2016-6-7 09:20|
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6月7日訊——周一(6月6日)在上周疲弱美國非農數據公布之后，市場急切的想從美聯儲主席耶倫的口中找到聯儲政策前景是否會有變化的蛛絲馬跡。不過，老謀深算的耶倫主席又打太極，仍然回避給出具體的政策前景預測。在上周大幅下跌之后，美元在周一的市場中震蕩整理。原油方面，雖然上周美國鉆井平臺大增，但本周初供應中斷憂慮又在市場中興起，而油價上方仍然面臨強阻力，在這樣的背景下油價最終收漲2%。 具體市場上，美元指數震蕩交投于94關口附近，美聯儲耶倫未給出明確升息信息；歐元兌美元震蕩交投于1.1350附近，歐元區政治風險施壓歐元；金價持穩于兩周高位之下，上周疲弱非農之后金價暫時休整；油價大漲2%，受供應憂慮推動連漲三日，耶倫講話后油價加劇震蕩，最終收高。 美元指數震蕩交投于94關口附近，美聯儲耶倫未給出明確升息信息。當日其它美聯儲官員發表循序漸進加息的升息言論，而美國經濟數據表現不佳。 美聯儲耶倫講話又打太極。美聯儲主席耶倫于周一在費城世界事務理事會就經濟前景和貨幣政策發表講話，耶倫強調，經濟趨于強勁意味著升息仍是可能的，美國經濟中的正面因素蓋過負面因素，但周五的就業報告令人失望，不要過于看重這份報告本身。 美國聯邦基金利率期貨顯示耶倫講話后，交易員預期美聯儲6月加息幾率略升至5.6%，講話前3.9%，7月加息幾率升至37.4%，講話前34.6%。 耶倫口風很緊，未透露絲毫下次升息時機的線索，與5月27日的講話大相徑庭。耶倫的講話是下周美聯儲貨幣政策會議前，聯儲官員發表的最后一次公開講話。她沒有給出升息時機的其它暗示。 RBC Capital Markets首席分析師Tom Porcelli稱，“耶倫也許沒有想象得那么鴿派，但她的發言不偏不倚。今日混合信號表明耶倫沒有傾向于采取行動，即近期在利率正常化進程中采取下一步舉措，但也沒有把7月升息的大門關上。” Commonwealth Foreign Exchange的首席市場分析師Omar Esiner表示，“耶倫未提及升息時機，我認為這只排除了6月升息的可能性，如果數據合作，7月升息是有可能的，在這方面，她比華爾街和我認為的都更加樂觀，這是我對她今日講話的主要解讀。” 上周五美國公布的非農就業報告疲弱，使投資者排除了美聯儲6月加息的可能性。美國勞工部周五稱，上月非農就業崗位僅增加3.8萬個，為逾五年半以來最小增幅，遠遜于市場預估的增加16.4萬個。投資者幾乎排除了美聯儲在6月14-15日會議上升息的可能性。鑒于對英國退歐的擔憂也在積聚，投資者愈發不確定美聯儲近期是否升息。 美元指數小時圖顯示  美聯儲耶倫講話的具體內容。美聯儲主席耶倫表示，5月份美國就業報告令人失望且令人擔心，也不要對一個月的數據過度解讀，且其他勞動力市場指標更加積極。經濟積極因素超過負面因素。如果條件滿足，循序漸進加息可能是合適的。就業市場狀況十分有利，且其限制基本已經消除，薪資增長可能最終加速。 貨幣政策方面，耶倫指出，貨幣政策沒有預設路徑，當前貨幣政策姿態總體適當，是輕微寬松的。在正常經濟中，更高的利率水平是合適的，當前的正常利率水平相當低。其相信中性利率假以時日將會升高，利率將逐漸上調，但沒有給出確切時間。只有在極少情況下，美聯儲才會給出特別指引，且已經多次表示利率沒有預設路徑，美聯儲所能作的就是解釋哪些因素影響利率路徑。美聯儲不斷針對新數據做出反應。在重大危機中，特殊指引是合適的，但特殊利率指引時代屬于非正常時期。 通脹方面，耶倫預計通脹率假以時日將升至2%。除非油價恢復稍早跌勢，或美元持續攀升，否則通脹將在未來一到兩年內回升至2%。對美聯儲而言，原油與美元價格趨勢都是無法預測的。 外部風險方面，耶倫表示，中國經濟結構調整中面臨相當大的挑戰，眾所周知中國在將經濟轉向內需與消費的再平衡上面臨諸多挑戰。英國投票決定脫離歐盟的話可能有巨大反響。耶倫強調，對美國經濟面臨的海外阻力正在逐步消退持謹慎樂觀態度。  除了耶倫之外的其它美聯儲官員發表加息言論。周一美聯儲三位官員票委布拉德、票委羅森格倫和洛克哈特都發表了未來循序漸進加息的言論，但他們基本排除了6月份就加息的可能性。 美國圣路易斯聯儲主席較為中性的票委布拉德指出，美聯儲未來循序漸進的加息是合適的。單月就業增速數據放緩可以接受，5月就業數據的確是一個令人遺憾的意外，貌似就業增長20萬每月的時代已結束。雖然5月企業招聘疲軟，但勞動力市場仍十分強勁。美聯儲加息依據應是良好的經濟情況。對6月FOMC會議結果持開放態度，不會預先判斷。 美國波士頓聯儲主席偏鴿派的票委羅森格倫Rosengren也發表了加息言論。他稱，預計經濟增長將足以支撐漸進式加息。有證據表明通脹正在朝2%的目標前進，5月就業報告讓人失望，盡管最近數據好壞不一，但貨幣政策應該會逐漸趨緊，美國目前處于其估計的充分就業水平。對美國零售銷售和消費樂觀，美聯儲越來越接近可以加息的環境。 亞特蘭大聯儲主席今年沒有投票權的委員洛克哈特稱，美聯儲年內將加息兩次，未來政策決議仍取決于數據，商業投資正因不確定性受到影響。盡管5月就業數據不佳，但自己對經濟的看法沒有改變，就業數據可能反映了在充分就業狀態下的就業放緩。美國經濟仍然處于溫和增長，美聯儲正在觀察未來幾周事情如何發展，美聯儲政策將繼續刺激經濟。 市場對于美聯儲加息前景的預估。“美聯儲通訊社”希爾森拉特認為，6月14-15日的會議幾乎確定不談論加息問題。7月加息的可能性是存在的，不過這種可能性很小，因為美聯儲決策者屆時并不會獲得更多的經濟數據來重新確定經濟是否擴張。一些官員或更傾向于等到9月會議再考慮加息，條件是美國經濟在今夏錄得上揚。 法興分析師Kit Juckes認為美聯儲不會在大選結束前加息。該行認為，最新美國非農數據指向經濟存在大范圍疲弱，就業參與率在今年年初雖有增長，但在夏季該數據容易回落，或者市場可以以家庭分項數據不如企業分項可靠為由而忽視；目前底線是第二季度GDP增速仍在2%左右，但也呈現動力不足的跡象，美聯儲在大選前加息無疑又多了一重障礙。 野村匯率策略師Yujiro Goto說，“6月升息的預期已經消散。隨著焦點轉向7月會議，鑒于本周美國不會公布太多數據，我們預計美元將表現低迷，歐元兌美元料將在1.10-1.15區間。” 周一公布的美國就業市場狀況指數表現不佳。具體數據顯示，美國5月就業市場狀況指數(LMCI)-4.8，預期-0.8，前值-0.9修正為-3.4。 分析稱，美國5月就業市場狀況指數跌4.8，錄得連續5個月跌勢中單月跌幅最大的一次；市場預計該指數5月將下跌，但最新數據如此急速的跌幅著實讓人擔心。 歐元兌美元震蕩交投于1.1350附近，歐元區政治風險施壓歐元。歐洲央行官員發表鴿派言論，且周一歐元區經濟數據好壞參半。 歐元區政治風險施壓歐元。KBC策略師Piet Lammens說，“一項調查顯示英國的脫歐陣營領先，而在意大利五星運動又在崛起，所以政治風險是一個很重要的問題。” 首先是，英國可能脫離歐盟的擔憂。對英國可能脫離歐盟的擔憂拖累歐元兌美元。隨著6月23日英國“退歐”公投日期的臨近，圍繞英國可能退歐的不安情緒也在升溫。根據ICM和YouGov周一發布的網上民調結果，脫歐陣營領先4-5個百分點，這將英鎊壓至三周低位。 其次是，意大利政府在市政府選舉中受挫。意大利反體制政黨“五星運動”周末在地方選舉中的表現出色，加深了歐洲政治風險的擔憂。 “五星運動”看來將拿下羅馬市長選舉，給總理倫齊施加了壓力。周日進行的地方選舉中，該黨在其它城市也有所斬獲。該黨積極主張反對腐敗，其獲勝也反映出整個歐洲反體制政黨力量在上升。 歐洲央行官員發表鴿派言論。歐洲央行管委利卡寧和管委馬庫斯周一都表達了歐元區通脹依然疲弱的觀點。利卡寧稱，歐元區物價、通脹仍受抑制，歐元區長期通脹預期仍然過低。馬庫斯預計今年末歐元區通脹率將為負值。 歐元兌美元小時圖顯示  經濟數據方面，周一歐元區經濟數據好壞參半。歐元區信心指數數據好于預期，但德國工廠訂單數據卻表現疲弱。 具體數據顯示，歐元區6月Sentix投資者信心指數9.9，預期7，前值6.2，創下今年以來最高。分析稱，6月Sentix投資者信心指數升至今年以來高點，顯示出投資者已消除了今年年初起對全球經濟的擔憂；Sentix研究機構主管Huebner稱，投資者受到最近強勁數據的提振，其信心有所增加；歐洲央行決策者正在觀望以實施進一步的貨幣政策措施。 另外，表現疲弱的德國數據顯示，德國4月季調后工廠訂單月率-2.0%，預期-0.5%，前值2.6%；經工作日調整后工廠訂單年率-0.5%，預期0.6%，前值2.4%。 金價持穩于兩周高位之下，上周疲弱非農之后金價暫時休整。周一金價漲至兩周高位，隨后回吐部分上周五的漲幅，在美聯儲主席耶倫發表講話后持穩。 現貨金上漲0.02%，報每盎司1,244.31美元，盤中升至5月24日以來最高的1,248.40美元；現貨銀升0.1%，至每盎司16.42美元。 耶倫稱，升息是可能的，因美國“經濟的正面因素超過了負面因素”，但疲弱的就業報告值得關注。金價上周五跳漲2.8%，因美國當日公布的非農就業報告意外疲弱，使得美國在近期升息的機率大降。耶倫發表講話前，調查顯示，華爾街主要銀行一致預計美聯儲本月將維持利率不變。 美聯儲理事布雷納德上周五敦促該行理事應等待更多的經濟數據，隨后才考慮上調基準利率的問題。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特在周一表示，不會支持美聯儲在即將于本月晚些時候召開的政策會議上加息，但對7月份加息的前景則持開放態度。另外兩名美聯儲官員，圣路易斯聯儲主席布拉德和波士頓聯儲主席羅森格倫也都認為聯儲年內仍會循序漸進加息。 現貨金價小時圖頭條  BMO Capital Markets基本和貴金屬交易負責人Tai Wong稱，“耶倫主席處理得很微妙，即強調了正面因素，也承認了近期就業疲弱，這令金價和其它市場基本持平，她原本可能也是這個目的，這保留在7月會議上升息的可能性，焦點轉至6月的點陣圖。” CIBC Capital Markets高級分析師和董事Royce Mendes稱，“就業報告沒有打消美聯儲今年晚些時候升息的愿望，但考慮近期數據波動性大，仍預計升息的路徑將是非常緩慢的，我們仍預計美聯儲9月升息。” 在耶倫發表上述講話以后，財富管理公司Libertas Wealth Management Grou的總裁Adam Koos說道，“耶倫正在跟市場參與者玩‘猜字游戲’，讓看多和看空人士摸不準下一次加息的具體時間。當然，眾所周知的一件事情是，無論是否有所支撐，美聯儲都將被迫做出政策決定。” 全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold TrustGLD周五黃金持倉增長至2013年10月來最高。 油價大漲2%，受供應憂慮推動連漲三日，耶倫講話后油價加劇震蕩，最終收高。油價周一連漲第三日，因尼日利亞石油行業遭襲導致減產，以及美國原油庫存再度減少。耶倫講話后，油價加劇震蕩，但最終收高。 布倫特原油期貨收漲0.91美元，或1.8%，報每桶50.55美元，盤中觸及去年11月以來最高50.83美元。美國原油期貨攀升1.07美元，或2.2%，報每桶49.69美元，為5月16日以來最大單日百分比漲幅。布倫特原油期貨盤中觸及七個月高位，收漲1.8%。美國原油期貨收高2.2%，創三周來最大單日漲幅。 供應中斷的憂慮支撐油價。尼日利亞武裝分子的攻擊活動繼續導致該國的原油供應受到了影響。行業消息人士稱，因輸油管道等基礎設施遭襲，估計尼日利亞伯尼輕質原油產量下降17萬桶/日，該國石油總產量下降超過50萬桶/日。受此影響，油價上揚。 ICAP的能源經紀Scott Shelton表示，“目前，尼日利亞的情況無任何改善的跡象，且看起來還在惡化。” INTL FCStone的分析師Edward Meir在上周日公布的一份研究報告中指出，加拿大上個月發生的蔓延范圍廣闊的森林大火導致該國的產量減少了80萬桶/日到100萬桶/日，在亞伯達省總產量中所占比例為40%左右。雖然此次火災已經得到平息，但石油公司還需要幾個星期或是幾個月時間才能恢復全部運營。 美國原油價格小時圖顯示  原油庫存減少的憂慮支撐油價。另外，據看到數據的交易商透露，市場信息公司Genscape報告，截至6月3日當周，美國原油期貨交割地庫欣的原油庫存減少108萬桶，支撐油價上漲。調查顯示，分析師預計，上周美國原油庫存連降第三周，減少350萬桶。 美聯儲主席耶倫講話后，布倫特和美國原油期貨加劇震蕩，不過油價最終收高。耶倫表示，盡管5月非農就業數據令人失望，但仍預計今年將循序漸進地升息。 ClipperData的原油分析師Troy Vincent說道，“跟大多數交易商一樣，原油交易商也正在嘗試探明哪些才是事實，而哪些則只不過是美聯儲的官話而已。市場本來就應該已經預料到耶倫會持樂觀立場，試圖貶低上周五非農就業報告的重要性，但現在真正的問題在于，這對美聯儲的加息步伐來說意味著什么？” 耶倫的講話使得美元加劇震蕩，而油市交易商的謹慎情緒依舊。因任何美元的短期漲勢，都將會增加持有其它貨幣的投資人購買以美元計價原油的成本。交易商稱，如果對美國升息的臆測升溫，美元未來幾日可能上漲，這會施壓油價。 此外，油田服務提供商貝克休斯Baker Hughes Inc.在上周五公布報告稱，美國活躍原油鉆探平臺數量在上周增加了9座，這是11星期以來的第一次增長。曾有分析師指出，他們擔心最近以來油價的上漲走勢可能會促使產量大增。 花旗銀行認為，原油市場或將在今年年中實現供需再平衡，而在之后6個季度的大部分時間里原油供應將不及需求。此前花旗預計布油或將在三季度持續位于50美元/桶上方；到2017年底達到65美元/桶。 摩根士丹利的分析師指出，原油和天然氣的投資在過去兩年里已經急劇下滑，因此原油和天然氣可能將在未來不能滿足市場的需求。過去兩年的投資減少，目前很難判斷是否會導致原油和天然氣的供應不足，但該行認為供不應求的情況可能發生。 北京時間6點59分 美元指數報94.03/05，歐元兌美元報1.1354/56，現貨金價報1244.88美元/盎司，美國原油價格報49.60美元/桶 |
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