行情回顧

　　周三美國經濟數據表現好壞參半。投資者懷疑這樣的數據還不能支撐美聯(lián)儲6月份就開始加息。其中ISM制造業(yè)指數好于預期，但營建支出不及預期，而制造業(yè)PMI基本符合預期。此外，全球市場的避險情緒升溫施壓美元。中國公布的經濟數據疲弱，日本推遲上調消費稅以及對英國可能退出歐盟的擔憂引發(fā)全球經濟成長憂慮。整體上看，黃金和白銀整體趨勢偏空，投資者可把握逢高賣空機會。

　　基本面分析

　　周三美國經濟數據表現好壞參半。投資者懷疑這樣的數據還不能支撐美聯(lián)儲6月份就開始加息。其中ISM制造業(yè)指數好于預期，但營建支出不及預期，而制造業(yè)PMI基本符合預期。美國5月制造業(yè)活動連續(xù)第三個月擴張，詳細數據顯示，美國5月制造業(yè)采購經理人指數(PMI)增長0.5%，至51.3，主要受助于投入物價分項指數跳升。美國5月Markit制造業(yè)PMI終值50.7，創(chuàng)六年半新低，預期50.5，初值50.5。美國5月工業(yè)產出創(chuàng)2009年以來最大降幅，表明制造業(yè)在第二季度對美國經濟造成較大拖累。由于工廠擔心訂單增速放緩，美國薪資表現承壓，此外出口需求下降以及美國總統(tǒng)大選的不確定性增加也對其表現有所影響。

　　美聯(lián)儲褐皮書顯示通脹溫和上升及就業(yè)市場改善。美聯(lián)儲周三發(fā)布了一份經濟褐皮書，具體顯示：從4月至5月中旬以來，來自美聯(lián)儲12個地區(qū)的報告多數稱經濟溫和增長,且美國大多數地區(qū)的通脹壓力上升，與此同時美國公司的勞動力成本上升。此次褐皮書多處提及“溫和”一詞，無論消費支出、薪資增速和就業(yè)增長都較為溫和，這似乎意味著今年美國經濟增長沒太大亮點;同時，褐皮書還表明了對能源行業(yè)及制造業(yè)的擔憂;不知道這份經濟狀況報告是否足以推動美聯(lián)儲再次加息，著實難以從中判斷加息的可能性有多大。

　　日內晚間消息面眾多，其中重點關注美國5月ADP就業(yè)人數與歐佩克半年度石油大會。4月以來美國就業(yè)市場出現放緩，市場關注5月這一現象能否好轉。前值增加15.6萬人，預期值增加17.5萬人。若公布值符合或好于預期，將顯示5月就業(yè)市場重回強勁勢頭，同時暗示周五非農報告有向好的可能，白銀將受到利空影響;反之若意外不及預期，將對白銀形成利好。

　　技術分析

　　日內白銀小幅回落。技術上看，白銀短期均線死叉，后市可能震蕩回落;MACD指標快慢線零軸上方死叉且向下發(fā)散，后市可能繼續(xù)回落。4小時看，短期均線死叉，當前白銀空頭占據主動;MACD指標快慢線零軸上方死叉且向下發(fā)散，綠色動能柱開始出現。綜合來看，白銀整體技術指標偏空，上方技術壓制明顯增強，投資者可把握逢高做空機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：黃金格局仍舊偏空，但蠟燭形態(tài)顯示短期空頭動能不足，需要更多的調整，可能要等待明晚的非農數據的發(fā)布。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看空，20%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：金銀CFTC凈多頭頭寸飆升至歷史新高;美國非農就業(yè)數據不佳。

　　看空理由：多名聯(lián)儲官員支持加息;美元指數企穩(wěn)上行;近期美國經濟數據表現靚麗;美聯(lián)儲會議紀要偏鷹派。