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靚數據美元青云直上，供過剩油價黯然神傷

2016-8-31 09:23| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月31日訊——周一(8月30日)英國投資者從假期中歸來放大了市場波幅，當日公布的美國消費信心數據再度表現靚麗，加之美聯儲副主席的升息言論，美元指數在周一休整后重啟上行模式，升至三周高位。原油方面，供應過剩的 ...

8月31日訊——周一(8月30日)英國投資者從假期中歸來放大了市場波幅，當日公布的美國消費信心數據再度表現靚麗，加之美聯儲副主席的升息言論，美元指數在周一休整后重啟上行模式，升至三周高位。原油方面，供應過剩的憂慮依然施壓油價，加之美元走強，市場預期凍產協議不會達成以及紐約尾盤API錄得增加，這些因素打壓油價跌至兩周低位。

靚數據美元青云直上，供過剩油價黯然神傷

具體市場上，美元指數升至三周高位，良好的經濟數據使聯儲年內升息預期再度升溫；歐元兌美元跌至兩周半低位，受累于歐美央行的政策前景差異，歐元區經濟數據表現疲弱也施壓歐元；金價觸及兩個月低位，受累于美聯儲年內升息預期，市場焦點轉向美國非農就業數據；油價跌至兩周低位，受美元走強、供應過剩憂慮和API原油庫存增加的打壓，不過風暴威脅限制了油價跌幅。

美元指數升至三周高位，良好的經濟數據使聯儲年內升息預期再度升溫。周二美國公布的消費信心數據表現靚麗，美聯儲副主席費希爾再度強調了他的升息言論。

投資者目前等待即將公布的最新一輪美國經濟數據，其中之一是周五公布的美國非農就業報告。調查的89位經濟學家的預估中值顯示，周五出爐的美國就業報告料將顯示，8月美國非農就業崗位將增加18萬個。低于7月增加的25.5萬個。

另外周五發布就業數據前，周三將發布ADP民間就業報告，該報告也會給非農數據提供重要的指引。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示，“周二市場交易可能是相當平淡的一天，在耶倫上周五發表了鷹派評論后，投資者都在等待本周五的美國非農就業數據。如果非農就業數據強勁，不管市場接受與否，三周后的聯邦公開市場委員會FOMC會議絕對會是一次開放的會議。如果非農就業數據疲軟的話，市場又會回到原點，因為即使是現在，他們也不買美聯儲的賬。”

良好的美國經濟數據再度支撐美元。周二美國公布的諮商會消費信心數據表現靚麗再度支撐美聯儲年內的加息前景。

在消費者信心數據公布前，包括消費者支出、住宅建設、耐久財訂單和工業生產等多個強勁的數據都顯示，美國經濟在上半年擴張1.0%后正在提速。一連串強勁的經濟報告可能給美聯儲今年加息提供彈藥，即便通脹壓力仍溫和。

MUFG Union Bank首席分析師Chris Rupkey稱，“我們建議美聯儲官員學學美國的消費者，不要再那么小心翼翼。聯儲官員是時候重回正軌，逐步升息。”

具體數據顯示，美國8月諮商會消費者信心指數101.1，創2015年9月份以來新高，預期97，前值97.3修正為96.7。評論指出，數據對于商業和就業市場環境的評估均好于上月，同時個人收入前景也得到改善。消費者信心出現改善，暗示未來數月經濟增長或溫和提速。

分析指出，美國8月諮商會消費者信心指數好于預期，錄得自2015年9月來最高水平，暗示家庭消費支出仍將作為關鍵因素支撐美國經濟增長；自今年二季度以來，消費支出以2014年來最快速度增長，抵消了商業和政府支出的疲軟對經濟的拖累影響。

美國經濟咨商局經濟指數主管Lynn Franco表示，“關于商業、就業轉款以及個人收入前景的短期預期均有所好轉，意味著未來幾個月內美國經濟增長速度可能略微提高。”

三菱東京日聯銀行經濟學家Chris Rupkey稱，“美聯儲官員們是時候重回正軌，逐漸加息。消費者對經濟或是就業似乎并沒有太大的擔憂。我們建議美聯儲官員別再縮手縮腳，就像美國消費者一樣。”

道明證券副首席分析師Millan Mulraine表示，“良好的消費信心數據將被解讀為，美國經濟復蘇在今年稍早走偏后重回正軌的進一步證據。”

其它美國數據顯示，美國6月S&P/CS20座大城市季調后房價指數月率-0.07%，預期-0.1%，前值-0.07%；年率5.13%，預期5.12%，前值5.25%。標普/凱斯席勒指數委員會主席稱，總體來看，居民住宅和房地產活動的表現良好。雖然房地產業和消費者支出提振經濟增速，但商業資本支出繼續走軟。

標普道瓊指數公司的指數委員會董事總經理兼主席David M. Blitzer表示，“整體而言，住宅地產市場狀況良好。”

美元指數小時圖顯示
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美聯儲副主席費希爾的升息言論再度支撐美元。盡管美聯儲主席耶倫和副主席費希爾在上周發表了鷹派言論，市場仍只反映9月升息的可能性不到50%。不過周二早間，美聯儲副主席費希爾在接受彭博電視臺采訪時再度強調了他在上周發表的鷹派言論。

費希爾表示，不認為可以簡單地歸納成年內加息一次；加息路徑取決于經濟。就業數據表明非常接近充分就業，但當前的生產率增長則非常緩慢，希望假以時日生產率能夠有所回升。全球各國相互聯系日益增長，而央行則要解決這種全球化聯系中的問題。美聯儲并不打算采取負利率，負利率對于儲戶來說非常艱難。

德國商業銀行外匯策略師Lutz Karpowitz表示，“杰克森霍爾會議之后美元的升值非常溫和，如果美聯儲今年如費希爾預測的那樣可能再升息兩次，我們可以預期美元將強勁得多。但終究市場并不相信。”

Gaitame.Com Research Institute的資深匯市分析師Kumiko Ishikawa,表示，“費希爾此前強調8月就業報告將是關鍵因素，如果數據良好，可能隨后升息，因此在看到就業數據之前，市場難以有很大的變化。”

市場分析熱議美聯儲年內加息前景。SEB的首席經濟學家Robert Bergqvist表示，“在意外疲弱的第二季GDP數據公布后，我們下調了美國經濟預估。不過，近幾周，經濟信號普遍良好，美聯儲將在今年12月成為唯一一家升息的主要央行。”

摩根士丹利策略師Matthew Hornbach指出，美聯儲下個月將按兵不動，決策官員在杰克遜霍爾年會的談話并沒有改變摩根士丹利的看法；即使5年期債券邁向去年2月以來表現最差的一個月，這家華爾街重量級的銀行仍建議投資人繼續買入5年期美國主權債；盡管8月份的就業報告呈現的風險顯而易見，但是我們還是認為市場暗示9月份升息幾率最終會是零，而不是100%；而非農數據可能令市場失望。

Steven Saywell等法國巴黎銀行分析師稱，“定于本周發布的美國就業數據將強化美聯儲加息預期，伴隨美國利率上行的預期，美元仍有上漲空間。”

歐元兌美元跌至兩周半低位，受累于歐美央行的政策前景差異，歐元區經濟數據表現疲弱也施壓歐元。當市場熱議美聯儲年內是否加息之時，歐元區低迷的通脹前景使得市場對于歐洲央行進一步放寬政策的預期不減。

周二歐元區經濟數據表現疲弱施壓歐元。其中市場關注的德國通脹數據和歐元區經濟景氣指數均表現不佳。

具體數據顯示，德國8月CPI月率初值0.0%，預期0.1%，前值0.3%；年率初值0.4%，預期0.5%，前值0.4%。評論稱，德國8月調和CPI年率和月率意外放緩且不及預期，這反映出盡管歐洲央行實施了超寬松的貨幣政策條件下，歐洲最大經濟體所面臨的價格壓力依舊疲軟。

歐元區8月經濟景氣指數103.5，預期104.1，前值104.5；企業景氣指數0.02，預期0.36，前值0.38；工業景氣指數-4.4，預期-2.7，前值-2.6。

分析指出，歐元區8月份的經濟景氣指數、工業景氣指數、消費者信心指數均錄得下滑，8月經濟景氣指數更是錄得3月份以來的最低水平，歐元區的商業和消費者對經濟前景不如以前樂觀，這反映出英國脫歐可能打擊歐元區經濟的溫和復蘇。

另外，其它歐元區數據顯示，歐元區8月消費者信心指數終值-8.5，預期-8.5，初值-8.5。德國7月進口價格指數月率0.1%，預期-0.1%，前值0.5%；年率-3.8%，預期-4%，前值-4.6%。意大利6月零售銷售月率0.2%，預期-0.2%，前值0.3%；年率0.8%，預期0.1%，前值-1.5%。

歐元兌美元小時圖顯示
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意大利方面，意大利公債收益率走低，在意大利政治框架備受關注的時候，投資者對意大利仍有信心。另外，西班牙方面，周三該國議會將對西班牙首相拉霍伊進行信心投票。

對于歐洲央行下周將要舉行的政策會議的前景。美銀美林的分析師指出，歐洲央行絕不能等到12月會議再行動；繼鴿派十足的7月會議后，面對著仍疲軟的宏觀經濟數據以及市場的高預期，預計歐洲央行在9月8日會議上至少承諾將QE期限延長至2017年3月后。

對于歐元兌美元的走勢前景。Scotiabank首席外匯策略師Shaun Osborne表示，“由于近期歐元兌美元短期利差已經接近多年來最高點，歐元近期的技術指標依舊偏空，歐元近期料仍呈現偏軟走勢。2年期美元兌歐元的收益率溢價已經達145個基點，而這將對美元形成強勁支撐。不過，在美聯儲未來的政策走向變得更為明朗前，市場在一定程度上仍謹慎持倉。”

金價觸及兩個月低位，受累于美聯儲年內升息預期，市場焦點轉向美國非農就業數據。周二金價觸及兩個月低位，此前美聯儲副主席費希爾就利率發表鷹派言論，提振美元，市場焦點轉向本周稍后公布的美國非農就業數據，尋找升息步伐的進一步線索。

現貨金收盤跌0.8%，報1,312.71美元。現貨金價盤后進一步下跌，最低跌至1308.58美元，創兩個月來新低。現貨銀下跌1.3%，報每盎司18.59美元，上日觸及兩個月低位18.36美元。

美聯儲主席耶倫周五稱，在年底前加息的理由更充分，盡管她沒有給出升息的明確時間。美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)周二在接受彭博電視采訪時表示，美國就業市場接近充分就業狀態，美聯儲的加息步伐將取決于經濟的表現。

美國8月消費者信心升至11個月高位，令人擔憂美國今年升息，使美國股市承壓，美元指數上漲0.5%。

財經網站MarketWatch編輯Rachel Koning Beals稱，周一美指漲至三周高位，另外美聯儲官員們近期發表言論后金融市場對其今年加息幾率的預期增加，令金價承壓。若周五非農數據搶眼，9月加息的概率更大。

現貨金價小時圖顯示
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周五將公布的美國非農就業數據被視為反映美國就業市場力度的主要指標。接受訪問的分析師預期8月非農就業崗位將增加18萬個，遜于7月的增加25.5萬個。

Mitsubishi分析師Jonathan Butler說，“看來8月非農就業崗位又將大幅增長，這應該意味市場將恢復對9月升息的預期，美國聯邦基金期貨走勢顯示這可能性不大，或者是更實際一點，在12月升息，這將打壓金價。”

ThinkForex的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“我們認為，美聯儲在今年加息一次的可能性高達80%以上。如果定于周五公布的美國非農就業報告顯示新增非農就業人數穩固上升，那么我們預計9月份黃金市場的交易將會變得更加波動。就眼前而言，美聯儲在9月份政策會議上加息的可能性為35%左右。”

加拿大皇家銀行大宗商品策略師Christopher Louney稱，金價料走低，導致金價均價在當前1320美元/盎司的基礎上，2016年降至1258美元/盎司，2017年降至1241美元/盎司；中國黃金市場將隨著供給的增多繼續增長，但凈需求將下降，對于上述投資策略來說，下一份聯儲公告將很關鍵。

Value View Gold Report的編輯Ned Schmidt認為，“金價很可能正在見底，這是因為美元匯率上漲的走勢肯定將隨著9月份政策會議的到來而宣告終結，美聯儲不太可能會在此次會議上加息。即將到來的美國總統大選對于金價來說將是一個有利因素，并預測稱無論誰將在此次大選中勝出，黃金價格都很可能將會上漲至每盎司1400美元上方。”

央行購金方面。今年二季度央行購金大減，這或給金價施壓。據世界黃金協會，全球各大央行黃金持有量約達32900噸，二季度購金量同比大降40%，單季買入量下降至2011年以來的最低水平，為連續第三個季度下滑，創至少五年以來的最長紀錄。

全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉較上日減少1.19噸，當前持倉量為955.40噸

油價跌至兩周低位，受美元走強、供應過剩憂慮和API原油庫存增加的打壓，不過風暴威脅限制了油價跌幅。油價周二走低，布倫特原油期貨下跌近2%，受累于美元走強和供應過剩憂慮。

伊朗表示，其石油產量將在年底達到制裁前水平。不過有消息稱，受熱帶風暴威脅，美國墨西哥灣的能源公司已關閉約22%的原油產能，這在一定程度上限制了油價的下行幅度。

布倫特原油期貨收跌0.89美元，或1.8%，報每桶48.37美元。美國原油期貨收挫0.63美元，或1.3%，報每桶46.35美元。

油價連續第二日受供應過剩憂慮和美元走強拖累走低，周一，布倫特和美國原油期貨下跌超過1%。

Tyche Capital Advisors從事美國原油期貨跨月套利的交易員Tariq Zahir表示，“今日，新一批經濟數據助力美元強勢，加之美國原油庫存增加，油價遭受雙重打擊，沒錯，現在市場擔憂風暴來襲，但其對產量的影響可能不會像油市多頭希望的那么大。”

美元指數觸及日高，因8月美國消費者預期指數攀升至10月以來最高。美元自周五以來一直保持上行走勢，當日，美聯儲主席耶倫的講話提振了美國升息預期。

一位伊朗政府官員在挪威進行的石油行業大會上表示，預計該國石油產量將在年底觸及每日400萬桶，這是西方制裁前的水平。

伊拉克政府微調立場，承諾支持OPEC凍結產量。伊拉克總理Al-Abadi稱，該國將支持OPEC和其它主要產油國9月在阿爾及利亞開會時討論的凍結產量計劃。

不過市場普遍認為OPEC并不會達成凍產協議。德國商業銀行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示，OPEC總是在凍產決議上玩“狼來了”的游戲。這種做法最終會失信于投資者。OPEC今明兩年都不會達成協議，除非能解決美國頁巖油抑制油價上漲的問題。

API原油庫存增加亦施壓油價。美國石油協會(API)周二稱，上周美國原油庫存增加，餾分油庫存增幅超過預期，汽油庫存減少。另外，美國政府將于周三公布庫存數據。

API公布，截至8月26日該周，美國原油庫存增加94.2萬桶，至5.252億桶，和分析師預估的增加92.1萬桶基本一致。

API還公布，庫欣原油庫存減少62萬桶。上周汽油庫存減少160萬桶，分析師預期為減少120萬桶。上周餾分油庫存增加近300萬桶，市場預期為減少15.7萬桶。上周美國原油日進口增加18.5萬桶，至900萬桶。

著名金融博客零對沖稱，API原油庫存在上周錄得四個月來最大增幅后，本周延續增勢；盡管增幅略小于預期、以及庫欣原油庫存和汽油庫存均出現下滑，但精煉油大增近300萬桶，油價第一反應自然是擴大早前的跌幅。

美國原油價格小時圖顯示
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對于油價的后市前景。短期來看。原油研究機構Petromatrix策略師Jakob稱，周一英國夏季銀行日導致美布兩油交易量減少，下周一美國也迎來勞工節假期，這意味著部分觀察者預計油市在下周前都將維持停滯狀態；8月油價上漲主要是受到空頭回補的影響，而現在這個趨勢已經結束，目前從技術層面來看，動能正在停滯，且沒有明顯跡象顯示下周油價也會有太大波動。

中期來看。渣打銀行的分析師預計美油在三季度將維持在50美元/桶的水平，四季度將漲至63美元/桶；空頭會認為50美元/桶的油價過高，會鼓勵頁巖油產量的增加；多頭會認為該水平油價太低，無法吸引到避免出現供應短缺所需的鉆井項目；短期內油價缺乏催化劑，將市場注意力轉至不靈活的供應方面。

能源咨詢機構Energy Aspects的分析師認為，原油價格在年底前仍有可能升至60美元/桶，但是要想價格進一步上升，原油庫存需要下滑，歐佩克產量要下降以及煉廠利潤需要上升，這些因素發生的時機還不確定，所以明年的原油價格有可能受限于目前的價格水平，而不是逐步上升；預計油價將在2018年上升，因為庫存將減少。

長期來看。瑞典礦業及石油大亨Lukas Lundin稱，由于過去兩年原油價格的下跌使得行業投資遭到抑制，因此未來油價是可能重回100美元/桶的。不過，油價反彈到這樣的水平對整個行業而言并非好事；50-80美元/桶的油價水平很合適，使我們的運營更穩定，所有良好的項目都能夠運作；預計在未來9個月布油價格將在60-70美元/桶區間。

北京時間6點26分美元指數報96.05/07，歐元兌美元報1.1143/45，現貨金價報1311.18美元/盎司，美國原油價格報46.08美元/桶

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