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英銀寬松一馬當先，金油盤整悱惻纏綿

2016-7-1 09:08| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 7月1日訊——周四(6月30日)在下周一美國獨立日假期到來之前，市場交投十分沉悶，各主要品種均呈窄幅波動。不過，英國央行卡尼的言論給市場帶來一絲擾動，卡尼的下次決議放寬政策的誓言或再度讓全球央行寬松競賽升溫 ...

7月1日訊——周四(6月30日)在下周一美國獨立日假期到來之前，市場交投十分沉悶，各主要品種均呈窄幅波動。不過，英國央行卡尼的言論給市場帶來一絲擾動，卡尼的下次決議放寬政策的誓言或再度讓全球央行寬松競賽升溫，英鎊受卡尼講話影響重挫，其它品種則窄幅震蕩。原油方面，在本周受到原油庫存大減支撐連續兩日走高之后，油價受累于獲利回吐盤打壓有所回落，加之月末基金買盤平倉施壓，油價在周四的交投中收跌3%。

英銀寬松一馬當先，金油盤整悱惻纏綿

具體市場上，美元指數維持震蕩交投，美聯儲升息預期降溫，限制了美元的升勢；歐元兌美元震蕩微幅收低，受累于歐洲央行和英國央行的寬松政策預期；金價窄幅震蕩基本持穩，全球央行寬松預期支撐金價，但實物黃金需求或放緩限制金價升勢；油價下挫3%，受原油供應逐漸恢復和獲利了結打壓，本季升幅為七年最大。

美元指數維持震蕩交投，美聯儲升息預期降溫，限制了美元的升勢。盡管周四的數據暗示美國就業仍有韌性，但投資人仍擔心全球風險可能危及溫和的美國經濟擴張。

雖然上周美元從英國脫歐后全球出現的風險厭惡情緒中受益，但對今年美國加息的預期減弱，削弱了其漲勢。利率期貨顯示，交易商預計美聯儲將至少到2018年初將一直維持政策不變。

BK Asset Management外匯策略主管Kathy Lien指出，“投資者寄望匯市和股市的最壞狀況已經過去，考慮到自上周五英國決定離開歐盟以來，其脫歐條件或者該國經濟和全球經濟前景都不確定，我們認為近期走勢沒有基本面的支持。”

評級機構標普周四確認美國AA+/A-1+信用評級，前景展望穩定。標普指出，美國展望穩定，表明在過去兩年影響美國評級的積極和消極因素是平衡的。標普稱，英國脫歐對美國經濟沒有影響或僅有些微的不利影響。預計未來幾年美國的經濟改革成果將與其他發達經濟體一樣，或超過他們，美聯儲料將緩慢而謹慎地支持隔夜利率。

經濟數據方面，周四美國的初請數據表現略不及預期，但該數據依然顯示美國就業市場保持良好。

具體數據顯示，美國6月25日當周首次申請失業救濟人數26.8萬，預期26.7萬，前值25.8萬。分析稱，盡管美國上周初請人數小幅增加，但已連續69周處于30萬重要關口下方，持續時期為1973年來最長，且四周均值并沒有上升，仍與美國強勁的就業市場保持一致，該數據暗示盡管5月非農就業人口放緩，但裁員率仍較低，美國就業市場潛力仍在。

美元指數小時圖顯示
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美聯儲兩位官員周四發表公開言論。美聯儲票委，圣路易斯聯儲主席布拉德發表了較為樂觀的言論。他稱，英國公投脫歐后全球市場受到的沖擊處在可控水平，全球市場表現相對可以。英國脫歐對美國經濟沒有影響或僅有些微的不利影響。英國脫歐的最大的風險在于歐洲可能會進一步深陷動蕩。

美國達拉斯聯儲主席卡普蘭Kapulan稱對于英國脫歐將會做更多的觀察，觀察是否存在英國脫歐所造成的影響蔓延。英國脫歐公投不確定性可能造成增速放緩。英國脫歐發生在全球經濟本來就疲軟不堪的時候。

對于美元的后市前景。花旗歐洲G-10外匯策略主管Cochinos稱，良莠不齊的經濟指標加上全球不利因素，令美聯儲很難繼續去年12月份開始的加息行動；雖然上周英國脫歐公投引發全球投資者避險買入美元，但美聯儲放慢緊縮步伐的可能性再度出現，削弱了美元強勢。

然而西太平洋銀行的分析師卻指出，預計英國脫歐后給資產帶來的政治風險溢價短期內并不會消失；即使《里斯本條約》第50條不會被觸發，資產價格受到的風險溢價也可能增加；英國公投前美聯儲轉為更加溫和的加息路徑，美元走勢會將英國脫歐影響計入價格中從而走強，下周能影響美元走勢的就是非農數據的好壞。

歐元兌美元震蕩微幅收低，受累于歐洲央行和英國央行的寬松政策預期。表現好于預期的歐洲經濟數據限制了歐元的跌幅。

英國央行放寬政策的預期升溫。英國央行行長卡尼周四表示，在上周英國公投結果為令人震驚的退出歐盟后，央行可能需要在夏季向英國經濟挹注更多刺激措施。卡尼稱，全球環境充滿挑戰。英國央行針對英國脫歐準備了覆蓋面廣的應對計劃。卡尼之前就已警告如選擇脫歐，英國可能陷入衰退。

市場對歐洲央行放寬政策的預期也升溫。衡量歐元區長期通脹預期的指標--“五年、五年遠期”損益平衡通脹率本周觸及1.28%下方的紀錄低點，遠低于歐洲央行設定的低于但接近2%的通脹目標。Swissquote Bank市場分析師Yann Quelenn稱，“投資人預計央行會進一步實施刺激措施。”

標普繼28日下調英國評級后，今再次下調歐盟評級；標普稱英國脫歐導致歐盟財政靈活性降低，同時其收入預測、長期資本規劃和關鍵財務緩沖的調整將面臨更大不確定性；標普認為英國脫歐將致使歐盟需對之后的七年預算框架展開新談判，預計隨著總預算縮水，成員國總貢獻水平將下降。

國際貨幣基金組織IMF指出，英國脫歐可能會抑制英國、歐洲和全球經濟增長。英國脫歐不確定性可能會對全球經濟構成最大風險。在英國脫歐問題上迅速達成協定乃可選項，但不應當操之過急。

JPMorgan Asset Management固定收益部門全球主管Robert Michele表示，“我們認為在夏季這幾個月，避險交易將持續，且因長期不確定性將打壓市況，特別是英國市場。”

在上周英國脫歐公投后不確定性上升，市場認為英國公投決定退出歐盟將對全球經濟成長和通脹構成威脅。英國脫歐公投后，全球股市市值蒸發3萬億美元，英鎊兌美元挫至31年低點，且經濟成長預估也被下調。

歐元兌美元小時圖顯示
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周四歐元區公布的經濟數據表現良好，限制了歐元跌勢。其中德國就業數據和歐元區通脹數據都好于預期。

具體數據顯示，德國6月失業人數變動-0.6萬，預期-0.5萬，前值-1.1萬。德國6月失業率6.1%，預期6.1%，前值6.1%。

分析指出，德國6月失業人數下降0.6萬，降幅高于預期值0.5萬；失業率繼續維穩于西德和東德統一以來的低位6.1%，說明盡管英國脫歐公投帶來了一定的不確定性，但是德國就業市場仍強勁。德國勞工部稱，勞動力市場整體仍發展積極，且企業對勞動力的需求仍很高

歐元區6月CPI年率初值0.1%，預期0.0%，前值-0.1%；核心CPI年率初值0.9%，預期0.8%，前值0.8%。

分析指出，歐元區6月通脹止跌上升，好于預期，部分是因為能源價格下滑勢頭減弱，而此前4個月通脹受能源價格顯著下降拖累連續下滑；另外，6月歐元區經濟重要組成部分的服務業物價水平增長1.1%，錄得通脹重要組成指標中漲幅最大。

另外，其它影響力稍小的幾項數據顯示，德國5月零售銷售月率0.9%，預期0.6%，前值-0.3%；年率2.6%，預期2.5%，前值2.3%。

法國6月CPI月率初值0.2%，預期0.2%，前值0.4%；年率初值0.2%，預期0.2%，前值0.0%、法國5月PPI年率-3.5%，前值-4.2%；月率0.3%，前值-0.4%。

金價窄幅震蕩基本持穩，全球央行寬松預期支撐金價，但實物黃金需求或放緩限制金價升勢。金價周四持穩，本月金價受英國脫歐支撐漲幅為2月份以來最大。其他市場顯露回穩跡象，金價錄得2月來漲幅最大的一個月，因上周英國公投結果為退出歐盟。

現貨金升0.2%，報每盎司1,320.90美元，本月金價仍大漲了8.7%，勢將連升第二季，今年上半年的漲幅達到24.4%。現貨銀大漲2.7%，至每盎司18.76美元的2014年9月以來高位。銀價本季升幅約22%，為近四年最佳季度表現。

英國央行行長卡尼周四表示，在上周英國公投結果為令人震驚的退出歐盟后，央行可能需要在夏季向英國經濟挹注更多刺激措施，這支撐金價。不過，分析師表示，獲利了結和缺乏實貨需求本周限制了金價的升勢。

印度實物黃金需求或下降。全印度珠寶和飾品貿易委員會主管Bamalwa稱，英國脫歐后金價上漲進一步打壓了印度的需求；世界黃金協會表示，若按照目前的金價水平，這個全球第二大黃金消費國今年的進口量料將跌至2009年以來最低，較2015年下滑23%至約700噸。

在英國公投結果公布后，股市、債市和匯市均遭重創，投資人慌忙尋求在金市中避險，金價一度升至近兩年最高的1,358.20美元。但周四英國公投后的余波平息，全球股市連續第三天上漲，公債收益率徘徊在紀錄低點附近。

現貨金價小時圖顯示
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Secular Investor的研究主管Nico Pantelis說道，“在英國挑選下一任首相期間，貨幣、金屬、債券和股票市場的波動很可能將會持續一段時間，我們認為推動金價走高的原因是市場對各大央行采取的負利率政策感到廣泛擔心。這種憂慮將可在未來幾個月時間里對黃金價格形成支撐。黃金價格仍舊擁有一定的上行空間，預計下一個目標價位將是每盎司1400美元。”

機構分析師紛紛上調金價預期。瑞信的分析師指出，英國脫歐帶來不確定性，將今年下半年金價預期上調8%至1413美元/盎司，明年上調10%至1450美元/盎司。

澳新銀行的分析師稱，英國脫歐增加全球經濟不確定性，各國央行將采取提高流動性等一切手段降低市場波動性；此外，預計美聯儲今年只會加息一次，在局勢不穩且利率低迷時，黃金對投資者的吸引力將大大上升。因此將金價三個月預期從每盎司1300美元上調至1375美元，并預計其將在2017年進一步上漲。

Indosuez Wealth Management首席經濟學家指出，英國脫歐對全球經濟可能造成的風險，令市場認為全球貨幣政策或重回2008年的模式；此前市場預估英國將留歐然后美聯儲在7月加息，但現在大家不這樣認為，預計美聯儲不僅不會加息還可能降息，全球主要央行將進一步下調負利率；而金價對利率相當敏感，利率走低預期對金價構成支撐。

油價下挫3%，受原油供應逐漸恢復和獲利了結打壓，本季升幅為七年最大。油價周四重挫逾3%，受尼日利亞及加拿大恢復原油供應拖累，且交易商在第二季末獲利了結，油價本季錄得七年最大升幅。

8月布倫特原油期貨周四到期，收低0.93美元，或1.8%，報每桶49.68美元。交投更活躍的9月合約結算價報49.71美元，重挫3.1%。美國原油期貨收挫1.55美元，或3.1%，報每桶48.33美元。美國原油期貨和布倫特原油期貨在6月基本持平。

尼日利亞國有石油公司表示，該國日產油量已經由160萬桶增至約190萬桶，因尼日爾三角洲地區的輸油管沒有遭到新的大規模襲擊。知名投行高盛的分析師表示，尼日利亞供應恢復將令油價承壓，且加拿大野火造成停產也會在9月前基本結束。

調查顯示，石油輸出國組織(OPEC)6月產油量增至歷史最高，主要受到尼日利亞石油生產部分恢復，以及伊朗和海灣成員國增產影響。第二季油價猛漲逾25%，在年初觸及12年低點后累積反彈85%，加拿大和尼日利亞石油產量意外減少支撐了這波漲勢。

美國原油價格小時圖顯示
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Energy Management Institute高級合伙人Dominick Chirichella表示，美國長周末假期前市場也遭遇一輪賣盤，周四午后市場流動性可能降低。

交易商表示，在今日最后幾分鐘的交易中，布倫特和美國原油期貨急跌超過1美元，因基金經理和基金要結清倉位，以確保賬面上為獲利。

McNamara Options LLC交易部門董事Alan Harry表示，“我預計未來六個月油市將繼續呈區間波動。我認為，如果今年駕車出游季的需求不夠強勁，油價可能進一步回落，因仍須要應對供應嚴重過剩的事實。”

U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說道，“就目前而言，原油市場則仍在繼續消化上周的英國選民投票支持脫離歐盟的消息。在未來幾個星期時間里，一旦政界對英國脫離歐盟這一決定作出初步回應，那么市場的注意力就很可能將重新回到基本面上。”

Rob Haworth解釋稱，“全球原油市場仍舊處在供應過剩的狀態，而且有跡象表明美國的生產可能正在穩定下來。在我們看來，這意味著一旦那些國家恢復原油生產和出口，那么原油價格就很可能將在今年晚些時候承壓。”

值得投資者關注的是，挪威石油企業和工會開始為期兩日的薪資談判，以圖避免罷工。罷工可能最初令挪威油氣產量減少6%。

北京時間5點53分美元指數報95.88/90，歐元兌美元報1.1099/01，現貨金價報1321.73美元/盎司，美國原油價格報48.38美元/桶

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