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7月CPI令美元多頭雪上加霜，疲軟態勢或延續至年底

2016-8-17 09:32| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月17日訊——過去一周，美元多頭可謂大放血。周二（8月16）公布的美國7月CPI數據更是雪上加霜，令美國年內加息預期背負重壓，美元指數跌至近8周的最低水平，最終破位收報94.78，大跌0.87%。隔夜，美國公布了備受市 ...

8月17日訊——過去一周，美元多頭可謂大放血。周二（8月16）公布的美國7月CPI數據更是雪上加霜，令美國年內加息預期背負重壓，美元指數跌至近8周的最低水平，最終破位收報94.78，大跌0.87%。

隔夜，美國公布了備受市場關注的CPI數據，不過表現卻不佳。數據顯示，美國7月季調后CPI月率零增幅，創今年2月以來最低。汽油價格錄得五個月來的首次下跌，表明美國潛在通脹壓力溫和，這可能會進一步削弱美聯儲的年內加息前景。

加拿大蒙特利爾銀行的分析師伽羅（Stephen Gallo）說：“新興市場和商品貨幣的強勢，都打壓美元。”

但紐約聯儲主席杜德利的講話扭轉了美聯儲年內加息預期，美元縮減跌幅。擁有FOMC永久投票權的杜德利在接受福克斯商業新聞采訪時稱，正逐漸接近加息時間點，9月份加息是有可能的。

在杜德利講話后，聯邦基金利率期貨走勢顯示，交易商預計美聯儲在其12月會議上加息的可能性為55%，之前一天為42%。

花旗集團G10匯市策略部門全球主管Steve Englander稱，杜德利的講話部分抵消了舊金山聯儲主席威廉姆斯周一（8月15日）講話的影響。威廉姆斯稱，美聯儲應考慮設定更高的通脹目標。目前美聯儲通脹目標在2%。

Bankrate.com首席金融分析師格雷格·麥克布萊德說，加息前等待時間過長將會減弱美聯儲“應對下次經濟放緩的能力”。

不過，PNC金融服務集團的格斯·福徹說，今年上半年經濟增長乏力，增幅只有約一個百分點，這或許促使美聯儲把加息推遲到12月。

GoldForecaster.com公司創始人菲利普斯（Julian Phillips）表示：“從很多方面來看，美聯儲加息的話，發達國家與新興市場國家的債券、股市以及外匯市場都會受到壓制，同時美元會彈射起飛。”
7月CPI令美元多頭雪上加霜，疲軟態勢或延續至年底

7月會議紀要看點

《華爾街日報》美聯儲與美國經濟編輯哈里森（David Harrison）周二撰文稱，美聯儲7月會議紀要應重點關注四大方面：

①7月政策會議舉行之時，市場已經明確意識到英國脫歐的短期威脅已經散去。不過，聲明采取了謹慎基調，稱官員們將“密切關注通脹指標、全球經濟以及金融市場進展”。紀要將為了解有關英國公投潛在效應的內部辯論提供更多信息。

②美聯儲會后發布的政策聲明通常會表示對強勁就業市場推動通脹回升至美聯儲2%的目標持有信心，7月聲明也不例外，但市場不確定性有所增加。紀要或告訴我們多少人對此表示擔憂。

③7月會議上，官員們似乎對經濟威脅持有樂觀態度，表示“經濟前景近期風險已經減弱，”表明他們對英國脫歐公投效應并不感到過度擔憂。紀要料將表明委員們對這一評估有多少爭論，是否有代表對這些風險持有更樂觀或更悲觀的立場。

④美聯儲官員表示，即將到來的美國大選不會對今年9月份的會議決策造成影響。但接受華爾街日報調查的多數經濟學家們認為，大選將是導致美聯儲在9月按兵不動的因素之一。美聯儲官員雖然不太可能在紀要中公開討論選舉，但這一點還是值得留意。
7月CPI令美元多頭雪上加霜，疲軟態勢或延續至年底

美元疲態年底前或難改觀

美聯儲主席耶倫將于8月26日出席在杰克遜霍爾舉行的全球央行年會并發表講話，即便其講話給美元帶來福音，可能也只是曇花一現。市場預期，耶倫會繼續強調加息，但語氣不會太過強硬。

德意志銀行外匯策略主管魯斯金（Alan Ruskin）預計，耶倫不會透露利率相關的重大信號，因為目前的數據是不確定的。

他同時指出，耶倫5月份在哈佛大學的演講中表明，如果經濟能夠支持，在未來數月提高利率可能是合適的。但是，英國脫歐公投以及美國疲軟的數據阻礙了美聯儲的行動。強勁的非農就業數據和近乎停滯的零售銷售令人感到困惑。

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）高級外匯策略師Win Thin表示，眼下的策略是買入新興市場貨幣，賣出美元。這似乎是市場鎖定的一個趨勢。

Thin認為耶倫的講話或許能改變市場對9月或11月加息看法的言論，不過最好的情況是，她的講話能夠提升市場對于11月加息的預期。

大多數專家認為，由于總統大選臨近，美聯儲或許不會在11月加息。如果特朗普能夠扭轉其在民意調查中的頹勢，或者希拉里能夠增加限制自由貿易方面的言論，那么美元很可能因為美國大選而面臨下跌的風險。

Thin表示，在他看來，如果特朗普當選，無論如何都對美元不利。他補充道，而希拉里可能會使美元走勢穩定。

杰富瑞(Jefferies)首席市場策略師澤沃斯（David Zervos）稱，強勢的美元是美國全球化擴張的必然需求，但如果因為美國政客而導致全球性緊縮，就沒有動力來保持美元強勢，因為資產無法自由的跨境移動。

他認為離開全球化對美元是一個沖擊，就像英國公投脫歐后對英鎊的損害一樣。

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