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周評:FED兩掌柜引爆美元屠戮金油，非農斷生死凍產無用

2016-8-29 10:05| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月27日訊——8月22-26日當周，各大市場的走勢主要圍繞杰克遜霍爾年會上耶倫講話以及產油國凍產預期展開，26日耶倫稱“加息理由增強”，引發市場過山車震蕩；費希爾隨后拆解耶倫的太極拳，點燃9月加息預期，引爆美指 ...

8月27日訊——8月22-26日當周，各大市場的走勢主要圍繞杰克遜霍爾年會上耶倫講話以及產油國凍產預期展開，26日耶倫稱“加息理由增強”，引發市場過山車震蕩；費希爾隨后拆解耶倫的太極拳，點燃9月加息預期，引爆美指、棒打黃金原油，并暗示下周非農就業報告將裁定9月加息生死；幸好稍后公布的數據顯示，美國活躍鉆井數終結8連增，救了油價一命；不過因原油產量創歷史新高，凍產恐無助于改善供需。

周評:FED兩掌柜引爆美元屠戮金油，非農斷生死凍產無用

★耶倫溫和偏鷹企圖“打太極”，市場震蕩反復驚碎一地眼鏡★
經過了市場漫長的期盼，周五(8月26日)紐約時段美聯儲主席耶倫終于發表講話，稱加息理由增強，點燃了市場對9月加息預期；但市場投機行為活躍，市場短時間上演過山車行情；美指飆升50余點至95.03后行情逆轉，回落約80點至94.25；金價暴跌10美元至1319.53美元/盎司后逆轉，暴漲20余美元至1342.30美元/盎司；美國原油暴跌0.5美元/桶至96.96美元/桶后行情逆轉，暴漲逾1美元至48.09美元/盎司。

美聯儲主席耶倫表示，加息理由在近幾個月已有所加強，貨幣政策并非處在預設路徑上，聯邦基金利率顯示美聯儲在12月加息的可能性為50%；未來升息的路徑范圍較廣，一旦經濟遭遇沖擊，路徑可能改變。

耶倫同時指出，經濟形勢正接近美聯儲的就業和通脹目標，FOMC預計通脹率將在未來幾年內升向2%；FOMC預計就業市場將繼續走強，勞動力市場會進一步增強。

雖然耶倫講話表示“加息理由增強”，但并未暗示9月加息，市場短暫激動后由開始有點失望，做多美元的交易者們賺得一筆后紛紛入袋為安，投機性行為活躍令市場上演過山車行情。

美聯儲通訊社”希森拉特指出，此次耶倫講稿為9月的會議加息留下了可能性，此次耶倫講稿為9月的會議加息留下了可能性，但是耶倫并未明確提到央行是否認為未來數周經濟指標可能令人失望；美聯儲9月是否加息的決定似乎取決于9月2日非農報告是否顯示出就業市場穩健發展。

其實，“打太極”一直都是耶倫的風格，在上任之初，她就很少在講話和活動中語出驚人；雖然隨著時間的流逝，她的口風稍稍放松了點，但是她從未真正扔出過“重磅炸彈”。

從杰克遜霍爾年會耶倫講話到9月20日美聯儲下次會議開會前，美國還會公布三次通脹數據報告，一次非農報告；美聯儲官員們仍有大把機會評估數據、分析經濟前景，因此，耶倫此舉是想給自己留下選擇余地，不會急于攤牌表態。

★費希爾神解讀引爆美指補刀金油，美聯儲年內加息幾率大增★
雖然耶倫大媽依舊“猶抱琵琶半遮面”，不過美聯儲二當家卻很不地道地點出了耶倫的真實想法，美聯儲副主席費希爾指出“耶倫的講話意味著9月可能加息”，引爆了市場對美聯儲9月加息的預期，美元指數自低位飆升逾130點至95.59；黃金暴跌24美元至1318.54美元/盎司，油價承壓回落至47.15；最新聯邦基金利率期貨市場數據顯示，市場押注美聯儲9月加息的幾率大增至42%。

美元指數15分鐘圖
周評:FED兩掌柜引爆美元屠戮金油，非農斷生死凍產無用

費希爾指出，證據顯示美國的經濟已經增強，我們最近得到非常強勁的就業報告，我們相當接近充分就業，耶倫的講話意味著9月可能加息，下周五的就業報告將影響美聯儲的決策。

Cornerstone Financial Partners公司首席投資官Chris Zaccarelli稱，“我認為費希爾試圖坦誠面對市場。他提出了有關9月加息、并且今年加息兩次也是有可能的言論，就是技術上成立的狀況相對可能發生的狀況的一個絕佳的例子�！�

美聯儲副主席費希爾稱耶倫此次的講話意味著9月可能加息后，市場對美聯儲年內加息的預期大幅升溫，聯邦基金利率期貨市場顯示美聯儲9月加息的概率躥升至42%，12月加息的概率躥升至64.7%。

聯邦基金利率期貨市場預計美聯儲加息幾率
周評:FED兩掌柜引爆美元屠戮金油，非農斷生死凍產無用

★下周非農一舉裁定9月加息生死★
值得我們注意的是，費希爾的講話中還指明“下周五的就業報告將影響美聯儲的決策”，這一言論暗示，美聯儲最終會否在9月加息很大程度上將取決于下周非農報告！

下周五紐約時段將公布美國非農就業報告，非農就業人數5月意外惡化后，6月和7月連續兩個月表現靚麗，市場預期8月非農將增長18萬，若實際數據超過20萬以上，料將為美聯儲9月加息保駕護航，大幅推升美元，施壓非美貨幣和黃金，并可能小幅施壓油價；若實際數據表現意外不佳，料將令市場對9月加息預期再度降溫，短線打壓美元，提振非美貨幣和黃金，同時可能小幅提振油價。

安聯集團首席經濟顧問El-Erian周五表示，美聯儲主席耶倫周五的言論暗示，如果下周數據顯示就業強勁增長，則美聯儲準備好在今年加息。然而如果就業報告非常強勁，比如超過20萬新增就業，以及更高的工資增幅，那么美聯儲將會難以抗拒加息，而加息的時機則可能是在9月，至少絕對在12月底之前，當然，這完全取決于美國9月公布的8月份非農就業報告。

★活躍鉆井終結8連增，救了油價一命★
在美聯儲兩位掌柜在金融市場翻云覆雨后不久，周五美國油服貝克休斯默默公布了其最新原油鉆井數據，數據顯示本周美國原油鉆井平臺數量保持在406口不變，終止8連增；這為慘遭美聯儲兩位大佬屠戮的油價帶來一線希望，油價小幅回升，美油收報47.31美元/桶。

美國活躍原油鉆井數變化
周評:FED兩掌柜引爆美元屠戮金油，非農斷生死凍產無用

具體數據顯示，截至8月26日當周，美國原油鉆井平臺數量保持在406口不變，結束此前8周連漲趨勢，在過去的13周時間里美國原油鉆井有11周錄得增加；美國石油鉆井、天然氣鉆井以及混雜油氣鉆井合計減少2口，降至489口。

不過，美國石油鉆井平臺數量單周增速放緩并不能充分說明美國原油生產商回歸市場的熱情冷卻，此前12周中也曾有一周原油鉆井數下降，但隨后卻連續8周增長。

★達成協議希望增加布油料持穩50美元，產量創歷史新高凍產恐無用★
歷經撲朔迷離和欲拒還迎后，伊朗周四(8月25日)終于表示，石油部長Bijan Namdar Zangeneh將出席將于9月在阿爾及利亞召開的OPEC部長級非正式會議；伊朗油長還表示，伊朗政府支持一切穩定油市的努力，將與OPEC合作幫助油市復蘇，但希望其他國家尊重伊朗的天然權利。

市場對凍產達成的期待也逐漸升溫，高盛分析師Damien Courvalin等人在22日發布的一份研報中表示，歷經六次失敗之后，OPEC和其他產油國有可能在9月會議上達成產量凍結協定。

德國商業銀行指出，市場對“凍產”的預期應該會支撐油價，下周布倫特原油可能會持續交投于50美元/桶附近的狹窄區間。

近期，通訊社的調查顯示，OPEC的產量在8月創下歷史新高，其中沙特正將其產出提升至1080萬桶-1090萬桶/天的歷史新高；伊朗國家石油公司也稱，伊朗原油產量為385萬桶/日，出口量為220萬桶/日，這已經逼近受制裁前水平；另外，俄羅斯的原油產量跟沙特一樣一直保持高位運行，產出記錄也是不斷的被刷新，加上美國周三的EIA庫存數據顯示原油庫存又是大幅度的增加，原油過剩的局面將越來越面臨困境。

沙特原油產量變化
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并且，沙特油長法力赫周四表示，除了讓市場供需力量自行發揮作用以外，我們相信毋須對市場進行重大干預；這暗示即使達成協議，其力度也不會大；產油國們很可能也只是把產量凍結在歷史高位，恐無助于改善油市供需平衡！

高盛稱，即使OPEC凍產協議，也無法有效支撐油價的進一步上漲。在那些因為爆發武裝沖突而發生原油供應中斷的地區，沖突雙方關系的緩和（解凍）對市場再平衡的影響要超過OPEC凍產協議，因為那將使得產量維持在歷史高位。

不僅如此，美國原油生產最近意外表現活躍，EIA已經提高了其對未來幾個月的產量預期；未來幾天EIA將公布其年度能源展望報告，如果該機構對頁巖油生產的長期展望最終表現得較過去更樂觀，指出產量將會提高，可能會使油價再度承壓。

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