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決議前美元漲不停息，供應過剩成油市頑疾

2016-9-18 10:04| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 9月17日訊——周五(9月16日)在下周美聯儲決議之前，投資者密切關注美國通脹數據的表現，結果該數據小幅高于預期，增加了聯儲在下周發表鷹派聲明的可能，美指也持續受到升息預期支撐突破96關口。原油方面，伊朗、尼日 ...

9月17日訊——周五(9月16日)在下周美聯儲決議之前，投資者密切關注美國通脹數據的表現，結果該數據小幅高于預期，增加了聯儲在下周發表鷹派聲明的可能，美指也持續受到升息預期支撐突破96關口。原油方面，伊朗、尼日利亞以及利比亞可能增產的消息，增加了市場對于供應過剩的憂慮，加之美元走強等因素，油價在周五的交投中再跌2%。

決議前美元漲不停息，供應過剩成油市頑疾

具體市場上，美元指數大幅攀升突破96關口，受良好通脹數據支撐。市場密切關注下周美聯儲利率決議；歐元兌美元大跌至1.1150關口，受累于美元走強且市場擔憂葡萄牙信貸評等；金價跌至兩周低位，美國通脹數據高于預期提升美聯儲年內升息可能性；油價跌2%觸及五周低位，受供應過剩憂慮拖累。

美元指數大幅攀升突破96關口，受良好通脹數據支撐。市場密切關注下周三公布的美聯儲9月利率決議。

周五美國公布的通脹數據小幅高于預期支撐美元。不過另一項美國數據密歇根大學消費信心指數表現不及預期。

數據公布后，根據CME Group的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨交易商現預計，12月升息的機率為51.2%，高于周四的47.5%。9月升息的機率保持在12%。

具體數據顯示，美國8月CPI月率0.2%，預期0.1%，前值0.0%；年率1.1%，預期1%，前值0.8%。美國8月核心CPI月率0.3%，預期0.2%，前值0.1%；年率2.3%，預期2.2%，前值2.2%。

分析稱，美國8月季調后CPI月率好于預期，住房租金以及醫療保健成本的上升抵消了汽油價格的下跌，表明通脹狀況維持穩健，美聯儲年內加息幾率增加。該數據表現與8月大多數令人失望的數據不一致，此前公布的零售銷售額與工業產量均低迷，加之就業增速的放緩，本該加大美聯儲維持利率不變的可能性。

嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示，“CPI數據稍高于預期等因素可能強化市場對美聯儲應該加息的預期。”

Clarity Financial首席投資策略師Lance Roberts稱，“CPI數據上漲對美聯儲而言可能并非絕對的勝利，如果它意味著消費品市場面臨著更高的成本時，它就可能引起投資者擔心。我們應該對通脹強烈上漲保持警惕。有許多跡象表明美國經濟比大多數人認為的要疲軟得多。”

法國巴黎銀行經濟學家Laura Rosne指出，核心通脹預計在年底前都將在當前水平附近徘徊，隨后將在2017年放緩，因為經濟運行低于產能。

美元指數小時圖顯示
決議前美元漲不停息，供應過剩成油市頑疾

此外，數據顯示，美國9月密歇根大學消費者信心指數初值89.8，預期90.6，前值89.8。分析稱，從8月至9月初消費信心水平維持。收入預期以及消費支出的下降稍稍抵消了美國經濟維持溫和增長的預期前景，總體而言，消費者信心仍維持樂觀。當前通脹預期仍然偏低，消費者開支料在第三季度出現一定程度的回落，他們對具有吸引力交易的看法不比從前。

對于近來美國公布的經濟數據總體表現，匯豐控股的分析師預計今年下半年美國經濟料增長2.5%，全年增速為1.8%。該行分析師認為，近期的經濟指標、包括8月份就業放慢的證據在內，都意味著今年余下時間里美國經濟增速可能受到限制，只是略微高過整體的2%。

市場仍然熱議下周美聯儲決議政策前景。少數分析認為美聯儲下周可能加息。法國巴黎銀行的分析師表示，雖然此前明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和美聯儲理事布雷納德發表鴿派言論，呼吁對加息保持耐心；但這些言論為委員會內更鴿派成員的觀點，而非傳遞主要核心成員的看法。預計美聯儲將在下周祭出加息行動，目前9月加息概率重回20%，仍看漲美元。

多數分析師認為下周美聯儲按兵不動。有分析師認為，下周的美聯儲決議將透露出鴿派論調。摩根士丹利的分析師指出，美聯儲下周決議很可能偏向鴿派，并將降低未來幾年加息預期。

然而美銀美林的分析師表示，預期美聯儲下周按兵不動，但可能釋放鷹派信號，為美元提供支撐。該行預期日本央行下周對匯市造成的影響比美聯儲更大。美聯儲料將上修經濟評估且稱經濟面臨的風險幾乎達到平衡，市場會據此對12月加息重新定價。

歐元兌美元大跌至1.1150關口，受累于美元走強且市場擔憂葡萄牙信貸評等。

葡萄牙評級危機始終施壓歐元。標準普爾債信評等評估成為該國債信下月要面臨的一系列關鍵考驗的前奏。周五收盤后標準普爾確認葡萄牙BB+/B評級，展望為穩定。

標普稱，穩定展望反映出未來兩年葡萄牙將逐步整固預算的預期與外部成長環境轉弱的風險基本平衡。2016年葡萄牙經濟復蘇將會減速，主要是因出口和投資活動放緩，預計2016年葡萄牙的實質GDP增長將會放緩至約1.2%。

市場密切關注DBRS將在10月21日對葡萄牙信貸評等進行評估，葡萄牙需要投資級評等，以便符合歐洲央行購債計劃的要求。如果失去歐洲央行的支持，可能會提高葡萄牙在五年內需要第二次救助的可能性。

首先葡萄牙聯合政府將在10月15日前向歐盟執委會提交2017年預算，分析師稱，要讓各方滿意，同時又撙節開支以滿足歐盟要求，將是困難的。如果這一預算案與歐盟產生更多摩擦，這對于一周后的第二個重大考驗是不祥兆頭，屆時評級機構DBRS將評估葡萄牙的債信評級。

當地媒體周四報導稱，葡萄牙總理科斯塔(Antonio Costa)否認該國將再次申請金援，但德國商業銀行的分析師說，僅僅是提到援助這個字眼就讓投資者感到擔憂了。

另一評級機構穆迪本周稱，葡萄牙銀行業羸弱不堪，經濟走勢躑躅，而且債臺高筑，這對該國評級產生向下壓力。

歐元兌美元小時圖顯示
決議前美元漲不停息，供應過剩成油市頑疾

周五兩位歐洲央行官員發表言論表示，當前歐洲央行的寬松措施是有效和合適的，短期內不會改變。歐洲央行管委雅茲貝奇Jacbez稱，歐洲央行的政策正在發揮效果，無需改變。關于歐洲央行調整政策立場的討論針對的是增量與形式，并非政策方向。另外，歐洲央行管委維勒魯瓦Villeroy也指出，歐洲央行的貨幣政策是有效的。

周五歐元區經濟數據影響有限，具體數據顯示，歐元區二季度勞動力成本同比1%，前值1.6%。意大利7月貿易帳77.95億歐元，前值46.62億歐元。

對于歐元兌美元后市前景，知名投行摩根士丹利的分析師建議投資者買入歐元兌美元。該行分析師預計美聯儲下周言論偏鴿派，料其將降低未來幾年的加息幾率預期，預計美元上漲有限。

該行分析師進一步指出，即使歐洲央行進一步加大寬松力度，但央行將認識到，通過現有政策工具貶值歐元將變得愈加困難，因為國債收益率是如此之低；因此我行建議做多歐元兌美元，目標價位為1.17，止損位為1.10。

金價跌至兩周低位，美國通脹數據高于預期提升美聯儲年內升息可能性。金價周五跌至兩周低位，此前發布的數據顯示，美國上月消費者物價指數高于預期，幫助支撐美聯儲今年稍晚升息的可能性，美元跳漲。

數據發布后，現貨金跌至9月1日以來最低的1,306.26美元，最終現貨金收盤下跌0.4%，報1,308.33美元。銀價下跌0.8%，報18.80美元。另外，黃金本周下跌1.5%，錄得三周來的第一個周線下跌。

通脹是美聯儲考慮貨幣政策時的一個關鍵因素，不過美聯儲在下周政策會議上升息的前景仍渺茫，路透調查的100位經濟學家預計，12月升息機率為70%。

ThinkMarkets分析師Naeem Aslam稱，“美國消費者物價指數對美元利多，將金價推低，足夠接近1,300美元技術支撐水平，如果突破這個水平，對黃金是一個利空信號。”

Fxprimus的投資研究主管Marshall Gittler說道。“在年率核心消費者物價指數高于2%、但與此同時核心個人消費支出物價指數（PCE）則仍舊保持在較低水平的情況下，目前還不清楚這對美聯儲的政策決定流程來說意味著什么。”

現貨金價小時圖顯示
決議前美元漲不停息，供應過剩成油市頑疾

市場研究公司CMC Markets的首席市場策略師Colin Cieszynski說道，“該數據使得看多人士和看空人士之間的拉鋸戰仍在繼續，鷹派人士和鴿派人士則正在爭論美聯儲是否將在下周加息的問題。”

美國和日本央行將在9月20-21日召開政策會議。美聯儲預計將于周三發表聲明。

投資公司Altavest的負責人及聯合創始人Michael Armbruster指出，“隨著FOMC下周政策會議的臨近，市場很可能會更多地呈現出橫盤整理/下跌的走勢。一旦政策會議結束以后，金價可能會找到一種更好的上升環境。從大局上來看，即使美聯儲加息50個基點，實際利率也仍將保持在負面區域，這對黃金來說是一種非常有利的環境。”

金市投資意愿仍然不振，全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Shares持金量周四減少3.3噸。

油價跌2%觸及五周低位，受供應過剩憂慮拖累。原油價格周五下跌最多2%，至五周低位，因伊朗出口不斷膨脹，鞏固對全球供應過剩的擔憂。汽油期貨因煉廠和輸油管道停運而上漲，限制了油價的跌幅。

布倫特原油期貨下跌0.82美元，或1.8%，收報每桶45.77美元，盤中觸及兩周低位45.48美元。美國原油期貨下跌0.88美元，或2%，收報每桶43.03美元。美國原油盤中觸及五周低位42.74美元。本周，布倫特原油下挫5%，美國原油大跌6%。

供應過剩憂慮始終施壓油價。此前一位了解伊朗油輪裝載計劃的消息人士稱，伊朗8月原油出口量較7月增長15%，至逾200萬桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。

因亞歐客戶對伊朗原油的高需求；伊朗上月對世界第三大原油進口國印度的出口量創歷史新高，而對歐洲的原油出口量漲48%至63萬/日。

有跡象顯示，尼日利亞和利比亞將會恢復原油出口，兩國的原油供應因國內沖突和動亂而受到影響。

施耐德電氣的大宗商品分析師Daniel Holder說道，“市場有關尼日利亞和利比亞原油出口量將會上升的預期正在增強，此前這兩個歐佩克國家的出口量由于受到地緣政治緊張關系的影響而下降。這種額外的供應量推動原油價格走低。”

惠譽旗下研究機構BMI指出，尼日利亞料將在未來幾個月內增加原油產量，且相較于利比亞的產量將會更高，這無疑對全球的供需平衡造成重大風險。尼日爾三角洲復仇者武裝組織近期宣稱，已停止當地的敵對行動，這或預示著埃克森美孚將在10月份恢復尼日利亞油港出貨。

BMI指出，利比亞方面，未來幾個月至多擴大原油產量30萬桶/日，因其東部反叛軍控制多個港口，利比亞內戰導致石油基礎設施損壞嚴重，限制了其本國中南部油田的輸油能力。

盡管OPEC和其他主要產油國即將于9月26-28日在阿爾及利亞會晤討論凍產，但伊朗和沙特原油出口上升。多數市場人士對達成凍產協議持懷疑態度。

自2010年以來，得益于頁巖油產量繁榮，美國每日原油產量增幅超過了其他任何一個主要產油國。貝克休斯的數據顯示，美國活躍鉆機數本周增加2座至416座，過去12周內第11周增加。

美國原油價格小時圖顯示
決議前美元漲不停息，供應過剩成油市頑疾

汽油價格上漲限制原油價格的跌幅。汽油期貨收漲2%，此前Colonial Pipeline的主要汽油輸油管道停運，BP關閉印第安納州懷廷煉廠的一主要煉油裝置進行維修。美國汽油裂解價差觸及三個月高位，也扶助推升汽油價格。

GasBuddy.com,的高級石油分析師Patrick DeHaan指出，“Colonial Pipeline管道關閉事件令情況變得更加惡化了。這種狀況可能會像‘滾雪球’那樣的變得更加嚴重，部分零售商可能會耗盡汽油供應，從而給其他零售商帶來壓力，這些零售商所能獲得的汽油供應量可能將在正常水平的85%到100%之間。因此支撐汽油上漲。”

另外，美股下跌和美元上漲，重壓原油期貨和以美元計價的其他商品。華爾街日報編輯Dan Molinski指出，8月通脹數據使得美國原油下挫，一度跌至43美元/桶下方，表明通脹提高會對市場造成瀑布效應；石油投資者經常對通脹數據不屑一顧，但這次或許會使得美聯儲決定今年采取加息行動，加息將促進美元，進而對油價造成打擊。

Ritterbusch & Associates的JimRitterbusch說，“原油期貨的基調越來越利空，對美國原油來說，這可能加快預期的跌至39美元區域的速度。”

北京時間5點48分美元指數報96.06/08，歐元兌美元報1.1154/56，現貨金價報1309.93美元/盎司，美國原油價格報43.20美元/桶

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