證監會稱不會影響中國資本市場開放的進程和市場化法治化方向

　　A股第三次沖關MSIC失利。昨天凌晨5點，MSCI宣布，延遲將中國A股納入MSCI 新興市場指數。MSCI稱，若A股市場準入狀況出現顯著改善，不排除在明年6月前提前宣布納入A股。證監會對此表態稱，此次MSCI延遲納入的決定，不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向。

　　昨日A股低開高走，滬指收盤上漲1.58%，并未受該消息的沖擊。業內人士表示，A股未納入短期影響不大，只要A股市場機制進一步改善，進入MSIC只是時間問題，未來也將吸引更多的海外資金參與其中。

　　明年6月前仍可能被納入

　　明晟（MSCI）公司表示，在過去幾個月，中國為滿足國際投資者需求，對A股的準入制度進行了一系列顯著改善。意在掃除之前被視為A股納入的幾個主要障礙，其中包括：有效解決實際權益擁有權問題；加強上市公司停復牌監管，以回應這個近來被投資者視為最關鍵的問題；改革QFII制度，旨在放寬額度分配和資本流動兩項限制。

　　MSCI稱，大多數投資者認為，QFII額度分配和資本流動限制的相關制度進展以及交易所停牌新規的執行效果仍需要一段時間去觀察。

　　在昨日早上舉行的電話會議上，MSCI進一步指出，若A股市場準入狀況出現顯著改善，不排除在明年6月前提前宣布納入A股，即A股不必再等一年一度的年度評估，就可能提早獲納入新興市場指數。

　　針對A股未能納入MSCI，證監會昨日早上表示，納入與否是MSCI明晟公司的商業決定。中國已經是全球第二大經濟體，A股市場的國際影響力正在逐步提升，任何沒有A股的國際指數都是不完整的。此次MSCI明晟公司延遲納入的決定，不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向，建設長期穩定健康的資本市場是我們自身的需要。

　　市場對此已有預期

　　事實上，市場對A股未能納入MSCI已有預期。早在6月6日央行主管的《金融時報》就稱，“對于A股市場本次是否能納入MSCI，各方當以平常心對待”；之后，MSCI將公布評審結果方式由“原本打算設立新聞發布會，但之后改為通過電話會議的方式宣布結果”。由此，市場預期發布規格的降低已預示著A股沖關不果的可能。

　　A股市場周一大幅下跌，滬指重挫3.21%，兩市超過200只個股跌停，且與5月31日的上漲幾乎呈對稱態勢。市場傳聞A股闖關MSCI將繼續無果。華泰證券等一些認為納入MSCI概率很高的機構也開始淡化該事項對A股可能帶來的影響，認為納入MSCI對市場有短期情緒的提振，中期才會帶來增量資金，長期才會影響A股微觀結構。

　　經濟學家宋清輝對記者表示，“A股沒有通過MSCI大考，說明中國資本市場化體制建設仍有進一步提高空間。整體來看，MSCI此次的表態較此前有著很大不同，未來A股納入或只是時間問題�！�

　　短期影響有限

　　記者發現，從最近兩次A股被MSCI拒之門外的表現來看，似乎影響不大。2014年6月11日，A股被拒，當日滬指微漲0.12%；2015年6月10日，A股再次被拒，當日滬指微跌0.15%。

　　對此，前海開源基金執行總經理楊德龍對記者稱，“反過來想這也許不是壞事，這將促進中國股市進行更多的制度性改革，促進外匯管制逐步放開。A股本周一大跌已提前反映了悲觀預期，消息真正落地反是利空出盡，現在大盤處于底部區域，短期的震蕩是加倉機會，下半年市場震蕩回升態勢不變�！�

　　國金證券首席策略分析師李立峰指出，“MSCI沖關未果客觀上將促使國內資本市場進一步做出相應的修補式改革，進一步完善資本項目的開放，只有符合國情的改革才有出路。從中長期來看，A股終將會被納入MSCI指數，對A股更多的是情緒上的影響，決定A股中長期趨勢的還是由企業盈利、估值、宏觀等因子決定。”

　　國際大行高盛評論稱，A股短線或面臨賣壓，但不會出現去年夏天那種大跌，因為現在的估值比當時合理。高盛還預計，深港通近期將宣布。

　　花旗分析師Jason Sun等人昨日在報告中表示，對MSCI三拒A股感到失望，預計短期A股投資者情緒將因此受到負面影響，因國內預期較境外更高；但MSCI決定未改變中國股市基本面，預測2017年6月再獲納入機會為70%。