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靚數據FED升息有望，供過剩油價遍體鱗傷

2016-7-20 09:33| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 7月20日訊——周二(7月19日)市場從上周的土耳其平叛轉移到美國經濟數據的表現上來，結果周二美國數據再度表現良好，加之此前良好的就業、工業生產以及零售銷售等數據，這使得市場對于美聯儲年內加息的預期重燃，這支 ...

7月20日訊——周二(7月19日)市場從上周的土耳其平叛轉移到美國經濟數據的表現上來，結果周二美國數據再度表現良好，加之此前良好的就業、工業生產以及零售銷售等數據，這使得市場對于美聯儲年內加息的預期重燃，這支撐美元升至四個月高位。原油方面，雖然API原油庫存數據錄得減少，但由于近來的供應過剩憂慮繼續發酵，加之美元走強，油價在周二的交投中收跌1%。

靚數據FED升息有望，供過剩油價遍體鱗傷

具體市場上，美元指數觸及四個月高位，良好的房市數據提升聯儲升息可能性，IMF強調英國脫歐對全球經濟影響，但脫歐對美國影響微乎其微；歐元兌美元觸及近三個月低位，英國退出歐盟的影響拖累歐元，而歐元區經濟數據表現疲軟亦施壓歐元；金價窄幅震蕩小幅收高，股市走軟和全球經濟前景蒙陰提振金價，但美國數據良好提振美元打壓金價；油價收跌1%，受美元上漲和供應過剩憂慮拖累，API原油庫存下降對油價影響有限。

美元指數觸及四個月高位，良好的房市數據提升聯儲升息可能性，IMF強調英國脫歐對全球經濟影響，但脫歐對美國影響微乎其微。

美國經濟數據表現良好支撐美元。周二美國公布的房市數據，新屋開工和營建許可表現均超預期。繼強勁的就業、工業生產和零售銷售等數據后，此份報告是反應在首季成長大幅放緩后，第二季成長加速的最新力證。

具體顯示，美國6月新屋開工118.9萬，預期116.6萬，前值113.5萬；月率4.8%，預期0.2%，前值-1.7%。美國6月營建許可115.3萬，預期115萬，前值113.6萬；月率1.5%，預期1.2%，前值0.5%。

分析指出，美國6月新屋開工總數年化好于預期，主要是因為全國大范圍內的建筑活動增加，但上一月的數據被下修，暗示美國房地產市場在二季度停滯不前；房市此前向好主要是受到勞動力市場強勁以及租房需求較高提振，但新屋開工會受到建筑用工和土地供應的限制。

Naroff Economic Advisors的首席經濟學家Joel Naroff標示，“建筑商仍忙于建造新屋，但勢頭看似有所減弱，建筑許可申請和建筑活動增長不再像之前那么強勁。”

BMO Capital Markets的高級經濟學家Sal Guatieri表示，“新屋需求仍因房貸利率處于紀錄低位而受到良好支撐。可能需要加快建筑許可的審批進程，才能防止出現新屋建設跟不上需求的情況。”

美元指數小時圖顯示
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市場對美聯儲加息預期繼續增強。根據CME Group的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨顯示，投資者現在預計聯儲年內升息的幾率為50%。一個月前還不到20%。

“美聯儲通訊社”Hilsenrath周二指出，美聯儲官員對年內加息變得更有信心，可能最早在9月份就會加息。鑒于英國公投后金融市場企穩且美國經濟增長顯示出提速的信號，美聯儲官員似乎對年底前加息更有信心。從上月會議紀要可以看出，6月會議時美國經濟狀況比預期更好。不過，多數美聯儲官員此前表示對加息持有耐心，表明7月加息可能性相當低。

也有一些機構表達了不同的觀點。摩根士丹利的分析師指出，IMF下調對發達市場的經濟增速預期，低通脹的環境繼續占主導，這反映出經濟增長減速和產出差距擴大的狀況。美國、歐元區和日本的核心通脹將繼續保持低迷，遠低于央行的目標水平。美國經濟增長令人失望，將迫使美聯儲在更長時間內維持寬松政策。預計在2017年底前美聯儲不會再加息。

IMF強調英國脫歐影響全球增速，但對美國影響微乎其微。國際貨幣基金組織(IMF)周二下調了對未來兩年的全球經濟增長預估，稱英國即將退出歐盟帶來不確定性。但IMF上周指出，英國公投脫歐對美國影響微乎其微。

IMF在15個月中第五次下調對全球經濟前景的預估，稱目前預計2016年和2017年全球國內生產總值(GDP)將分別增長3.1%和3.4%，分別較4月公布的預估值低0.1個百分點。

該基金組織表示，盡管近期日本和歐洲情況有所改善，大宗商品價格也有一定反彈，但英國脫歐公投使不確定性大幅上升，給投資和市場及消費者信心造成傷害。

IMF首席經濟學家Maury Obstfeld稱，“6月23日英國公投的前一天，IMF原本準備小幅上調2016-17年全球經濟增長預估，但英國脫歐使這個工作停了下來。”

歐元兌美元觸及近三個月低位，英國退出歐盟的影響拖累歐元，而歐元區經濟數據表現疲軟亦施壓歐元。目前市場焦點已經轉移到本周四歐洲央行決議。

巴克萊銀行的分析師指出，歐洲央行或在周四會議上宣布一些技術性調整，以確保可以不受限繼續購債計劃；行長德拉基可能宣布將QE計劃截止時間從2017年3月延后至2017年9月，以應對英國脫歐對歐元區經濟增長造成的負面影響；歐洲央行料不會在周四會議上宣布新的寬松措施，但論調會保持鴿派。

英國退出歐盟的影響施壓歐元。IMF強調英國退出歐盟的影響。對于歐元區經濟，IMF小幅上調了對2016年歐元區的經濟預期，但將2017年預期下調0.2個百分點至1.4%。

IMF表示，英國自身將受到最嚴重的影響，該機構將英國2016年增長預估下調至1.7%，較4月份的預估低了0.2個百分點，并將英國2017年增長預估大幅下調0.9個百分點，至1.3%。

歐盟委員會發布有關英國脫歐對歐盟沖擊的初步評估顯示，英國脫歐公投增加了歐盟經濟前景面臨的風險。英國脫歐可能導致歐元區明年CPI升幅減少最多0.25個百分點，英國脫歐可能導致歐元區明年GDP增速減少0.25至0.5個百分點。

另外，評級機構標普也指出，英國脫歐可能令明后兩年歐元區GDP增速降低0.8%。

歐元兌美元小時圖顯示
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周二歐元區經濟數據表現疲軟這施壓歐元。其中歐元區ZEW經濟景氣指數，季調后建筑業產出以及德國ZEW經濟景氣指數表現均不及預期。

具體數據顯示，歐元區7月ZEW經濟景氣指數-14.7，前值20.2。分析指出，英國脫歐不確定性要對景氣指數的下滑負重大責任。當前尤其要對出口表示擔憂，歐洲銀行業和金融系統的穩定性可能對經濟前景來說構成負擔。

另外，德國7月ZEW經濟景氣指數-6.8，預期9，前值19.2；經濟現況指數49.8，預期51.8，前值54.5。歐元區5月季調后建筑業產出月率-0.5%，前值-0.3%；工作日調整后建筑業產出年率-0.8%，前值-1.0%。

金價窄幅震蕩小幅收高，股市走軟和全球經濟前景蒙陰提振金價，但美國數據良好提振美元打壓金價。金價周二縮小稍早的部分升幅，因數據顯示美國6月新屋開工急升后美元沖至四個月高位，但股市走疲和全球經濟前景蒙陰給金價提供了支撐。

現貨金收高0.2%，報每盎司1,331.10美元，離開了1,334.88美元的盤中高位，美國期金收高0.2%，報每盎司1,332.3美元。現貨銀下跌0.8%，報每盎司19.87美元，為連續第四日下跌。金價今年迄今已升近25%，在英國公投決定脫歐后觸及2014年3月以來最高的1,374.71美元。

全球股市近期的反彈勢頭停滯，因投資者思量一些令人失望的業績報告，以及有跡象顯示，英國離開歐盟的決定可能損及其它經濟體。

國際貨幣基金組織周二調降了全球經濟增長預期，IMF在15個月中第五次下調對全球經濟前景的預估，稱目前預計2016年和2017年全球國內生產總值(GDP)將分別增長3.1%和3.4%。

Springer Financial Advisors的總裁Keith Springer說道，“就目前而言，黃金正在等待下一輪的日本央行寬松措施，隨后則是歐洲央行的寬松措施，全球各大央行的低利率將使得美國的利率也保持在較低水平。”

現貨金價小時圖顯示
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以上因素都支撐金價，但金價后來回落，因美國發布一系列強勁的經濟數據。美國商務部報告稱，6月房屋開工急增4.8%，經季節性調整后年率為119萬戶。

ETF Securities商品研究負責人Nitesh Shah稱，“我們看見美國經濟數據轉好，給了美聯儲更多升息的理據，這可能近期內打擊金價。”

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量周一增加。

花旗銀行的分析師指出，今年截至目前為止，盡管白銀上漲45%，是表現最好的貴金屬，相較而言黃金僅上漲26%；但在驅動銀價上漲上黃金價格和工業需求同樣重要；而目前市場對四季度黃金上漲幅度有限的預期，將會打壓銀價的上漲勢頭，預計本月開始銀價開始下行，全年均價預期為17美元/盎司。

BullionVault的研究主管Adrian Ash說道，“黃金價格在本周截至目前為止的交易中相對持平，這再一次證明地緣政治并未對黃金價格造成很大影響，其影響不像金融市場上的憂慮情緒那樣大。”

Adrian Ash進一步指出，“在經歷了7月初的大幅上漲以后，期銀價格看似正在失去一部分吸引力，但本周的重大事件仍是歐洲央行即將做出的貨幣政策決定以及隨后將會召開的新聞發布會，這可能會提供一個信號，表明全球各大央行都將采取新的措施來推升通脹率，從而渡過2016年的難關。”

U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說道，“黃金價格很可能仍將保持區間波動的走勢，受到看多和看空因素的雙重影響。看空因素包括美聯儲加息的可能性上升等，這很可能會推動美元匯率上升，而資產管理經理人則正在從事獲利回吐活動。看多因素包括全球地緣政治風險以及通脹數據很可能將加速上升等，尤其是來自于美國工資的強勁上升。”

油價收跌1%，受美元上漲和供應過剩憂慮拖累，API原油庫存下降對油價影響有限。油價周二連續第二日下跌，跌幅最多達1%，因美元上漲和全球供應過多，抵銷了預期上周美國原油庫存減少對油價的支撐。美國原油庫存下跌通常利多油市。

布倫特原油期貨收低0.30美元，或0.6%，報每桶46.66美元。周一下挫1.4%。美國原油期貨收跌0.59美元，或1.3%，報每桶44.65美元，周一該合約下挫1.6%。布倫特原油較美國原油升水觸及4月底來最高水準，導致美國原油出口潛力增強。

當前市場焦點放在即便在適值駕駛旺季，燃料也會供應過剩這一異常現象上。近幾周，陸上儲存收緊，燃料價格下跌，促使交易商利用海上儲存設施儲存柴油，用于未來的交割。即使原油產出下降，但一些人士表示，價格持續反彈的勢頭可能難以持續，因供過于求。

原油期貨價格在周一出現下跌，市場確認上周末土耳其發生的軍事政變并未帶來阻礙原油和天然氣流動的影響。在當前正處于供應充足狀態的市場上，任何供應中斷都原本會減輕市場對原油供應過剩壓力的擔憂情緒。

Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn說道，“在英國脫歐全民公投的結果公布以后，加之土耳其失敗的軍事政變對原油需求前景預期造成了壓力，供應量看起來已經大了很多。”

ION Energy油市顧問Kyle Cooper說，“無論API和EIA數據顯示上周美國原油庫存減幅有多少，但成品油庫存都可能會增加。”

美元升至四個月高位，也令油價承壓。近來美國公布的房市、就業、工業生產以及零售銷售等數據都表現良好，增加了美聯儲年內加息的預期，這支撐美元，而以美元計價的油價則承壓走低。

美國原油價格小時圖顯示（早間美國8月原油期貨合約轉為9月合約）
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API原油庫存數據對市場影響有限。美國石油協會(API)周二稱，上周美國原油庫存減少，汽油庫存增加，餾分油庫存意外減少。API公布，截至7月15日該周，美國原油庫存減少230萬桶，至5.209億桶，調查的分析師預計為減少210萬桶。

API還公布，庫欣原油庫存減少8.4萬桶。上周汽油庫存增加80.5萬桶，分析師預期為持平。上周餾分油庫存減少48.4萬桶，市場預期為增加60萬桶。另外，美國能源資料協會(EIA)將在周三公布庫存數據。

評論指出，繼上周公布的API原油庫存降幅不及預期且汽油庫存意外錄得大增后，本周公布的API原油庫存數據基本符合預期；不過由于汽油庫存繼上周的大增后繼續上漲，進而帶動油價小幅震蕩后略微走低。

一些交易商表示，利比亞東部哈里加港石油出口港關閉，因工人就薪資問題進行罷工，迫使日產能達10萬桶的Sarir油田運營商暫停生產，消息扶助抑制油價跌幅。

華僑銀行經濟學家Barnabas Gan認為，受伊朗和利比亞將加大原油產出和出口預期影響，全球原油過剩可能進一步加劇；另外加拿大和尼日利亞的供應中斷也正在結束，而美國的頁巖油產出仍處在高位；因此油市平衡速度將相當緩慢，預計今年油價為50美元/桶，在漲至60美元前油市再平衡過程需加速。

花旗全球大宗商品研究主管Ed Morse則認為，近期的油價下跌不會持續下去，因為原油供需方面并非全是壞消息；原油庫存正在下降，雖然下降的速度慢于預期，但市場上并未出現顯著的供應增加；盡管去年伊朗和伊拉克原油供應大幅增加，但目前美國、中國、墨西哥等國的油企正在削減開支減少產油，這將有利于油市實現平衡。

北京時間6點53分美元指數報97.02/04，歐元兌美元報1.1017/19，現貨金價報1331.63美元/盎司，美國原油價格報45.48美元/桶

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