耶倫聲威市場風(fēng)聲鶴唳，霍爾木茲油市硝煙再起？

2016-8-26 09:47| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月26日訊——周四(8月25日)在耶倫即將發(fā)表重要講話的前一日，市場對廣泛猜測講話基調(diào)，雖然當(dāng)日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，且美聯(lián)儲又有兩位官員發(fā)表鷹派言論，但耶倫講話前投資者還是非常謹(jǐn)慎，美元維持震蕩交投。原油方面 ...

8月26日訊——周四(8月25日)在耶倫即將發(fā)表重要講話的前一日，市場對廣泛猜測講話基調(diào)，雖然當(dāng)日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，且美聯(lián)儲又有兩位官員發(fā)表鷹派言論，但耶倫講話前投資者還是非常謹(jǐn)慎，美元維持震蕩交投。原油方面，正當(dāng)市場熱炒凍產(chǎn)預(yù)期的時候，美國軍艦和伊朗軍艦對抗的消息成為市場關(guān)注的新焦點，投資者擔(dān)憂伊朗封鎖霍爾姆斯海峽，這支撐油價收漲1%，此外沙特能源部長法力赫不會大規(guī)模干預(yù)市場的言論，使得凍產(chǎn)預(yù)期降溫，限制了油價的升幅。

耶倫聲威市場風(fēng)聲鶴唳，霍爾木茲油市硝煙再起？

具體市場上，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，在美聯(lián)儲主席耶倫周五講話前市場保持觀望；歐元兌美元震蕩小幅收升，市場對葡萄牙金融業(yè)的擔(dān)憂緩解支撐歐元，美聯(lián)儲耶倫講話前市場謹(jǐn)慎；金價跌至四周低位，近來美國一系列數(shù)據(jù)良好，且投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲耶倫可能會在周五的會議上發(fā)表加息言論；油價上漲1%，受美伊兩國緊張關(guān)系提振，沙特的產(chǎn)量立場限制了油價升幅。

美元指數(shù)基本持穩(wěn)，在美聯(lián)儲主席耶倫周五講話前市場保持觀望。投資者等待在杰克森霍爾全球央行官員會議上，美聯(lián)儲主席耶倫可能提供有關(guān)美國貨幣政策的新線索，并尋找有關(guān)加息問題的暗示。周四美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)好于預(yù)期，且又有兩位美聯(lián)儲官員發(fā)生支持加息，這讓市場對耶倫的講話基調(diào)更為期待。

近來包括美聯(lián)儲二把手和三把手在內(nèi)的，一眾美聯(lián)儲高官在公開場合發(fā)表升息言論。這使得美聯(lián)儲年內(nèi)升息的預(yù)期再度成為市場炒作的焦點。美聯(lián)儲去年底進(jìn)行了近10年來首次升息，但今年因擔(dān)心通脹持續(xù)低迷，迄今一直按兵不動。

根據(jù)CME Group的FedWatch，數(shù)據(jù)發(fā)布后，聯(lián)邦基金利率期貨走勢暗示，在下個月的政策會議上升息的可能性為24%，在12月會議上升息的可能性約為57%。

市場靜待美聯(lián)儲主席耶倫明日晚間的講話。ETX Capital市場分析師Neil Wilson表示，“與去年同期相比，今年八月異常平靜，這便讓央行會議獲得比以往更多的注意力。投資者想知道的是，美聯(lián)儲是否已準(zhǔn)備好在九月加息。我們預(yù)計耶倫會暗示美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)有信心，而這便會增強(qiáng)市場對九月加息的預(yù)期，導(dǎo)致美元上漲，金價在短期內(nèi)受挫。”

Kingsview Asset Manager公司投資組合經(jīng)理Paul Nolte表示，“投資者正在糾結(jié)于加息前景以及全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟的背景。在全球央行都在朝窗外撒錢之時，美國會成為加息的獨狼嗎？加息會造成美元走強(qiáng)，市場必須與之作斗爭。美元走強(qiáng)被視為傷害跨國企業(yè)盈利的罪魁禍?zhǔn)祝驗檫@些公司拿回國內(nèi)的銷售收入都是美元。”

瑞典北歐斯安銀行(SEB)的匯市策略師Richard?Falkenhall表示，“上周杜德利的鷹派言論令人意外，如果耶倫再說美國數(shù)據(jù)足夠好，可以繼續(xù)緊縮政策，那么美元有望飆升。”????

野村證券George Goncalves等策略師認(rèn)為，“美聯(lián)儲主席耶倫可能需要展現(xiàn)出過度鷹派的立場，才足以幫助提升FOMC加息可能性至50%，但這樣的情況恐怕并不會發(fā)生；耶倫并不會在主張2016年利率正常化上表現(xiàn)得遮遮掩掩。”

美元指數(shù)小時圖顯示
耶倫聲威市場風(fēng)聲鶴唳，霍爾木茲油市硝煙再起？

周四美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好對美元的支撐有限。不過在耶倫講話前夜，這些數(shù)據(jù)對美元的支撐也比較有限。其中耐用品訂單、初請失業(yè)金人數(shù)都表現(xiàn)好于預(yù)期，而Markit服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)略不及預(yù)期。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月20日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)26.1萬，創(chuàng)5周來最低水平；預(yù)期26.5萬，前值26.2萬。分析稱，美國上周申請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)5周來最低水平，這是表明勞動力市場出現(xiàn)復(fù)蘇的又一跡象。勞工部分析人士表示此次數(shù)據(jù)并未受到特別因素的影響，且前一輪的數(shù)據(jù)也沒被修正，表明美國勞動力市場繼續(xù)穩(wěn)步增長。勞動力市場接近充分就業(yè)，將與其他因素共同令美聯(lián)儲在年底前加息。

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rob Martin稱，“初請失業(yè)金人數(shù)當(dāng)前的下降趨勢，表明勞動力市場的潛在勢頭仍相當(dāng)強(qiáng)勁，沒有大批工人失業(yè)，失業(yè)的工人也能找到工作。”

美國7月耐用品訂單環(huán)比初值4.4%，預(yù)期3.4%，前值-4.2%。分析稱，美國7月核心資本耐用品訂單連續(xù)第二個月上升，且創(chuàng)6個月最大升幅，這表明企業(yè)支出低迷有初步改善跡象。本次增長主要是受到了交通工具設(shè)備的強(qiáng)勁需求帶動，其訂單增加了10.5%，其中民用客機(jī)及零件訂單增加了89.9%；這表明美國制造業(yè)將在下半年繼續(xù)穩(wěn)定增長。

富國銀行的分析師表示，“今年大宗商品價格下跌、全球經(jīng)濟(jì)放緩、以及美元走強(qiáng)都對美國制造業(yè)構(gòu)成較大打擊；但7月的耐用品訂單數(shù)據(jù)向好，且此前公布的制造業(yè)產(chǎn)出顯著上升，制造業(yè)PMI也連續(xù)五個月強(qiáng)勁增長，表明美國制造業(yè)已經(jīng)擁有了堅實的基礎(chǔ)，全球經(jīng)濟(jì)前景不會更加惡化。”

PNC Financial Services Group高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gus Faucher稱，“上述數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲希望看到的勞動力市場和經(jīng)濟(jì)增長水平相一致，如果未來出爐更多這樣的數(shù)據(jù)，將暗示可能會升息，最有可能是12月。”

美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值50.9，預(yù)期51.8，7月終值51.4。分析稱，此次PMI數(shù)據(jù)表明GDP增速在第三季度將減弱。隨著新增就業(yè)人口減少以及價格壓力黯淡，此次數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲將不會急著再次收緊政策的預(yù)期。美國大選的不確定性也會影響商業(yè)活動，因此大選后美國經(jīng)濟(jì)可能會加速增長，12月加息仍是可以考慮的。

美聯(lián)儲兩位官員再度發(fā)表升息言論。其中，美聯(lián)儲堪薩斯聯(lián)儲主席一直持鷹派觀點的喬治，再度發(fā)表鷹派言。喬治今年有FOMC的投票權(quán)。

喬治指出，CPI增長令美聯(lián)儲有空間去除寬松措施，并不認(rèn)為可以過度按兵不動。近期加息的時機(jī)是合適的，已經(jīng)到了漸進(jìn)式加息的時機(jī)，美聯(lián)儲可以逐步取消寬松措施。在9月FOMC會議前將等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給出信息。喬治還表示，下半年有可能實現(xiàn)3%的經(jīng)濟(jì)增長，有一切理由認(rèn)為今年全年可以達(dá)到2%的經(jīng)濟(jì)增長。美國薪資已經(jīng)有所增長，讓消費者開始支出。

美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席此前持中性觀點的卡普蘭，發(fā)表偏鷹派言論。卡普蘭并沒有今年FOMC的投票權(quán)。

卡普蘭表示，美聯(lián)儲收緊政策的必要性上升，正朝著在不久的將來采取行動前進(jìn)。撤銷寬松條件的可能性正變得越來越高。就業(yè)閑置問題正在淡出美國就業(yè)市場。不過，卡普蘭也非常謹(jǐn)慎的表示，美聯(lián)儲必須改善溝通，決策并不基于個別就業(yè)報告。通脹進(jìn)展緩慢令人氣餒，預(yù)計美國GDP增速將在下半年反彈。我們需要觀察我們行動對美元的影響。美國需要更高的生產(chǎn)率和資本支出，我們需要美國財政政策來增加勞動力和基礎(chǔ)設(shè)施開支。

上周包括美聯(lián)儲副主席費希爾和紐約聯(lián)儲主席杜德利等美聯(lián)儲高官發(fā)表偏鷹派講話。講話促使部分投資者引發(fā)預(yù)期，美聯(lián)儲將盡早而不是推后再次升息，部分人士預(yù)期耶倫將呼應(yīng)這些美聯(lián)儲官員釋出的信號。

歐元兌美元震蕩小幅收升，市場對葡萄牙金融業(yè)的擔(dān)憂緩解支撐歐元，美聯(lián)儲耶倫講話前市場謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)方面，周四德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)表現(xiàn)不佳。

市場對葡萄牙金融業(yè)健康狀況的擔(dān)憂緩解。8月25日此前陷入困境的葡萄牙國有銀行CGD達(dá)成資本重組協(xié)議，緩解了市場對于葡萄牙金融業(yè)健康狀況的擔(dān)憂。歐盟執(zhí)委會與葡萄牙已就國有銀行CGD市場化資本重組達(dá)成了原則協(xié)議，同意向CGD注入至多27億歐元(30億美元)國有資金，此外還有近似規(guī)模的債務(wù)和股本安排。

該消息使投資者對于葡萄牙銀行業(yè)的擔(dān)憂明顯緩解。而上周評級機(jī)構(gòu)DBRS稱，葡萄牙的主權(quán)債信面臨的壓力在上升。DBRS是唯一給予葡萄牙公債投資級別評級的評等機(jī)構(gòu)。葡萄牙需要維持DBRS的當(dāng)前評級，該國公債才能符合歐洲央行購債資格。

盡管有人擔(dān)心對CGD注資對于葡萄牙已經(jīng)處于高檔的預(yù)算赤字的影響，投資人目前則是聚焦于銀行業(yè)的穩(wěn)定性。

DZ Bank策略師Daniel Lenz表示，“CGD資本重整可能會對葡萄牙預(yù)算造成影響，但總的來說事態(tài)朝正面發(fā)展，擁有穩(wěn)定的銀行產(chǎn)業(yè)比較好。”

歐元兌美元小時圖顯示
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經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周四德國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，拖累了歐元。數(shù)據(jù)顯示德國8月企業(yè)景氣惡化，錄得2012年歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)高峰期以來最大月度跌幅，表明在英國公投決定脫歐后，德國的企業(yè)高層的樂觀情緒下降。

具體數(shù)據(jù)顯示，德國8月IFO商業(yè)景氣指數(shù)106.2，預(yù)期108.5，前值108.3。德國智庫IFO經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，土耳其政變對德國商業(yè)情緒的影響不大；英國脫歐對德國商業(yè)情緒的影響很大。英國脫歐導(dǎo)致化學(xué)及電子行業(yè)獲得訂單減少。

德國商業(yè)銀行外匯策略師Antje?Praefcke稱，“雖然近來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取得進(jìn)展，但歐洲央行認(rèn)為復(fù)蘇力道還不夠強(qiáng)勁。如果想要歐洲央行維穩(wěn)政策，還需要更多好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐。”

另外，影響較小的法國數(shù)據(jù)顯示，法國8月INSEE制造業(yè)信心指數(shù)101，預(yù)期103，前值103；商業(yè)信心指數(shù)101，預(yù)期102，前值102。

金價跌至四周低位，近來美國一系列數(shù)據(jù)良好，且投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲耶倫可能會在周五的會議上發(fā)表加息言論。周四金價觸及四周低位，因一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，市場關(guān)注本周稍后美聯(lián)儲主席耶倫的講話，從中尋找貨幣政策的線索。

現(xiàn)貨金下跌0.1%，報每盎司1,322.26美元；現(xiàn)貨銀連跌第四日，下跌最多0.3%，至每盎司18.46美元的八周低位。

耶倫周五將在懷俄明州杰克森霍爾(Jackson Hole)全球央行官員出席的會議上發(fā)表演說，市場人士寄望耶倫將對美國利率路徑給出更明確的信號。

周四在全球央行官員周四出席年度貨幣政策年度會議之際，兩位美聯(lián)儲官員再度力促加息，稱美國就業(yè)和通脹改善。另外數(shù)據(jù)顯示，美國7月耐久財訂單連續(xù)第二個月增加，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外減少。

財經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch高級市場編輯Rachel Koning Beals稱，“周四在即將召開的杰克遜霍爾會議之前，2016年美聯(lián)儲票委喬治在晚間發(fā)表了鷹派言論打壓金價，她表示短期內(nèi)加息是合適的，而此后公布的初請數(shù)據(jù)和耐用品訂單月率數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，美聯(lián)儲似乎從中恢復(fù)了加息的信心。”

DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak稱，“金價走低，因有報道稱嘉能可同意將價值8.8億澳元約合6.70億美元的未來產(chǎn)量出售給澳大利亞第二大黃金生產(chǎn)商Evolution Mining Ltd，后者表示這項交易將使其當(dāng)前財年的整體產(chǎn)量最高上升至86萬盎司，與去年相比增長7%。”

現(xiàn)貨金價小時圖顯示
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道明證券全球商品策略部門主管Bart Melek說，“投機(jī)性的投資者看來放棄了其黃金多頭頭寸，因擔(dān)心在周五杰克森霍爾會議上耶倫可能發(fā)出今年加息的明確承諾，一些黃金觀察人士甚至認(rèn)為，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)可能最早在9月加息。”

Capital Economics分析師Simona Gambarini說，“目前市場呈觀望態(tài)勢，市場僅關(guān)注市況的發(fā)展，等待更多可能影響金市走勢的言論。”

華爾街日報的評論員認(rèn)為，“耶倫周五講話臨近，市場對于耶倫可能釋放任何有關(guān)加息方向的信號比較謹(jǐn)慎，投資者處于慎重交易狀態(tài)；不過由于美聯(lián)儲9月將召開政策會議，到那時將能更好地評估美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況，因此分析師懷疑耶倫本次講話會否透露重要信息。”

Insignia Consultants的首席市場分析師Chintan Karnani說道，“美國總統(tǒng)大選相關(guān)支出——大選可能會牽涉到規(guī)模龐大的資金，并推動短期大選相關(guān)就業(yè)崗位增加——再加上消費者友好的美聯(lián)儲政策都起到了幫助提升美國經(jīng)濟(jì)增長前景的作用，從技術(shù)面來說，這意味著美聯(lián)儲至少會在12月份加息一次，而下個月加息也是有著很小的可能性的。”

油價上漲1%，受美伊兩國緊張關(guān)系提振，沙特的產(chǎn)量立場限制了油價升幅。油價周五上漲1%，受美伊兩軍在波斯灣情勢緊張的支撐，紐約盤中，沙特能源部長無需大規(guī)模干預(yù)市場的講話限制了油價的升幅。

布倫特原油期貨收漲0.62美元，或1.3%，報每桶49.67美元；美國原油期貨上揚0.56美元，或1.2%，收報每桶47.33美元。

美伊兩國的緊張關(guān)系支撐油價。美國周三曾報導(dǎo)，本周稍早，四艘伊朗快艇在霍爾木茲海峽附近靠近美國戰(zhàn)艦。美國國防部官員稱，周三在波斯灣北部地區(qū)，兩艘美國海軍艦艇三次開火警告一艘向其靠近的伊朗快艇。

據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)報道，美國一名海軍官員稱，23日4艘伊朗革命衛(wèi)隊艦艇在霍爾木茲海峽附近海域?qū)γ绹岵商栻?qū)逐艦進(jìn)行了高速攔截。其中有兩艘伊朗軍艦在靠近美國該驅(qū)逐艦300碼（約274.2米）內(nèi)后才放慢速度并轉(zhuǎn)向離開，并且此時美國驅(qū)逐艦已經(jīng)向其發(fā)送了多次警告。該官員強(qiáng)調(diào)，本次事件再次凸顯出美國在霍爾木茲海峽面臨巨大挑戰(zhàn)。

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伊朗國防部長侯賽因·德甘25日說，在波斯灣等海域保衛(wèi)國家安全是伊朗海軍的職責(zé)。伊朗海軍艦船經(jīng)常在領(lǐng)海內(nèi)巡航，監(jiān)控海上交通和外籍船只。伊朗通訊社稱，“如果任何外國船只進(jìn)入我們的領(lǐng)海，我們會對其發(fā)出警告；如果是侵入領(lǐng)海，我們將與其對峙。”

今年5月，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊副司令曾警告說，如果美國及其盟友繼續(xù)以對伊朗構(gòu)成威脅的方式通過霍爾木茲海峽，伊朗就將封鎖這一重要航運通道。

Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示，“上述有關(guān)美伊兩國艦船對抗的報導(dǎo)，再度促使油市投資者三思中東地緣政治緊張局勢，及其可能對當(dāng)?shù)厥瓦\輸產(chǎn)生干擾，”

美國原油價格小時圖顯示
耶倫聲威市場風(fēng)聲鶴唳，霍爾木茲油市硝煙再起？

沙特能源部長的講話限制了油價的升幅。沙特能源部長法力赫在接受采訪時講話稱，不認(rèn)為油市需要什么重大的干預(yù)。他的講話令石油輸出國組織(OPEC)的凍產(chǎn)前景再度受到質(zhì)疑，油價回吐部分升幅。

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法力赫表示，“尚未就凍產(chǎn)和OPEC目前的產(chǎn)量進(jìn)行進(jìn)行具體和實質(zhì)性的討論，尚未在限產(chǎn)石油上做出任何決定。無需大規(guī)模干預(yù)市場，因全球原油需求的反彈勢頭良好。”

法力赫還表示，“沙特目前的產(chǎn)油量和上月基本持平。目前全球的石油需求正在增加。如果凍產(chǎn)的話，那將起到正面效果。”

OPEC和非OPEC產(chǎn)油國，以及消費國將于9月26-28日在阿爾及利亞舉行的全球能源論壇的間隙舉行會議。近期，有關(guān)會上將達(dá)成某種形式限產(chǎn)協(xié)議的臆測升溫。而此前今年4月產(chǎn)油國的限產(chǎn)努力以失敗告終。

Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn說道，“市場很可能認(rèn)為這只不過是談判前的保守說法，目的是留下一定余地。”

北京時間5點50分美元指數(shù)報94.71/73，歐元兌美元報1.1283/85，現(xiàn)貨金價報1322.08美元/盎司，美國原油價格報47.37美元/桶

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