請登錄后使用快捷導航
沒有賬號？立即注冊

資訊首頁

現貨黃金

外匯入門

理財規劃

黃金平臺

黃金論壇

石油論壇

金融百科

在線投稿

論壇首頁

股票入門

理財小知識

家庭理財

名家專欄

白銀論壇

外匯論壇

問題解答

在線客服

黃金之家 › 門戶首頁 ›名家專欄 › 查看內容

K線匯評：原油只是暫時“掉隊” 未來將重返大宗商品下行行列

2016-5-26 10:24| 發布者: K線匯評| 評論: 0|原作者: K線匯評|來自: 投稿 | 字體：

摘要: 自5月份以來，原油與基本金屬價格的走勢出現明顯背離。在油價持續升向50美元/桶的同時，基本金屬價格卻大幅滑落并跌破3月低點。(基本金屬與布倫特原油價格走勢)美國原油價格周三(5月25日)觸及七個月高點49.45美元/桶 ...

自5月份以來，原油與基本金屬價格的走勢出現明顯背離。在油價持續升向50美元/桶的同時，基本金屬價格卻大幅滑落并跌破3月低點。

(基本金屬與布倫特原油價格走勢)

美國原油價格周三(5月25日)觸及七個月高點49.45美元/桶，布倫特原油價格升至49.50美元的一周高點。然而，在Fasanara Capital看來，原油是個游走不定的“離群值”。

Fasanara Capital認為，近期油價上漲主要受到加拿大和尼日利亞原油供應中斷、以及創紀錄的投機資金流入的影響，但這種提振是暫時的。未來油價更有可能跟隨其他大宗商品走低的腳步，而非繼續攀升。該機構預計油價短期將出現大幅波動，長期趨勢仍偏下行。

（NYMEX原油期貨非商業性多頭頭寸位于紀錄高位）

Fasanara Capital指出，大宗商品的疲軟表現與基本面一致：

☆ 在長期全球供應過剩的背景下，需求總體疲軟（可預見的未來或將維持低迷態勢）。

就原油而言，一些分析師認為，基本面并未發生太大變化，供過于求的問題繼續困擾油市。

澳大利亞OptionsXpress的市場分析師Aaron Lynch稱，原油市場供應過剩情況依然嚴重，這種失衡已開始轉變，但離真正的供應短缺點還很遠。一旦油價突破50美元/桶，這輪由心理作用推動下的漲勢可能會失去動力，因為當油價達到50美元/桶，許多頁巖油生產商將受到誘惑、擴大產量。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師指出，原油市場供應過剩最嚴重的階段也許尚未結束。原油和原油產品浮式存儲設備儲量攀升和全球天然氣庫存擴大的形勢令人擔憂。

據DNB銀行，海上油船裝載的原油目前達到了創紀錄的近2億桶。這個數字相當于所有油船總裝載量的9%。通常情況下，只有3%至5%的油船裝載了原油。

(美國原油日產量)

☆ 中國無法將信貸擴張速度保持在當前水平（以每季度1萬億美元或者相當于GDP 10%的規模擴張是不可持續的）。

中國是全球最大的能源消費國，并于4月份取代美國首次成為全球第一大原油進口國。中國經濟表現對原油需求的影響不言而喻。此外，中國也是煤炭、鐵礦石和大部分金屬等大宗商品的頭號消費國，這對市場來說構成深遠的影響。

Fasanara Capital指出，今年一季度，中國只是設法通過1萬億美元的信貸擴張來維持GDP（這相當于一個季度GDP的10%），這顯然是是付出極大代價換取的勝利，無法持續下去。中國經濟放緩將繼續影響大宗商品市場，尤其是金屬。

☆ 美元升值，且市場只是在很低程度上將美聯儲加息計入價格。

美聯儲今年加息次數可能已經從此前預估的4次縮減為2次，這削弱了美元上漲的動能，但Fasanara Capital認為這對美元走強沒有太大影響。市場目前對美聯儲今年加息2次的期望很低，定價反映出只有20%。

根據彭博數據，聯邦基金利率期貨目前暗示美聯儲7月份加息的概率超過50%，年底加息的概率在七成以上。

另一方面，日本央行和歐洲央行的寬松可能推低日元和歐元，從而推升美元。同時，美國經常帳赤字及預算赤字收窄也將有助于美元升值。此外，最有可能的情況是，美國經濟增長繼續遙遙領先新興市場、歐洲和日本。

Fasanara Capital表示，預計未來幾個月美元將繼續上行。單單美元走強就有可能再現今年1月份時圍繞石油、離岸人民幣、新興市場擔憂所引發的全球資產拋售潮。

有鑒于此，該機構預計未來大宗商品表現將趨弱，原油頭多終會繳械。

授之于魚同時授之于漁，K線匯評認為投資朋友在投資的過程中提高自身能力，用自己所掌握的技術知識來分析及操作，并樂在其中，愛上這個投資而不是恐懼。恐懼是因為沒有實力沒有判斷力。投資的過程中去慢慢學習掌握常用的技術指標（均線、MACD、KDJ、支撐位、阻力位等）結合基本面來進行分析行情走勢及具體的操作點位，逐步地提高自己的綜合分析能力，并鍛煉自己的心態。慢慢一步步成長起來，畢竟投資是一個長期的過程！

【聲明】本文由用戶自行發布/分享，不代表黃金之家立場。黃金之家不保證該信息的準確性、真實性、完整性、有效性等。