貨幣中性是貨幣數量論一個基本命題的簡述，是指貨幣供給的增長將導致價格水平的相同比例增長，對于實際產出水平沒有產生影響。總體來看，古典學派和新古典學派的經濟學家都認為貨幣供給量的變化只影響一般價格水平，不影響實際產出水平，因而貨幣是中性的。

　　有關貨幣中性的問題是理論界長期爭論的一個重要問題。傳統的貨幣數量論認為貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化，而不會帶動實際收入水平的變化，貨幣是中性的。

　　魏克塞爾首先對貨幣中性的問題提出質疑，他認為貨幣只有在銀行利率和自然利率相等時才是中性的，否則經濟就會發生累積性擴張或者收縮，貨幣就不是中性的。

　　哈耶克則認為貨幣只有在影響一般價格水平，而不影響相對價格水平的情況下才是中性的，否則也會影響經濟運行，貨幣就是非中性的。根據這樣的標準，凱恩斯理論中的貨幣是非中性的，因為貨幣供給和需求對實際收入是在充分就業水平，還是非充分就業水平的決定上起著非常重要的作用。

　　帕廷金的“實際余額效應”分析說明在特定的條件下，貨幣存量的變動會引起一般價格水平同方向、同比例地變動。這就是說，帕廷金用與古典數量論不同的分析方法，得出與古典學派相同的貨幣中性的結論。但是，帕廷金的分析突出了古典數量說沒有展開的貨幣影響經濟的過程分析，而在這個過程中，貨幣影響了實際經濟的運行，因此是非中性的。

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