興業投資：多空冰火較量 原油跌回原位

2015年11月5日

原油：

周三國際原油市場受美元走強和美國EIA原油庫存超預期增加的打壓重挫逾3%，基本回吐了前一日因巴西石油工人罷工和利比亞輸油港口被關閉帶來的升幅。在油市基本面依然偏空的情況下，油價中期有望繼續承壓。

美國當日公布的“小非農”10月ADP就業人數、9月貿易帳和10月ISM非制造業指數紛紛表現靚麗，表明美國經濟依舊處于良好狀態，刺激美聯儲12月加息預期升溫。而美聯儲主席耶倫在眾議院金融服務委員會作證時發表“如果經濟繼續表現向好，12月將是做出加息決定的一次會議”的鷹派講話，進一步強化加息預期，加速美元強勢上行，打壓以美元計價的原油價格。

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示，10月30日當周美國原油庫存增加284.7萬桶，高于預期的增加280萬桶，為連續第六周增加，盡管原油進口已經下降至1991年以來最低水平;庫欣地區的原油庫存減少21.2萬桶。報告還顯示，上周美國原油產量較前一周增加4.8萬桶/日，達916萬桶/日，創一個月以來高位，導致市場對供應過剩的擔憂重新升溫，進一步加大油價下行壓力。

此外，據外媒披露的一份OPEC長期策略報告草案顯示，預計OPEC的原油供應在2019年前將從2015年的產量水準小幅下降，除非對手產油國產量放緩的速度快于預期，這可能加劇對OPEC保護市場份額而非價格策略的討論。草案還指出，OPEC繼續看空油價走勢，并重申其戰略目標是繼續維護市場份額。

隨著油市供應擔憂重燃以及美元持續走強，超短線油價即便反彈，空間也料有限。今日關注美國第三季度非農生產力初值季上周初請失業金人數等。

美元指數：

周三美元指數受強勁的美國經濟數據和耶倫鷹派講話支持強勢飆升至98關口附近。特別是美國10月ADP就業人數超預期增加18.2萬，為周五非農注入“強心劑”，而包括耶倫、杜德利等在內的美聯儲官員對年內加息的肯定短期可能繼續支持市場樂觀情緒，美元進一步走強值得期待。今日關注英國央行利率決議、會議紀要和季度通脹報告，美國上周初請失業金人數，以及美聯儲官員杜德利、洛克哈特等講話。

技術分析

美國原油：

日圖：快速走低回吐前一日漲幅，但仍維持短期升勢，初步支持20日均線(46.0附近)，阻力47.0/47.70

4小時圖：在48.30一線受打壓快速回落，下方MA200有望提供支持

小時圖：自隔夜低點46.20附近溫和反彈，動能較為疲弱

綜述：日內油價或對隔夜大跌進行整理，操作上建議暫時觀望。支持關注46.0/45.0，阻力47.0/47.70。

布倫特原油：

日圖：布油回吐前一日漲幅，但總體仍維持震蕩上行，上方阻力關注50.0/51.60

4小時圖：反彈受阻50.85一線快速走低，警惕M5/10死叉加大下行壓力

小時圖：跌勢在MA200尋得支持微幅反彈，但下行的M10有望限制升幅

綜述：布油維持隔夜低點上方整理，日內有望對隔夜跌勢進行整理。支持關注48,20/47.0，50.0/51.60。

周四關注：

瑞士10月消費者物價指數

歐元區9月零售銷售

英國央行利率決議/會議紀要

美國10月挑戰者裁員年率

美國第三季度非農生產力初值

美國上周初請失業金人數

加拿大10月Ivey制造業采購經理人指數

英國央行行長卡尼講話

美聯儲杜德利/費希爾/洛克哈特/埃文斯講話