消息面：                     

     糟糕的4-5月非農表現和英國公投后美聯儲年內加息概率降至冰點，但更加值得關注的是，聯邦基金利率期貨隱含收益率反映出年底前很有可能降息的預期，甚至有傳聞稱如果海外經濟放緩波及美國，美聯儲可能真會降息。美聯儲副主席斯坦利·費希爾上周末表示，美聯儲仍在對英國“脫歐”公投的影響進行評估，目前尚難判斷是否會導致美國經濟前景發生改變，英國“脫歐”公投將給已經疲軟的全球經濟增長增添新的負面影響，但全球經濟是否會因此陷入衰退則要取決于各國決策者如何應對。目前投資者預計美聯儲未來兩次會議——7月26-27日會議和9月20-21日會議按兵不動的概率接近80%。更加值得關注的是，聯邦基金利率期貨隱含收益率反映出年底前很有可能降息的預期，甚至有傳聞稱如果海外經濟放緩波及美國，美聯儲可能真會降息。

     原油供應中斷或將開始復活.油田服務提供商貝克休斯在上周五早些時候公布報告稱，截至上周五當周美國國內的活躍原油鉆探平臺數量增加了11座，至341座；包括天然氣鉆探平臺在內的總數量也增加10座，至431座。上周以來投資者對英國脫離歐盟這一決定的擔憂情緒逐漸減弱，原油交易商重新將注意力放到了市場基本面上。利比亞石油工業領導人們此前對外宣稱一旦局勢穩定，利比亞的原油出口將能夠很快恢復到70萬桶/日。考慮到目前利比亞原油供應約在20-30萬桶/日，也就是說如果按照利比亞石油工業領導人們的說法，在接下來場內很快將會多出來約40-50萬桶/日的原油供應。

     技術面： 

     股票觀點：不必追漲 耐心等待熱點反彈.周一早盤，受萬科復牌跌停影響，兩市雙雙低開。盤中眉飛色舞行情再現，滬指迅速走高拉升翻紅，深成指走出萬科陰影，創業板短暫的探底后也高歌猛進。臨近午盤，券商板塊崛起，滬指進一步拉升劍指3000點。午后開盤，軍工股走強，滬指在3000點下方持續高位震蕩,截至收盤，滬指報2988.6點，漲幅1.91%，深成指報10609.86點，漲幅1.45%，創業板報2248.71點，漲幅1.7%。

 周末證監會主席劉士余說深港通技術問題待解，今年一定通但沒法確定具體的時間，萬科周一復牌等因素對市場只有很小的影響而已，微不足道（市場將上敘因素看成利空的人還是比較多的，但因萬科在在深成指、滬深300中流通市值占比分別為3%、1.3%，絕對占比不大，對整體市場影響限）。這些因素相對前面中國指數加入MSCI延后、英國脫歐全球暴跌對中國股市的負面影響、人民幣匯率創新低的貶值等因素而言，上敘短線負面影響屬于輕量級。

     沒有意外的話，萬科今天還會跌停（萬科估計總共最多兩個半跌停就應該差不多了），但對周二市場走勢的負面拖累依然微乎其微。周二市場將開始進入震蕩式前進步伐，再現類似周一強勢逼空式大漲的可能性不大。盤面個股會出現強弱分化的波動特征，周二圍繞2970—3015區間會有分時的上躥下跳過程，但方向是向上震蕩式前進。

 大的方面，當前市場根本沒有深幅而連續回踩的邏輯與基礎，而國企改革配套文件即將全部完成，顯示穩增長仍是下半年主基調。國企改革潛在再度發力將是大概率事情，這會制約市場的回踩。對于這一輪反彈行情無論時間還是空間，都會遠遠超出很多看空市場人士的預期，因為無論從政策面、基本面還是技術面的角度而言，這都不是一般意義上的小反彈性質。策略上，不必追漲，耐心等待熱點輪動后的反彈。

     現貨黃金：黃金現貨價格周一(7月4日)收盤上漲14.50美元，漲幅1.08%，報1353.50美元/盎司，金價周一小漲，由于投資者對英國脫歐風險進行對沖，以及美聯儲加息步伐放緩，6月份，黃金價格攀升至兩年來高位。與此同時，在英國脫歐公投后，高盛等投行也紛紛上調其各自對金價的預期。此外，美國10年期國債和30年期國債收益率已降至紀錄低位，更加拉升投資者看好黃金避險預期。

 由于接下來全球各大央行或將進行新一輪的量化寬松舉措，即上演新一輪的貨幣貶值，這在致使全球30%的債券收益率降至負值的同時，無疑也將會提升黃金的吸引力。美元指數自英國宣布脫歐以來已經上漲約4%。預計美元將會進一步上漲，因投資者目前將美元視為避險資產，與此同時，我們也預期美聯儲將在明年某個時候進行加息。雖然，美元的上漲會抑制金價升勢，但是近期黃金價格和美指一同上漲的行情也是屢見不鮮。

 技術分析及交易思路：從日線圖上看，布林帶有縮口跡象，K線目前受到布林帶上軌1360一線強力阻力位壓制，黃金價格在與股市一道上漲，并試探2011年以來趨勢線構成的阻力位1358；上周五金價確認收在關鍵的200周移動均線(位于1308)上方，接下來勢將上探2014年高位1392。從4小時線上看，布林帶縮口運行，K線位布林帶上軌下方，MA5、MA10平行運行，附圖MACD紅色動能放量，雙線平行向上運行于0軸上方，隨機指標KDJ平行向下運行于0軸上方，黃金延續此前連續五周的漲勢，創下2014年來最長連漲紀錄，整體思路上建議回調做多為主。

     操作建議：回調1340附近多單進場，止損4個點，止盈目標看到1350一線；反彈上方1360附近不破空單進場，常規止損，空單建議短線操作。

     現貨原油（瀝青）美國NYMEX 8月原油期貨價格上個交易日收盤下跌0.23美元，跌幅0.47%，報48.76美元/桶，全球油市正走向平衡，油價反映出這一趨勢。有跡象顯示油價可能很快會再次下跌，因汽油需求停滯不前，綜合來看，由于今日美國休市，美盤時段市場交投清淡，早間預計油價將維持在區間內震蕩；操作高賣低買即可。瀝青與原油相比是兩倍的報價，雙倍的波動區間，不變的點差，毋庸置疑瀝青未來不久將會是金融市場上又一支取代原油地位最為熱門關注的投資理財產品之一。瀝青每天波動在100-200個點左右，不管是做長線還是短線都是不錯的選擇。從技術面講，從日K線圖看，上個交易日收取一根帶上下影線的陰柱，瀝青價格在布林帶中軌附近運行，布林帶開口，MACD形成死叉，RSI下行。從4小時圖看，布林帶縮口，瀝青價格運行于布林帶下軌上方，附圖指標MACD形成死叉，RSI下行。那么瀝青建議朋友們高空為主操作。破位順勢進行，嚴格止損止盈。下方支撐：4600、4550，上方阻力：4660、4700。

     日內具體可參考操作建議：

     現貨原油（瀝青）：

     1、上方見4700-4680空，止損40個點，目標4630。

     2、下方見4600-4580多，止損40個點，目標4650。

     編輯：分析師艾紫馨