鳳金理財：全球寬松預期來襲，金銀飆升油價持穩

　　周五(7月1日)現貨黃金震蕩上漲，一度刷新一周高點至1338.07美元/盎司，受全球負利率環境、美聯儲加息前景惡化和避險需求的提振，現貨黃金在2016年上半年上漲了逾25%，錄得1985年以來最佳半年表現。細究此輪金價上漲，起點正是2015年年底美聯儲開啟近10年的首次加息。而筆者鳳金理財曾在去年加息之前在分析加息影響的時候就多次提及過，什么時候加息，什么時候黃金便會開啟慢漲時代。

　　

　　究其原因，其實用一句很簡單的話就是買預期賣實事，過去數年，美聯儲的加息預期一致對金價打壓明顯，因市場普遍觀點是，利率上漲會增加持有無息資產黃金的機會成本。但自去年年底美聯儲加息以來，市場由年內美聯儲加息四次轉為降息預期，黃金多頭的能量被逐步釋放了出來。據美聯儲聯邦基金利率期貨，美聯儲目前年內加息的概率僅7.5%，英國脫歐公投結束之際，一度跌至零；而降息概率已經提升至6%，英國脫歐公投結束之際一度飆升至20%。英國將脫離歐盟的前景，以及由此給全球經濟帶來的后續風險，讓交易商不得不考慮本來毫無發生可能的情況——即美聯儲可能非但不會升息，甚至可能決定降息。

　　

　　不過是不是說黃金就這樣能夠一路高歌猛進再次回到2000關口呢？事情可能并不會如此簡單，在英國公投決定退歐后，美聯儲近期加息的概率驟減，不過聯儲高官近來的表態仍在給今年加息留余地。美聯儲克利夫蘭聯儲主席認為，雖然上月聯儲有理由為了英國退歐公投而暫緩加息，但美國經濟正在好轉，仍適合推進加息，遲遲不加有危險。Mester擁有今年美聯儲貨幣政策委員會FOMC的投票權，有一定的鷹派傾向。今年6月聯儲會議決定維持當前利率不變，她也投了不加息的贊成票。

　　

　　而且就在周五，美聯儲副主席StanleyFischer表示，目前說英國退歐是否影響美國經濟展望還太早，必須等待和觀察該事件如何影響美國及全球經濟。5月非農報告后，美國經濟表現很不錯。對于美國前景展望來說，非農報告比英國退歐更重要。美聯儲沒有計劃實施負利率。一向以鴿派自居的副主席為何在全球如此狀況下表露出鷹派觀點？鳳金理財認識并不能忽視美聯儲后續的決策。也就是說，在經過加息之后的半年時間里，加息的疑云再次籠罩在貴金屬市場里。

　　

　　從技術面來看，現貨黃金確實漲勢如虹，呈現多頭旺盛姿態。現貨黃金100日均線已經上穿200日均線結成金叉并良好運行，4月低至6月初金價回調時，100日均線也形成了良好的支撐，暗示長線來看，金價仍有一定的上漲空間。那么在消息面的不斷摧殘之下如何能夠保證漲幅空間，將會是9月份之前要解決的問題。日線周五再次報收陽線，布林帶通道保持向上運行形態，中軌在1290附近形成第二支撐，前期1300平臺形成第一支撐位置。附圖指標上MACD形成二次金叉紅柱保持放量形態，預計在后市運行中籌備回落需求。