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待決議美元多頭回補，議凍產油價生死未卜

2016-9-20 10:12| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 9月20日訊——周一(9月19日)日本適逢假日且美國無重要經濟數據出爐，另外本周美聯儲決議前市場交投謹慎，所以行情波動非常有限，投資者調整頭寸，美元自兩周高位震蕩小幅回落。原油方面，委內瑞拉宣揚凍產將會成功的 ...

9月20日訊——周一(9月19日)日本適逢假日且美國無重要經濟數據出爐，另外本周美聯儲決議前市場交投謹慎，所以行情波動非常有限，投資者調整頭寸，美元自兩周高位震蕩小幅回落。原油方面，委內瑞拉宣揚凍產將會成功的消息，雖然短期支撐油價，但市場依然不認為凍產協議能夠達成，且供應過剩憂慮積患已久，油價在各方消息的綜合影響下維持震蕩交投，等待更多方向上的指引。

待決議美元多頭回補，議凍產油價生死未卜

具體市場上，美元指數從兩周高位回落，受累于美元的多頭回補，市場嚴陣以待美聯儲本周晚些時候政策會議；歐元兌美元震蕩小幅攀升，在本周美聯儲和日本央行政策會議之前，投資者調整頭寸；金價小幅收漲，受益于美元走軟，但美聯儲決議前市場謹慎限制了金價升幅；油價維持震蕩交投，雖然凍產傳聞曾一度提振油價上漲，但市場對凍產的質疑又施壓油價走低。

美元指數從兩周高位回落，受累于美元的多頭回補，市場嚴陣以待美聯儲本周晚些時候政策會議。上周周五美國公布強于預期的通脹數據之后，本周一投資者調整頭寸，回補了部分多頭。

根據CME Group的FedWatch工具，交易商認為，聯儲本周三升息的機率為20%。12月升息的機率要高得多，為55%。

待決議美元多頭回補，議凍產油價生死未卜

法國農業信貸銀行倫敦分行的策略師Manuel Oliveri說，“我們認為，從現在開始，美元的下行風險將很小，今天的行情看起來有點像是在修正。預期在本周所有風險事件一股腦涌來的支撐下，修正將繼續下去是沒什么道理的。”

本周三紐約時段，即北京時間周四凌晨2點，美聯儲將會公布9月份最新的利率決議結果和經濟展望，會后主席耶倫還會召開新聞發布會。投資者目前關注美聯儲聲明是否會就今年升息給出更清楚的暗示。目前市場已經基本排除了9月就加息的可能性，但認為聯儲會考慮在12月采取行動。

美元指數小時圖顯示
待決議美元多頭回補，議凍產油價生死未卜

多數分析師認為本次會議聯儲會按兵不動。花旗分析師David Lubin表示，本周投資者將迎來美聯儲和日本央行的政策會議，市場擔心兩家央行會議都將傳遞鴿派基調。不過，若決策最終出乎市場預料，那么繼上周全球跌勢后出現的信心好轉，或戛然而止；這可能成為全球再定價的一周。

知名投行高盛的分析師指出，料本周美聯儲不會加息，但會放出今年仍有可能加息的信號，此后加緊政策的步伐將慢于此前預期，因此，預計美元對G10貨幣的匯率將繼續下滑；美元今年已累計下滑3.4%，主要因美聯儲遲遲未明確加息時間，以及擔憂英國公投脫歐會帶來不利影響，經濟數據的好壞參半也令投資者猶疑。

不過也有少數分析師認為美聯儲本次有望加息25基點。穆迪首席經濟學家詹迪表示，如果美聯儲9月選擇不加息，將意味著犯了一個大錯誤，當前美國就業市場表現強勁，已經非常接近充分就業；通脹也接近目標水平，金融市場當前狀況良好。

周一美國經濟數據好于預期，限制了美元的跌幅。具體數據顯示，美國9月NAHB房產市場指數65，逼平2015年10月份所創2005年10月份以來最高位，預期60，前值60修正為59。NAHB在報告中指出，“更多認真買家的出現推動了房地產建筑商信心指數上漲。”

歐元兌美元震蕩小幅攀升，在本周美聯儲和日本央行政策會議之前，投資者調整頭寸。

當前市場焦點牢牢放在本周美聯儲和日本央行的政策會議之上。美聯儲將在周三召開會議，若真如市場預期那樣本月按兵不動，可能將給出有關加息的明確信號。

值得一提的是，本周日本央行周三也將公布利率決議，市場擔心，該行任何遠離量化寬松的措施，都暴露出全球央行彈藥逐漸耗盡的窘境。分析師指出，日本央行的說法及作為，很可能影響歐洲央行，因為歐洲央行目前正在實施量化寬松，外界擔心歐洲央行的選項也在減少。

R.W. Pressprich & Co.政府和機構交易負責人Larry Milstein稱，“日本央行更有可能出乎市場預料，美聯儲不會有大動作。”

歐元兌美元小時圖顯示
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經濟數據方面，歐元區數據對市場影響有限。歐元區7月季調后經常帳順差210億歐元，前值順差295億歐元。

評論稱，歐洲央行周一公布的歐元區7月經常帳順差為210億歐元，低于修正后的6月經常帳順差以及此前的預期，而7月直接投資與投資組合從6月的60億歐元增至721億歐元；這表明歐元區7月投資激增，但經常帳順差有所縮窄，主要是因為貿易盈余在下降。

另外其他數據顯示，歐元區7月季調后建筑業產出月率1.8%，前值0.3%；7月工作日調整后建筑業產出年率3.1%，前值0.6%。

德國央行的一份報告預估德國第三季經濟放緩。基本經濟趨勢應維持強勁。第三季經濟放緩主要受疲弱工業及市場信心影響。

有消息稱，歐洲央行可能到今年年底前都將按兵不動。消息人士表示，現實表明此前采取的措施已經足夠；QE計劃在明年3月也不太可能會突然中斷，但QE計劃的框架或許有必要進行調整；不存在直升機撒錢和下調存款利率的可能性。

金價小幅收漲，受益于美元走軟，但美聯儲決議前市場謹慎限制了金價升幅。金價周一上漲，因美元下滑，但在美聯儲貨幣政策會議前市場感到緊張，此外美國公債收益率上漲也限制了金價的升幅。

現貨金上漲0.3%，報1,313.39美元，上周五最低觸及1,306.26美元，為9月1日以來最低水平；現貨銀升1.9%，報每盎司19.12美元，黃金/銀比率跌至約68.6。

美聯儲周二開始將召開為期兩天的會議，周三將發表政策聲明。市場預計聯儲將維持指標利率不變，但料提供可能在12月升息的更為清晰信號。如果維持利率不變，將令美元承壓，可能使得黃金更具購買吸引力。

Peter Fertig量化商品研究分析師Peter Fertig稱，“美元整體上有所下跌，對貴金屬，特別是黃金是利好，經濟數據不那么好，所以美儲儲不需要立即行動。”

實際收益率上漲對黃金多頭來說令人擔心，比如持有美國通膨保值債券獲得的收益，令持有黃金難以有說服力。

現貨金價小時圖顯示
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全球最大網上實物金銀交易平臺BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，“需要指出的很重要的一點是，與美聯儲降息相比，黃金價格經常都更加傾向于在其加息以后上漲，而且從長期來看，加息以后金價的漲幅也要更高一些。”

日本央行本周的決議也很可能影響金價的走勢。如果日本央行進一步放寬政策，短線將支撐美元打壓金價，但日本央行的寬松措施很可能引發新一輪全球央行寬松競賽，進而中期利好金價。

Kitco Metals的全球交易主管Peter Hug說道，“到目前為止，貨幣政策寬松措施未能起到刺激日本通脹和推動日元匯率下跌的作用，我們的建議是，日本央行最好還是將其貨幣政策維持不變以等待未來將會公布的經濟數據，但我們認為更有可能的是該行將進一步放寬貨幣政策。”

在實物金市場上，中國投資者中秋假日后返回市場，有望幫助提振金價，在1,305美元的100日移動均線切入位有強勁技術支撐。

花旗在一份公告中稱，“按照當前比率，銀價對比金價可能定價過高了，使市場容易出現修
正。”

油價維持震蕩交投，雖然凍產傳聞曾一度提振油價上漲，但市場對凍產的質疑又施壓油價走低。油價周一反彈，收盤離開盤中高位，市場對委內瑞拉大力宣揚的石油輸出國組織(OPEC)可能凍產感到質疑，此外跡象顯示上周美國原油庫存增加也施壓油價。

美國原油收高0.27美元，或0.6%，報43.30美元，盤中高見44.15美元。布倫特原油期貨收高0.18美元，或0.4%，報每桶45.95美元，稍早勁揚逾2%，達到46.93美元。上周，布倫特原油觸及兩周低位的45.48美元，

利比亞沖突引發供應中斷早間曾支撐油價。利比亞的沖突致使主要港口很難恢復原油出口。早間有報道稱，利比亞的沖突導致周末Ras Lanuf港口第一艘石油貨船的裝貨暫停，不過港口官員稱，下午晚些時候將恢復裝貨。

值得一提的是，上周油價走低，其中重要的一個原因是市場擔心利比亞和尼日利亞恢復出口后會加劇市場供應過剩的狀況。

委內瑞拉宣揚凍產成功曾支撐油價。委內瑞拉總統馬杜羅(Nicolas Maduro)周日稱，石油輸出國組織(OPEC)和其它主要產油國接近達成價格穩定協議，該消息也令油價在早盤得到支撐。

待決議美元多頭回補，議凍產油價生死未卜

圖：委內瑞拉總統馬杜羅

馬杜羅稱，“我們已經與伊朗總統舉行了一次雙邊會議。歐佩克和非歐佩克產油國已經接近于達成一項協議。”

OPEC秘書長Barkindo表示，如果各成員國石油部長能在本月晚些時候的阿爾及爾非正式會議上就原油市場問題達成一致看法，則OPEC有可能舉行一次非常規會議。

CMC Markets的首席市場策略師Colin Cieszynski說道，“歐佩克成員國即將在下周于阿爾及利亞召開一次非正式會議，市場有關各大產油國將在此次會議上達成限產協議的希望有所增強。”

美國原油價格小時圖顯示
待決議美元多頭回補，議凍產油價生死未卜

另外美元下挫也支撐油價。在本周美聯儲決議公布前，投資者了結上周美元多頭施壓美元回落走低。

不過，油價最終在收盤前回吐了大部分漲幅，市場對OPEC的凍產承諾產生質疑，特別是該組織主要成員國一邊談論產量協議，一邊增加出口。

Commonwealth Bank of Australia的大宗商品分析師Vivek Dhar說道，“很明顯，就目前而言歐佩克產油國并未達成協議，那么它們在一周之內達成一致的可能性依然不大，委內瑞拉的這番言論是在為了管理無法達成協議的預期。”

周一發布的數據顯示，沙特7月日出口原油762萬桶，6月為746萬桶。同時，調查顯示，分析師預計上周美國原油庫存增加230萬桶。

市場還憂慮伊朗增加產出。摩根士丹利的分析師指出，伊朗石油產量增速放緩令市場放松警惕，但其仍可能實現400萬桶的日產量目標；伊朗已為未來數月增產準備了明確計劃，其中包括年底前建好新管線及出口終端運輸新型重油，其料將緩解亞洲煉廠因中東重油供應不足而產生的擔憂。

中國的供應過剩狀況也將持續。華爾街日報預計9月中國煉油廠煉油量將與8月水平持平，若這一預期實現，這將意味著煉油量同比增加4.4%。然而因汽油等石油制品需求的下降，供應過剩狀況將加劇。預計中國9月汽油產量為298.5萬桶/日，需求量料為270.3萬桶/日，即過剩量達28.2萬桶/日。

對于油價的后事前景，瑞典北歐斯安銀行首席分析師Bjarne Schieldrop認為，如果油市要解決大量供應過剩問題，那么油價就必須維持在45美元/桶附近；理想方案是2017年油市處于70萬桶/日的赤字狀態，使得油價在2018年能適當復蘇；但如果明年歐佩克產油量是3400萬桶/日，以及美國提高產油量，全球庫存將不會減少，直到2018年油價都將維持在50美元/桶下方。

北京時間6點40分美元指數報95.88/90，歐元兌美元報1.1176/78，現貨金價報1313.23美元/盎司，美國原油價格報43.77美元/桶

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