2016-6-24 09:43|
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6月23日訊——風蕭蕭兮易水寒，英國公投兮大決戰！本文將粗略解讀①英國公投的“前世今生”，②近年來著名的公投及重要政治事件的市場反應情況，③以及這次英國脫歐公投對黃金、原油、外匯市場的可能影響，以助諸君運籌帷幄，決勝于公投之前。 周四(6月23日)牽動金融市場和英國脫歐公投正式展開，結果將從北京時間周五(6月24日)早上開始逐步看到，預計9:00-11:00最為密集，最終結果將在北京時間6月24日14:00左右公布。 首先，我們來看一下英國脫歐公投的前世今生。 【英國為什么要脫歐，幕后推手居然是他？】 由于歷史與地理原因，自19世紀晚期以來，英國一直奉行著對于歐洲大陸事務不干預的政策，被稱為 “光榮的孤立”。 英國并非歐元區國家，雖然可以發行自己獨立的貨幣，對其保持出口競爭力有利，也可以擁有自主的財政政策。但是，這也使得英國卻很難真正的加入歐洲大陸的事務處理。尤其是今年歐債危機的關鍵時期，由于各種利益分歧明顯，這一傳統強國正在逐步喪失其在歐盟中的地位與參與權 與英國民眾日益濃厚的疑歐、退歐情緒相對應，歐盟其他國家民眾對英國的“不可靠”也日漸不滿，認為英國作為歐盟的一員，在融入歐盟的過程中卻表現消極，一直扮演著拖后腿的角色：它不僅否決歐元，不參加歐盟的危機救助方案，不為緩解危機出力，還反對一切金融監管政策，因此英國“出局”對歐盟的發展來說反而是好事，其他成員國在整合過程中受到的阻力會更小。雙方的相互信任已經降到歷史低點。 2013年1月23日，由于英國保守黨領袖卡梅倫在2010年5月11日擔任英國首相以來，英國保守黨的支撐度一直較低，卡梅倫首次提出了首次提及脫歐公投，以期獲得支持脫歐的獨立黨的選票�？穫愐嘞Ｍ源俗骰I碼與歐盟談判，獲得對英國更為有利的成員國條件，意圖在歐盟內分得更大一杯羹。 2013年1月23日，英國首相卡梅倫正式就英國與歐盟關系前景發表講話�？穫惓兄Z，如果他贏得預定于2015年舉行的大選，會在一年內批準所需法律，制定與歐盟關系的新原則，然后就脫歐問題舉行全民公投，讓人民有機會選擇繼續留在或退出歐盟。如果歐盟不采取措施解決核心問題，英國將有可能退出該組織。公投預計在2017至2018年間舉行。 2015年1月4日，英國首相卡梅倫表示，如果有可能，將原計劃于2017年進行公投提前舉行。 最終，這些脫歐言論幫助卡梅倫2015年5月成功連任英國首相。英國脫歐公投的時間也提前至2016年6月23日 【近幾年影響重大的三次風險事件——瑞士黃金公投&瑞郎風暴&希臘債務公投】 近兩年對金融市場影響較大的國家級風險事件莫過于2014年11月底的瑞士黃金公投、2015年年初的“瑞郎風暴”和2015年內7月“希臘公投”，筆者帶諸君簡單回顧一下，希望可以作為此次“英國脫歐公投”的一個參考。 ☆2014年11月30日瑞士黃金公投☆ 2014年11月30日(周日)瑞士發起了黃金公投，黃金公投”全稱“拯救我們的瑞士黃金公投”內容主要包括：禁止瑞士央行出售黃金、調回存放在海外的黃金、資產負債表中必須有20%是黃金。同時央行也無法再出售其黃金儲備。目前瑞士央行黃金儲備只占總資產的約7%， 當日市場分析認為，如果瑞士黃金公投通過，瑞士央行需在未來5年內增持1500噸黃金，市值約600億美元，將有利與金價大漲。反之，金價將會大跌。 最終，瑞士黃金公投最終結果出爐，22.7%贊成、77.3%反對，公投未獲通過。黃金原油上演驚天逆轉行情，外匯市場主要匯率波動不大。  (2014年12月1日現貨黃金分時圖) 該公投對金價的影響最大，由于公投是周日出的結果，公投后第一個交易日周一(2015年12月2日)的市場反應是，亞市早盤金價低開低走，一度跌逾20美元，刷新近一個月低點至1142.74美元，隨后迅猛反彈近80美元至1221.01美元，創一個月新高，收報1211.71美元，漲幅約3.8%，創逾2年最大漲幅。  (2014年12月1日美原油期貨分時圖) 原油市場在公投后第一個交易日也劇烈波動，亞市低開低走，從67美元附近跌至63.73美元，創下當時近五年半的低位，但歐市展開反彈，自低位上漲近6美元，最高觸及69.54美元，波幅達8.8%，當日收漲近5%；但隨后的幾周油價受基本面影響一直持續走弱。 ☆瑞郎風暴☆ 2015年1月15日(當天為周四)在毫無征兆的情況下，瑞士央行意外放棄維持了三年之久的歐元兌瑞郎1.20匯率下限，導致瑞郎迅速升值，最高升40%至1歐元兌0.8500瑞郎的紀錄高位。  (歐元兌瑞郎2015年1月份日線圖) 1月15日當天，全球外匯市場在短短45分鐘內完成約9萬億美元交易結算，可以想象投資者當時的恐怖。 大批押注瑞郎下跌的投資者損失慘重，甚至多家外匯券商集體爆倉，德意志銀行、花旗這樣的華爾街大投行虧損過億美元、對沖基金大佬Marko Dimitrijevic旗下8.3億美元資產的基金幾乎損失全部投資資金。 瑞士央行當天巨虧逾600億美元�；ㄆ旆治鰩煿烙�，若以歐元兌瑞士法郎1.03、美元兌瑞士法郎0.88的匯率計算，瑞士央行的儲備貨幣當天損失了600億瑞士法郎（約合683億美元）。  (現貨黃金2015年1月15日分時圖)  (美原油期貨2015年1月15日分時圖) 是以當日，現貨黃金當天波幅達40美元，自1226美元一路高歌猛進大漲至1266美元附近，隨后一周金價續漲40美元突破1300美元關口；美原油價格當日波幅達5美元，最高觸及51.27美元/桶，最低觸及46.07美元/桶，最終收跌逾4%至46.29美元/桶；美元指數當天寬幅震蕩于91.30-92.92之間，其中92.92為當時的十二年高位；歐元兌美元當天下跌逾1.3%、創10年新低至1.1567，隨后兩個月歐元兌美元一直走弱，至2015年3月13日觸及1.04的近12年低位。 ☆希臘債務公投☆ 2015年6月25日，在對希臘救助協議即將到期的情況下，歐盟“三駕馬車”—歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的國際債權人提出一份新的協議草案，同意向希臘提供155億歐元的第三輪貸款。但他們要求希臘削減養老金支出，提高退休年齡，上調增值稅稅率，以便在2016年實現相當于其國內生產總值1%的增收。 希臘總理齊普拉斯號召希臘民眾投否決票，以增加其與債權人談判的籌碼。2015年7月5日，深陷債務“愁云”的希臘人迎來一個對國家命運至關重要的日子—全民公投日。1100萬希臘公民中的許多人，將送出手中一票，決定是否接受國際債權人的新一輪救助提議。 最終，希臘政府“否決”協議草案，因61.3%的選民反對債權人救助計劃，僅有38.7%的選民支持。 公投當天為周日，次日市場并無太大波動�，F貨黃金在2015年7月6日僅波動10美元；美元指數波幅近0.6%；歐元兌美元在2015年7月6日波幅大約為1%，當日收盤下跌約0.5%。  (美原油期貨2015年7月6日分時圖) 美原油當日波動較大，當日下跌逾5%，創當時的三個月新低，波幅達8%(約4.5美元)，最高觸及56.93美元，最低為52.41美元，究其原因是，希臘民眾7月5日投票反對其國際債權人提出的該國獲得更多救助資金的條件，這可能加深希臘與歐洲其他國家之間的分歧，使希臘更加接近破產和退出歐元區；更多的原因還是美國原油鉆井數大幅增加對油價產生了負面影響。 【英國公投交易寶典】 近兩個月來，對英國脫歐公投結果的預期在不斷變化，對金融市場影響力可見一斑，關注金融市場的讀者不言自明，尤其是在2016年6月美聯儲利率決議及美聯儲主席耶倫發表鴿派講話之后的近兩周，留歐預期的升溫，英鎊強勢自1.40關口反彈逾900點，創近6個月高位，更是令人咋舌；現貨黃金也一度自近兩年高位1315美元回落逾55美元，6月23日最低觸及1257.51美元；其他行情不再一一贅述。 周四(6月23日)IPSOS-MORI最新民調顯示，公投前有52%的投票者支持英國留歐，48%支持脫歐。 全球最大博彩公司之一威廉希爾周四最新數據顯示，英國留歐賠率為1賠0.22，脫歐賠率為1賠3.33；隱含的留歐概率為82%，脫歐概率為23%。 知名財經網站Forexlive貨幣分析師Ryan Littlestone，因當前英國留歐派似乎呼聲更高，留歐陣營占上風，日元避險吸引力有所減弱，遭到投資者大量拋售，從而推高英鎊和歐元短線上揚。 國際金融機構分析師對留歐與否及其對各個市場行情的預測，投資者可以自行從要聞部分查看。 對于脫歐公投的結果，筆者預計市英國會留在歐洲，這里簡單說下原因。 從出發點來看，英國脫歐公投原本的目的，一是英國首相卡梅倫未來獲取民眾更多的支持，這一目的顯然已經達到；二是，英國希望在歐盟獲得更多的話語權，目前來看，也獲得了一定的進展；既然發起脫歐公投的目的原本就不是為了脫歐，那結果顯而易見，英國不會脫歐。脫歐公投，從本質來看，就是英國保守黨和英國首相卡梅倫的一種政治手段而已。 從利益來看，英國如果留歐，英國依然是歐盟最強的經濟體之一，英國倫敦依然是全球最大的金融中心，其外匯交易量依然是美國的5倍、很多如渣打銀行之類的跨國金融機構總部依然在倫敦。但一旦脫歐，顯然英國會有較大的可能會被歐盟孤立，英國倫敦金融中心的地位也岌岌可危，大量金融機構和投資都會撤出英國，這顯然是英國不愿樂見的，從這點來看，英國脫歐的可能性也微乎其微。 那么市場會如何反應呢，筆者強調一點，請參考瑞士黃金公投！小心物極必反！ ☆如果英國留歐☆ 黃金市場：極可能類似瑞士黃金投行失敗后的走勢，金價先跌后漲。下方關注1245美元的支撐，上方關注1300美元整數關口的阻力。 筆者預計，避險情緒會迅速降溫，會有大量的多頭外逃，金價會大幅走弱，初步支撐位于1250美元(布林線中軌)附近，此前4小時圖下降三角形跌破后，筆者便看向1240美元，這料將是第一目標位；強支撐位于周線級別布林線中軌1215美元附近。 不過，公投“靴子”落地之后，由于市場還存在美聯儲加息前景不佳的基本面狀況，預計大跌之后空頭會很快回補，初步阻力位于1276美元附近，強壓力位于1300美元關口；隨著7月議息會議的臨近，黃金市場將進一步關注美國5月耐用品訂單月率及下周的7月初出爐的美國6月份非農就業報告，未來一周金價仍有可能繼續上沖，若美國數據強勁則例外。  (現貨黃金日線圖) 原油市場：首先美原油是要上漲，然后在51.67美元關口將面臨抉擇。 筆者預計，留歐會極大的緩解市場對歐洲經濟乃至全球市場的擔憂，油價料會大幅沖高，上方關注51.67美元(本月高點)的阻力，如果有效突破，油價有望漲向55美元關口附近；但如果突破失敗，油價料將形成“雙頭頂”，油價將重啟跌勢。  (美原油期貨日線圖) 英鎊兌美元：先漲后跌，1.5關口突破后關注1.5160附近的阻力，下方關注1.4660附近的支撐，強支撐位于布林線中軌1.45附近。 由于市場對留歐預期已經有所下滑，筆者預計，一旦留歐，英鎊的上行空間較為有限，1.50整數關口是初步阻力所在，突破的難度不是很大，更高能沖到什么位置預測難度較大，2015年10月的低點1.5109是進一步阻力位；但物極必反，盛極必衰，英鎊大漲之后，料將迎來多頭回補，英鎊若不能守穩1.50關口，則看向5日均線1.4670附近；若能守住1.50關口，英鎊料將開啟中線上漲走勢。  (英鎊兌美元日線圖) 美元指數：下跌，關注91.91附近的支撐 筆者預計，一旦留歐，初步反應，美元指數會因英鎊及歐元的上漲而下跌，5月3日觸及的近一年半低位91.91附近的支撐需要重點關注，因為美聯儲加息前景不佳對美元中期走勢也極為不利，周五(6月24日)晚間的耐用品訂單也需要投資者重點關注，如果數據樂觀，即使美元短線重挫，仍仍有可能守穩92整數關口；如果數據悲觀，美元的走勢就極為危險了。  (美元指數日線圖) ☆如果英國脫歐☆ 如果英國脫歐，金融市場將會掀起驚濤駭浪，市場第一反應的可能是：黃金、美元同步大漲，原油、英鎊、歐元下跌，具體點位和隨后的反應，筆者暫不做具體預測。 下周仍將是一個超級周，全球中央銀行會議、G20能源部長會議都將在在下周召開，美國一季度GDP終值、中國官方制造業和非制造業PMI數據、美國6月非農就業報告都將在下周公布，可能會制約市場的交投情緒，投資者需要提前做好準備。 |
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