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美元的“得力助手”金價的恐懼之源，油市的愛恨情仇

2016-7-26 09:51| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 7月25日訊——美指周一(7月25日)觸及逾四個月高位97.57后小幅回落，不過本周的美日本利率決議和美國二季度GDP可能成為再度推升美元的驅動力。黃金已經較7月初觸及的逾兩年高位1375.28美元大幅回落，目前面臨多重利空 ...

7月25日訊——美指周一(7月25日)觸及逾四個月高位97.57后小幅回落，不過本周的美日本利率決議和美國二季度GDP可能成為再度推升美元的驅動力。黃金已經較7月初觸及的逾兩年高位1375.28美元大幅回落，目前面臨多重利空，未來數日可能會進一步下探1300美元關口。美國原油期貨周一跌勢擴大至2%，創兩個半月新低43.30美元/桶，受供應過剩以及經濟疑慮打壓。

美元請來“得力幫手”

美指周一(7月25日)觸及逾四個月高位97.57后小幅回落，此前連升三周后部分多頭獲利了結拖累美元走勢。不過本周迎來美國和日本利率決議，同時美國二季度GDP也將登場，這些因素可能成為再度推升美元的驅動力。

美元的“得力助手”金價的恐懼之源，油市的愛恨情仇

一名駐倫敦的外匯交易員稱，盡管美元短線回調，但本周仍可能繼續攀升，因美國和歐洲、日本、英國等地區的貨幣政策背離趨勢日益明顯。

自7月以來，美元指數已經攀升了1.50%，美國經濟數據的回暖成為美元升勢背后最關鍵的因素。不論是6月的非農數據，還是6月零售、6月核心CPI，以及6月工業產出、7月的制造業PMI初值都錄得較好的表現。

另一個重大的利好是，市場預期美國第二季度實際GDP年化季率初值增速將回升至2.6%，前值為增長1.1%。該數據將于北京時間周五20:30公布。

美元的“得力助手”金價的恐懼之源，油市的愛恨情仇

聯邦基金利率期貨暗示，美聯儲7月、9月、11月和12月加息幾率分別升至3.6%、15.1%、16.9%和44.6%。

美聯儲在7月的決議上料維持利率不變，但可能會發出相對樂觀的信號。美銀美林經濟學家Michael Hanson稱，北京時間7月28日凌晨2點的FOMC政策聲明可能提及“經濟數據普遍向好”，并為9月份加息的可能性敞開大門；政策制定者“非常”有可能維持政策不變。

Michael Hanson指出，聲明應該不會給出有關9月動向的“明確信號”，單單提及下次會議對于市場而言將是“令人意外地發出明顯鷹派信號”；政策聲明應該不會實質改變今年加息的可能性；我們認為9月份采取行動的可能性很低，不過不是零；美銀美林基準情形假定依然是12月采取行動；FOMC在描述關注通脹指標和全球形勢發展時有可能剔除“密切”的措辭；這將被市場視為“溫和鷹派”。

同時，日本央行料推出刺激措施也將助推美元。野村證券表示，日本央行料如市場廣泛預期般宣布額外寬松，包括：1、擴大ETF和REIT年度購買；2、對當前貸款支持計劃實施負利率；3、將超額準備金利率從-10點削減至-20點。

金價的恐懼之源

現貨黃金已經較7月初觸及的逾兩年高位1375.28美元大幅回落，目前交投于1320美元下方。金價目前面臨多重利空，未來數日可能會進一步下探1300美元關口。

分析師稱，金價可能還會下滑，因市場認為英國退歐后事情并沒有想象的那么糟糕，且美國主要的經濟數據表現良好。

一、美元黃金的負相關性回歸
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隨著英國脫歐造成的市場恐慌逐步退去，美元和黃金同漲的局面已經結束，從近期走勢來看，這種負相關性開始回歸。美元未來可能繼續走強，金價也面臨進一步下行的壓力。

二、股市回暖資金從黃金市場流出
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英國脫歐對股市造成的沖擊已經被沖淡，全球股票市場市值已經超出脫歐前的水平，并刷新2016年來新高。股市的回暖顯示投資者從避險市場撤出資金，這對黃金價格形成打壓。

三、季節性因素不利于金價
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從季節性因素來看，黃金在3月、4月、6月和7月表現均不佳。根據2002-2014年的統計數據，現貨黃金在7月的平均漲幅僅為0.5%。

油市的愛恨情仇

美國原油期貨周一(7月25日)跌勢擴大至2%，創兩個半月新低43.30美元/桶，受供應過剩以及經濟疑慮打壓。在跌破上周五低點43.74美元后，美國原油期貨可能會進一步下探至43美元關口。

美元的“得力助手”金價的恐懼之源，油市的愛恨情仇

此外，布倫特原油期貨跌勢擴大至1.90%，創逾兩個月低位44.83美元/桶。

利空一、鉆井數據。根據貝克休斯的數據，在近7周中美國石油鉆井數有6周錄得增加，當周石油鉆井數增加14口創下去年12月來最大增幅，而過去8周石油鉆井數共增加55口，創下2009年12月來最大增幅。

美元的“得力助手”金價的恐懼之源，油市的愛恨情仇

利空二、成品油過剩。摩根士丹利表示，今年下半年面臨的不利因素在增多，導致人們預期油價下跌。這些因素包括美國石油供應具有韌性，運輸燃油需求下降，以及成品油特別是汽油供應過剩。

利空三、投機性凈多頭下降。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布，7月19日止當周，基金經理人的美國原油期貨及期權凈多頭倉位降至四個月低點。

利空四、海上油輪和陸地油罐庫存巨大。2016年以來全球石油供應過剩情況似乎有所緩解，但由于海上油輪和陸地油罐庫存巨大，市場供需恢復平衡的時間超過預期。

美元的“得力助手”金價的恐懼之源，油市的愛恨情仇

(圖片來自華爾街日報)

新加坡附近航道成為全球最大儲油點之一。據湯森路透(Thomson Reuters)的油輪跟蹤服務數據，7月初有23艘總容量4300萬桶的超級油輪停泊在新加坡一月之久或更長時間，而年初停泊這么長時間的超級油輪只有15艘。如果這些油輪當時是滿載，這些油輪的合計原油裝載量足夠滿足美國兩天多的石油需求。

國際能源署(IEA)此前表示，6月份的浮式儲油設施儲量增至9500萬桶，為2009年以來最高水平。

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