一、什么是貨幣市場基金？ 貨幣基金是聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向無風險的貨幣市場工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性，具有“準儲蓄”的特征。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具（一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天），如國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級較高）、同業(yè)存款等短期有價證券。

實際上，上述這些貨幣市場基金投資的范圍都是一些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品種，所以對于很多希望回避證券市場風險的企業(yè)和個人來說，貨幣市場基金是一個天然的避風港，在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益，又保障了本金的安全。 二、貨幣市場基金的產(chǎn)品特征 1、本金安全：由大多數(shù)貨幣市場基金投資品種就決定了其在各類基金中風險是最低的，在事實上保證了本金的安全。

2、資金流動強：流動性可與活期存款媲美。基金買賣方便，資金到賬時間短，流動性很高，一般基金贖回兩三天資金就可以到帳。

3、收益率較高：多數(shù)貨幣市場基金一般具有國債投資的收益水平。貨幣市場基金除了可以投資一般機構(gòu)可以投資的交易所回購等投資工具外，還可以進入銀行間債券及回購市場、中央銀行票據(jù)市場進行投資，其年凈收益率一般可和一年定存利率相比，近期年收益情況見下面表格，高于同期銀行儲蓄的收益水平。不僅如此，貨幣市場基金還可以避免隱性損失。當出現(xiàn)通貨膨脹時，實際利率可能很低甚至為負值，貨幣市場基金可以及時把握利率變化及通脹趨勢，獲取穩(wěn)定的較高收益。

4、投資成本低：買賣貨幣市場基金一般都免收手續(xù)費，認購費、申購費、贖回費都為0，資金進出非常方便，既降低了投資成本，又保證了流動性。首次認/申購1000元，再次購買以百元為單位遞增。

5、分紅免稅：多數(shù)貨幣市場基金面值永遠保持1元，收益天天計算，每日都有利息收入，投資者享受的是復利，而銀行存款只是單利。每月分紅結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，分紅免收所得稅。

另外，一般貨幣市場基金還可以與該基金管理公司旗下的其它開放式基金進行轉(zhuǎn)換，高效靈活、成本低。股市好的時候可以轉(zhuǎn)成股票型基金，債市好的時候可以轉(zhuǎn)成債券型基金，當股市、債市都沒有很好機會的時候，貨幣市場基金則是資金良好的避風港，投資者可以及時把握股市、債市和貨幣市場的各種機會。 三、2006年以來歷次加息情況表： 加息時間 2006-8-19 2007-3-18 2007-5-19 2007-7-21 2007-8-22 2007-9-15 2007-12-21 2008-11-27

基準利率% 2.52 2.79 3.06 3.33 3.60 3.87 4.14 2.52

注：基準利率即一年定期存款利率（未扣除利息稅）。自2007-8-15后利息稅由現(xiàn)行的20%下調(diào)為5%！ 四、各家銀行代銷的貨幣基金情況： 銀行名稱 所代銷的貨幣基金品種

工 行 華安現(xiàn)金富利 、南方現(xiàn)金增利、諾安貨幣、建信貨幣、益民貨幣、中銀國際貨幣、工銀貨幣

農(nóng) 行 長信利息收益、鵬華貨幣、長盛貨幣、交銀貨幣、國泰貨幣、湘財荷銀貨幣、富國天時貨幣

中 行 嘉實貨幣、中銀國際貨幣、景順長城貨幣、泰信天天收益、海富通貨幣、易方達貨幣等

建 行 博時現(xiàn)金收益、華夏現(xiàn)金增利、銀華貨幣AB、華寶興業(yè)貨幣AB、上投貨幣AB、長城貨幣等

交 行 華夏現(xiàn)金增利、匯添富貨幣、巨田貨幣、交銀貨幣、大成貨幣、富國天時貨幣、上投貨幣等

中信銀行 招商現(xiàn)金增值、博時現(xiàn)金收益、中信現(xiàn)金收益、建信貨幣。

光大銀行 大成貨幣AB、光大保德信貨幣

華夏銀行 萬家貨幣、長城貨幣、招商現(xiàn)金增值

民生銀行 融通易支付、天治天得利 五貨幣基金品種 目前市場上有：華安現(xiàn)金收益、博時現(xiàn)金收益、招商現(xiàn)金增值、南方現(xiàn)金增利和華夏現(xiàn)金增利等幾只貨幣市場基金。 六基金的分類 基金分為開放式基金與封閉式基金兩種

1 什么是開放式基金？

開放式基金在國外又稱共同基金，它和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種運作方式。開放式基金是指基金發(fā)起人在設立基金時，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并可應投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股份的一種基金運作方式。投資者既可以通過基金銷售機構(gòu)購買基金使基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應的減少。

開放式基金是世界各國基金運作的基本形式之一。基金管理公司可隨時向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時應投資者的要求買回其持有的基金單位。

目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國、英國、我國香港和臺灣的基金市場均有90%以上是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優(yōu)勢：

1、 市場選擇性強。如果基金業(yè)績優(yōu)良，投資者購買基金的資金流入會導致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金的整體運營成本并不比小規(guī)模基金的成本高，使得大規(guī)模的基金業(yè)績更好，愿買它的人更多，規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機制對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現(xiàn)良好的市場選擇；

2、 流動性好。基金管理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動性，以應付可能出現(xiàn)的贖回，而不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，減少了基金的流動性風險；

3、 透明度高。隨履行必備的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時準確地體現(xiàn)出基金管理人在市場上運作、駕馭資金的能力，對于能力、資金、經(jīng)驗均不足的小投資者有特別的吸引力；

4、 便于投資。投資者可隨時在各銷售場所申購、贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信、聲譽，強調(diào)中長期、穩(wěn)定、績優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務。 作為一個金融創(chuàng)新品種，開放式基金的推出，能更好地調(diào)動投資者的投資熱情，而且銷售渠道包括銀行網(wǎng)絡，能夠吸引部分新增儲蓄資金進入證券市場，改善投資者結(jié)構(gòu)，起到穩(wěn)定和發(fā)展市場的作用。

2 什么是封閉式基金

封閉式基金(close-end funds)是指基金的發(fā)起人在設立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀商在二級市場上進行競價交易。封閉式基金屬于信托基金,是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場上交易的

3 開放式基金與封閉式基金的區(qū)別

開放式基金與封閉式基金有什么區(qū)別：開放式基金的基金單位的總數(shù)不固定，可根據(jù)發(fā)展要求追加發(fā)行，而投資者也可以贖回，贖回價格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價值扣除手續(xù)費。

由于投資者可以自由地加入或退出這種開放式投資基金，而且對投資者人數(shù)也沒有限制，所以又將這類基金稱為共同基金。大多數(shù)的投資基金都屬于開放式的。

封閉式基金發(fā)行總額有限制，一旦完成發(fā)行計劃，就不再追加發(fā)行。投資者也不可以進行贖回，但基金單位可以在證券交易所或者柜臺市場公開轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓價格由市場供求決定。

兩者的區(qū)別如下：

1、基金規(guī)模的可變性不同。開放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時申購基金單位，所以基金的規(guī)模不固定；封閉式基金規(guī)模是固定不變的。

2、基金單位的交易價格不同。開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應的資產(chǎn)凈值為基礎，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象。封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關(guān)系的影響，價格波動較大。

3、基金單位的買賣途徑不同。開放式基金的投資者可隨時直接向基金管理公司購買或贖回基金，手續(xù)費較低。封閉式基金的買賣類似于股票交易，可在證券市場買賣，需要繳手續(xù)費和證券交易稅。一般而言，費用高于開放式基金。

4、投資策略不同。開放式基金必須保留一部分基金，以便應付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。而封閉式基金不可贖回，無須提取準備金，能夠充分運用資金，進行長期投資，取得長期經(jīng)營績效。

5、所要求的市場條件不同。開放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開放程度較高、規(guī)模較大的金融市場；而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開放程度較低且規(guī)模較小的金融市場。

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