要聞

　　上周標普接近紀錄高位，10年期美債收益率創新低，油價大跌黃金漲。

　　美6月新增非農28.7萬，創8個月新高，9月加息或重上日程。

　　中國6月通脹回落，PPI環比由升轉降。

　　安信基金15億元資管計劃指定增持萬科；消息稱萬科管理層要走全走。

　　證監會對欣泰電氣啟動強制退市程序，欣泰回應稱考慮走破產程序。

　　意央行行長稱不排除國家層面干預，意大利銀行股周五大漲。

　　亞洲

　　中國6月通脹回落，PPI環比由升轉降。

　　中國6月CPI同比1.9%，預期1.8%，前值2%，環比下降0.1%；6月PPI環比有升轉降，環比下降0.2%；同比-2.6%，預期-2.5%，前值-2.8%。

　　民生宏觀團隊指出，通脹回落打開政策寬松窗口期。隨著三季度經濟數據走弱以及年中政治局會議的召開，政策寬松力度將邊際增強。

　　九州證券認為，在蔬菜價格上升、洪水沖擊導致價格上升、大宗商品價格上升等因素影響下，CPI同比漲幅年底重新上行至2.5%是大概率事件，CPI中樞上行將封殺央行貨幣政策寬松空間。民生宏觀則預期，三季度CPI同比在四個季度中可能最低，美國9月加息概率不大，人民幣貶值預期穩定，通脹回落打開了三季度政策寬松窗口期。

　　萬科輸贏——還原這場中國罕見商戰的博弈過程。

　　萬科事件的理想結局，是組成一個符合股東現狀的新董事會，同時保留現管理團隊，最大可能保持現企業文化。不過，據財經報道，一萬科高管近日表示：管理層不會出現個別人換掉，其他人留下的可能性；不會有王石換掉，郁亮留下的可能性；要走就是全體離開，這應當是管理層的基本態度。

　　證監會對欣泰電氣啟動強制退市程序，欣泰回應：考慮走破產程序。

　　據證監會，該公司退市后將不得重新上市，發行人股份將被采取凍結或限制減持措施。證監會對欣泰電氣承銷商興業證券處以2400萬元罰款，對兩名保薦人分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格，并擬采取10年證券市場禁入措施。

　　欣泰電氣截至一季度末十大流通股股東名單里，被稱為“金融國資委”的中央匯金赫然在列。欣泰電氣表示，由于身負6億多巨額債務，公司退市后將走破產程序。另外，承銷商興業證券已設立5.5億元先行賠付專項基金。

　　媒體：中國考慮幫助部分大型國企脫困。

　　彭博援引知情人士稱，中國政府正在考慮幫助約10家陷入困境的大型國有企業脫貧解困，中鋼集團在列。幫助的方法包括將部分困難國企交由包括誠通集團、中國國新等國有資本運營公司托管，或者劃撥其他國有企業優質資產或股權給困難國企。

　　人民日報刊文：“穩匯率”與“保樓市”之爭是偽命題。

　　人民日報海外版刊文稱， 中國宏觀政策未來只能在樓市、匯率二選一的觀點并未考慮到無論是人民幣還是樓市在根本上都取決于中國經濟長期向好的基本面這一事實， 中國不是俄日 ，無需套用模式，“兩難之爭”屬于偽命題。

　　中國外交部：中方對韓國部署“薩德”表示強烈不滿和堅決反對。

　　中國外交部：中方對韓國部署“薩德”表示強烈不滿和堅決反對。強烈敦促美韓停止“薩德”反導系統部署進程，美韓部署“薩德”反導系統不利于維護半島和平穩定。此前韓國國防部宣布，韓美同意在韓國部署薩德導彈防御系統。

　　日本參議院改選結果將出爐，安倍有望跨過修憲門檻。

　　日本參議院改選投票結束，HNK出口民調顯示，安倍晉三領導的自民黨及其聯盟以壓倒性優勢贏得多數席位。連同其他修憲勢力，他們將囊括三分之二的議席，達到修憲所需門檻。在發展經濟方面，有分析稱，選民傾向于被動地認可安倍政府，理由是缺乏選擇。

　　北美

　　美國6月新增非農28.7萬人遠超預期，創下8個月新高。

　　美國6月新增非農就業人口28.7萬，創下2015年10月以來新高，預期增長18萬，5月數據由3.8萬修正至1.1萬；6月失業率4.9%，預期4.8%。有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Hilsenrath表示，6月份非農數據靚麗，令美聯儲9月加息可能重新提上日程。

　　“美聯儲通訊社”：6月份非農異常靚麗，9月加息或重上日程。

　　在異常強勁的6月非農數據公布之后，有“美聯儲通訊社”（Fedwire）之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath表示，美聯儲官員很可能對6月份非農數據感到欣慰，但應該不會急于在短時間內行動，9月加息的概率則已經上升。

　　歐洲

　　英國政府正式拒絕二次公投請愿。

　　據法新社，英國政府正式拒絕了逾412.5萬人發起的舉行第二次退歐公投的請愿。英國外交部代表官方表示，首相和政府均已經明確，必須尊重此前公投的結果。目前政府正在為退歐步驟做準備工作，確保英國民眾利益得到最好的保證。

　　如何理解英國正在發生的“貝爾斯登2.0”？

　　暫停贖回的英國房地產基金繼續增加，讓人不禁聯想起2007年貝爾斯登崩盤事件：當時市場流動性銳減加速資產價格下跌，倫敦房價也大幅下滑。不過分析師認為這一次有所不同，一方面英國銀行資本金更充足，有補充流動性的空間；此外，今年4月英國上調了印花稅，房地產交易成本更高，樓市流動性降低也限制了房價下行。

　　意大利央行行長稱不排除國家層面干預，意大利銀行股指數大漲6%。

　　意大利央行行長Visco表示，不排除從國家層面對銀行業采取干預，目前的狀況有必要提供支持。意大利銀行業指數周五大漲6%。意大利第三大銀行西雅那（Monte Paschi）上漲4%。此前因市場擔憂意大利銀行業的壞賬問題，意大利銀行指數一度大跌。

　　“負收益率俱樂部”添新成員，荷蘭10年期國債加入。

　　周五，荷蘭10年期國債收益率跌至-0.001%，創歷史新低，為史上首次負利率。目前，瑞士、日本、德國、丹麥和荷蘭均出現負利率，全球負收益率債券規模超過13萬億美元。

　　大宗商品、外匯、新興市場及其它

　　澳大利亞執政黨宣布贏得大選。

　　澳洲總理特恩布爾(Malcolm Turnbull)周日表示，他所在的執政黨政府在聯邦選舉中獲勝。計票工作還在繼續，但預估表明，執政的保守黨政府將在議會獲得足夠多的席次，可以保證直接贏得選舉，澳洲反對黨工黨周日承認失敗。

　　美國兩周新增開工油井平臺大增，大摩警告油價上漲可能終結。

　　美國開工石油鉆井平臺兩周合計增加21臺，為去年7月以來最大兩周漲幅。摩根士丹利分析師警告，油井平臺持續增加、新增平臺都集中在高產油田，這可能意味著美國原油產量下滑的趨勢將反轉，油價將止漲回跌。

　　中國新聞——地區及產業

　　1、軍工 | 7月12日，應菲律賓單方面請求建立的“南海仲裁案”將公布最終裁決。仲裁案旨在否定中國對有關島礁的領土主權，中國政府明確表示不接受、不參與所謂的仲裁庭及其裁決。目前，備受關注的中國海軍南海軍演正在進行，另外，中國外交部網站8日發表聲明表示，美國和韓國不顧包括中方在內有關國家的明確反對立場，宣布將在韓國部署“薩德”反導系統。中方對此表示強烈不滿和堅決反對。

　　點評：近期軍工板塊事件頻頻：“胖妞”運20列裝我國空軍、南海仲裁結果即將發布、美國兩航母戰斗群游曳南海、韓美同意在韓部署薩德系統等等。軍工股上半年走勢較弱，下跌幅度明顯高于市場平均水平。目前軍工重點公司平均市盈率為50倍左右，部分優質公司市盈率在30至40倍之間。在事件性刺激下，軍工股有望掀起一波強勢反彈。可關注中國重工（601989）、海蘭信（300065）、光電股份（600184）等。

　　2、航空航天 | 中國載人航天工程辦公室消息，天宮二號空間實驗室按流程完成了出廠前所有研制工作，2016年7月7日從北京啟程，經鐵路運輸，于9日安全運抵酒泉衛星發射中心載人航天發射場，開展發射場區總裝和測試工作。按計劃，天宮二號空間實驗室將于2016年9月中旬發射，之后開展在軌測試并建立自主運行模式，做好迎接神舟十一號載人飛船訪問的準備。

　　點評：今年是中國航天事業創建60周年，中國在空間技術、空間應用、空間科學三大領域實現了快速發展。“十三五”期間，國家民用空間基礎設施工程將全面啟動建設，北斗導航系統加速全球組網，高分三號衛星、風云四號氣象衛星將實施發射。同時，我國計劃在2020年左右發射一顆火星探測衛星。A股相關上市公司可關注航天動力（600343）、航天電子（600879）、中國衛星（600118）等。

　　3、白酒 | 據界面新聞報道茅臺一批價已由一個月前的820元左右漲至860元-880元區間。

　　4、汽車電池 | 日本松下日前表示，預計公司的汽車電池年收入將在截至2019年3月的財務年度增至4000億日元，相比之下，公司在截至2016年3月的財務年度的汽車電池年收入為1800億日元。公司內部人士表示，松下打算應特斯拉汽車的要求，繼續推進針對后者設在內華達州的千兆工廠的16億美元投資計劃，以滿足特斯拉即將發布的Model3轎車的訂單需求。

　　點評：去年底曾有外媒報道，松下擬出資4.12億美元，在大連和中國合作伙伴興建動力鋰電池工廠，預計2017年投入生產。作為全球最大的汽車電池供應商，松下在中美兩國建廠，將拉動對上游原材料的需求。新宙邦（300037）為國內電解液龍頭，客戶包括松下、三星SDI等；石大勝華（603026）是目前國內唯一能夠同時提供5種鋰電池電解液溶劑的企業。

　　5、AR | 基于AR（增強現實）+LBS技術的手游PokemonGO（精靈寶可夢GO）自上周在澳洲、新西蘭和美國上線后，僅用一天時間就登上免費手機應用下載首位，引發玩家瘋狂追捧，加之未上線地區玩家涌入，游戲服務器多次崩潰。Pokemon游戲由任天堂、NianticLabs等三個團隊聯手開發，玩家通過手機在現實世界中搜集虛擬的“口袋妖怪”，并可于其他玩家進行交換、對戰等。

　　點評：業內認為，此款手游將虛擬與現實、游戲與社交有效融合，關鍵在于使用了AR技術。與VR技術構建完全虛擬世界不同，AR技術側重于將現實與虛擬世界相結合，其應用場景也更廣泛，發展潛力更加巨大。據測算，2020年AR市場收入規模有望達到1200億美元，高于VR市場300億美元的規模。A股公司中，GQY視訊（300076）投資1000萬美元獲得全球三大AR眼鏡制造商之一Meta的17.86萬股優先股；水晶光電（002273）將AR業務視為發展重點。

　　6、量子通信 | 全球首顆量子衛星于7月8日運抵酒泉衛星發射中心。預計下月我國將發射這顆“量子科學實驗衛星”，此次發射工作將展示防黑客通信和量子傳輸等一系列先進技術。

　　7、生物芯片 | 近日，微軟在DNA存儲技術領域取得重大進展，研究人員利用DNA存儲技術完成了約200MB數據的保存，其中包括《戰爭與和平》以及99部經典文學作品。微軟表示，此前并沒有任何研究者能一次性向DNA寫入如此多數據。DNA是一種優良存儲介質，能帶來更高的存儲密度和耐久性。

　　點評：科技不斷發展令數字化的數據大量涌現，IDC預計，到明年全球范圍內保存的數字化數據將達到16萬億GB。傳統儲存介質無法滿足龐大的數據存儲需求，DNA作為存儲介質有望解決這一難題，生物芯片存儲企業迎來發展機遇。可關注中新藥業（600329）、友好集團（600778）、博暉創新（300318）等。

　　8、影視 | 8日，證監會核準了中國電影股份有限公司、北京辰安科技股份有限公司等13家企業的首發申請，共籌資不超過91億元。中影股份由中影集團聯合歌華有線（600037）、電廣傳媒（000917）等單位共同出資發起設立，擁有影視制片制作、電影發行、電影放映、影視服務的全產業鏈。辰安科技被同方股份（600100）持有11.25%股權。

　　9、互聯網廣告 | 日前，工商總局正式印發了《廣告產業發展“十三五”規劃》。規劃特別提到，要探索廣告業經營的新模式，以“互聯網+廣告”創新媒介形式，形成不同性質和領域間的媒介聯動發展。

　　點評：過去五年我國傳統廣告復合增長率為10.01%，互聯網廣告則為52.84%；據易觀數據，2015年第3季度中國互聯網廣告運營商市場規模為582.9億元人民幣，同比增長33.8%，環比增長9.5%。機構認為未來五年互聯網廣告復合增長率25%-35%，市場占比將提高至40%，具備4千億的市場空間。A股相關上市公司可關注騰信股份（300392）、利歐股份（002131）、華誼嘉信（300071）等。

　　10、醫生集團 | 在7月9日的聯想之星大會上，知名認證微博“急診科女超人于鶯”宣布，將成立全科醫生集團——于鶯醫療，并獲聯想之星投資。據聯想投資董事介紹，醫生集團是我國新醫療模式，今年以來發展迅猛，目前在資本推動下，跑馬圈地跡象明顯。

　　點評：醫生集團主要通過建立平臺，使醫生在實現自我價值的同時為更多病患服務。目前，在美國等發達國家，多達83%的醫生加入了各種業態的醫生集團，成為一種主要執業模式。隨著今年我國放開醫生多點執業政策，醫生集團的模式也相繼開啟。A股公司中，益佰制藥（600594）、紅日藥業（300026）等醫藥企業紛紛布局醫生集團，搶占高端專業醫生資源，成為公司未來成長的重要支撐。益佰制藥（600594）今年以來積極打造以醫生集團為核心的腫瘤醫療生態圈，未來有望發展成為大的企業集團。紅日藥業（300026）今年6月宣布，中醫生集團正式開業，這標志著公司正式邁入中醫診療服務領域，在分級診療的大背景下，卡位社區醫療接口，打造中醫服務健康品牌。

　　11、供給側改革 | 習近平8日主持召開經濟形勢專家座談會，要求堅定不移推進供給側結構性改革。

　　12、工業互聯網 | 據了解，上海正醞釀推出工業互聯網發展專項資金項目指南，擬從重點行業創新應用、平臺支撐體系建設以及發展環境優化等方面，助力工業互聯網發展。目前該指南正在征求意見中，修訂完善后即下發實施。

　　13、G20 | 2016年二十國集團(G20)貿易部長會議9日在上海開幕。

　　點評：此前杭州市政府為確保峰會期間環境與空氣質量達標，對杭州及周邊地區的化工企業實行嚴格的環保整治措施，目前已按峰會場館50、100、300KM分別劃定了環境監控核心區、嚴控區和管控區。由于杭州及周邊地區染料、維生素等生產企業分布較多，在全國范圍內產能占較大比重，因此此次環保措施對染料、維生素等行業影響較大，小企業及中間體廠商從7月開始逐步關停產能，龍頭企業8月份開始停產，至峰會結束后復產，關停時間持續1-2個月。染料、維生素部分企業停產導致短期內供給偏緊帶來價格上漲，龍頭企業由于停產時間短，將憑借產能優勢更大程度受益于產品漲價。

　　14、京津冀一卡通 | 近日有消息稱，從7月10日開始，北京、天津、石家莊、張家口、廊坊、保定將率先試行交通一卡通。據天津城市一卡通公司介紹，天津市濱海新區和武清區總共119條線路去年年底就開始試點京津冀交通一卡通互聯互通，目前試運營各項工作正有序推進，預計到2017年，京津冀三地主要交通方式力爭全部實現“一卡通”。

　　點評：隨著區域經濟融合和一體化綜合交通運輸進程的加快，交通智能卡的區域乃至全國互聯互通已成為突破行政界限、推進城際交通與城市交通的對接融合、增強區域快速通行能力的重要載體。從長遠來看，交通一卡通未來有望被賦予更多的生活服務功能，如電子錢包、電子票證等。交通一卡通的普及推廣以及未來功能的再延伸，將為擁有相關業務的公司帶來新的發展機遇。目前A股市場上，涉及一卡通的上市公司主要包括：天喻信息（300205）曾在互動平臺表示，目前公司正在積極開展支持京津冀交通一卡通相關技術規范的產品測試工作；捷順科技（002609）參與京津冀交通一卡通互聯互通項目。

　　15、有色鎳｜菲律賓叫停兩處環保違規鎳礦并暫停發放勘探許可。菲律賓是中國主要的鎳礦石供應國，而中國是最大的鎳消費國。

　　16、鈦白粉｜佰利聯7月7日起硫酸法鈦白粉銷售價格上調不高于800元/噸，出口產品上調80美元/噸。

　　市場

　　標普500指數收漲32.00點，漲幅1.53%，報2129.90點，創2015年5月21日以來收盤新高。道瓊斯工業平均指數收漲250.86，漲幅1.40%，報18146.74點。納斯達克綜合指數收漲79.95點，漲幅1.64%，報4956.76點。

　　WTI 8月原油期貨收漲0.27美元，漲幅0.6%，報45.41美元/桶，上周累跌7.3%，創2月5日當周以來最大單周跌幅。布倫特9月原油期貨收漲0.33美元，漲幅0.8%，報46.76美元/桶，上周累跌約7%。COMEX 8月黃金期貨收跌3.70美元，跌幅0.3%，報1358.40美元/盎司，但上周累漲1.5%。COMEX 9月白銀期貨收漲26.1美分，漲幅1.3%，報20.099美元/盎司，上周累漲2.6%。

　　富時泛歐績優300指數收漲1.49%，報1296.02點，上周累跌1.33%。德國DAX 30指數收漲2.24%，報9629.66點，上周累跌1.50%。法國CAC 40指數收漲1.77%，報4190.68點，上周累跌1.95%。英國富時100指數收漲0.87%，報6590.64點，上周累張0.19%。意大利富時MIB指數收漲4.08%，報16066.38點，上周累跌1.41%。

　　上證綜指收報2989.09點，下跌0.95%，成交額2096.7億元。深成指收報10611.8點，下跌0.08%，成交額3805億元。創業板收報2239點，上漲0.23%，成交額1118.6億元。