匯率目標區（exchange target zone)是指政府設定本國貨幣對其他貨幣的中心匯率并規定匯率上下浮動幅度的一種匯率制度。

　　匯率目標區的涵義編輯匯率目標區的涵義可以從廣義和狹義兩個方面來定義。廣義的匯率目標區是泛指將匯率的波動界定在一定區域的匯率制度安排（例如將匯率的波動限制在中心匯率的上下各10%）。狹義的匯率目標區是特指美國學者威廉姆森于20世紀80年代初提出的以限制匯率波動范圍為核心的，包括中心匯率的確定方法、維持目標區的國內政策搭配、實施匯率目標區的國際政策協調等一整套內容在內的國際政策協調方案。“匯率目標區”是一種有管理的匯率制度安排，即一國允許其匯率在一個特定的區間內波動，一旦匯率的波動超出這個區間，貨幣當局（即中央銀行）就要進行干預。

　　最早提出“匯率目標區”這一匯制改革舉措的是荷蘭財政大臣杜森貝里(Duilsenbery)。他在1976年曾提出過建立歐洲共同體六國貨幣匯價變動的目標區計劃。1985年，美國著名學者約翰·威廉姆森(John·Williamson)和伯格斯坦(Bergsen)共同又提出了詳細的匯率目標區設想及行動計劃。1987年2月，七國集團中的六國財長在巴黎會議上將匯率目標區思想寫入會后發表的《盧浮宮協議》。1991年克魯格曼（Krugman）于1985年威廉姆森始倡的匯率目標區方案，創立了匯率目標區的第一個規范理論模型一克魯格曼的基本目標區理論及模型（克魯格曼匯率目標區理論），并引起了學術界對匯率目標區問題的濃厚興趣。

　　匯率目標區的種類很多，但主要可分為“硬目標區”和“軟目標區”。“硬目標區”的匯率變動幅度很窄，不常修訂，目標區的內容也對外公開，一般是通過貨幣政策將匯率維持在目標區。“軟目標區”的匯率變動幅度較寬，而且經常修訂，目標區的內容不對外公開，不要求必須通過貨幣政策加以維持。

　　設立匯率目標區的建議問世以來，各方面的褒貶不一。發展中國家希望通過實行匯率目標區來實現匯率的穩定，而發達國家認為匯率目標區不現實。匯率目標區的特點是綜合了浮動匯率制的靈活性和固定匯率制的穩定性，而且還能夠促進各國宏觀經濟政策的協調。但實施起來也卻是有許多困難，如均衡參考匯率的確定，維持目標的有效方法等等。

　　自1973年布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣體系進入了浮動匯率制度時代，世界進入了一個以浮動匯率制為主要特征的包括浮動匯率制度、固定匯率制度以及中間匯率制度在內的混合匯率制度時期。匯率波動的頻繁和劇烈，給國際間的貿易和投資帶來了巨大的風險和困難。為促進國際經濟的交往和發展，同時也為尋求一種更合理的匯率制度，世界上許多學者和政府官員提出了許多匯率制度改革舉措，匯率目標區就是在這種形勢下出現的一種新型匯率制度。

　　按照十國集團的觀點，匯率目標區是有關當局設計的一套可調整的匯率，這種匯率要與國際收支長期形態的基本平衡相適應，并且圍繞著這一整套可調整的匯率設立較寬的波動幅度。弗倫克爾和戈爾德斯坦(1986)認為匯率目標區是一種混合體系，它兼有固定匯率制的穩定性和浮動匯率制的靈活性。它不同于完全浮動匯率制，因為在匯率目標區制度下貨幣當局要對外匯市場進行干預以使匯率在目標區內浮動，而不是沒有限制的浮動。它又不同于管理浮動匯率制度，其區別有兩點：（1）目標區中當局在一定時期內對匯率的過度波動制定出比較確定的區域限制；（2）目標區中當局更為關注匯率波動，必要時要利用貨幣政策等措施將匯率的波動盡可能地限制在目標區內。它也不同于可調整的釘住制，因為貨幣當局沒有一個在任何情況下干預外匯市場以使匯率在目標區內波動的義務。它還不同于完全釘住制，因為在必要的時候，目標區也可以調整。

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