行情回顧

　　周三在脫歐憂慮愈演愈烈的背景下，美國方面公布了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，這緩和了本周以來緊張的情緒，而美聯(lián)儲(chǔ)公布的6月會(huì)議紀(jì)要并未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響，避險(xiǎn)美元自一周高位回落，銀價(jià)沖高回落，最終銀價(jià)收帶長(zhǎng)上影的中陽線，較上一交易日上漲1.12%。

　　基本面分析

　　美元指數(shù)自一周高位回落，良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緩和市場(chǎng)擔(dān)憂情緒且美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鴿派言論，美聯(lián)儲(chǔ)6月紀(jì)要并未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響。在全球避險(xiǎn)環(huán)境下，周三美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好緩解了此前市場(chǎng)對(duì)于英國脫歐的擔(dān)憂情緒，投資者重新回到股市，打壓避險(xiǎn)美元。接下來市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周五美國政府將公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

　　周三美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好。其中Markit服務(wù)業(yè)PMI和ISM非制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)都好于預(yù)期，不過貿(mào)易赤字超預(yù)期。具體數(shù)據(jù)，美國6月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值51.4，預(yù)期51.3，初值51.3。近期有關(guān)美國GDP的數(shù)據(jù)好壞參半，但美國6月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值下滑表明第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然受抑。服務(wù)業(yè)信心跌至2009年以來最低，能源及制造業(yè)表現(xiàn)同樣較為疲弱，此外美國大選帶來的不確定性也令人擔(dān)憂;調(diào)查顯示二季度美國經(jīng)濟(jì)增速僅為1%。美國6月ISM非制造業(yè)指數(shù)56.5，創(chuàng)2015年11月份以來新高，預(yù)期53.3，前值52.9。雖然物價(jià)和庫存指數(shù)有所下滑，但受益于新訂單、就業(yè)等方面的良好表現(xiàn)，美國6月ISM非制造業(yè)PMI表現(xiàn)好于預(yù)期，表明美國非制造業(yè)行業(yè)雖然整體增速較為平緩，但仍在繼續(xù)增長(zhǎng)且速度也有所增加，同時(shí)也進(jìn)一步佐證美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好。美國5月貿(mào)易帳-411億美元，預(yù)期-400億美元，前值-374億美元。美國5月份貿(mào)易赤字增幅大于預(yù)期，主要因油價(jià)上漲推升進(jìn)口價(jià)格，以及美元走強(qiáng)拖累出口;4月到5月油價(jià)創(chuàng)下五年來最大月度漲幅，美國對(duì)歐盟、英國及中國等主要貿(mào)易伙伴的出口均錄得下滑;鑒于英國已公投決定脫歐，美元持續(xù)走高將令美國出口繼續(xù)承壓。盡管逆差擴(kuò)闊，但4月和5月經(jīng)通脹調(diào)整后的貿(mào)易逆差仍略于第一季的月均值，表明貿(mào)易仍有望在第二季給GDP增幅作出少量貢獻(xiàn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)6月份會(huì)議紀(jì)要波瀾不驚。周三美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了6月份政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，但由于6月會(huì)議在英國脫歐公投前召開，所以紀(jì)要對(duì)現(xiàn)在市場(chǎng)的參考意義有限。紀(jì)要公布后，市場(chǎng)幾無變動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)6月份紀(jì)要具體顯示，幾乎所有委員預(yù)計(jì)五月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)不確定，不過大多數(shù)官員預(yù)計(jì)通脹率朝著2%通脹目標(biāo)回升，并認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快則有必要加息。

　　機(jī)構(gòu)持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至7月7日黃金持倉量約為982.44噸，較前一日減倉0.28噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust出現(xiàn)微幅減倉動(dòng)作。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報(bào)10620.38噸，較前一日加倉149.28噸，白銀ETF--iShares Silver Trust再現(xiàn)出現(xiàn)連續(xù)加倉動(dòng)作。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD紅柱縮小，KDJ指標(biāo)即將死叉，均線系統(tǒng)中MA5、MA10、 MA20、MA60向上發(fā)散。從4小時(shí)圖上看，MACD綠柱放松，KDJ指標(biāo)開口向上，均線系統(tǒng)中MA5拐頭向下，MA10、MA20、MA60向上發(fā)散。銀價(jià)短線有休整跡象。

　　多空博弈

　　現(xiàn)貨黃金：全球?qū)捤深A(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫，短線繼續(xù)看多金價(jià)，短線支撐1340，短線壓力1385。

　　根據(jù)對(duì)證金貴金屬研究團(tuán)隊(duì)所有分析師的多空觀點(diǎn)調(diào)查顯示，50%分析師對(duì)今日盤面看多，40%分析師對(duì)今日盤面看空，10%分析師對(duì)今日盤面看平。

　　看多理由：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫;白銀ETF持續(xù)加倉;全球?qū)捤深A(yù)期升溫。

　　看空理由：技術(shù)面回抽休整需求;周三美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)。