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厲兵秣馬美元整理，多空膠著油價屏息

2016-5-24 09:16| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 5月24日訊——周一(5月23日)經濟數據和基本面事件較少，市場整體交投清淡。投資者仍然熱議美聯儲加息前景，并密切關注本周一系列重磅數據和美聯儲主席耶倫周五的講話，在此之前，美指暫時震蕩整理等待這些消息的指引 ...

5月24日訊——周一(5月23日)經濟數據和基本面事件較少，市場整體交投清淡。投資者仍然熱議美聯儲加息前景，并密切關注本周一系列重磅數據和美聯儲主席耶倫周五的講話，在此之前，美指暫時震蕩整理等待這些消息的指引。原油方面，油價周一小跌，此前供應中斷的憂慮有所緩和，雖然技術上找不到油價下行的理由，但擁擠的多頭頭寸很可能限制油價進一步上行，且市場炒作焦點隨時可能再度轉移到供應過剩憂慮，油價維持高位震蕩格局。

厲兵秣馬美元整理，多空膠著油價屏息

具體市場上，美元指數震蕩交投于一個月高位，投資者熱議美聯儲加息前景，并密切關注本周美國一系列重磅數據和美聯儲主席耶倫周五的講話；歐元兌美元震蕩交投于1.12關口上方，歐元區經濟數據表現疲弱，但希臘擔憂情緒進一步緩解；金價觸及三周半低位，受美國升息預期增強打壓，尾盤金價受空頭回補支撐有所回升；油價周一小幅下挫，伊朗宣稱要增加產量，且美國鉆井平臺數持穩。

美元指數震蕩交投于一個月高位，投資者熱議美聯儲加息前景，并密切關注本周美國一系列重磅數據和美聯儲主席耶倫周五的講話。

本周，美國將公布新屋銷售、耐用品訂單、消費者信心和首季國內生產總值(GDP)數據。投資者迫切希望從本周美國數據中，找出美聯儲是否會在6月或7月升息的線索。此外，更多美聯儲官員還將發表講話，其中最重要的就是美聯儲主席耶倫Janet Yellen本周五的講話。

瑞信匯市策略部門全球主管Shahab Jalinoos稱，“美元回吐漲幅，因投資人為更多美國數據作準備，在沒有證據顯示，數據將迫使美聯儲在6月或7月行動的情況下，美元也就能漲這么多了。”

美銀美林策略師Kamal Sharma表示，“美元有可能上行，但關鍵是我們對美元多倉仍有選擇性。美元并非全線走強，我們傾向于做多美元兌大宗商品貨幣。我們會逢高出脫美元兌日元。”

周一美國經濟數據表現不佳，施壓美元。具體數據顯示，美國5月Markit制造業PMI初值50.5，創2009年10月份以來新低，預期51，前值50.8。

分析指出，疲軟的制造業PMI數據讓人質疑美國第二季度的經濟增速能否從今年年初的低點反彈。該報告暗示，制造業將拖累第二季度GDP增速，使得經濟增長再度依賴服務業和消費。產出自金融危機來首次下降，工廠受到訂單和出口疲軟情況影響。

美元指數小時圖顯示
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周一美聯儲兩位官員發表了升息言論。其中今年具有投票權的美國圣路易斯聯儲主席布拉德，發表了加息言論，不過他的言論整體基調較此前相比略有軟化。

布拉德表示，看到更多因素支持緩慢加息而非不加息，有跡象顯示美國增長率低于2%的趨勢水平，經濟增長不符合漸進加息的路徑。美國通脹預期仍然偏低。有些數據支持市場預期，有些支持FOMC預期。

負利率在全球范圍的影響到美國有所減弱，利率過低、過久可能會助長未來的不穩定性。市場預期美聯儲加息概率幾乎為零，那么將加息預期推高很可能是一件好事。將會基于可得數據在FMOC會議做出利率決議。

今年并沒有投票權的美國舊金山聯儲主席威廉姆斯發表了加息言論，不過他的言論并沒有給市場太多有價值的線索。威廉姆斯稱，在今年剩余時間內加息2-3次，明年加息3-4次，這樣的節奏差不多是合適的。不過，他此后又稱，連續兩次加息不符合美聯儲循序漸進地加息的計劃。他也不知道美聯儲會在6月份做什么，未來政策前景取決于數據。

威廉姆斯還表示，未來即將舉行的幾次FOMC會議在加息問題上是靈活的，美國經濟面臨來自海外的一些不利影響。美國基本達到充分就業，薪資有可喜的回升跡象，預計通脹將在明年或后年回升至2%。在通脹率低于目標是由于政策滯后時加息是正確的。

市場熱議美聯儲加息前景。渣打銀行經濟學家Thomas Costerg稱，“美聯儲夏季再度加息的門檻太高，美聯儲4月份會議紀要和紐約聯儲主席杜德利的表態都挑戰，我們對美聯儲夏季加息的預期，但不足以讓我們改變預期。即使美聯儲真在夏季加息，2016年將非常不可能出現本輪第三次加息。”

高盛首席經濟學家Jan Hatzius稱，“高盛調整對美聯儲近期利率行動的預測方式，現在改為預測美聯儲利率行動方向的可能性和下次行動的時間點；現在預計美聯儲6-7月加息可能性均為35%，9月份加息可能性為20%，更晚加息或降息的可能性均為10%；相當確信未來2-3次會議將會至少加息一次，但對何時行動則沒那么確定。”

知名財經網站Forexlive策略師Adam Button指出，“美聯儲的該觀點非常模糊，因為美國每月都公布至少100個經濟數據，投資者可能因此感到迷惑；若美聯儲真的希望所做的決定能取決于數據，那么它需要指出哪些是重要數據。”

歐元兌美元震蕩交投于1.12關口上方，歐元區經濟數據表現疲弱，但希臘擔憂情緒進一步緩解。投資者等待本周更多消息指引。

歐元區周一公布的經濟數據整體表現不及預期，對歐元構成一定的打壓。具體數據顯示，歐元區5月綜合PMI初值52.9，創16個月新低，預期53.2，前值53.0；制造業PMI初值51.5，預期51.9，前值51.7；服務業PMI初值53.1，預期53.2，前值53.1。

分析指出，此次數據令人失望，雖然制造業錄得部分增長，但歐元區生產者處境依舊艱難。此次數據暗示歐元區GDP季率為0.3%。

此外，德國和法國公布的數據分別顯示，德國5月綜合PMI初值54.7，預期53.9，前值53.6。分析稱，德國5月制造業PMI與綜合PMI同創5個月新高，產出增速在今年首次表現加速。隨著油價和人力成本走高，產出物價今年首次出現上揚，但企業為增加競爭壓力而不愿上調售價。

法國5月綜合PMI初值51.1，創7個月新高，預期50.4，前值50.2。分析稱，法國5月綜合PMI初值創7個月新高。法國5月的私營行業獲得動力，其中服務業是驅動因素。但法國制造業依然表現出疲軟跡象，第二季度私營行業增速料進一步受抑。

紐約時段，歐元區公布的數據顯示，歐元區5月消費者信心指數初值-7，預期-9，前值-9.3。

歐元兌美元小時圖顯示
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歐洲央行執委普雷特周一再度發表了鴿派言論施壓歐元。普雷特稱，當前通脹預期沒有失控，極低的通脹率加之經濟乏力構成危險。歐洲央行下定決心避免通縮，利率調整仍在歐洲央行的工具箱內。歐洲央行未討論直升機撒錢。

希臘債務憂慮情緒進一步緩解支撐歐元。周一希臘同意多項改革措施，應可協助本周的紓困貸款及債務減免談判達成協議。希臘股市上揚1.5%，表現領先其他歐元區市場。

希臘議會批準一系列舉措，包括削減支出的應急機制和加稅，希望藉此促使金主發放資金，以幫助希臘償還即將到期的貸款和不斷增加的國家負債。

IMF發布希臘債務可持續性分析報告，敦促希臘采取措施降低負債，支持將希臘債務寬限朝目標推進的嘗試，同時將希臘長期經濟增速預期下調至1.25%。

歐元區財長周二將召開會議簽署對希臘的救助貸款計劃，而且可能敲定具有附加條件的初步計劃，以幫助該國重整債務負擔，使其更可持續。

金價觸及三周半低位，受美國升息預期增強打壓，尾盤金價受空頭回補支撐有所回升。金價周一跌至三周半低位，因美聯儲最早6月升息預期增強，但尾盤空頭回補入場令價格離開盤中低位。

現貨金跌0.1%至每盎司1,250.96美元。現貨金稍早跌至1,242.63美元的4月28日以來最低；現貨銀最多跌1.4%至每盎司16.27美元，為4月19日以來最低。

自美聯儲上周公布4月會議記錄以來，金市一直承壓。會議記錄顯示，美聯儲官員相信美國經濟可能已為下月升息做好準備。金價對利率水平較為敏感，利率上升將加大持有非孳息黃金的機會成本。

多位聯儲官員本周將發表講話，預計將強化數月內升息的預期，聯儲主席耶倫周五將參加哈佛大學主辦的一項活動。

圣路易斯聯儲總裁布拉德周一稱，美國利率太長時間處于低位可能引發金融不穩定，市場升息預期增強“可能是好事”。

荷銀證券分析師Georgette Boele稱，“聯儲會議記錄顯然比預期得更鷹派，導致金市人氣發生一些變化，現在聯儲6月或者7月升息的可能性提高了。”

花旗集團分析師指出，黃金價格尚未擺脫重新跌破1000美元/盎司整數位心理關口的宿命，這將完全是美元在背后作祟；如果美元指數再次漲向100關口，黃金價格無疑會再度跌至1050美元/盎司，而美元指數漲破100關口，金價則恐再度跌破1000美元/盎司關口。

現貨金價小時圖顯示
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業內刊物The 7:00’s Report的分析師說道，“美聯儲可能會在今年夏天加息的前景起到了對美元匯率形成支持的作用。雖然在每盎司1200美元到1300美元區間的中段有著很大的支撐，但如果美元匯率繼續保持強勁的表現，那么對金價來說，阻力最小的道路將是下跌。”

不過，阿聯酋最大銀行Emirates NBD的分析師指出，為了脫離零利率水平，美聯儲以經濟為借口進行首次加息，然而至今經濟仍處于不穩定狀態。

該行分析師強調，“假如美聯儲再次在條件未成熟時加息，或將導致通脹下滑，經濟放緩；受此影響預計黃金短期內會漲至1400美元/盎司，2017年底達到1800美元/盎司；如果美聯儲隨后放棄加息，投資者對美元的信心將因此受損，進而提振金價。”

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust 上周五黃金持倉量增加1%至869.26噸，創2013年11月以來最高。

油價周一小幅下挫，伊朗宣稱要增加產量，且美國鉆井平臺數持穩。油價周一再次小幅下挫，此前伊朗宣稱要增加產量，美國活躍鉆機數在連續八周減少后持穩，這是美國原油和布倫特原油連續第四日小幅下挫。

美國原油下跌0.33美元，結算價報每桶48.08美元，盤中低見47.40美元。布倫特原油收跌0.37美元，結算價報每桶48.35美元，盤中低見47.58美元。

油價過去一個月在每桶50美元之下的5美元范圍內波動，受助于加拿大、委內瑞拉、尼日利亞等國的供應中斷，但全球供應過剩和巨量的投機性看多頭寸表明調整幅度過大。

押注油價將進一步反彈的投機客上周將美國原油期貨和期權的看多頭寸增加至約一年來最多，布倫特原油凈多頭頭寸也增加。

周一稍早，油價下跌約每桶1美元或更多，此前伊朗邁赫爾通訊社(Mehr news agency)援引伊朗石油部副部長賈瓦迪(Rokneddin Javadi)稱，到夏季中期，石油輸出國組織(OPCE)石油日出口量將從200萬桶增加至220萬桶。

上周五美國行業報告顯示，美國活躍鉆機數今年來首次持穩。美國石油服務公司貝克休斯的報告表明自2014年10月以來鉆機數減少趨勢可能出現了終結跡象。

市場情報公司Genscape數據顯示，在截至5月20日當周，庫欣原油庫存減少97.8862萬桶。這一數據令油價收復了今日的大部分跌幅。

另外，交易商還在等待歐佩克（OPEC）即將召開的產量制定會議，此次會議將于6月2日在維也納舉行。金融公司OM Financial的客戶經理斯Stuart Ive表示，目前市場對于歐佩克在此次會議上做出任何政策或產量改變的預期是非常低的。

Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱，“除了市場被略微超買這個事實以外，我們仍沒有看到強勁的技術性賣出信號。”

美國原油價格小時圖顯示
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摩根士丹利的分析師指出，此前油價上漲促使投機者進行海上囤油套利交易，但目前任何布油套利交易預計都將導致虧損；意外的是當前仍有許多投機者貸款進行此類交易；在大西洋盆地原油供應中斷和套利并無盈利的情況下，海上浮油量不減反增，說明原油市場并非想象中的健康，此前油價反彈更多是投機行為造成。

高盛在一份研究報告稱，預計2020年前美國頁巖油生產率將持續提高，將美國原油平均盈虧價推低至每桶50美元之下。高盛將今年布倫特原油均價預估從39美元提高至45美元，美國原油均價預估從38美元提高至45美元。

兼任Forex.com與City Index技術分析師的Fawad Razaqzada認為，“原油價格短期內似乎超買，而供應側短期因素的影響隨時都會煙消云散。得益于最近數日的涼爽氣候與降雨，加拿大的野火看來已得到控制，疏散令已經撤銷，石油工人可以返回了。”

北京時間6點22分美元指數報95.23/25，歐元兌美元報1.1218/20，現貨金價報1249.58美元/盎司，美國原油價格報48.06美元/桶

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