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影視游戲并購監(jiān)管嚴(yán)密區(qū)塊鏈公司并購被細(xì)究

2016-8-1 09:33| 發(fā)布者: 編輯| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 過去一周（7月24日到29日），滬深兩市交易所共發(fā)出29封各類問詢函，其中9封問詢函涉及并購重組。影視游戲類公司的并購一直是監(jiān)管重點(diǎn)，其中寧波富邦（600768）收購天象互娛；西部資源（600139）終止影視體育文化重組 ...

過去一周（7月24日到29日），滬深兩市交易所共發(fā)出29封各類問詢函，其中9封問詢函涉及并購重組。影視游戲類公司的并購一直是監(jiān)管重點(diǎn)，其中寧波富邦（600768）收購天象互娛；西部資源（600139）終止影視體育文化重組，先后收到問詢函。此外，熱點(diǎn)概念繼續(xù)被重點(diǎn)關(guān)注，例如魯億通（300423）收購區(qū)塊鏈概念公司嘉楠耘智收到二次問詢。
影視游戲并購監(jiān)管嚴(yán)密
39億元收購游戲資產(chǎn)的寧波富邦上周收到問詢函，交易所關(guān)注的核心是該方案是否構(gòu)成重組上市(俗稱“借殼”)。問詢函指出，天象互娛和天象互動(dòng)的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額等指標(biāo)合計(jì)均超過同期上市公司相應(yīng)指標(biāo)的100%，不構(gòu)成借殼的主要依據(jù)是上市公司控制權(quán)未發(fā)生變更，交易所要求公司和交易對(duì)方提供足夠充分的證據(jù)。
重組預(yù)案顯示，寧波富邦擬以18.57元/股發(fā)行1.13億股，并支付現(xiàn)金18.07億元，合計(jì)作價(jià)39億元收購天象互娛100%股權(quán)、天象互動(dòng)100%股權(quán)；同時(shí)擬以18.57元/股非公開發(fā)行股份配套募資不超過18.43億元用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)及相關(guān)費(fèi)用，其中公司控股股東富邦控股及其關(guān)聯(lián)方擬合計(jì)認(rèn)購約10億元。
天象互娛和天象互動(dòng)估值分別達(dá)到37.5億元和1.5億元，相較于各自截至今年一季度的凈資產(chǎn)，預(yù)估增值率分別為605%和9.5%。目前，天象互娛旗下主要游戲產(chǎn)品包括《花千骨》、《熱血精靈王》、《三國威力加強(qiáng)版》等。
重組方案同樣涉及影視游戲文化的西部資源，7月27日收到上交所問詢函。針對(duì)該公司當(dāng)天宣布終止2015年度非公開發(fā)行方案、終止與控股股東和長影集團(tuán)簽署的《備忘錄》、注銷已設(shè)立的涉及體育文化影視行業(yè)子公司、調(diào)整取消影視文化體育產(chǎn)業(yè)經(jīng)營范圍，以及公司董事長及高管辭職等事項(xiàng)，交易所要求公司詳細(xì)說明終止上述事項(xiàng)的具體原因及方案的制定和取消是否存在隨意性。
西部資源于去年10月披露定增預(yù)案，擬募資18.7億元投建鋰電項(xiàng)目。此后，公司又在去年11月公告，因與長影集團(tuán)簽署《備忘錄》，擬轉(zhuǎn)型從事影視體育文化等相關(guān)業(yè)務(wù)，擬對(duì)定增計(jì)劃進(jìn)行重大調(diào)整。公司隨后還表示，擬調(diào)整經(jīng)營范圍，新增影視文化體育產(chǎn)業(yè)。
有業(yè)內(nèi)人士分析，影視游戲行業(yè)發(fā)展時(shí)間不長、估值增速快、歷史業(yè)績與承諾業(yè)績相差較大、盈利能力的可持續(xù)性等問題一直是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的問題。而就近期針對(duì)影視游戲文化的并購問詢可見，一是要求標(biāo)的盈利穩(wěn)定性；二是防止套利；三是估值不宜過高。
魯億通迎二次問詢
區(qū)塊鏈概念作為時(shí)下最熱的主題投資之一，A股公司紛紛“染指”，恒生電子、贏時(shí)勝、金證股份、四方精創(chuàng)等積極參與區(qū)塊鏈聯(lián)盟的設(shè)立，飛天誠信、廣電運(yùn)通等開始研究和儲(chǔ)備區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)。
魯億通作價(jià)30億元收購嘉楠耘智則是一家名副其實(shí)的區(qū)塊鏈公司，這筆并購交易上周收到深交所的二次問詢。魯億通擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金，作價(jià)30.6億元購買杭州嘉楠耘智信息科技有限公司100%的股權(quán)。張楠賡是嘉楠耘智的創(chuàng)始人，于2012年底開發(fā)出世界上第一臺(tái)ASIC比特幣礦機(jī)，也是當(dāng)時(shí)世界上算力最強(qiáng)的礦機(jī)。2013年4月，張楠賡創(chuàng)建嘉楠耘智，主要生產(chǎn)以ASIC芯片為核心的區(qū)塊鏈計(jì)算設(shè)備。
圍繞收購嘉楠耘智涉足“區(qū)塊鏈+人工智能”，深交所的二次問詢重點(diǎn)關(guān)注嘉楠耘智的前五大客戶明細(xì)情況，特別是與標(biāo)的公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等。同時(shí)，對(duì)嘉楠耘智主要產(chǎn)品（比特幣）“挖礦機(jī)芯片”的市場需求是否具備持續(xù)性，標(biāo)的公司主營業(yè)務(wù)收入大幅增長的合理性，深交所也予以關(guān)注。另外，深交所要求魯億通補(bǔ)充披露控股股東、交易對(duì)手方為確保上市公司控制權(quán)不發(fā)生變更擬采取的具體措施，并說明交易是否屬于重組上市。
此外，針對(duì)近期多起上市公司終止重組，交易所隨即關(guān)注終止原因、風(fēng)險(xiǎn)等事宜。上周金字火腿和大洋電機(jī)宣布終止重大資產(chǎn)重組，兩家公司均收到交易所問詢函，追問終止重大資產(chǎn)重組決策過程、具體原因、合理性與合規(guī)性等。

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