2016-8-1 09:35|
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7月30日訊——周五(7月29日)七月里最后一個交易日市場波動可謂山呼海嘯，日本央行寬松新政疲敝、美國二季度GDP數據疲敝，這施壓美元重挫跌至了三周低位，完全收回本月升幅，也使得更多市場分析人士質疑美聯儲的升息前景。原油方面，雖然油價在周五的交易中受益于空頭回補有所回升，但本月油價的表現仍然錄得年內最差，短線來看仍然有望進一步下行。 具體市場上，美元指數重挫跌至三周低位，受疲弱美國GDP數據打壓；歐元兌美元攀升至三周高位，受疲弱的美國GDP數據支撐，不過歐元區GDP也受到了法國經濟增長放緩的拖累；金價飆升至1350美元上方，受疲弱美國GDP數據支撐，本月錄得第二個月上漲；油價震蕩回升，市場在本周大量做空之后回補部分頭寸，本月美國原油期貨表現為一年最差。 美元指數重挫跌至三周低位，受疲弱美國GDP數據打壓。另外日本央行政策力度不及預期，以及美聯儲官員發表謹慎偏鴿的言論都施壓美元。下周五美國將公布7月非農就業報告，投資者將仔細研讀該份數據，從中尋找顯示美國經濟力度的線索。 UniCredit Research的首席美國分析師Harm Bandholz表示，“美國經濟剛剛經歷了一段痛苦的庫存修正周期，過去，這樣的過程甚至導致經濟滑入衰退，但考慮到目前潛在增長勢頭放緩，且經濟還面臨其它方面的阻力，在這樣的情況下仍能保持增長，凸顯出經濟的韌性。” 美國經濟數據表現疲軟施壓美元。周五市場密切關注的美國二季度GDP數據遠不及預期，成為施壓美元走軟的重要因素。 美國第二季經濟增長仍然遲緩，讓投資者倍感意外，庫存近五年來首次回落，而企業投資繼續保持疲弱態勢，抵消了消費者支出強勁增長對經濟的提振。不過分析師預計，經濟成長將在下半年加速，因消費者支出強勁。盡管企業消化積壓庫存拖累GDP成長，但這也可能在未來幾個季度提振經濟產出。 具體數據顯示，美國二季度實際GDP年化季月率初值1.2%，預期2.5%，前值1.1%修正為0.8%。評論指出，本次數據大幅不及預期，主要因為庫存自2011年以來首次下滑，庫存投資也萎縮1.16%；但值得注意的是，庫存下滑或在今年剩余時間內提振產出，且本次消費者支出表現靚麗，錄得自2014年第四季度來最快增速，對第二季度GDP增速起到一定支撐作用。 分析師稱，全球需求的不確定性和即將進行的美國大選也使企業對支持保持謹慎。住宅建設投資和政府支出也減少，但分析師預計將會反彈。盡管美元走強和全球需求疲弱的影響揮之不去，但貿易卻有所增長。 法國巴黎銀行駐紐約的首席北美分析師Paul Mortimer-Lee表示，“盡管鴿派成員會將GDP數據作為在更長時間內保持‘觀望’的理由之一，但我們認為，聯儲不可能根據波動較大的庫存數據來制定貨幣政策，而是會考量就業市場動態和最終需求情況。” 美國7月密歇根大學消費者信心指數終值90，預期90.2，初值89.5；6月終值93.5。數據顯示，美國7月密歇根大學消費者信心指數終值從初值89.5升至90.0，不過仍低于預期值90.2%，另外分項指標：預期指數和現況指數較之初值也均錄得上升。 對此數據分析指出，美國消費信心仍然偏正面。盡管7月底消費者信心指數有所加強，但7月總體消費者信心指數仍低于上月水平，主要是因為對高收入家庭的經濟前景愈發憂慮。那些預計失業率在2017年降低的受訪者減少。美國經濟的實際問題在于商業投資，預計美國汽車銷售并不會在2017年增長。 另外其它美國數據顯示，美國二季度個人消費支出(PCE)年化季月率初值4.2%，預期4.4%，前值1.6%。美國二季度勞工成本指數季月率0.6%，預期0.6%，前值0.6%。美國7月芝加哥PMI 55.8，預期54.0，前值56.8。 美元指數小時圖顯示  美聯儲兩位官員發表中性偏鴿派的言論。其中市場最為關注的是美聯儲票委威廉姆斯的言論，雖然威廉姆斯支持在年內加息的觀點，但他同時強調了當前全球經濟對美國經濟的影響，低利率將成為長期的新常態。 威廉姆斯指出，在2016年繼續加息是合理的，能夠見到數據支持美聯儲在2016年加息1-2次。并未見到跡象表明美國經濟實際上受到英國6月23日脫歐公投的影響。如果經濟增速繼續構成支撐的話，美國通脹率有望升向2%；完全能接受通脹略微超過目標。 威廉姆斯還強調，美國經濟增長的阻力可能持續，利率維持遠低于過往水平將成為新常態，政策可能不如原先寬松。低利率是全球現象，反映的是供需。美聯儲必須考慮全球其他地區的情況。美聯儲已經展現出自己并沒有機械地追隨點陣圖。美聯儲希望找到方法來強調點陣圖的不確定性。 美聯儲另一位官員達拉斯聯儲主席卡普蘭也發表了較為鴿派的言論。卡普蘭指出，我們正面臨一個充滿挑戰的時期。美國第一季度GDP數據的表現令人失望，第二季度GDP則出人意料的低、受累于庫存。正常化之中的貨幣政策將非常具有挑戰性。 卡普蘭強調，2016年剩余時間里增長2%面臨著下行風險，擔心美國經濟和其他各大經濟體增速不景氣，美聯儲在諸多目標上取得緩慢而遲滯的進步。貨幣政策不能解決美國的結構性問題，全球經濟對美國經濟的影響速度達到史無前例的快。 日元強勁攀升拖累美元走軟。日元兌美元周五勁升，日本央行宣布一輪溫和貨幣政策寬松措施后，原本期望央行至少暗示將有更激進措施的投資人大感失望。 本月有關日本當局準備邁向直升機撒錢的臆測沸騰，日元走勢震蕩程度為2008年金融危機以來之最。周五日元的波幅雖沒有達到上個月英國公投脫歐后，投資者蜂擁買入避險日元所及高位，但仍有很多銀行再次看漲日元。 日本央行周五宣布進一步擴大貨幣政策計劃，溫和增加購買上市交易基金(ETF)。此前來自政府和金融市場要求其采取大膽行動刺激經濟，但日本央行的政策力度還是不如市場預期。日本央行維持對金融機構在央行部分超額準備金實施負0.1%的利率不變。許多市場人士原先預期利率會進一步下調，并且會擴大買債。 RBC Capital Markets的G10外匯策略主管Adam Cole說，“黑田東彥要求下次會議評估政策效果，這又引發了會進一步放寬政策的預期，但我們認為這不足以阻止日元重拾漲勢。” 瑞士信貸匯市投資策略師Heng Koon How表示，“日本央行僅僅擴大購買ETF，維持年度基礎貨幣購買速度及指標利率不變，顯然令各界大失所望。我們可以持續預期市場將擴大震蕩，日元兌美元短期內可能有升向100的風險。” 歐元兌美元攀升至三周高位，受疲弱的美國GDP數據支撐，不過歐元區GDP也受到了法國經濟增長放緩的拖累。 凱投宏觀分析師Jack Allen指出，第二季度GDP增速并沒有證明歐元區經濟進入上行周期，再加上7月核心通脹幾無變化，歐洲央行在9月加大刺激的呼聲料將加劇，預期存款利率將下調至-0.5%，每月購債規模增至900億歐元。 歐元區經濟數據表現疲軟，其中第二季歐元區GDP增長速度減半法國GDP意外放緩拖累歐元區經濟。雖然歐元區的通脹數據顯示通脹有所回升，但仍然處于低位。市場關注的歐元區GDP數據因法國GDP意外放緩而受到拖累。法國是歐元區第二大經濟體。 具體數據顯示，法國二季度GDP季月率初值0.0%，預期0.2%，前值0.7%；年率初值1.4%，預期1.6%，前值1.3%。 分析指出，法國第二季度經濟增長意外繼續放緩，主要因為消費者支出疲軟和商業投資下滑；通常，消費支出是法國經濟增長的主要驅動力，但是在第二季度受到了洪水、罷工和街頭抗議活動的拖累；法國財長薩潘也稱二季度經濟增長“令人失望”。 歐元區二季度GDP季月率初值0.3%，預期0.3%，前值0.6%；年率初值1.6%，預期1.5%，前值1.7%。 分析稱，歐元區第二季度季調后GDP季率上升0.3%，升幅符合預期，但較之前季的0.6%，增速幾乎下降一半，因法國經濟增速停滯，凸顯了歐洲央行有必要評估英國脫歐對該區經濟造成的影響。雖然歐盟統計局并未公布各成員國的GDP增速，但是日內早些時候公布的數據顯示，法國第二季度GDP增速停滯，因消費者支出疲軟。 歐元兌美元小時圖顯示  歐元區7月CPI年率初值0.2%，預期0.1%，前值0.1%；核心CPI年率初值0.9%，預期0.8%，前值0.9%。 評論稱，歐元區7月CPI年率初值上升0.2%，升幅高于預期值0.1%；核心CPI年率上升0.9%，升幅也高于預期值0.8%，這或許會讓歐洲央行略感欣慰，要知道該區之前一直被低通脹所困擾。最近隨著英國已決定脫歐，市場對歐洲央行進一步放松政策的預期在升溫，不過歐洲央行暫時仍按兵不動，但同時也強調了如有必要將進一步放松政策。 其它數據顯示，德國6月零售銷售月率-0.1%，預期0.1%，前值0.7%；年率2.7%，預期1.5%，前值2.8%。法國7月CPI月率初值-0.4%，預期-0.4%，前值0.1%；年率初值0.2%，預期0.3%，前值0.2%。 市場關注歐元區銀行業壓力測試，并擔憂意大利銀行業問題。本次銀行壓力測試結果顯示，意大利的銀行系統在歐盟主要國家中最弱，該國銀行持有約3,600億歐元壞賬。 在四家參加測試的意大利銀行中，第三大銀行西雅那銀行承受壓力最大，測試結果顯示，該銀行資本水平不足以經受重大經濟打擊，該行持有約500億歐元壞賬。 金價飆升至1350美元上方，受疲弱美國GDP數據支撐，本月錄得第二個月上漲。金價周五升至近三周最高水平，此前遠低于預估的美國第二季經濟增長率重壓美元，金價錄得連續第二個月月線上漲。 現貨金盤初下跌，在美國數據發布后升至7月12日以來最高的1,353.90美元。現貨金收盤升1.4%，報1,353.44美元。現貨銀升0.9%，報20.33美元，將錄得連續第二個月上漲。 美國商務部報告稱，美國第二季國內生產總值(GDP)增長年率為1.2%，遠低于分析師預計的2.6%。在本周的政策會議上，美聯儲沒有暗示今年晚些時候是否進一步升息。美元周五兌一籃子貨幣下跌1.2%。 美元下跌也源于日元上漲，此前日本央行周五宣布進一步擴大貨幣政策計劃，溫和增加購買上市交易基金(ETF)，向來自政府和金融市場要求其采取大膽行動刺激經濟和通脹的壓力低頭，但原本寄望會推出更激進舉措的投資者頗感失望。 State Street Global Advisors的全球投資策略主管George Milling-Stanley表示，“有一種市場一致觀點看起來正在浮出水面，那就是美聯儲最早也要到12月份才會加息，而除非經濟數據有所改善，否則該行甚至都有可能不會在今年加息。” 現貨金價小時圖顯示  George Milling-Stanley強調，“美元的上漲勢頭并不像2015年12月份以前那樣迅速，股市也沒有提供像以前那樣的競爭，投資者仍舊很有風險規避意識。并無跡象表明全球負利率政策的發展趨勢將會終結，這也對黃金價格形成了支持。” 德國商業銀行分析師Carsten Fritsch稱，“美聯儲決定是否升息是看數據表現，如數據繼續像今天的第二季GDP數據那樣令人失望，金價將被推高。” U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth稱，“聯儲近期升息的幾率降低，預計美聯儲會在12月升息。” 投資公司Secular Investor的研究主管Nico Pantelis預計黃金價格將在未來幾個星期時間里觸及每盎司1400美元，并重新測試此前每盎司1550美元附近的支撐位。 Libertas Wealth Management Group的總裁Adam Koos表示，“黃金價格正處在上升趨勢中，只要價格趨勢仍舊保持上行，那些等待價格變得更好時才會買入的投資者就會受傷。黃金價格有可能會回落至投資者愿意買入的水平，但如果此事恰恰是在趨勢已經發生轉變以后發生，那么我不會感到意外。” 油價震蕩回升，市場在本周大量做空之后回補部分頭寸，本月美國原油期貨表現為一年最差。油價周五震蕩回升，本周大跌后本月重挫近15%，美國原油期貨月線跌幅為一年最大，受供應過剩憂慮打壓。周五油價反彈，交易商稱因投資人空頭回補，對空頭押注鎖定獲利。美元指數跌至三周低點，也支撐油價回升。另外，貝克休斯鉆井平臺數據對油價走勢影響有限。 9月布倫特原油期貨收低0.6%，結算價報42.46美元，本月大跌14.5%。交投更活躍的10月布倫特原油期貨升0.30美元，結算價報43.53美元。9月美國原油期貨收高0.46美元或1%，報每桶41.60美元。本月該合約收挫14%，為去年7月來最大月線跌幅。 經濟成長放緩和原油和成品油庫存高企拖累布倫特原油期貨和美國原油期貨較今年高位均回落了兩成，技術性進入熊市區域。油價較首季觸及的12年低位26-27美元仍高逾55%。但自油價升穿45美元，吸引油企增產后，油價反彈走勢消退。 一些交易商表示，短期油價可能獲得技術性支撐，周五布倫特原油期貨和美國原油期貨均跌穿200日移動均線切入位。 路透調查顯示，隨著伊拉克加大原油開采，尼日利亞增大原油出口，歐佩克國家產油量或在7月達到近代歷史最高；歐佩克最大產油國沙特的產油量也逼近歷史新高，當前國內需求在季節性上調，沙特正致力于維持市場份額，而非調整供應量；7月歐佩克產油量已升至3341萬桶/日，增產給油價帶來下行壓力。 FXStreet首席技術分析師Dhwani Mehta稱，全球增速放緩情況下，油市依舊存在供應過剩的擔憂，打擊了投資者的情緒；高盛預計到2017年中期油價處于45-50美元/桶區間，近期風險偏向下行，這也對油價造成沖擊。 施耐德電氣的大宗商品分析師Joseph George在研究報告中說道，“最近幾個星期時間里，美國汽油庫存和原油庫存的上升對油價的上漲走勢形成了阻礙。在今年早些時候對原油價格形成了支撐的因素包括加拿大森林大火、尼日利亞原油供應中斷和科威特的罷工活動等，但這些因素現在基本上都已經淡出了市場視線。” 美國原油價格小時圖顯示  美國原油出口量也在增加施壓油價。根據EIA石油供應月度報告稱，美國原油和石油產品出口總量在5月份增加50.4萬桶/日，至566萬桶/日的水平，創1973年開始記錄相關出口量以來的新高；美國5月原油出口增加7.1萬桶/日，至66.2萬桶/日并創1920年以來的紀錄新高。 油田服務提供商貝克休斯Baker Hughes在周五早些時候公布報告稱，截至周五當周美國活躍原油鉆探平臺數量連續第五個星期增加，該周增加了3座，至374座。 交易商和分析師正在追蹤美國國內活躍原油鉆探平臺數量的發展趨勢，目的是對原油勘探公司心目中的最低價進行權衡考量。 Forexlive網站外匯分析師Adam Button表示，美國至7月29日當周石油鉆井總數是連續第五周增加，強調了美國原油產量在年底前或不會降至800萬桶/日。 不過也有部分分析師看漲油價。根據周五發布的一份調查顯示，部分分析師稱預計今年油價上漲，因需求增加。 Secular Investor的研究主管Nico Pantelis說道，“從目前的原油供需結構來看，油價應該在每桶50美元到60美元之間。但是，當價格在短短一個季度時間里上漲一倍時，正常的情況是其將在隨后幾個月時間里回落，這也正是本月所發生的情況。” Nico Pantelis強調，“我們認為，大多數的市場回調現在都已經結束了，并預計原油價格將在未來的幾個星期和幾個月時間里朝著每桶50美元到60美元的方向繼續上漲。” 北京時間6點02分 美元指數報95.56/58，歐元兌美元報1.1173/75，現貨金價報1350.93美元/盎司，美國原油價格報41.43美元/桶 |
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