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待非農美元誠惶誠恐，續回補油價權衡多空

2016-8-5 09:13| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月5日訊——周四(8月4日)英國央行意外加碼寬松擾動著市場神經，英鎊匯率更是創下了單日最大月跌幅，但美元走勢卻并沒有太大波動，因為投資者都在耐心等待美國勞工部周五的非農就業數據，市場整體交投非常謹慎。原油 ...

8月5日訊——周四(8月4日)英國央行意外加碼寬松擾動著市場神經，英鎊匯率更是創下了單日最大月跌幅，但美元走勢卻并沒有太大波動，因為投資者都在耐心等待美國勞工部周五的非農就業數據，市場整體交投非常謹慎。原油方面，油價繼續延續本周三以來的反彈回升走勢上漲3%，主要受空頭回補的支撐，不少分析師仍然認為，油價在40美元附近具有較強阻力，而基本面也不支持油價在40美元下方過久。

待非農美元誠惶誠恐，續回補油價權衡多空

具體市場上，美元指數震蕩小幅攀升，英國央行寬松措施重挫英鎊支撐美元；歐元兌美元震蕩小幅回落，市場猜測英國央行寬松政策會帶動歐洲央行放寬行動；金價轉跌為升，受英國央行寬松措施提振；油價上漲3%，空頭回補繼續支撐油價上漲。

美元指數震蕩小幅攀升，英國央行寬松措施重挫英鎊支撐美元。美國初請數據表現不及預期，但對市場影響有限，目前市場關注的焦點集中在周五美國7月非農就業報告。

英國央行降息和放寬措施重挫英鎊支撐美元。周四英國央行宣布降息至紀錄低位，并實施600億英鎊購債計劃，放寬政策力度令市場意外。英鎊兌美元重挫1.2%，英債收益率觸及紀錄低位，主要股指升近2%。

這是英國央行自2009年以來首次降息，符合市場廣泛預期，不過刺激計劃規模卻讓市場意外。分析師曾對央行是否會重啟購債計劃意見分歧，大部分分析師原本預期的購債計劃規模也不及英國央行公布的積極。M&G Retail Fixed Interest投資董事Anthony Doyle說，“今天降息沒有令市場感到意外，讓人意外的是刺激計劃的規模。”

英國央行采取了一系列行動，來對抗英國公投脫歐給經濟帶來的沖擊。一家銀行將英國央行今日的行動稱作重錘刺激計劃。計劃包括將指標利率從0.5%調降至0.25%，并將在未來六個月內印鈔購買600億英鎊(790億美元)政府公債。

央行并推出兩個新機制，一是買進100億英鎊的高評級公司債，二是確保銀行在降息后繼續放貸的機制，其規模可能高達1,000億英鎊。央行稱，大多數貨幣政策委員會(MPC)委員預計，今年晚些時候會進一步降息至更接近零的水平。

英國央行行長卡尼在政策會議后舉行的新聞發布會上稱，“盡早采取全面舉措，央行可以減少不確定性，提振信心，遏制經濟放緩，支撐英國經濟進行必要的調整。推出這一攬子非常規舉措，因公投脫歐后經濟前景發生了顯著變化。央行預計在2016年余下時間經濟增長將會停滯不前，明年成長疲弱。”

美元指數小時圖顯示
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周四美國經濟數據整體表現不佳，但數據對美元的影響有限。其中市場關注的初請失業金數據表現不及預期。

具體數據顯示，美國7月30日當周首次申請失業救濟人數26.9萬，預期26.5萬，前值26.6萬。評論指出，上周初請意外增長，汽車公司一般在此時整修流水線，因此就業需求放緩會造成初請波動，但就業市場趨勢依然健康，這也是連續74周處于30萬關口以下；隨著就業市場已經或接近充分就業，當周初請下滑幅度或有限；值得注意的是本次數據不計入7月非農統計。

經濟學家認為，就業市場已經達到或接近充分就業，因此，初請失業金人口進一步下降的空間可能有限。雖然初請失業金人口增加，但美國就業市場體質仍然強健，且可能在今年剩余時間繼續支持經濟增長。盡管數據有起伏，但初請失業金人口變化的總趨勢仍與就業市場的強勁表現相一致。

RDQ Economics的首席分析師John Ryding表示，“當前的初請失業金人口水平顯示，第三季初企業裁員仍處于較低水平。”

美國公布的其它數據顯示，美國6月工廠訂單月率-1.5%，預期-1.9%，前值-1.2%。分析指出，美國6月工廠訂單連續第二個月錄得下滑，主要因為交通運輸設備創2014年8月來最大跌幅，而資本物品方面的需求也比較疲弱，當前整個制造行業仍承受著來自美元走強和海外需求疲軟的額外壓力，不過也有一些積極現象表明制造業的資本支出趨向穩定。

另外，耐用品訂單數據基本符合預期。美國6月耐用品訂單月率終值-3.9%，預期-4%，初值-4%。

美聯儲兩位官員周四發表謹慎的公開言論。美國達拉斯聯儲主席卡普蘭Kaplan稱，美聯儲收緊貨幣政策的過程將會十分謹慎。

卡普蘭表示，盡管美國的就業市場、通脹數據都在取得一定進展，但這些進展都是漸進的，而且我認為貨幣政策事實上并沒有那么寬松，因為中性利率和當前的利率差距并沒有很大，于是我們收緊貨幣政策的過程將十分謹慎，當前的低增速環境也需要謹慎。

美國費城聯儲主席哈克Harker表示，我們將繼續關注全球經濟，美國經濟基本面穩定。如果通脹率上升，需要略微更加激進的政策。

目前市場密切關注周五美國非農就業數據的表現。北京時間周五晚間8點30分美國勞工部將會公布7月份的非農就業報告。上周美國公布第二季國內生產總值(GDP)數據欠佳后，美元跌至六周低點，周三則因美國ADP就業數據優于預期而獲支撐。目前市場的疑問在于，周五美國非農就業數據是否會重振今年稍晚升息的預期。

分析師預計，繼前月急增28.7萬后，7月非農就業崗位增幅將為18萬這一良性水平。鑒于目前經濟成長并不十分強勁，分析師認為6月的增幅不可能持續。

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美國利率期貨走勢暗示，投資者目前預計美聯儲在12月或之前升息的可能性為38.8%。美銀美林經濟學家稱，沖擊在消退，使得下半年經濟增長數據有望好轉，并使美聯儲有在12月加息的空間。

歐元兌美元震蕩小幅回落，市場猜測英國央行寬松政策會帶動歐洲央行放寬行動。英國央行寬松措施使得市場猜測歐洲央行也會祭出更多措施。周四英國央行降息，并重啟購債計劃，以緩和英國6月公投脫歐對經濟的沖擊。

市場愈發預期歐洲央行也將很快調整其資產購買計劃的規則。該計劃令德國收益率跌至負值，而且更多跡象顯示，在葡萄牙和愛爾蘭等小國已達購債極限。

歐洲央行(ECB)管委會成員魏德曼在周四出刊的采訪中表示，ECB的量化寬松(QE)措施有可能會有調整，但重要的一點是不要改變這個設計。

歐元兌美元小時圖顯示
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歐洲央行(ECB)周四在經濟公報中稱，英國公投退出歐盟后，全球經濟前景不確定性增加，重申做好準備在必要時采取措施支撐通脹。

歐洲央行在經濟公報中指出，全球展望的不確定性已經增加，二季度經濟數據表明全球經濟活動與貿易受到抑制。歐元區經濟增長展望仍然傾向于下行，歐洲央行將密切關注經濟增長及寬松政策的傳導效果。若有必要，歐洲央行管委將運用一切可用工具。

公報還指出，歐元區市場已經顯示出英國脫歐后不確定性以及波動的激增，但表現出的韌性令人鼓舞，整體金融狀況仍然表現出了高度的支持。歐元區經濟預計將繼續以溫和節奏復蘇。

金價轉跌為升，受英國央行寬松措施提振。金價周四轉跌為升，受助于英國央行2009年來首次降息。

現貨金上揚0.3%，報每盎司1,361.14美元，脫離稍早觸及的低位1,348.50美元。現貨銀上揚0.1%，報每盎司20.39美元。

英國央行除了降息至紀錄低點0.25%外，還表示將購買600億英鎊公債，以緩解英國公投脫歐對經濟產生的沖擊。黃金對降息十分敏感，降息導致持有無息黃金的機會成本降低。

英國央行的這項行動再加上日本央行在本周早些時候宣布推出的寬松措施，被視為可對黃金價格的長期前景形成支持。

Capital Economics的分析師Simona Gambarini表示，“對美國、日本、歐元區和英國貨幣政策前景的預期調整是今年迄今金價上揚的主要推動因素，我們預計這一勢頭還將持續。”RBC Capital Markets在一份報告中稱，“任何風險意愿回歸的跡象都對金價上行構成風險。”

現貨金價小時圖顯示
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凱投宏觀大宗商品經濟學家認為今年以來對美國、日本、歐元區以及英國的貨幣政策的預期刺激黃金上漲；英歐日的貨幣政策仍然相當寬松，這對金價有利，盡管其重要性低于美聯儲，他們都會朝著低利率或負利率的環境中去。

美元兌一籃子主要貨幣上揚0.2%，受助于周三公布的強于預期的美國民間就業數據，市場靜待周五非農就業報告。在此前公布了一波表現優劣參半的經濟數據之后，這份報告的重要性得到了進一步的提升。此前數據顯示，在今年6月份，美國非農就業人數增加28.7萬人，相比之下5月份則僅增加了1.1萬人。

ADP數據引發市場臆測，周五公布的美國非農就業報告可能足夠強勁，能重燃美聯儲今年稍后升息的預期。荷銀的分析師Georgette Boele說，“ADP報告為周五出爐的非農就業報告帶來了一些希望，現在，我們只能靜待周五數據的表現。”

黃金交易商GoldCore的創始人及執行董事Mark O'Byrne說道，“當前的低利率環境對于黃金價格來說是十分有支撐力的，負利率環境、有關經濟前景和地緣政治風險的擔憂情緒也都將有利于金價。在宏觀經濟環境黯淡的形勢下，有跡象表明儲戶仍對銀行業的易受攻擊性甚至是脆弱性感到擔心，而現在人們除了黃金，并沒有太多的選擇。”

Amgold首席執行官預計年底金價可漲至1400美元/盎司，明年漲至1500美元/盎司。

油價上漲3%，空頭回補繼續支撐油價上漲。油價周四上漲3%，美國原油在每桶40美元大關之上堅定上行，受助于回補空頭和美國原油交割地的庫存出現小幅下降。

布倫特原油收高1.19美元，或2.8%，報每桶44.29美元。美國原油收高1.10美元，或2.7%，報每桶41.93美元。前一交易日跳漲3%；周二收于每桶40美元之下，為4月以來首次。

這是原油期貨觸及40美元之下的4月低位后連續第二日上漲，周三曾跳升3%，因數據顯示，高企的美國汽油庫存有所下降。

能源研究公司TFS Energy的分析師在研究報告中寫道，“油價回彈至每桶40美元的上方。交易商正嘗試找到油市的平衡。近來北美產量水平下降，而全球燃料油需求在未來有望上升，但汽油庫存近期接近過剩狀況。”

據看到市場情報公司Genscape報告的交易員稱，截至8月2日當周，美國原油交割地俄克拉荷馬州庫欣庫存減少8.9071萬桶。此前美國政府數據周三顯示，截至7月29日當周，庫欣庫存減少110萬桶。

消息人士稱，BP正在重啟其位于印第安納州懷廷的日處理41.35萬桶原油的精煉設施，交易員稱，這給油價上漲增添了動能。

庫欣庫存雖減少，但美國原油總庫存連續第二周增加，上周增加140萬桶，與分析師預估的減少140萬桶正好相反。不過美國汽油周四僅收高1.3%，代表煉廠利潤的汽油裂解價差在六個交易日首次下跌。

法國興業銀行的能源分析師Michael Wittner說道，“汽油庫存的大幅下降與原油庫存的上升形成了對比，但市場選擇無視這種負面的、反季節的、令人頗感意外的原油庫存增長的數據。”

美國原油價格小時圖顯示
待非農美元誠惶誠恐，續回補油價權衡多空

Gravity Investments為約20億美元客戶資金提供咨詢的Salvatore Recco稱，“我們的客戶非常高興，從美國原油40美元之下對沖期權交易中獲利，現在我們在45-55美元價位再次做多。”

在跌穿40美元之前，在截至7月26日當周，包括對沖基金在內的投機商增加了相當于5,600萬桶的額外空頭頭寸，這些頭寸包括主要的布倫特和美國原油期貨和期權合約。

供給方面。伊拉克國家石油營銷組織數據顯示，7月該國石油日產量達到1月以來最高的460萬桶。伊拉克為石油輸出國組織(OPEC)成員國。新加坡中質餾分油庫存達到五年高位，給全球石油產品過剩增添了憂慮。

據彭博援引船運追蹤報告稱，截止8月20日的四周內，除卻厄瓜多爾、安哥拉、印尼和加蓬的歐佩克國家出口量將下滑27萬桶/日至2389萬桶/日；同時，包括非歐佩克成員國的阿曼和也門在內，中東國家原油出口將下滑27萬桶/日至1729萬桶/日。

能源咨詢機構Energy Aspects認為油價中期內在40美元/桶水平徘徊對石油行業而言是一場災難，委內瑞拉和尼日利亞等產油國已經捉襟見肘，國際石油公司的收入也受到損害，此外近期油氣開采計劃的資本投資停滯不前也證明了這一點；石油行業面對低油價而著迷于削減成本可能會雪上加霜，削減成本在大多數情況都能成功，卻對油服企業造成嚴酷的考驗。

對于油市前景。前美聯儲主席格林斯潘認為，原油價格在最近兩個月下跌逾20%并陷入技術性熊市之后，原油價格可能已經見底，預計未來數年的油價介于40-50美元/桶。

北京時間6點17分美元指數報95.77/79，歐元兌美元報1.1127/29，現貨金價報1360.28美元/盎司，美國原油價格報41.75美元/桶

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