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望升息FED卻束之高閣，盼凍產(chǎn)市場仍不斷增產(chǎn)

2016-8-18 09:38| 發(fā)布者: 編輯| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 8月18日訊——周三(8月17日)市場密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要，希望從中找到短期內(nèi)加息的線索。然而事與愿違，本次紀(jì)要卻表達(dá)了相對(duì)鴿派的觀點(diǎn)，多數(shù)委員并不贊成短期內(nèi)加息，并擔(dān)憂就業(yè)增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。7月紀(jì)要施壓美 ...

8月18日訊——周三(8月17日)市場密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要，希望從中找到短期內(nèi)加息的線索。然而事與愿違，本次紀(jì)要卻表達(dá)了相對(duì)鴿派的觀點(diǎn)，多數(shù)委員并不贊成短期內(nèi)加息，并擔(dān)憂就業(yè)增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。7月紀(jì)要施壓美元走低，并支撐金價(jià)上漲。原油方面，近來凍產(chǎn)預(yù)期的炒作支撐油價(jià)連漲，而周三EIA原油庫存錄得大幅減少進(jìn)一步支撐油價(jià)，不過連漲之后，分析師謹(jǐn)慎看待后市，不斷增加的產(chǎn)量，凍產(chǎn)協(xié)議可能失敗的擔(dān)憂以及技術(shù)上的超買，都限制了油價(jià)進(jìn)一步走高。

望升息FED卻束之高閣，盼凍產(chǎn)市場仍不斷增產(chǎn)

具體市場上，美元指數(shù)震蕩小幅收低，主要受偏鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要打壓；歐元兌美元震蕩攀升，美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派紀(jì)要支撐歐元；金價(jià)震蕩攀升，美聯(lián)儲(chǔ)7月紀(jì)要顯示決策者需要看到更多數(shù)據(jù)才會(huì)考慮升息；油價(jià)連升五日，受美國EIA庫存下降支撐，沙特產(chǎn)量急升限制油價(jià)漲幅。

美元指數(shù)震蕩小幅收低，主要受偏鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要打壓。雖然本周二美聯(lián)儲(chǔ)兩位官員發(fā)聲為年內(nèi)加息辯護(hù)，但當(dāng)前多數(shù)市場分析依然認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息前景較為黯淡。

美聯(lián)儲(chǔ)7月鴿派紀(jì)要施壓美元。周三美聯(lián)儲(chǔ)公布了7月會(huì)議紀(jì)要，結(jié)果紀(jì)要整體內(nèi)容偏鴿派，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于7月加息是否加息存在分歧，但多數(shù)委員并不贊成短期內(nèi)加息，同時(shí)擔(dān)心就業(yè)增速放緩，這使得美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率大降。

紀(jì)要公布后，美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢暗示，交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息可能性為12%，F(xiàn)OMC會(huì)議紀(jì)要披露前為24%，12月降至為47%，此前為58%，2017年6月份降至63%，此前為72%。

美聯(lián)儲(chǔ)在紀(jì)要中指出，官員們7月份在是否需要迅速加息上出現(xiàn)分歧。多位票委不贊成短期內(nèi)加息，擔(dān)心就業(yè)增速在未來放緩，如果通脹上升仍有充裕時(shí)間采取行動(dòng)。

大多數(shù)官員認(rèn)為，就業(yè)人口繼續(xù)增長的風(fēng)險(xiǎn)偏低，預(yù)計(jì)低通脹風(fēng)險(xiǎn)，由于就業(yè)持續(xù)增加。見到金融市場在英國6月23日脫歐公投之后迅速復(fù)蘇，認(rèn)為這降低了不確定性。

少部分官員認(rèn)為可能需要很快升息，少部分官員稱英國脫歐是中長期海外風(fēng)險(xiǎn)。

望升息FED卻束之高閣，盼凍產(chǎn)市場仍不斷增產(chǎn)

市場評(píng)論美聯(lián)儲(chǔ)7月紀(jì)要。“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Hilsenrath指出，美聯(lián)儲(chǔ)在7月會(huì)議上尋求保留他們的選項(xiàng)，并試圖協(xié)調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的分歧，同時(shí)也對(duì)下次加息進(jìn)行討論。盡管當(dāng)前背景復(fù)雜化，但一些官員試圖提醒投資者下次加息時(shí)機(jī)已更加接近。

美銀美林全球經(jīng)濟(jì)研究主管Harris表示，美國經(jīng)濟(jì)并不好，所以美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)按兵不動(dòng)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月前都不會(huì)加息。

機(jī)構(gòu)FTN經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low撰寫客戶報(bào)告稱，盡管有些美聯(lián)儲(chǔ)決策者想要加息，但要在9月份形成多數(shù)仍存在太多潛在的困難，因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份不會(huì)加息。

道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)7月份FOMC會(huì)議紀(jì)要所流露的鷹派程度似乎并沒有紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利等人所暗示的那么明顯，7月份貨幣政策會(huì)議上的確涌現(xiàn)大量意見，鷹派程度因而可能就不如市場所預(yù)料的那么強(qiáng)烈。

法興銀行的分析師認(rèn)為，此次會(huì)議紀(jì)要并未傳達(dá)過多關(guān)于9月議息會(huì)議的信息，仍然老調(diào)重彈地強(qiáng)調(diào)加息取決于數(shù)據(jù)和市場；從此份紀(jì)要中能得到的最大信息就是加息路徑將是非常緩慢和謹(jǐn)慎的；但同時(shí)紀(jì)要也傳達(dá)出FOMC希望市場能更多計(jì)入加息預(yù)期的愿望，這也為了紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利的鷹派講話提供了依據(jù)。

SGH首席執(zhí)行官Sassan Ghahramani認(rèn)為，F(xiàn)OMC依然準(zhǔn)備年底前加息，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持正軌，耶倫可能進(jìn)一步為9月份加息打開大門，而12月底之前肯定會(huì)加息；杜德利確認(rèn)了目前應(yīng)該明確的事，即美聯(lián)儲(chǔ)依然決心年底前加息，耶倫8月26日的杰克遜霍爾講話可能調(diào)和兩個(gè)看起來相互矛盾的信號(hào)。

美元指數(shù)小時(shí)圖顯示
望升息FED卻束之高閣，盼凍產(chǎn)市場仍不斷增產(chǎn)

本周美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期降溫施壓美元。近來美元牢牢處于守勢，因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗淡，使得市場降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。本周二美聯(lián)儲(chǔ)兩位官員曾發(fā)表了鷹派講話。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能將在9月升息。不過，市場依然不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在短時(shí)間內(nèi)加息。

Think Markets首席市場分析師Naeem Aslam表示，“杜德利傳遞的訊號(hào)很清晰，市場關(guān)于加息的預(yù)期太過自信了。美聯(lián)儲(chǔ)9月加息不大現(xiàn)實(shí)。”

而本周一舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表鴿派言論，和周二的兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員言論抵觸。貨幣基金Millennium Global的投資組合主管Richard Benson指出，“美聯(lián)儲(chǔ)所傳遞出的訊息極為分散，威廉姆斯的論點(diǎn)已反映到市場價(jià)格里。杜德利說得很明確，但我不認(rèn)為市場真的希望相信他。”

周三美聯(lián)儲(chǔ)票委，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德再度發(fā)表謹(jǐn)慎的升息言論，這也對(duì)美元不利。布拉德預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來兩年加息一次，鑒于美國增速和通脹率都偏低，堅(jiān)持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在可預(yù)見未來僅僅加息一次的看法。

布拉德稱，鑒于我認(rèn)為僅僅有必要在可預(yù)見的未來加息一次，并不認(rèn)為需要太在意9月份或2016年稍晚加息。美聯(lián)儲(chǔ)非常接近我們的目標(biāo)，美國失業(yè)率將保持在當(dāng)前水平上，或者更低水平，美國經(jīng)濟(jì)增速反彈，這對(duì)調(diào)整利率相當(dāng)重要。

歐元兌美元震蕩攀升，美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派紀(jì)要支撐歐元。歐元兌美元延續(xù)本周漲勢，受美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派紀(jì)要支撐，但歐元上漲力度明顯放緩。周三歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和基本面事件寥寥，其中唯一值得關(guān)注的是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確認(rèn)葡萄牙評(píng)等。

目前市場密切關(guān)注周四歐元區(qū)將要公布的通脹數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)再度表現(xiàn)低迷，那么歐洲央行進(jìn)一步放寬政的預(yù)期可能重燃。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確認(rèn)葡萄牙評(píng)等。DBRS確認(rèn)了葡萄牙的BBB(低)評(píng)等，展望為穩(wěn)定，下一次評(píng)估時(shí)間為10月21日。該投資級(jí)評(píng)等很重要，因銀行持有的葡萄牙政府公債將符合歐洲央行借貸操作中作為抵押品的條件。

歐元兌美元小時(shí)圖顯示
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根據(jù)荷蘭合作銀行的分析師指出，葡萄牙銀行從歐洲央行借貸了近250億歐元，可能大部分使用葡萄牙公債作為抵押。

周二評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)DBRS曾對(duì)葡萄牙信貸評(píng)等發(fā)出警告。DBRS稱，葡萄牙信貸評(píng)等壓力加重，因經(jīng)濟(jì)增速緩慢、債務(wù)高企及銀行業(yè)緊張。DBRS是歐洲央行認(rèn)可的四家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中唯一一家給予葡萄牙投資級(jí)評(píng)等的機(jī)構(gòu)，使得葡萄牙有資格參加歐洲央行的量化寬松計(jì)劃。

金價(jià)震蕩攀升，美聯(lián)儲(chǔ)7月紀(jì)要顯示決策者需要看到更多數(shù)據(jù)才會(huì)考慮升息。周三金價(jià)震蕩攀升，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布7月貨幣政策會(huì)議記錄后，金價(jià)觸及日低后大幅飆升。會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為短時(shí)間內(nèi)并不適合升息，普遍同意升息前需要看到更多數(shù)據(jù)。

現(xiàn)貨金上漲0.02%，至每盎司1,345.96美元。在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄公布后，現(xiàn)貨金應(yīng)聲下跌0.6%至1,337.22美元，之后又一度上漲0.4%。現(xiàn)貨銀跌0.2%至每盎司19.73美元。

會(huì)議記錄顯示，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)委員對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景和就業(yè)市場整體上樂觀，但多位委員不贊成短期內(nèi)加息，唯恐未來就業(yè)增長放緩。

美元指數(shù)小幅收低，在美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議記錄后，跌至平盤下方。美國股市脫離日內(nèi)低點(diǎn)，三大股指均收高。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在周三早些時(shí)候發(fā)表講話稱，美國經(jīng)濟(jì)看起來已經(jīng)放緩至一種穩(wěn)定的增長率，低于2%的趨勢增長率，并指出這種新的形勢意味著利率可能會(huì)保持在較低水平。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利周二發(fā)表了偏鷹派言論，他表示美聯(lián)儲(chǔ)最早可能會(huì)在9月份加息，從而推動(dòng)美元匯率在周二晚些時(shí)候的交易中有所回升。

現(xiàn)貨金價(jià)小時(shí)圖顯示
望升息FED卻束之高閣，盼凍產(chǎn)市場仍不斷增產(chǎn)

LOGIC Advisors創(chuàng)立人之一的Bill O'Neill說，“看來沒有人確信，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄反映出決策者會(huì)在9月升息，或者他們將放棄一直以來傾向的鴿派立場，會(huì)議記錄也沒有顯示，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)毅然采取多次加息的積極模式。所以仍存在許多不確定性。”

黃金交易商GoldCore的創(chuàng)始人及執(zhí)行董事Mark O'Byrne指出，“從短期來看，黃金價(jià)格可能將會(huì)走低，原因是市場缺少流動(dòng)性，尤其是如果大型機(jī)構(gòu)賣家決定批量出售的話就更是如此。但是，在進(jìn)入秋季以后市場傾向于上漲，秋季對(duì)黃金價(jià)格來說是個(gè)很好的季節(jié)。”

U.S. Bank Wealth Management的高級(jí)投資策略師Rob Haworth說道，“到最后，盡管美聯(lián)儲(chǔ)明顯面臨著加息的‘內(nèi)部’壓力，但在加息問題上則仍舊保持謹(jǐn)慎立場。”

不過，Rob Haworth進(jìn)一步指出，“在我們看來，這份紀(jì)要不太可能足以推動(dòng)黃金價(jià)格創(chuàng)下新高。制造業(yè)調(diào)查報(bào)告正在呈現(xiàn)出好轉(zhuǎn)的趨勢，消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告的數(shù)據(jù)也表現(xiàn)穩(wěn)固，我們認(rèn)為這意味著美國經(jīng)濟(jì)正處于修復(fù)過程中，這應(yīng)該會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)帶來加息空間，從而限制黃金價(jià)格的上行動(dòng)力。”

技術(shù)分析師指出，現(xiàn)貨金在每盎司1,333.50-1,358.01美元區(qū)間，走勢看來呈中性，若脫離該區(qū)間或許會(huì)暗示未來走向。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold TrustGLD周二黃金持倉量增加0.19%，至962.23噸。

油價(jià)連升五日，受美國EIA庫存下降支撐，沙特產(chǎn)量急升限制油價(jià)漲幅。油價(jià)周三連續(xù)第五日上漲，受助于美元下跌，美國EIA原油庫存意外減少和汽油庫存降幅大于預(yù)期，但交易商表示，沙特產(chǎn)量急升和技術(shù)因素，將可能使油價(jià)漲勢難以持續(xù)。
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周三，布倫特原油期貨收漲0.62美元，或1.3%，報(bào)每桶49.85美元，此前觸及五周高位49.93美元。美國原油期貨收升0.21美元，或0.5%，報(bào)每桶46.79美元。

業(yè)內(nèi)刊物The 7:00’s Report的聯(lián)合主編Tyler Richey說道，“原油市場今天主要受到了三個(gè)主要因素的影響：美國能源信息署的庫存報(bào)告、美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)的政策會(huì)議紀(jì)要以及9月份期權(quán)到期，從而帶來了非常大的市場波動(dòng)。”

Tyler Richey表示，“油價(jià)收盤走高，主要是由于美元匯率在美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議紀(jì)要公布后下跌，以及由于原油市場自8月3日以來累計(jì)上漲15%左右的勢頭基本上并未發(fā)生改變”。

EIA庫存減少支撐油價(jià)。在之前連續(xù)三周意外增加后，美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周三公布，上周美國原油庫存減少250萬桶，分析師預(yù)期上周原油庫存增加52.2萬桶。此外，?美國上周汽油庫存減少270萬桶，較市場預(yù)估的減幅多出逾100萬桶。

美元走軟助力油價(jià)上漲。美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的7月貨幣政策會(huì)議記錄顯示，一些有投票權(quán)的委員認(rèn)為可能需要很快升息，但普遍同意升息前需要看到更多數(shù)據(jù)。

原油期貨自周四以來上漲多至13%，此前沙特的消息引發(fā)市場臆測，石油輸出國組織(OPEC)準(zhǔn)備和非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成凍產(chǎn)交易。

美國原油價(jià)格小時(shí)圖顯示
望升息FED卻束之高閣，盼凍產(chǎn)市場仍不斷增產(chǎn)

除了支撐油價(jià)的因素，也有一些因素對(duì)油價(jià)漲勢不利。路透援引OPEC消息人士報(bào)道，沙特阿拉伯可能在8月提升原油日產(chǎn)量至1,080-1,090萬桶水準(zhǔn)，為歷史最高水平。

卡塔爾前石油部長Al-Attiyah表示，很難斷言O(shè)PEC是否能達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議，凍產(chǎn)協(xié)定對(duì)基本面影響不大；但有助于改善市場情緒。不認(rèn)為油市在年內(nèi)有望恢復(fù)均衡，可能需要等到2017年底。市場目前仍存在120萬至150萬桶/日的過剩供應(yīng)。

花旗期貨分析師埃文斯表示，近期關(guān)于凍產(chǎn)協(xié)議的樂觀預(yù)期助推油價(jià)上漲，不過歐佩克能夠達(dá)成協(xié)議的可能性低于50%；因?yàn)榻诙鄠€(gè)成員國的原油生產(chǎn)都在加速，尤其是尼日利亞、利比亞、伊朗和伊拉克，這或許意味著供應(yīng)恢復(fù)平衡甚至供不應(yīng)求的情況要推遲到2017年下半年才可能會(huì)出現(xiàn)，當(dāng)前產(chǎn)油國仍存增產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

一些交易商和投資者對(duì)原油期貨保持警惕，因市場看來超買。在8月初，油價(jià)從6月觸及的今年高位回落20%，進(jìn)入熊市。

布倫特原油的相對(duì)強(qiáng)勁指標(biāo)(RSI)接近65，靠向代表超買水準(zhǔn)的70，美國原油RSI為62。就在本月稍早，兩份原油合的RSI是在30或以下，反映市場超賣或處于熊市。

Herbert J.Sims & Co的Donald Morton說，“油市在太短的時(shí)間內(nèi)升了太多，我認(rèn)為油價(jià)漲勢將會(huì)暫竭，至少技術(shù)上是如此。”

北京時(shí)間6點(diǎn)08分美元指數(shù)報(bào)94.73/75，歐元兌美元報(bào)1.12789/91，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1349.68美元/盎司，美國原油價(jià)格報(bào)46.84美元/桶

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