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對沖基金豪賭“脫歐”后繼行情，亞洲市場或成新寵

2016-7-1 09:08| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 7月1日訊——全球幾家最大的對沖基金已經開始兇狠地做空英鎊和英國股票，因為它們預期英國經濟將顯著惡化。不少分析師看淡歐洲經濟發展前景，市場對美聯儲加息預期大幅下降，亞洲地區似乎當仁不讓地成了熱錢的首選。 ...

7月1日訊——全球幾家最大的對沖基金已經開始兇狠地做空英鎊和英國股票，因為它們預期英國經濟將顯著惡化。不少分析師看淡歐洲經濟發展前景，市場對美聯儲加息預期大幅下降，亞洲地區似乎當仁不讓地成了熱錢的首選。
狙殺英國沒商量

如果說全球幾家最大的對沖基金在英國脫歐公投前舉棋不定，那么它們現在已經開始兇狠地做空英鎊和英國股票，因為它們預期英國經濟將顯著惡化。

據英國《金融時報》報道，盡管英鎊在公投結果揭曉前后出現劇烈波動，但是大型對沖基金當時盡量避免倉位過重，以規避結果的不確定性。

多名對沖基金經理說，他們現在迅速瞄準英鎊和英國股票，認為如果英國經濟陷入衰退，這將是最易受到沖擊的環節。

這些對沖基金經理說，他們正在賣出英鎊和富時250指數的股票。富時250指數的成分股多與英國經濟相關，富時100指數的成分股則偏國際化。

在香港上市的英國銀行業巨頭匯豐控股，在英國公投局勢扭轉、最終決定脫歐后應聲暴跌6.59%。而在這場暴跌中獲利的，是大幅做空匯豐控股的亞洲對沖基金。

市場人士表示，對沖基金做空匯豐控股是因為早已預料到匯豐作為一家大型英國銀行，會因英國脫歐的負面效應而遭受損失。據了解，亞洲市場一直在限制對沖基金的高風險交易，而這次押注英國匯豐銀行是機構在亞洲地區為數不多的出色表現。

一家總部位于英國倫敦的大型對沖基金經理說：“做空英鎊現在是共識。人們現在拼命抬高倉位。對沖基金界現在肯定擠向這種交易。只是關于英國脫歐對其他歐洲市場將產生多少外溢效應，我們尚有分歧。”

對沖基金Algebris的經理阿爾貝托·加洛說：“英鎊顯然還有許多下跌空間。”

他質疑英國央行的能力，“英格蘭銀行沒有加息空間，也沒有大量儲備”。
對沖基金豪賭“脫歐”后繼行情，亞洲市場或成新寵

策略簡析

據中投在線研究中心梳理，實際上，在公投結果出來前夕，各大專業機構均嚴陣以待，有的甚至準備了“留歐”與“脫歐”情況下應對市場變化的兩套方案。

不少機構的交易員們忙著建立針對英鎊貶值的風險對沖頭寸。比如，支持英國脫歐的歐迪資產管理建立了16個未平倉空頭頭寸，持同樣觀點的對沖基金Marshall Wace也有15個未平倉空頭頭寸。

以對沖基金中的宏觀策略來看，脫歐結果引起黃金上漲，股票下跌。因此，許多機構建立了黃金多頭倉位，而事實證明了這一決定的正確性。

同時，一些機構通過持有歐洲和亞洲股票的看跌期權，以及信用違約掉期，而在脫歐公投中受益。

掘金亞洲

公投脫歐令日不落帝國陷入輿論漩渦，不少分析師看淡歐洲經濟發展前景。疊加市場對美聯儲加息預期大幅下降，亞洲地區似乎當仁不讓地成了熱錢的首選。

彭博社報道稱，管理著93億美元的日資基金SPARX集團管理層在英國公投脫歐后準備下注亞洲公司投資機會。SPARX集團計劃在亞洲建立一個基金，并投資約1.27億美元的種子資金在當地的高成長性公司。

該公司CEO安倍修平（Shuhei Abe）表示，英國脫歐不確定性之下，亞洲會成為全球經濟增長的動力。

安倍修平稱，現在全球投資者面臨的問題是沒有收益，全球資金都需要尋找新的增長機會。他認為，未來亞洲是經濟增長的中心，將吸引全球資本。

包括印度、印尼、泰國、馬來西亞、香港、臺灣、中國大陸都在該基金考查范圍之內。他認為這些地區公司的成長性令人興奮，“我幾乎想把總部撤出日本了。”

市場動蕩或令美聯儲加息推遲，這使得高收益的亞洲證券更有吸引力。英國耆衛保險（Old MUtual）和花旗私人銀行（Citi Private BAnk）均認為，亞洲股市將可能在全球市場首先復蘇。

值得注意的是，盡管脫歐公投引發市場動蕩，但亞洲債券表現卻相當穩定。太平洋投資管理（PIMCO）和摩根大通均表示，這一現象表明日益上升的本地需求保護著該地區債券免受全球市場波動的影響。

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