行情回顧

　　對中國經濟放緩的擔憂對美元構成一定的打壓。中國6月房價連續第二個月增長放緩，加劇了對中國以建設驅動的增長反彈是否可持續的擔憂。本周歐洲央行將公布利率決議，預計歐洲央行會跟英國央行一樣按兵不動，繼續觀望英國脫離歐盟對歐元區經濟的實際影響究竟有多大。整體上看，黃金和白銀上行趨勢良好，投資者可把握逢低做多機會。

　　基本面分析

　　中國經濟放緩的擔憂對美元構成一定的打壓。最新公布的中國數據疲軟，數據顯示，中國6月房價連續第二個月增長放緩，加劇了對中國以建設驅動的增長反彈是否可持續的擔憂。知名投行摩根士丹利周一將中國2016和2017年的經濟增速預期下調，主要因為周期性以及結構性阻力;結構性阻力具體來看包括債務積壓、產能過剩以及資源錯配加劇，限制了改革力度;受資本賬戶趨勢以及貨幣政策分歧影響，仍預計中國央行在2016年三季度末前和2017年第一季度還有兩次降息。

　　土耳其軍事政變產生的避險情緒漸褪。土耳其周日鎮壓了軍事支持者的政變，并在周日擴大了鎮壓，軍隊和司法系統中被捕的人數達到6000人，政府表示，國家和經濟都得到控制。這緩解了歐洲經濟與政治問題出現新一輪重大動蕩的擔憂，促使投資者資金退出傳統避險品種，風險偏好重燃。IMF主席拉加德指出，土耳其央行采取了應急措施，反應非常及時有力。土耳其政變造成的市場反應比較溫和;未遂政變后土耳其市場仍有序。

　　本周四19:45歐洲央行將公布利率決議，并公布新的通脹預期，此前英國央行在一片降息聲音之中公布維持利率不變，而隨著退歐已經過去近1個月時間，歐洲央行是否將會帶來新的驚喜呢?稍后歐洲央行德拉基將召開新聞發布會，值得投資者重點關注。鑒于此前英國央行反常地按兵不動，此次歐洲央行按兵不動的可能性仍然存在。不過，只要歐洲央行為了維持流動性，選擇降息，則短線金價承壓之后，通脹升溫將支撐黃金“卷土重來”。

　　技術分析

　　日內白銀窄幅震蕩。技術上看，白銀短期均線拐頭向上，后市可能繼續走強;MACD指標快慢線零軸上方向上發散，后市可能延續上行趨勢。4小時看，短期均線金叉，當前白銀多頭占據主動;MACD指標快慢線零軸下方金叉且向上發散，紅色動能柱快速增長。綜合來看，白銀上行趨勢保持良好，向上突破后有望進一步擴大升勢，投資者可把握逢低做多機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：黃金周一多空雙方繼續于1330上下5美金幅度展開爭奪，跌勢放緩，我們認為黃金短期進入修正整理階段，操作上先保持觀望，待走出整理后再考慮進場。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，20%分析師對今日盤面看空，50%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：英國意外脫歐，避險情緒還將持續發酵;美聯儲加息預期弱化;黃金和白銀技術上向上突破。

　　看空理由：脫歐憂慮緩解，避險情緒有所消退。