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房市好美元雄姿英發，庫存增油價欲速不達

2016-8-25 09:53| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月25日訊——周三(8月24日)美國公布了良好的數據，連續兩日房地產市場數據向好，再加上此前美聯儲二號和三號人物的鷹派言論，使得市場上對本周五耶倫可能發表的鷹派言論有了更強的預期，這種預期支撐了美元震蕩攀升 ...

8月25日訊——周三(8月24日)美國公布了良好的數據，連續兩日房地產市場數據向好，再加上此前美聯儲二號和三號人物的鷹派言論，使得市場上對本周五耶倫可能發表的鷹派言論有了更強的預期，這種預期支撐了美元震蕩攀升。金價也在美元走強和技術面破位下跌打壓之下大幅收跌。原油方面，在隔夜API原油庫存意外大增之后，EIA原油庫存也錄得大幅增加；加之市場對于OPEC達成凍產協議并不感冒，這使得油價承壓最終收跌3%。

房市好美元雄姿英發，庫存增油價欲速不達

具體市場上，美元指數震蕩攀升，受良好的房地產市場數據支撐，在周五美聯儲主席耶倫講話前市場依然謹慎；歐元兌美元震蕩回落跌至五日低位，主要受美元走強打壓。市場對歐洲央行進一步寬松舉措展開猜測，但并不認為該行在9月加碼寬松；金價重挫跌至四周低位，良好美國數據帶動美元走強施壓金價，在周五美聯儲耶倫講話之前市場謹慎；油價大跌3%，受EIA原油庫存意外大增打壓。

美元指數震蕩攀升，受良好的房地產市場數據支撐，在周五美聯儲主席耶倫講話前市場依然謹慎。

良好的美國房地產市場數據支撐美元。周三美國經濟數據雖然表現不及預期，但卻顯示出美國房地產市場良好的勢頭。具體數據顯示，美國6月FHFA房價指數月率0.2%，預期0.3%，前值0.2%；年率5.6%，前值5.6%。美國7月成屋銷售總數年化539萬，預期551萬，前值557萬；月率-3.2%，預期-1.1%，前值1.1%。

數據顯示，美國7月成屋銷售總數年化月率下降3.2%至539萬戶，因為庫存匱乏限制了買家的選擇余地，但房價進一步上漲意味著，美國樓市仍然根基穩固；21%的銷售為全現金交易——月率下降22%，創2009年11月份以來新低；首次購房者占比32%，高于2015年30%這一整體水平。

分析師指出，雖然此次數據因成屋庫存有限不及預期，且買家沒有太大選擇空間，但房價仍有所上升，表明房地產市場根基依然強勁；另外，因就業市場表現較好，薪資水平上升，料此次的下滑只是暫時的。

分析師指出，就業市場供應收緊，推動薪資穩步上漲，加之抵押貸款利率接近歷史低位，在這樣的大背景下，7月成屋銷售下滑的情況可能是暫時的。

此外，本周二美國政府報告，7月新屋銷售攀升至九年高位。樓市榮景，以及強勁的消費者支出預計將在第三季支撐經濟成長。

數據顯示，美國25-34歲年齡層的失業率自去年1月以來大幅下降，就業比例觸及2008年9月以來最高水平。7月達成的交易中，首次購房人的占比為32%，高于上年同期的28%。

M Science的首席經濟學家Steve Blitz表示，“今年以來，我們一直預期樓市將會上漲，且認為，樓市強勢和消費者支出將會帶動經濟增長，我們看漲樓市的基本觀點植根于，25-34歲年齡層的就業率反彈，領薪受雇的時間增加，以及抵押貸款利率處于低位等。”

美指小時圖顯示
房市好美元雄姿英發，庫存增油價欲速不達

市場焦點仍在周五美聯儲主席耶倫的講話。全球央行官員本周晚些時候將在杰克森霍爾召開會議仍是市場關注的焦點。美聯儲主席耶倫周五將在會議上發表講話，投資者期待從中尋找聯儲升息時機的新線索。

德銀私人財富管理的固定收益交易部主管Gary Pollack表示，“過去一周，數位聯儲官員的講話提醒市場，聯儲可能在任何一次會議上升息。我們急切地等待耶倫的講話，看她是會附和上述官員的觀點，還是會采取更為鴿派的立場。”

RBC Capital Markets外匯策略師Adam Cole稱，“我們非常關注周五的會議，而此次會議可能會得到或者得不到什么指引，因此眼下美元就只能在區間震蕩，沒有任何真正的方向。”

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，“本周全球市場被不確定性包圍，在周五的央行杰克遜霍爾會議之前，市場方向的缺乏繼續發出了不詳的警示訊號，這使投資者更加緊張。本周投資者應該保持警惕，對耶倫講話的關注度越來越高，如果市場參與者未能得到任何有關美國加息時間安排的提示，那將造成市場波動性水平急劇提高的威脅。”

不過，也有不少分析師認為周五耶倫的講話也不會透露太多的政策前景的線索。

盛寶銀行的分析師表示，耶倫在本周杰克遜霍爾的講話中可能會對她的選擇持開放態度，不可能過于鷹派或鴿派。耶倫或將等待9月2日公布的8月非農數據，才會決定是否加強鷹派論調，強調9月份可能加息。

美銀美林的分析師指出，盡管市場一直在關注美聯儲下次加息時點的線索，但周五美聯儲主席耶倫或不會就此透露任何信息；其可能花一定的時間就最近大熱的、代表中性利率的R*作出解釋，并強調政策環境仍舊寬松；耶倫或會提及越來越多的條件滿足年底前進一步推動貨幣正常化，這將與FOMC最近一次表態一致。

市場普遍認為美聯儲9月加息可能性不大。目前多數交易商表示，聯儲在9月會議上升息的可能性不大，他們認為，最有可能在12月采取行動。

根據CME Group的FedWatch工具，周三晚些時候，聯邦基金利率期貨市場預計在下個月政策會議上升息的可能性為18%，12月升息的可能性約為50%。

美聯儲副主席費希爾和紐約聯儲主席杜德利近期相繼發表鷹派言論，引發一些投資者預期耶倫可能發出最快會在9月加息的信號。而美聯儲7月26-27日會議記錄卻顯示，對于是否要很快升息，官員看法分歧，一些官員堅持必須先見到更強勁的經濟數據，才能升息。

IHS Markit分析師Harumi Taguchi稱，“我對接下來幾個月的預測差不多在當前區間，因投資人擔心經濟不確定性，而且美國大選11月即將登場。”

野村證券的分析師認為，真正能促使美聯儲在9月按兵不動的原因或是美國大選，其可能會運用英國脫歐引發不確定性的措辭一樣，為9月不行動提供理由；美聯儲和白宮都希望避免潛在的政治風險，不希望因為9月加息引發美國股市大跌，進而影響9月26日共和黨總統候選人特朗普與民主黨總統候選人希拉里的首場辯論。

歐元兌美元震蕩回落跌至五日低位，主要受美元走強打壓。市場對歐洲央行進一步寬松舉措展開猜測，但并不認為該行在9月加碼寬松。

斯洛文尼亞發行歐元新債，有助于有助于歐洲央行可能實施的更多寬松措施。斯洛文尼亞的舉動將有助緩解歐洲央行沒有該國公債可買的疑慮。

斯洛文尼亞政府宣布一項債務管理計劃，這將擴大符合歐洲央行購買資格的資產池，有助于歐洲央行可能實施的更多寬松措施。該國買回已經不符合歐洲央行資產購買計劃的美元舊債，以發行新的歐元公債取代，這已是今年第二次采取此措施。

ING分析師Martin van Vliet說道，“這些新債將很快被央行的購債計劃所吸收，即便僅就基本面而言，我也認為斯洛文尼亞公債有一定的投資價值。此次斯洛文尼亞的債務置換舉措，將會給更多歐洲央行購債滯后的國家，提供借鑒。”

歐洲央行的公債購買計劃是根據區內各國向其提供資金比例決定的，但7月的數據顯示，歐洲央行在購買斯洛文尼亞、斯洛伐克、立陶宛和拉脫維亞公債方面有所滯后，并已經停止購買愛沙尼亞公債。

歐元兌美元小時圖顯示
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對于歐洲央行是否會祭出更多寬松措施。丹斯克銀行分析師團隊預計歐洲央行9月將維持貨幣政策不變，但認為由于歐元區通脹增長依舊乏力，歐洲央行未來會將量化寬松計劃延長至2017年3月之后。

該行認為，當下歐洲央行應該會保持政策不變；歐洲央行未來的QE計劃料會伴隨對購買條件的放松，但該行認為，這些政策現在料不可能實施。預計歐洲央行9月將不會進一步降低利率；實際上，歐洲央行已于今年3月宣布暫停所謂的“貨幣戰爭”，轉而關注銀行業的信貸通道問題，而這對于正確傳導歐洲央行的貨幣政策顯得尤為重要。

經濟數據方面，周三德國公布的GDP數據基本符合預期，對市場影響有限。具體數據顯示，德國二季度季調后GDP季月率終值0.4%，預期0.4%，初值0.4%。

分析稱，德國二季度GDP年率終值錄得增長，符合預期，主要是因為強勁的出口、政府支出及私營消費抵消了歐洲最大經濟體的企業投資疲軟，提振經濟增長。

金價重挫跌至四周低位，良好美國數據帶動美元走強施壓金價，在周五美聯儲耶倫講話之前市場謹慎。金價周三下跌1%至四周低位，因美元走強，市場期待美聯儲主席耶倫的講話，將從中認真研讀美國利率政策的線索。目前市場預計耶倫講話可能會發表謹慎的升息言論。

現貨金下跌1%，報每盎司1,324.66美元。現貨銀連續第四日下跌，跌1.2%至每盎司18.55美元，盤中跌至6月30日以來最低的18.51美元。

美元周三上漲，幫助壓低金價。周五美聯儲主席耶倫將在懷俄明州杰克森霍爾(Jackson Hole)全球央行官員會議上發表講話。近期部份美聯儲官員發表立場強硬言論，令投資人預期耶倫也可能采取謹慎的升息論調。

INTL FCStone的獨立大宗商品分析師Edward Meir說道，“我們懷疑如果耶倫在其講話中發表任何‘鷹派’言論，則將對黃金價格造成負面影響。但是，美聯儲已經一次又一次地證明該行不會給市場帶來意外，而即使會有意外之舉，也將會是膽小的而非大膽的。”

DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak說道，“美國聯邦基金期貨所反映出的政策押注已經發生了改變，這暗示投資者傾向于未來將有‘鷹派’的結果，這意味著美元可能會在本周末找到支撐并進一步上漲。”

現貨金價小時圖顯示
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瑞銀分析師Joni Teves稱，“一切仍然都將取決于在杰克森霍爾發生什么，在那之前市場很難作出決定。根據定價，看似總體預計將于12月升息，所以耶倫講話需要非常鷹派，才會把市場預期從12月提前至9月。”

技術上的空頭大單拋盤也施壓金價。連續兩周價格的盤整被向下突破。在北京時間20點41分的一分鐘時間內，美國12月Comex期金有超過1.2萬口合約易手，使得價格直線下跌9美元，跌穿50日移動均線切入位。

加拿大蒙特利銀行分析師表示，當前期貨市場的投機性凈多倉仍然很高，市場情緒一旦有所變化，這些倉位將會被打開；因美聯儲加息預期升溫，短期內金屬價格下跌的風險要大過上漲的風險，貴金屬要進一步上漲需要新的結構性催化劑。

華僑銀行的分析師則指出，盡管預期美聯儲12月份將加息一次，但持續的避險情緒將繼續支撐黃金的避險需求。若其今年只加息一次，維持年末金價預期1350美元/盎司，若不加息，金價將漲至1400美元/盎司。盡管美國經濟基本面轉好，受英國脫歐不確定性及11月的美國大選影響，預計投資者將繼續做多黃金。

油價大跌3%，受EIA原油庫存意外大增打壓。周三油價下挫，美國原油期貨收低約3%，此前美國公布的庫存數據顯示，上周原油庫存意外大幅增加，令供應過剩的擔憂重燃。美國為全球最大的原油消費國。

美國原油收低1.33美元，或2.8%，報每桶46.77美元；布倫特原油收挫0.91美元,或1.8%，報每桶49.05美元。

美國能源資料協會(EIA)公布，上周美國原油庫存增加250萬桶，分析師預期為減少50萬桶。汽油庫存增至2013年來同期最高，餾分油庫存為2011年來同期最高，均拉低油價。

知名金融博客零對沖分析稱，繼今晨API原油庫存數據錄得4個月最高位后，EIA原油庫存增幅雖小于API，但也同樣錄得3個月以來新高，庫欣原油、蒸餾燃油和汽油庫存亦高于預期。數據公布后，油價遭拋售。

花旗期貨Citi Futures和OTC Clearing的能源分析師Tim Evans說道，“雖然EIA報告中的原油庫存增幅小于API的報告，但這相當于市場預期以及歷史平均值而言仍舊是一種看空的信號。”

Tyche Capital Advisors油市交易員Tariq Zahir稱，“每年的這個時候庫存本來應該下降的，但我們反而看到每一項的庫存都在增加，這實在是令人大跌眼鏡。市場再次預計錯誤，如果按預估，第三季市場供需就應開始恢復平衡了。”

美國原油價格小時圖顯示
房市好美元雄姿英發，庫存增油價欲速不達

華爾街日報指出，伊朗確認參加9月歐佩克非正式會議，被當做立場發生轉變；而4月時其曾拒絕參加凍產會議；伊朗在歐佩克已重獲油市份額，推高油價對其有利，但沙特與伊朗間長期的政治敵對仍可能阻礙雙方達成任何協議。不過美國原油庫存大增，再次點燃油市供應擔憂。

美國汽油期貨小幅收高，為油市中的唯一亮點，之前有多家煉廠發生故障，且投資人擔心美國墨西哥灣可能遭颶風吹襲。美國墨西哥灣沿岸地區的汽油庫存增至2013年來季節性最高水準。

過去兩周，油價因市場臆測石油輸出國組織(OPEC)可能實施凍產而大多走強。本月原油期貨從熊市區域進入牛市區域，因投資人臆測OPEC將和俄羅斯為首的非OPEC產油國在下月阿爾及利亞會議上就凍產達成協議，油市供應過剩的憂慮緩和。

Tyche Capital Advisors的分析師John Macaluso說道，“正如以前一樣，我預計歐佩克9月會議不會取得太大進展，甚至可能會毫無進展。凍結原油產量的協議將是很難維持的，因為OPEC難以維持對過量生產行為的懲罰措施。我們堅定地相信，現在的市場風險將是下行的，原因是基本面仍舊看空。”

知名金融博客零對沖的分析師指出，安哥拉取代沙特成為中國第一大原油供應國的消息也拉低油價，這或許刺激沙特進一步增加產量以奪回份額，或使得沙特凍產的愿望并不強烈。

北京時間6點09分美元指數報94.77/79，歐元兌美元報1.1261/63，現貨金價報1324.78美元/盎司，美國原油價格報46.72美元/桶

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