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待耶倫美元以退為進，強阻力油價不進則退

2016-5-27 09:31| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 5月27日訊——周四(5月26日)表現中規中矩的美國數據和美聯儲官員的加息言論，并沒有支撐美元進一步上行，在周五美聯儲主席耶倫講話和重磅GDP數據之前，投資者繼續出脫部分美元多頭，等待耶倫指引。原油方面，油價早 ...

5月27日訊——周四(5月26日)表現中規中矩的美國數據和美聯儲官員的加息言論，并沒有支撐美元進一步上行，在周五美聯儲主席耶倫講話和重磅GDP數據之前，投資者繼續出脫部分美元多頭，等待耶倫指引。原油方面，油價早盤在技術上的支撐下觸及50美元整數大關，不過大幅上漲之后的油價使得投資者對于油價供過于求的擔憂情緒卷土重來，這使得油價并未站穩50美元，并最終收跌。

待耶倫美元以退為進，強阻力油價不進則退

具體市場上，美元指數連續兩日回落，美聯儲主席耶倫周五講話和GDP數據公布前，投資者調整頭寸；歐元兌美元震蕩回升觸及1.12關口，油價上漲推升歐元區通脹預估，緩解了歐洲央行進一步寬松的壓力；金價徘徊于七周低位，聯儲理事鮑威爾發表鷹派言論使得投資者擔憂聯儲可能較早加息；油價觸及50美元后回落，供應過剩疑慮重現。

美元指數連續兩日回落，美聯儲主席耶倫周五講話和GDP數據公布前，投資者調整頭寸。雖然周四美國經濟數據整體表現尚可，且聯儲官員再度發表鷹派言論，但并未支撐美元進一步上揚。

交易商在等待美聯儲主席耶倫周五的講話，從中判斷她在多大程度上支持過去兩周聯儲官員對于6月或7月升息的暗示。BK的Schlossberg表示，耶倫可能將采取中性立場，以便為聯儲保留各種選擇的可能。

分析指出，耶倫講話前投資者肯定非常謹慎。此外，部份市場人士依然認為，美聯儲不會很快就加息。CME Group的FedWatch顯示，利率期貨走勢暗示交易商預期美聯儲在6月14-15日政策會議上加息的機率降至26%，周三時為34%。

美國經濟數據整體表現好壞參半。雖然耐用品訂單數據表現不錯，但其中市場更為關注的耐用品訂單分項數據，扣除飛機和國防的訂單表現疲弱。此外，其它兩項數據，當周初請數據和成屋簽約銷售表現良好。

具體數據顯示，美國4月耐用品訂單月率初值3.4%，預期0.5%，前值1.9%。其中分項顯，美國4月扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率初值-0.8%，預期0.3%，前值-0.1%。

分析稱，本次數據得益于民用飛機大增64.9%，4月份美國耐用品訂單大幅增長，但其他制造業產品需求仍疲弱，特別是扣除飛機非國防資本耐用品訂單今年頭四個月累計下跌4.1%；總體上看，由于低油價、美元走強及海外疲軟需求的打壓，工廠目前的處境依舊艱難。

還有分析指出，美國耐用品訂單數據沒有預期的好，雖然運輸設備及一系列其他產品需求強勁使得美國4月耐用品訂單跳升3.4%，但市場更為關注的，企業支出計劃持續疲弱，顯示制造業困境遠未結束。

美國5月21日當周首次申請失業救濟人數26.8萬，預期27.5萬，前值27.8萬。分析稱，本次數據意外較前值減少1萬人，也是連續64周初請處于30萬關口以下，表明美國勞動力市場依舊健康，美國經濟在疲軟的第一季度后重獲動能；值得一提的是，有經濟學家預計電信巨頭Verizon近4萬員工罷工將影響美國5月非農數據，因其被納入失業范疇。

美國4月成屋簽約銷售指數月率5.1%，預期0.7%，前值1.6%；年率2.9%，預期0.2%，前值3.2%。分析稱，美國4月成屋簽約銷售指數升至116.3，為10年來的最高水平；面對強勁增長的需求，美國房產市場供應不足，建筑商不能立即建造足夠的新房，這表明美國房地產市場正在獲得動能，且受到穩定的就業增長和低利率的支撐。

美元指數小時圖顯示
待耶倫美元以退為進，強阻力油價不進則退

美聯儲官員再度發表鷹派言論。不過，市場更多的關注焦點都集中在周五美聯儲主席耶倫的講話上，所以周四美聯儲官員的鷹派言論影響力被削弱了。美聯儲理事鮑威爾和美聯儲輪值票委布拉德周四分別發表了加息言論。

此前一直被認為鴿派的美聯儲理事鮑威爾發表加息言論。鮑威爾稱，利率長期偏低可能會造成過度冒險行為，加息行動將很快變得合適，應當循序漸進地加息，尚未決定是否在6月份投票支持FOMC加息，根據數據來加息支持自己的前景。循序漸進地加息的看法包括了全球需求疲軟不堪等理由。

鮑威爾強調，美元匯率是美聯儲必須關注的元素之一。經濟增速長期性地高于潛在水平存在風險，關鍵性通脹預期仍然合理地牢牢受控，需要第二季度大幅走強，來確認前景。從現在到6月份FOMC會議期間，有很重要的數據，并不希望等得太久，但也不希望操之過急。潛在經濟增速和中性利率處于低位或使人重新考慮通脹目標。美聯儲關注美國國內目標，但不能忽視海外因素。

美聯儲圣路易斯聯儲主席、今年票委偏鷹派的布拉德周四再度發表加息觀點。布拉德表示，近期GDP數據、通脹預期表明市場對于美聯儲加息路徑的理解可能更加貼切。對6月份會議是否加息保持開放性，市場對最近一次的美聯儲會議紀要的解讀是正確的。不想猜測美聯儲2016年會加息多少次。去年12月到今年1月，美聯儲點陣圖顯示的加息預期有些過頭，如果不用點陣圖進行指引，本來是可以避免混亂。

布拉德還強調，勞動力市場、通脹數據、全球影響表明FOMC的中期預期可能更加貼合實際。市場與FOMC在加息預期上存在分歧，市場基本預計利率不會正常化。美聯儲對歐洲、亞洲的擔憂均有增加。英國退歐并不像人們認為的那樣是一個全球性的金融事件。如果中國詢問美聯儲的計劃，是沒有問題的，中國詢問屬于正常的交換意見過程。

歐元兌美元震蕩回升觸及1.12關口，油價上漲推升歐元區通脹預估，緩解了歐洲央行進一步寬松的壓力。

油價上漲推升了歐元區通脹預估，緩解了歐洲央行寬松壓力支撐歐元。布倫特原油期貨價格升至每桶50美元上方，為近七個月來首見，油價上漲應有助于在今年稍晚推升目前仍為負值的歐元區通脹率，歐洲央行6月2日下次會議也可能上修內部對于消費者物價漲幅的預估。

歐元兌美元小時圖顯示
待耶倫美元以退為進，強阻力油價不進則退

歐洲央行3月時假設今年油價平均約為每桶35美元，因此下修通脹預估。而在那之后，油價已經上漲超過20%。歐洲央行經常引用的長期通脹市場指標“五年、五年遠期”損益平衡通脹率已經回升至1.50%，但仍遠低于歐洲央行近2%的通脹目標。

調查分析師一致預期歐洲央行將在下周四政策會議維持政策不變，占微弱多數的分析師認為今年不會再放寬政策。

金價徘徊于七周低位，聯儲理事鮑威爾發表鷹派言論使得投資者擔憂聯儲可能較早加息。金價美元的走勢背離，主要因金價對聯儲是否提早加息非常敏感。美聯儲理事鮑威爾周四發表了偏鷹派的加息言論。市場將關注周五美聯儲主席耶倫在參加哈佛大學舉辦的一項活動中的講話。

現貨金下跌0.3%，至每盎司1,220.16美元。金價周三跌至1,217.25美元的4月6日以來最低水準；現貨銀上漲0.4%，報每盎司16.33美元。

美聯儲理事鮑威爾稱，“如果數據確認經濟繼續增長，勞動力市場仍收緊，美國可能相當快升息。”鮑威爾在美國利率制定委員會中具有投票權。

稍早，在數據顯示扣除飛機非國防的耐用品訂單表現疲弱，金價走堅。美聯儲上周公布會議記錄暗示升息前景，加上美元走強，已經導致金價5月以來下跌逾5%，料創下11月以來最大月線跌幅。

現貨金價小時圖顯示
待耶倫美元以退為進，強阻力油價不進則退

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa稱，“由于對美國今年夏天升息的預期增強，金價進入了盤整階段。”

業內刊物7:00’s Report的分析師指出，“只要美聯儲在今年夏季加息的可能性繼續上升，那么黃金市場的基本面就仍舊不會改變。如果加息真的發生，那么金價就幾乎不可能會朝著每盎司1300美元關口的方上漲了。”

該分析師補充道，“不過，在周五美聯儲主席耶倫發表講話以前，近期金價可能會從靠近每盎司1220美元的關鍵支撐位回彈，這并不令人感到意外。”

報道稱，4月中國內地自香港的黃金凈購買量跌至約56噸，低于3月的64.1噸，為三個月來首次下滑；內地房市回報率吸引了投資者，有數據顯示，今年4月不含保障性住房在內的新建商品住宅價格上漲的城市有65個，創2013年12月來上漲城市數量最高水平。

油價觸及50美元后回落，供應過剩疑慮重現。油價周四七個月來首次觸及每桶50美元關口，并未站穩該價位后走軟，全日收跌，投資者擔心油價強勁上漲可能鼓勵產量增加，從而加重全球供應過剩局勢。

布倫特原油最高升至50.51美元，為去年11月初以來最高水平，后回落，收盤時下跌0.15美元，報每桶49.59美元。美國原油下跌0.08美元，收于每桶49.48美元，盤中觸及50.21美元的去年10月初以來最高。

分析師稱，油價攀升至每桶50美元之上可能刺激生產商，特別是美國頁巖油開采商恢復已停滯的產能，這將增加供應，激發新一輪拋售。

加拿大油砂地區野火、利比亞和尼日利亞能源業遭暴力襲擊、石油輸出國組織(OPEC)成員國委內瑞拉經濟幾乎崩潰等原因，令近期全球原油日產量減少近400萬桶，激發了對原油期貨的狂熱買興。

布倫特和美國原油從年初冬天觸及的12年低位反彈了近90%，在2014年中在每桶100美元之上交易以來油價崩跌，目前已經收復了一半跌幅。

投資者將關注下個月2日OPEC會議，尋找增產跡象。石油經紀巨頭PVM總裁David Hufton預計更為影響油價的風險將出現在歐佩克大會后，屆時沙特會增產來滿足其國內的夏季需求，同時拉響與伊朗和伊拉克的原油市場份額爭奪戰。

Citi Futures和OTC Clearing的能源期貨專家Tim Evans表示，“原油價格的上漲可能會降低OPEC成員國在6月2日維也納會上削減產量的意愿。相反的，油價上漲可能會鼓勵OPEC提高產量。”

美國原油價格小時圖顯示
待耶倫美元以退為進，強阻力油價不進則退

CMC Markets的首席市場策略師Colin Cieszynski說道，“油價回到每桶50美元是件大事。這表明市場在最近幾個月時間里已經回升，油價與其此前觸及的低點相比上漲了近一倍。短期內原油價格可能將面臨上行壓力。不過技術性動能指標表明，原油價格的上漲走勢已經開始變得疲勞，每桶50美元代表著一個重大的心理障礙。”

Colin Cieszynski補充道，“油價的回升一直都建立在兩個因素之上：需求改善和美國產量下降。但在某個點上，油價可能將觸及一個促使美國原油生產商停止削減產量的水平，使其有能力恢復此前關閉的生產。”

Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱，“我們認為，從當前的風險/回報比率看，不利于在目前價位建立新多頭頭寸，我認為布倫特原油可能跌至47.5美元。”此外也有分析師認為，維持對油價的中性觀點，稱油價短期仍傾向是上行。

期貨交易商Admis稱，油價自去年11月來首次突破50美元/桶，此次油價波動主要受昨夜美國原油庫存數據支撐，但因季節性因素，美國庫存在5月大減并不稀奇，總體來看油市依舊供應過剩；此外，近期美元走強也是決定油價能否持續漲勢的重要因素，美聯儲未來幾月是否如暗示采取加息行動應重點關注。

全球風險管理公司高級衍生品交易員Nielsen指出，近期油價上升主要因投機情緒推動而非供需基本面改善的影響，目前浮動庫存依舊供應過剩，油價很快出現回調；另外，若油價沖高到51-52美元/桶的水平，那么油市可能再度下跌6-10美元。

中國需求方面，近一個月滿載原油的油輪陸續駛往青島港，導致該港出現嚴重的船舶壓港現象；山東地煉對進口原油的大量采購，導致青島港油輪暴增；分析認為，未來地方煉廠原油進口量有望達全國的1/4，該港油輪往返的繁榮景象或成常態。

北京時間5點52分美元指數報95.15/17，歐元兌美元報1.1192/94，現貨金價報1219.43美元/盎司，美國原油價格報49.38美元/桶

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