再貼現(xiàn)是中央銀行通過買進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。商業(yè)匯票是購貨單位為購買銷貨單位的產(chǎn)品，不及時進(jìn)行貨款支付，而在法律許可的范圍之內(nèi)簽發(fā)的、在約定期限內(nèi)予以償還的債務(wù)憑據(jù)。在一般情況下，為保證購貨方到期確能償還債務(wù)，這種債務(wù)憑據(jù)須經(jīng)購貨方的開戶銀行予以承兌，即由其開戶銀行承諾，若票據(jù)到期但該客戶因故無力償還該債務(wù)，則由該銀行出資予以代償。

　　商業(yè)匯票

　　經(jīng)銀行承兌的商業(yè)匯票，即為銀行承兌匯票。銷貨單位收到這一銀行承兌匯票后，在該匯票到期前若需要這筆資金，則可以以轉(zhuǎn)讓該匯票的權(quán)益作為前提條件，將該匯票賣給其開戶銀行，從其開戶銀行得到融資支持。

　　2貼現(xiàn)簡介

　　由于該匯票是購貨方開戶銀行承諾無條件支付的票據(jù)，所以，銷貨方開戶銀行愿意接受該匯票以給其客戶及時提供所需要的資金。商業(yè)銀行買進(jìn)這種票據(jù)的行為，就是票據(jù)貼現(xiàn)。由于票據(jù)貼現(xiàn)的時間與該票據(jù)到期的時間兩者之間有一個時間差，在這段時間內(nèi)，票據(jù)貼現(xiàn)無異于商業(yè)銀行向其客戶提供貸款支持，因此要計入貸款利息這個因素。商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)時，就不能按“原價”買入票據(jù)，而必須對原票據(jù)的金額打一定的折扣。這個折扣就是進(jìn)行貼現(xiàn)融資的利息，折扣率通常被稱為貼現(xiàn)率。

　　3再貼現(xiàn)

　　再貼現(xiàn)指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未到期票據(jù)，向中央銀行作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。再貼現(xiàn)是中央銀行向商業(yè)銀行提供資金的一種方式。

　　再貼現(xiàn)是中央銀行的貨幣政策工具之一，它不僅影響商業(yè)銀行籌資成本，限制商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張，控制貨幣供應(yīng)總量，而且可以按國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，有選擇地對不同種類的票據(jù)進(jìn)行融資，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。一般來說，中央銀行的再貼現(xiàn)利率具有以下特點(diǎn)：

　　第一，是一種短期利率。根據(jù)《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》，在我國，票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限，最長不超過六個月；再貼現(xiàn)的期限，最長不超過4個月。再貼現(xiàn)的利率由中國人民銀行制定。發(fā)布和調(diào)整。

　　第二，是一種官定利率。它是根據(jù)國家信貸政策規(guī)定的，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向

　　第三，是一種標(biāo)準(zhǔn)利率或最低利率。如英格蘭銀行貼現(xiàn)及放款有多種差別利率，而其公布的再現(xiàn)貼現(xiàn)利率為最低標(biāo)準(zhǔn)。

　　商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)后，若其資金緊張，在貼現(xiàn)票據(jù)到期前，可持未到期的貼現(xiàn)票據(jù)，向中央銀行申請再貼現(xiàn)。同理，再貼現(xiàn)也有折扣，其折扣率通常被稱為再貼現(xiàn)率。簡言之，貼現(xiàn)是商業(yè)銀行向企業(yè)提供資金的一種方式，再貼現(xiàn)是中央銀行向商業(yè)銀行提供資金的一種方式。兩者都是以轉(zhuǎn)讓有效票據(jù)(一般是銀行承兌匯票)為前提的。

　　無論是企業(yè)申請貼現(xiàn)，還是商業(yè)銀行申請再貼現(xiàn)，都要在提交銀行承兌匯票的同時，提交增值稅發(fā)票和真實商品、勞務(wù)的交易合同或必要的運(yùn)輸單據(jù)，以確保貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)是發(fā)生在真實的商品、勞務(wù)交易基礎(chǔ)之上的，防止企業(yè)或商業(yè)銀行利用貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)套取資金。

　　4應(yīng)用作用

　　再貼現(xiàn)作為西方中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具（公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金）之一，被不少國家廣泛運(yùn)用，特別是第二次世界大戰(zhàn)之后，再貼現(xiàn)在日本、德國、韓國等國的經(jīng)濟(jì)重建中被成功運(yùn)用。再貼現(xiàn)能夠如此受到重視和運(yùn)用，主要是它不僅具有影響商業(yè)銀行信用擴(kuò)張，并借以調(diào)控貨幣供應(yīng)總量的作用，而且還具有可以按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，有選擇地對不同種類的票據(jù)進(jìn)行融資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。

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