此前美聯(lián)儲發(fā)布上次政策會議記錄，提振了美聯(lián)儲可能很快升息的預(yù)期。

根據(jù)美聯(lián)儲4月貨幣政策會議記錄，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)直指第二季成長加速，且通脹和就業(yè)不斷改善，美聯(lián)儲就有可能在6月升息。

現(xiàn)貨金下跌1.28%，報(bào)1,263.2美元；現(xiàn)貨銀下滑1.52%，報(bào)每盎司16.96美元。

此前，一位美聯(lián)儲官員周二稱，他將力薦在6月或者7月升息，另外兩位聯(lián)儲官員也預(yù)計(jì)今年將最多升息三次。金價(jià)對利率上漲非常敏感，因?yàn)槔噬蠞q將增加持有黃金的機(jī)會成本。

Gold Newsletter的編輯Brien Lundin指出，“與4月份貨幣政策聲明相比，美國聯(lián)邦公開市場委員會的政策會議紀(jì)要反映出了一種更加‘鷹派’的立場。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲在6月份會議上加息的可能性還是很高的，或是美聯(lián)儲將選擇在‘英國退歐’全民公投的幾天以前加息。”

Brien Lundin還指出“黃金市場對美聯(lián)儲政策會議紀(jì)要的信息作出了負(fù)面回應(yīng)，而一些止損賣單則使得賣盤進(jìn)一步加深。在未來幾個(gè)交易日里，市場將對這種賣盤作何反應(yīng)是至關(guān)重要的，原因是做空人士將抓住機(jī)會進(jìn)一步給金價(jià)帶來下行壓力。”

現(xiàn)貨金價(jià)小時(shí)圖顯示
鷹紀(jì)要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

周二發(fā)布的美國數(shù)據(jù)顯示，4月消費(fèi)者物價(jià)增幅為近三年來最大，房屋開工和工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)勁反彈，表明美國經(jīng)濟(jì)重獲動能，為提前升息增添理據(jù)。

丹麥?zhǔn)氥y行(Saxo Bank)高級經(jīng)理Ole Hansen稱，“CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元今日受到關(guān)注，這在短期內(nèi)對黃金造成壓力。”黃金通常被看成是對沖通脹的投資品。

全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持金量周二增加0.56%，至855.89噸，為2013年11月以來最高。

中國市場的黃金需求依然支撐金價(jià)。世界黃金協(xié)會董事總經(jīng)理稱，中國黃金上市交易基金(ETF)在一季度吸引到資金流入，而且此后延續(xù)這一態(tài)勢。一季度黃金ETF持倉增加了11噸，是2015年總量的兩倍。

油價(jià)沖高回落，美聯(lián)儲暗示6月升息帶動美元攀升打壓油價(jià)。油價(jià)周三從2016年高位回落，結(jié)束了兩日連漲，受累于美元急升，此前美聯(lián)儲暗示可能在下個(gè)月升息。

布倫特原油收跌0.35美元，報(bào)每桶48.93美元。稍早，距離看多人士覬覦的50美元大關(guān)僅差0.15美元，每桶49.85美元的盤中高位是去年11月以來的最高價(jià)。美國原油收跌0.12美元，報(bào)每桶48.19美元，此前觸及48.95美元的去年10月中以來最高。

布倫特原油和美國原油期貨周三升至接近每桶50美元價(jià)位，此前美國能源資料協(xié)會(EIA)報(bào)告稱，上周美國汽油和餾分油庫存大幅減少。但在油市尾盤，美聯(lián)儲發(fā)布4月26-27日會議記錄后，美元急升，將油價(jià)推至平盤之下。

美聯(lián)儲會議記錄顯示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)直指第二季成長加速，且通脹和就業(yè)不斷改善，美聯(lián)儲就有可能在6月升息。

Long Leaf Trading Group的首席市場策略師Tim Evans說道，“市場已經(jīng)堅(jiān)決地轉(zhuǎn)入防御狀態(tài)，原因是今天公布的美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀(jì)要顯示出了‘鷹派’立場，從而推動所有美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)走低，其中也包括原油。”

Tyche Capital Advisors原油交易員Tariq Zahir稱，“我們認(rèn)為，人們之前已經(jīng)排除了6月升息的可能性，但既然美聯(lián)儲不是這樣認(rèn)為，美元將從目前的水平大漲，這對石油和其它商品來說是利空。”

美國原油價(jià)格小時(shí)圖顯示
鷹紀(jì)要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

美國能源信息署EIA則在周三公布報(bào)告稱，截至5月13日當(dāng)周美國原油庫存增加131萬桶，至5.413億桶。相比之下，美國石油協(xié)會（API）周二報(bào)告顯示該周原油庫存減少110萬桶，而接受調(diào)查的分析師則平均預(yù)期為減少300萬桶。

不過，上周美國汽油庫存減少250萬桶，調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)為減少15萬桶。餾分油庫存大降320萬桶，分析師預(yù)計(jì)減少64.2萬桶。

分析指出，原油庫存增加應(yīng)對油價(jià)利空。此前公布的API數(shù)據(jù)降幅小于預(yù)期之后，EIA數(shù)據(jù)卻意外錄得131萬桶的上漲，但是由于汽油、精煉油及庫欣地區(qū)原油庫存降幅大于預(yù)期，EIA原油庫存上漲的影響被上述因素所抵消。

沙特和伊拉克的供應(yīng)可能放緩。在周二沙特爆出產(chǎn)量增長速度可能放緩之后。周三又有消息爆出，伊拉克原油增長也可能非常有限。

Energy Aspects分析師Mallinson指出，政府投資后繼乏力伊拉克原油產(chǎn)量激增似乎已到頭，伊拉克原油產(chǎn)量自2014年中期以來激增40%，出口也接近紀(jì)錄水平；但此番景象恐將不能長久，因下滑的政府稅收正在削弱伊拉克的投資能力；據(jù)悉，今年該國最大的幾座油田支出或?qū)⒖s水至70億美元，而2015年約在130億美元，2014年為200億美元左右。

對于油價(jià)后市的走勢前景。科威特代理石油部長指出，市場料在2016年年底出現(xiàn)再平衡，油價(jià)屆時(shí)料為50美元/桶。OPEC石油市場戰(zhàn)略隨著需求上升和非OPEC產(chǎn)油國減產(chǎn)而奏效。

花旗集團(tuán)的分析師指出，產(chǎn)油商正在加緊賣油，周二產(chǎn)油商的原油交易量達(dá)到1400萬桶，遠(yuǎn)超上周均值800萬桶；3月以來產(chǎn)油商遠(yuǎn)期原油售價(jià)已超過去年同期，50美元/桶對美國原油生產(chǎn)商十分關(guān)鍵；需知油價(jià)大跌后，許多產(chǎn)油商幾乎變賣一切資產(chǎn)以維持運(yùn)營，因此油價(jià)在50美元/桶關(guān)口附近將面臨更大壓力。

北京時(shí)間5點(diǎn)42分美元指數(shù)報(bào)95.20/22，歐元兌美元報(bào)1.1215/17，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1257.98美元/盎司，美國原油價(jià)格報(bào)47.85美元/桶

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